ANALISIS KEMAMPUAN RASIO-RASIO KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI TINGKAT KESEHATAN KEUANGAN PERUSAHAAN: PENGUJIAN BERBASIS PADA MODEL DISKRIMINAN SKRIPSI

Transkripsi

1 ANALISIS KEMAMPUAN RASIO-RASIO KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI TINGKAT KESEHATAN KEUANGAN PERUSAHAAN: PENGUJIAN BERBASIS PADA MODEL DISKRIMINAN SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Anastasia Setiani FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2009

2 HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN Suatu Keinginan Tak Mungkin Dapat Terwujud Tanpa Adanya Usaha Serta Doa Berharap Pada Tuhan Tak Akan Pernah Ada Kata Sia-Sia Tak Ada Gading Yang Tak Retak Skripsi ini ku persembahkan untuk: Tuhan Yesus Kristus Para Dosen Unika Soegijapranata Semarang Kedua Orang Tua ku Para Sahabat Dan Teman-Teman ku Semua Pihak Yang Tak Bisa Disebutkan Satu Per Satu

3 KATA PENGANTAR Puji syukur dan terima kasih kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala penyertaaan, rahmat, cinta kasih, dan berkat-nya yang telah diberikan kepada Penulis sehingga pada akhirnya selesailah perjuangan dalam penulisan skripsi ini yang berjudul Analisis Kemampuan Rasio-Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan: Pengujian Berbasis Pada Model Diskriminan. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syuarat dalam menempuh ujian akhir guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi melalui program studi (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak bisa terlepas dari bantuan dan dukungan banyak pihak sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Karena itu, Penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Tuhan Yesus Kristus. Terima kasih untuk kemampuan, kekuatan, dan pengharapan-pengharapan yang telah Kau berikan dalam hidup ini sehingga aku mampu untuk meyelesaikan segala kewajibanku. Tak hentinya syukur ini kuberikan kepada-mu ya Bapa-ku yang baik dan penyayang. 2. Bapak DR. Andreas Lako, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang sekaligus sebagai Dosen Pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktunya untuk membimbing, memberi petunjuk, nasehat, saran, dan masukan bagi Penulis dari awal hingga akhir penulisan skripsi ini.

4 3. Ibu Yusni Warastuti, SE, Msi selaku Ketua Program Studi Akuntansi yang telah membantu Penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Semarang. 4. Ibu Stefani Lily Indarto, SE, MM, Akt. Selaku dosen wali yang telah membimbing dan membantu Penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. 5. Bapak H. Sri Sulistyanto, SE, M.Si dan Ibu B. Linggar.Y.N, SE, MCOMM selaku Dosen Penguji yang telah membantu menguji, memberikan saran, serta masukan yang sangat berarti dan berguna untuk penyempurnaan skripsi ini. 6. My lovely Mom and Dad. Tak akan ada habisnya ucapan terima kasih ini ku berikan kepada Mama dan Papa. Terima kasih untuk segala perjuangan dan pengorbanan yang telah Mama dan Papa berikan sehingga Penulis dapat menjadi seperti ini. Penulis merasa sangat bangga dan beruntung memiliki orang tua seperti kalian. God always bless you all, My Mom and Dad. 7. Buat para sahabat dan teman-teman kuliahku (Koh Dicky, Koh Tomy, Han Siang, Desi, Trixie, Erna, Daniel, Sugi, Robet, Cie Lisa, Stevia, Devi, Poppy, Vonalita, dll) thanks buat dukungan, bantuan, dan doa yang telah kalian semua berikan. 8. Seluruh dosen, staf, dan karyawan Universitas Katolik Soegijapranata Semarang serta semua pihak yang tidak dapat Penulis sebutkan satu per satu baik secara langsung maupun tidak langsung yang telah membantu

5 dalam penyelesaian skripsi ini. Semoga Tuhan Yesus senantiasa membalas budi baik Bapak/ Ibu sekalian. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna karena keterbatasan kemampuan dan pengetahuan yang dimiliki Penulis. Karena itu, Penulis mengharapkan saran, masukan, dan kritik yang membangun demi penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, Penulis mengucapkan banyak terima kasih dan semoga skripsi ini dapat diterima oleh semua pihak serta dapat bermanfaat bagi perkembangan Ilmu Ekonomi, serta bagi para pembaca dan pihak-pihak lain yang membutuhkannya. Semarang, 5 Februari 2009 Penulis, (Anastasia Setiani)

6 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL...i HALAMAN PERSETUJUAN...ii HALAMAN PENGESAHAN...iii PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI...iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN...v KATA PENGANTAR...vi DAFTAR ISI...ix DAFTAR TABEL...xii DAFTAR GAMBAR...xiii INTISARI...xiv ABSTRACT...xv BAB I. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penelitian...6 BAB II. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1. Rasio-Rasio Keuangan Tingkat Kesehatan dan Kesulitan Keuangan Perusahaan...17

