BAB I PENDAHULUAN. tumbuh melalui dua cara, yaitu secara organik (tumbuh mandiri) dan tidak organik
|
|
- Yenny Sasmita
- 6 tahun lalu
- Tontonan:
Transkripsi
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dalam dunia bisnis, telah menjadi keniscayaan bahwa perusahaan dapat tumbuh melalui dua cara, yaitu secara organik (tumbuh mandiri) dan tidak organik (merger, akuisisi, dan konsolidasi dengan perusahaan lain). Sebelum membahas tentang merger perusahaan yang menjadi objek penelitian ini, sebaiknya ditinjau dahulu sejarah merger itu sendiri. Sejarah mencatat gelombang merger pertama kali terjadi di Amerika Serikat antara tahun 1890 sampai dengan tahun 1903 yang dilakukan beberapa perusahaan yang bergerak di bidang industri berat seperti baja, konstruksi, dan minyak (Martynova dan Renneboog, 2008). Bentuk merger yang banyak dilakukan saat itu adalah merger horizontal untuk tujuan membentuk monopoli di dalam industri yang sama. Setelah era tersebut terdapat lima gelombang merger yang terjadi di dunia yaitu , , , , dan Di wilayah Asia Pasifik saja (di luar Jepang) selama tiga tahun terakhir terjadi peningkatan jumlah merger, dari segi jumlah maupun nilai nominalnya, sebagai berikut. 1. Tahun 2011: 2155 merger senilai USD miliar. 2. Tahun 2012: 2208 merger senilai USD miliar. 3. Tahun 2013: 2600 merger senilai USD miliar. 4. Tahun 2014: 3250 merger senilai USD miliar. 1
2 Di tahun 2014, sebanyak 6,2 persen dari 3250 transaksi merger adalah merger yang terjadi pada perusahaan di sektor real estate. Secara global sepanjang 2014 transaksi merger dan akuisisi menembus angka USD 3,2 triliun, naik 48 persen dibandingkan tahun 2013 (Bloomberg, 2014). Martynova dan Renneboog (2008), melakukan pengamatan terhadap merger yang terjadi sejak 100 tahun terakhir, menyimpulkan bahwa terjadinya merger dapat dipicu oleh banyak hal namun dapat dikelompokkan menjadi empat faktor utama. 1. Terjadinya kejutan (shock) dalam industri atau teknologi. 2. Perubahan peraturan yang dikeluarkan oleh regulator (regulatory changes). 3. Pertumbuhan kredit yang pesat (rapid credit expansion) dan kebangkitan bursa saham (booming stock markets). 4. Perbaikan situasi ekonomi Selain penelitian yang dilakukan oleh Martynova dan Renneboog (2008), selama lima tahun terakhir banyak penelitian mengenai merger yang telah dipublikasikan melalui jurnal-jurnal internasional bidang ekonomi. Penelitian ini mengutip lima penelitian yang relevan dengan tesis ini. Kelima penelitian tersebut semuanya mengacu pada data historis transaksi-transaksi merger yang terjadi di Amerika Serikat, dan semuanya menyimpulkan bahwa merger akan memberikan hasil yang lebih tinggi jika dilakukan dalam kondisi-kondisi tertentu, diantaranya: 1. merger dilakukan dalam kondisi di mana terdapat negatif demand shock dan dilatar belakangi motif untuk mencapai tujuan strategis (Qiu dan Zhou, 2007); 2
3 2. merger dilakukan dalam kondisi saat pasar saham dalam kondisi bearish (Goel dan Thakor, 2010); 3. merger dilakukan atas perusahaan-perusahaan yang mempunyai produk yang mirip dan saling melengkapi atau complementary products (Hoberg dan Phillips, 2010); 4. merger dilakukan atas perusahaan-perusahaan yang merupakan pesaing pada pasar yang sama dan bentuk merger adalah merger horizontal (Bernile, dkk., 2011); 5. merger dilakukan untuk membentuk strategic agility (kemampuan mengenali peluang bisnis dengan cepat dan tepat) melalui perluasan cakupan produk dan pasar menuju segmen yang sudah dikenal dan berdekatan dengan pasar, serta produk yang sudah ada saat ini. Merger jenis ini disebut sebagai merger bolt on (Brueller, dkk., 2014). Bagi perusahaan, hanya ada satu motivasi untuk melakukan merger yaitu untuk menciptakan nilai yang lebih besar jika kedua perusahaan tersebut bergabung, dibandingkan jika kedua perusahaan tersebut beroperasi secara sendirisendiri. Dengan kata lain, merger antara perusahaan dikatakan berhasil jika menimbulkan sinergi. Pada umumnya terdapat tiga bentuk sinergi merger yaitu sinergi operasi, sinergi keuangan, dan sinergi manajerial. Selanjutnya penelitian ini mencermati kondisi yang terjadi di Indonesia pada kurun waktu Tanggal 24 September 2013, Bank Indonesia sebagai regulator perbankan Indonesia mengeluarkan Surat Edaran Bank Indonesia (SEBI) no 15/40/DKMP tentang Penerapan Manajemen Risiko pada Bank yang Melakukan 3
4 Pemberian Kredit atau Pembiayaan Pemilikan Properti, Kredit atau Pembiayaan Konsumsi Beragun Properti, dan Kredit atau Pembiayaan Kendaraan Bermotor. Inti dari SEBI adalah mengatur batas minimum besarnya uang muka pembelian rumah melalui Kredit Pemilikan Rumah (KPR) yaitu sebesar 30 persen dari nilai agunan. Dampak langsung penerapan SEBI ini adalah penurunan angka pra penjualan rumah (marketing sales) dari pengembang. Penurunan ini dapat berakibat fatal bagi pengembang yang memiliki pendapatan berkelanjutan (recurring income) rendah. Definisi dari pendapatan berkelanjutan adalah pendapatan dari penyewaan aset perusahaan, biasanya berupa pusat perbelanjaan atau mal, dan hotel. Objek dari penelitian ini adalah rencana merger antara dua perusahaan emiten bursa efek Indonesia dari sektor properti dan real estat yaitu PT Alam Sutera Realty Tbk. dengan kode emiten ASRI, dan PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk. dengan kode emiten BEST. Kedua perusahaan tersebut memiliki porsi pendapatan berkelanjutan yang kecil dibandingkan dengan total pendapatan, yaitu 5 persen untuk ASRI dan 3,5 persen untuk BEST. Fakta lain dari kedua perusahaan tersebut adalah sama-sama dimiliki oleh PT Argo Manunggal Land Development, masingmasing sebesar sebesar 3,1 persen saham ASRI dan 51,37 persen saham BEST. Dalam bulan April 2014, tersiar kabar di Bursa Efek Indonesia bahwa kedua emiten properti tersebut akan dimerger. Jika dicermati, selama tahun terlihat empat kondisi yang dapat memicu terjadinya merger (Martynova dan Renneboog, 2008) terjadi di pasar properti Indonesia. Jika digabungkan dengan tantangan internal yang dihadapi oleh 4
5 ASRI dan BEST, sangat masuk akal bahwa muncul opsi untuk melakukan merger antar kedua perusahaan, dengan mempertimbangkan hal-hal berikut: 1. salah satu faktor utama pemicu dilakukan merger adalah perubahan peraturan yang dilakukan oleh regulator; 2. Bank Indonesia mengeluarkan surat edaran (SEBI) yang pada intinya mengatur besarnya uang muka pembelian rumah melalui KPR adalah minimum 30 persen. Dampak dari penerapan SEBI adalah menurunnya angka pra penjualan rumah dari pengembang, penurunan ini dapat berakibat fatal bagi pengembang yang memiliki porsi pendapatan berkelanjutan (recurring income) yang kecil; 3. ASRI dan BEST, keduanya dimiliki oleh PT Argo Manunggal Land Development dan keduanya sama-sama memiliki pendapatan berkelanjutan dalam jumlah yang kecil, jika dibandingkan dengan total pendapatannya. Hal ini menimbulkan tantangan yang berat bagi kedua perusaahan tersebut; Untuk menguji apakah rencana merger yang diteliti dalam penelitian ini sungguh layak untuk diteliti, digunakan tiga faktor sebagai saringan dasar, sebagai berikut. 1. Aspek teoritis: penelitian ini menggunakan pendekatan-pendekatan penilaian bisnis untuk menganalisis apakah merger antara ASRI dan BEST dilakukan pada kondisi-kondisi ideal, sebagaimana secara teori dinyatakan oleh lima penelitian ilmiah tentang merger. 2. Aspek praktis: penelitian ini menggunakan pendekatan-pendekatan penilaian bisnis untuk menganalisis apakah merger antara ASRI dan BEST yang belum 5