7 2.3. Pengembangan Hipotesis Kerangka Pikir Penelitian...26 BAB III. METODE PENELITIAN 3.1. Populasi dan Sampel Penelitian Sumber Data Definisi Operasional Variabel Variabel Dependen Variabel Independen Alat Analisis Data Penentuan Rasio-Rasio Keuangan yang Dapat Digunakan Sebagai Prediktor dalam Menentukan Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan Pembentukan dan Penilaian Ketepatan Klasifikasi Model Prediksi Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan...40 BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1. Statistik Deskriptif Pengujian Hipotesis Pembentukan dan Penilaian Model Prediksi Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan...55

8 BAB V. PENUTUP 5.1. Kesimpulan Implikasi Penelitian Keterbatasan dan Saran...61 DAFTAR PUSTAKA...63 LAMPIRAN...65

9 DAFTAR TABEL Tabel 3.1: Tabel 4.1: Tabel 4.2: Perincian Jumlah Sampel...31 Nilai Statistik Deskriptif Perusahaan Sehat...43 Nilai Statistik Deskriptif Perusahaan Sehat Namun Mengalami Kesulitan Keuangan...43 Tabel 4.3: Tabel 4.4: Tabel 4.5: Tabel 4.6: Tabel 4.7: Tabel 4.8: Hasil Pengujian Perbedaan Antar Kelompok...49 Hasil Proses Stepwise Uji Diskriminan...50 Variabel yang Dimasukkan Dalam Model Diskriminan...52 Pengelompokkan Statistik...52 Koefisien Fungsi Diskriminan...55 Hasil Klasifikasi Model Prediksi Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan...57

10 DAFTAR GAMBAR Gambar 1: Kerangka Pikir Penelitian...28

11 Intisari Penelitian ini menganalisis kemampuan rasio-rasio keuangan dalam memprediksi tingkat kesehatan keuangan perusahaan. Tingkat kesehatan keuangan perusahaan dalam penelitian ini dibagi ke dalam dua kelompok yaitu: kelompok perusahaan kriteria sehat dan kelompok perusahaan kriteria sehat namun mengalami kesulitan keuangan. Penelitian ini dilakukan dengan berbasis pada model diskriminan. Investigasi terhadap isu tersebut penting karena adanya kondisi ekonomi dan keuangan yang tidak menentu dewasa ini dapat menyebabkan kelangsungan hidup perusahaan menjadi tidak pasti, sehingga penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui kondisi kesehatan keuangan perusahaan. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini meliputi tingkat kesehatan keuangan perusahaan (TKKP) sebagai variabel dependen, dan current ratio (CR), day sales outstanding (DSO), debt ratio (DR), return on equity (ROE), price/earning ratio (P/E R), serta market/book ratio (M/B R) sebagai variabel independen. Penelitian ini menghipotesiskan bahwa: CR, DSO, DR, ROE, P/E R, dan M/B R merupakan prediktor terhadap tingkat kesehatan keuangan perusahaan. Dengan menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI yang data laporan keuangannya tersedia secara konsisten dari tahun , penelitian ini melaporkan bahwa: CR dan P/E R merupakan rasio prediktor terhadap tingkat kesehatan keuangan perusahaan, sedangkan DSO, DR, ROE, dan M/B R tidak merupakan prediktor terhadap tingkat kesehatan keuangan perusahaan. Sehingga hipotesis dalam penelitian ini tidak seutuhnya didukung secara empiris, karena dari enam rasio keuangan yang diprediksi merupakan prediktor terhadap tingkat kesehatan keuangan perusahaan hanya terbukti dua rasio keuangan yang dapat digunakan sebagai prediktor terhadap tingkat kesehatan keuangan perusahaan. Kata kunci: tingkat kesehatan keuangan perusahaan, rasio-rasio keuangan, analisis diskriminan

12 Abstract This research was conducted to analyze the capability of financial ratios in forecasting the secure level of company finance. The secure level of company finance discussed in this research was separated into two groups --- the finance group of companies with healthy condition and the finance group of companies with healthy condition but facing a financial distress. This research was conducted based on the discriminant model. Investigation concerning the recent issues was really important due to the unstable economic and financial condition lately. Could cause the cotinuity of company existence getting worse and unpredictable. This research was aimed to know the condition of company finance. The variable used in this research included the secure level of company finance as the dependent variable, and current ratio (CR), day sales outstanding (DSO), debt ratio (DR), return on equity (ROE), price/earning ratio (P/E R), and market/book ratio (M/B R) as the independent ratio. This research hypotized that CR, DSO, DR, ROE, P/E R, and M/B R were the predictor toward the secure level of company finance. Having a manufacturer registered in Bursa Efek Indonesia (BEI) as a concrete sampel in wich the data of financial report was available consistenly from the year of 2003 to 2007, this research reported that: CR and P/E R were the predictor ratios toward the secure level of company finance, whereas DSO, DR, ROE, and M/B R were not the predictor ratios toward the secure level of company finance. Hypothesis in this research was not entirely supported empiricaly, since from the six financial ratios wich were forecasted to be the predictor toward the secure level of company finance only two of them were acknowledged could be used as the predictor toward the secure level of company finance. Keywords: the secure level of company finance, financial ratios, diskriminant analysis