6 terjadi (ex ante) layak dilakukan. Perlu dicatat bahwa kebanyakan penelitian ilmiah yang dipublikasikan menganalisis merger yang telah terjadi (ex post). 3. Aspek metodologis, paradigma riset yang dipakai adalah studi kasus dengan tujuan untuk menjelaskan (explanatory) cara menganalisis merger yang akan terjadi dengan menggunakan pendekatan penilaian bisnis yang lazim dipakai. Penelitian ini menggunakan data kinerja keuangan ASRI dan BEST yang diambil dari laporan keuangan terpublikasi selama lima tahun terakhir ( ), yang kemudian di re-klasifikasi sesuai dengan pendekatan penilaian bisnis dan diproyeksikan arus kasnya selama lima tahun ke depan sampai dengan periode tak terhingga (perpetuity), baru kemudian arus kas kedua perusahaan tersebut dijumlahkan. Berangkat dari latar belakang dan fakta-fakta yang telah disajikan tersebut di atas serta dilihat dari aspek teoritis, aspek praktis dan aspek metodologis, dapat diputuskan bahwa merger antara PT Alam Sutera Realty Tbk. (ASRI) dan PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk. (BEST) layak untuk diteliti. 1.2 Keaslian Penelitian Penelitian yang dilakukan atas transaksi merger (ex ante) antara PT Alam Sutera Realty Tbk. (ASRI) dan PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk. (BEST) memiliki derajat keaslian tinggi, hal ini disimpulkan dari hasil kajian pustaka yang telah Penulis lakukan terhadap penelitian-penelitian ilmiah sebelumnya. Penelitianpenelitian terdahulu menyimpulkan bahwa kondisi-kondisi ideal yang menjamin bahwa suatu merger akan memberikan hasil yang baik, dapat diidentifikasi. Identifikasi kondisi kondisi tersebut dilakukan dengan menggunakan model yang 6
7 dibangun atas data historis, berupa transaksi merger yang telah terjadi di Amerika Serikat (ex post). Penelitian-penelitian tersebut jika dibandingkan dengan penelitian ini mempunyai sedikitnya tiga perbedaan mendasar yaitu: 1. objek penelitian ini adalah transaksi merger yang belum terjadi (ex ante); 2. penelitian ini menggunakan data proyeksi dari masing-masing perusahaan dan perusahaan setelah merger; 3. penelitian menggunakan data dan kondisi yang riil terjadi di sektor real estat Indonesia. Secara khusus penelitian ini merupakan upaya untuk menjawab dan mengisi celah penelitian mengenai merger yaitu: 1. penelitian pada umumnya menggunakan data historis transaksi merger untuk membangun model statistik. Tujuannya untuk menguji hipotesis bahwa kondisi-kondisi tertentu menjamin suatu merger memberikan hasil yang baik; 2. berbeda dengan di atas, penelitian ini menganalisis data proyeksi dengan menggunakan tiga pendekatan penilaian bisnis untuk membuktikan apakah merger antara ASRI dan BEST akan memberikan hasil yang baik atau tidak. Kesimpulan dari penelitian ini adalah apakah rencana merger ini layak dilakukan dari sudut pandang penilaian bisnis. 1.3 Rumusan Masalah Dalam halaman kajian latar belakang dan keaslian penelitian, telah dijelaskan mengapa ASRI dan BEST dipertimbangkan untuk dimerger. Kedua perusahaan sedang menghadapi penurunan kinerja penjualan yang disebabkan adanya perubahan peraturan yang dilakukan oleh regulator perbankan Indonesia. 7
8 Pada setiap rencana merger, pertanyaan mendasar yang harus dijawab sebelum merger resmi dilakukan adalah apakah suatu merger akan dapat memberikan hasil sesuai target yang diinginkan? Pertanyaan ini penting karena apabila merger telah terlanjur dilakukan dan ternyata tidak dapat memberikan hasil sesuai yang diharapkan para pemangku kepentingan akan mengakibatkan kerugian yang besar, antara lain berupa menurunnya reputasi di mata publik dan pemangku kepentingan, biaya, waktu, moral karyawan, serta turunnya harga saham dari perusahaan yang telah dimerger. Dari kajian penelitian-penelitian terdahulu, dapat disimpulkan bahwa keberhasilan suatu merger bisa diramalkan. Suatu merger akan berhasil, jika faktor-faktor yang berpengaruh secara kritis terhadap keberhasilan merger (critical success factors) telah disiapkan sebagai kondisi minimal yang harus tersedia (hygiene factors). Dengan demikian rumusan masalah dalam penelitian ini adalah studi kelayakan atas rencana transaksi merger antara PT Alam Sutera Realty Tbk. dan PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk. Rumusan masalah ini memenuhi tiga kriteria, sebagai berikut. 1. Relevan, karena bermanfaat bagi dunia akademik untuk mengisi celah penelitian yang ada serta bermanfaat bagi praktisi bidang ekonomi dan penilaian. 2. Dapat dilakukan (doable), karena penelitian ini dilaksanakan dan diselesaikan dalam waktu yang tidak terlalu panjang, dengan menggunakan data perusahaan yang terpublikasi. 3. Penting (important), karena kondisi dunia bisnis di Indonesia belakangan ini seringkali tidak menentu (volatile) maka opsi merger seringkali menjadi 8
9 alternatif. Seperti telah disebutkan di atas, pada rencana merger adalah penting dan mendesak untuk menentukan kelayakan rencana merger tersebut. 1.4 Pertanyaan Penelitian Merujuk kepada paradigma riset yang dipakai adalah studi kasus dengan tujuan menjelaskan (explanatory) cara menganalisis transaksi merger yang akan dilakukan, maka pertanyaan penelitian yang diajukan adalah bagaimana menganalisis bahwa transaksi merger yang akan terjadi antara PT Alam Sutera Realty Tbk. dan PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk. layak dilakukan. Perlu digaris bawahi bahwa Penulis melakukan analisis kelayakan dengan menggunakan cara pandang penilaian bisnis. 1.5 Tujuan Penelitian Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskan: 1. bagaimana menganalisis apakah merger yang akan dilakukan antara PT Alam Sutera Realty Tbk. dan PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk. dapat menaikan pendapatan per lembar saham (delta positive earning per share) perusahaan utama (anchor company); 2. bagaimana menganalisis apakah merger yang akan dilakukan tersebut dapat menaikan nilai pasar saham (delta positive price per share) perusahaan utama; 3. bagaimana menganalisis apakah merger yang akan dilakukan tersebut dapat memberikan Net Present Value yang positif, atau dengan kata lain: Present Value dikurangi biaya merger harus bernilai positif. 9
10 1.6 Manfaat Penelitian Sedikitnya terdapat tiga manfaat yang diharapkan dari penelitian ini bagi para pemangku kepentingan yaitu: 1. terobosan penelitian bagi akademisi, hasil penelitian ini mampu mengisi celah penelitian yaitu antara penggunaan data transaksi merger yang telah terjadi (historis), dengan penggunaan data transaksi merger yang baru akan dilakukan (proyeksi); 2. alternatif solusi terhadap problem yang dihadapi praktisi, hasil penelitian ini mampu memberikan kontribusi untuk menjawab pertanyaan apakah suatu merger layak dilakukan atau tidak; 3. implementasi praktis bagi praktisi, hasil penelitian ini mampu menjadi panduan praktis untuk menentukan kelayakan suatu transaksi merger yang akan terjadi. 1.7 Sistematika Penulisan Sistematika Penulisan dalam tesis ini adalah sebagai berikut. Bab I berisi Pendahuluan, menguraikan tentang latar belakang, keaslian penelitian, rumusan masalah, pertanyaan penelitian, tujuan penelitian, manfaat penelitian, dan sistematika Penulisan. Bab II berisi Landasan Teori dan Kajian Pustaka, menguraikan tentang teori utama menyangkut merger dari sudut penilaian bisnis, kajian atas lima penelitian terdahulu yang telah dipublikasikan melalui jurnal internasional, dan penyajian model penelitian berupa alur proses. Bab III berisi Metoda Penelitian, menguraikan tentang desain penelitian, instrumen yang dipakai yang dipakai dalam melakukan analisis, dan penyajian subjek penelitian. Bab IV berisi Analisis, menguraikan tentang deskripsi data, jumlah data, profil data, uraian 10
11 analisis yang digunakan dan hasilnya, pembahasan yang menyajikan kedalaman dari penelitian untuk menjawab rumusan masalah, dan pertanyaan penelitian yang diajukan Penulis. Bab V berisi Simpulan dan Saran, menguraikan tentang simpulan penelitian yang menjawab celah penelitian, pertanyaan penelitian, implikasi penelitian, pernyataan keterbatasan penelitian, dan saran bagi peneliti berikutnya untuk topik penelitian yang sejenis. 11
BAB IV ANALISIS. (MEA). Dengan diberlakukannya MEA akan terbentuk suatu pasar tunggal
BAB IV ANALISIS 4.1 Analisis Makroekonomi dan Industri Mulai 31 Desember 2015 akan diberlakukan Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA). Dengan diberlakukannya MEA akan terbentuk suatu pasar tunggal ekonomi yang
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. berperan sebagai institusi yang memberikan jasa keuangan bagi seluruh pelaku
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Bank merupakan salah satu pelaku utama dari perekonomian negara karena berperan sebagai institusi yang memberikan jasa keuangan bagi seluruh pelaku ekonomi tidak hanya
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dianggap investasi tersebut menguntungkan. Menurut Tandelilin (2010) investasi
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Seorang investor bersedia menanamkan dananya pada suatu investasi apabila dianggap investasi tersebut menguntungkan. Menurut Tandelilin (2010) investasi dapat diartikan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. perusahaan-perusahaan properti di Bursa Efek Indonesia dalam kurun waktu
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Seiring dengan terjadinya krisis ekonomi dan moneter di Indonesia sektor properti menjadi salah satu sektor yang paling parah menderita kerugian karena peristiwa tersebut.
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. yang harus dipikirkan oleh pemerintah. Berdasarkan data yang diperoleh dari
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Tingginya kebutuhan rumah tinggal di Indonesia masih menjadi suatu masalah yang harus dipikirkan oleh pemerintah. Berdasarkan data yang diperoleh dari Kementerian Pekerjaan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. perusahaan yang membutuhkan dana. Transaksi yang dilakukan dapat dengan
BAB I Pendahuluan BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pasar modal memiliki peran penting dalam melakukan bisnis perekonomian. Pasar modal menjembatani bertemunya investor yang menginvestasikan dananya
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dikarenakan harganya yang cenderung selalu naik. Kenaikan harga properti
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Masyarakat tertarik menginvestasikan dananya di sektor properti dikarenakan harganya yang cenderung selalu naik. Kenaikan harga properti disebabkan karena harga
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Pasar modal merupakan suatu lembaga yang memiliki peranan yang sangat
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan suatu lembaga yang memiliki peranan yang sangat penting bagi perekonomian suatu negara. Seiring pesatnya perkembangan dunia usaha dalam
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. perkantoran di Jakarta. PT XYZ saat ini dimiliki oleh PT BCD sebesar 72,25%
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang PT XYZ merupakan salah satu perusahaan yang bergerak di bidang sewa perkantoran di Jakarta. PT XYZ saat ini dimiliki oleh PT BCD sebesar 72,25% kepemilikan, PT AP sebesar
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. menarik investasi. Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 menyebutkan bahwa. surplus tabungan kepada pihak-pihak yang membutuhkan dana.
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Berhasil atau tidaknya pembangunan di bidang ekonomi antara lain dapat dilihat dari jumlah investasi yang masuk. Pasar modal merupakan salah satu sarana
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. merupakan sektor bisnis yang berkembang pesat.bisnis property dan real
BAB 1 PENDAHULUAN A. Latar Belakang Perkembangan perusahaan property dan real estate pada saat ini menggambarkan bahwa sektor property dan real estate di Indonesia merupakan sektor bisnis yang berkembang
Lebih terperinciBAB I PENGANTAR. 1.1 Latar Belakang. mengakibatkan perusahaan dituntut untuk meningkatkatkan daya saingnya dalam
1 BAB I PENGANTAR 1.1 Latar Belakang Kondisi persaingan usaha yang semakin ketat dan kompetitif, mengakibatkan perusahaan dituntut untuk meningkatkatkan daya saingnya dalam industri maupun strategi keunggulan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. investasi yang produktif guna mengembangkan pertumbuhan jangka panjang.
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Pasar modal merupakan sarana yang digunakan oleh para investor untuk kegiatan investasi serta sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain seperti pemerintahan.
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi pemerintah, sekaligus sarana bagi masyarakat untuk melakukan kegiatan investasi.
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Profil Perusahaan. Gambar 1.1 Logo Perusahaan. Sumber: waskita.co.id
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian 1.1.1 Profil Perusahaan Gambar 1.1 Logo Perusahaan Sumber: waskita.co.id Didirikan pada 1 Januari 1961 Waskita Karya adalah salah satu BUMN terkemuka
Lebih terperinci2015 ANALISIS KINERJA KEUANGAN BANK SETELAH MERGER BERD ASARKAN FORMULA CAMEL
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Perkembangan industri perbankan dalam memasuki era globalisasi, era pasar bebas dan persaingan usaha yang semakin luas, menuntut perusahaan harus berpikir
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. di Amerika Serikat merupakan topik pembicaraan yang menarik hampir di
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Menurunnya nilai indeks bursa saham global dan krisis finansial di Amerika Serikat merupakan topik pembicaraan yang menarik hampir di seluruh media massa dan dibahas
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Pada umumnya seluruh perusahaan memiliki tujuan yang sama yaitu mendapatkan laba dan mengembangkan usaha sebesar mungkin, oleh karena itu perusahaan perlu
Lebih terperinci1 PENDAHULUAN Latar Belakang
1 1 PENDAHULUAN Latar Belakang Berdasarkan Bank Indonesia, industri properti Indonesia tahun 2011 terus menunjukkan tren meningkat terutama pada sektor konsumsi yang didominasi oleh kredit kepemilikan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. adalah bank, nasabah, pengembang atau developer, pemerintah, serta Bank
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Kredit Pemilikan Rumah (KPR) merupakan sebuah kredit bersifat konsumtif yang diberikan oleh pihak bank kepada masyarakat untuk memiliki rumah dengan jaminan atau agunan
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. terus mencari strategi terbaru agar mampu mempertahankan dan meningkatkan
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dalam kemajuan dunia usaha yang semakin pesat, persaingan antar perusahaan terasa sangat ketat. Hal ini menuntut manajemen perusahaan untuk terus mencari strategi terbaru
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. PT. Bakrie and Brothers Tbk adalah perusahaan investasi strategis internasional
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah PT. Bakrie and Brothers Tbk adalah perusahaan investasi strategis internasional yang berbasis di Jakarta, Indonesia. PT. Bakrie and Brothers Tbk didirikan pada
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Pekanbaru mempunyai Pelabuhan Pelita Pantai, Pelabuhan Laut Sungai Duku dan
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perkembangan ekonomi di Riau, khususnya Pekanbaru sangat meningkat. Pekanbaru merupakan Kota dengan pertumbuhan dan perkembangan tertinggi di Indonesia. Kota yang diprediksi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Dalam penilaian saham diketahui terdapat tiga jenis nilai saham, yaitu nilai
BAB I PENDAHULUAN 1.a. Latar Belakang Masalah Dalam penilaian saham diketahui terdapat tiga jenis nilai saham, yaitu nilai buku, nilai pasar dan nilai intrinsik. Nilai buku adalah nilai yang tercatat dalam
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. kebutuhan akan sektor properti dan real estate juga mengalami kenaikan sehingga
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Pertumbuhan jumlah penduduk yang meningkat menyebabkan kebutuhan akan tempat tinggal, perkantoran, pusat perbelanjaan, taman hiburan, dan kebutuhan akan sektor properti
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. yang ingin bertahan dan lebih maju perlu mengembangkan strategi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Di era globalisasi ini, perkembangan teknologi dan informasi mendorong pertumbuhan dan persaingan di dunia industri semakin kuat. Perusahaanperusahaan yang
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Industri properti dan real estate merupakan industri yang bergerak
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Industri properti dan real estate merupakan industri yang bergerak dibidang pembangunan gedung gedung dan fasilitas umum. Pasar properti secara umum dibagi menjadi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. selama tahun tersebut. Menurunnya daya beli masyarakat yang dipicu dari
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perlambatan ekonomi sepanjang tahun 2015 memberikan pengaruh tersendiri terhadap pertumbuhan beberapa sektor industri dalam negeri, tak terkecuali bagi sektor properti.
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pada era globalisasi seperti saat ini persaingan bisnis menjadi semakin kompetitif. Kondisi demikian menuntut perusahaan untuk tetap bertahan dan bahkan berkembang
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. diakibatkan dari pemberian ijin oleh pemerintah untuk memberikan Kredit
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Krisis ekonomi pada tahun 2008 yang terjadi di Amerika Serikat, yang diakibatkan dari pemberian ijin oleh pemerintah untuk memberikan Kredit Pemilikan Rumah (KPR)
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Bab ini berisi alasan peneliti dalam melakukan penelitian. Latar belakang
BAB I PENDAHULUAN Bab ini berisi alasan peneliti dalam melakukan penelitian. Latar belakang dalam penelitian ini bertujuan sebagai alasan diperlukannya penelitan. Dalam bab ini juga berisi manfaat penelitian
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Pertumbuhan sektor properti dan real estat yang ditandai dengan kenaikan
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Pertumbuhan sektor properti dan real estat yang ditandai dengan kenaikan harga tanah dan bangunan yang lebih tinggi dari laju inflasi setiap tahunnya menyebabkan semakin
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Universitas Indonesia
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Permasalahan Merek merupakan topik yang menarik yang banyak dipelajari dalam berbagai literatur bisnis dengan berbagai filosofi yang mendasarinya. Berbagai publikasi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Secara umum siklus hidup perusahaan terdiri atas start-up, infant, youth, growing,
BAB I PENDAHULUAN I.1 Latar Belakang Penelitian Bagaikan roda yang berputar, siklus hidup perusahaan juga akan terus bergulir. Secara umum siklus hidup perusahaan terdiri atas start-up, infant, youth,
Lebih terperinciSSIA MERENCANAKAN MELAKUKAN PEMBELIAN KEMBALI SAHAM SENILAI Rp 200 MILIAR
SSIA MERENCANAKAN MELAKUKAN PEMBELIAN KEMBALI SAHAM SENILAI Rp 200 MILIAR Sehubungan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 2/POJK.04/2013 Tahun 2013 tentang Pembelian Kembali Saham Yang Dikeluarkan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. tempat usaha serta rekreasi di kota-kota besar di Indonesia. Hal ini membuka
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Jumlah penduduk yang besar dan pertumbuhan ekonomi yang tinggi di Indonesia menciptakan kebutuhan akan tempat tinggal yang lebih baik dan juga tempat usaha
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. modal perusahaan real estate dan property di Indonesia saat ini berkembang
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Perkembangan kondisi perekonomian yang semakin pesat dan adanya persaingan yang semakin tajam dalam pasar global merupakan suatu tantangan dan peluang bagi perusahaan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Penelitian. Kemajuan ilmu pengetahuan dan teknologi saat ini menyebabkan kegiatan
BAB I PENDAHULUAN 1. 1 Latar Belakang Penelitian Kemajuan ilmu pengetahuan dan teknologi saat ini menyebabkan kegiatan perekonomian dunia mengalami perkembangan yang pesat. Hal tersebut mendorong transaksi
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang
1.1 Latar Belakang BAB 1 PENDAHULUAN Fenomena yang berkembang pada saat ini menggambarkan bahwa sektor properti dan real estate merupakan sektor bisnis yang sedang berkembang pesat di Indonesia. Hal tersebut
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Pasar modal memiliki peranan yang cukup besar bagi perekonomian suatu
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Pasar modal memiliki peranan yang cukup besar bagi perekonomian suatu negara, khususnya bagi negara berkembang seperti Indonesia. Peranan pasar modal ini
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang. sedang berjalan, diakibatkan oleh banyaknya perusahaan yang ditutup serta
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Lembaga keuangan dan perbankan merupakan hal penting dalam suatu sistem perekonomian negara, begitu juga yang terjadi di Indonesia. Lembaga yang mengawasi dan mengatur
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Properti investasi adalah properti berupa tanah atau bangunan atau bagian dari suatu bangunan atau kedua-duanya yang dikuasai oleh pemilik (lessee) melalui sewa pembiayaan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Secara umum tujuan dari didirikannya sebuah perusahaan adalah untuk
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Secara umum tujuan dari didirikannya sebuah perusahaan adalah untuk menghasilkan laba yang sebesar besarnya yang pada akhirnya akan meningkatkan kekayaan dari pemegang
Lebih terperinciDIRE/REITS: Gambaran Global dan Prospek Indonesia. Poltak Hotradero
DIRE/REITS: Gambaran Global dan Prospek Indonesia Poltak Hotradero Gambaran Global Prinsip Dasar REIT/DIRE Manajemen Risiko Investor Kepemilikan unit DIRE Berbentuk KIK Distribusi Keuntungan Pemilik Aset
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. kredit properti (subprime mortgage), yaitu sejenis kredit kepemilikan rumah
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Krisis ekonomi yang melanda Amerika Serikat terjadi akibat macetnya kredit properti (subprime mortgage), yaitu sejenis kredit kepemilikan rumah (KPR) di Indonesia.
Lebih terperinciKurs Rupiah/ USD
Rupiah/ USD BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Sepanjang tahun 2015, Rupiah mengalami depresiasi terhadap USD. Pada Desember 2015, Rupiah melemah terhadap USD sebesar 10,5% (yoy) ke level Rp13.788/USD.
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. Industri perbankan mengalami masalah pada tahun Kendati. kerja keras para bankir berhasil meningkatkan kredit hingga tumbuh
I. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Industri perbankan mengalami masalah pada tahun 2005. Kendati kerja keras para bankir berhasil meningkatkan kredit hingga tumbuh 22,6%, perolehan laba perbankan nasional
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1 Universitas Indonesia
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Sejak mulai didirikannnya Bank Muamalat Indonesia pada tahun 1991 maka ekonomi syariah mulai banyak dikenal masyarakat dan mengalami perkembangan yang diharapkan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. merupakan mata rantai yang penting dalam melakukan bisnis karena. melaksanakan fungsi produksi, oleh karena itu agar
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Perbankan merupakan tulang punggung dalam membangun sistem perekonomian dan keuangan Indonesia karena dapat berfungsi sebagai intermediary institution yaitu
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. yang luar biasa. Sepanjang tahun 2014, tujuh dari sepuluh transaksi besar M&A
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian Tren merger dan akuisisi (M&A) secara global mengalami pertumbuhan yang luar biasa. Sepanjang tahun 2014, tujuh dari sepuluh transaksi besar M&A telah terjadi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang Masalah. Pertumbuhan ekonomi nasional suatu negara sangat memengaruhi tingkat
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pertumbuhan ekonomi nasional suatu negara sangat memengaruhi tingkat konsumsi baja nasionalnya. Sejalan dengan perkembangan perekonomian nasional Indonesia,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dunia. Kontribusi batubara terhadap kebutuhan total energi dunia berkisar 23%.
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Batubara merupakan sumber energi yang penting dan banyak digunakan di dunia. Kontribusi batubara terhadap kebutuhan total energi dunia berkisar 23%. Penggunaan batubara
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. pasar modal, para investor perlu melakukan kegiatan untuk menilai atas saham.
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Sebelum memulai untuk melakukan investasi dengan membeli saham di pasar modal, para investor perlu melakukan kegiatan untuk menilai atas saham. Hal ini bertujuan untuk
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. pasar modal. Dengan adanya pasar modal para investor dapat melakukan
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Pasar modal mempunyai peranan sangat penting dalam perekonomian suatu negara, hal ini dikarenakan pasar modal menjalankan fungsi ekonomi sekaligus fungsi keuangan
Lebih terperinciDAFTAR ISI ABSTRACT... ABSTRAK... KATA PENGANTAR... iii. DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... xii. DAFTAR LAMPIRAN...
DAFTAR ISI Halaman ABSTRACT... ABSTRAK... i ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... x DAFTAR GAMBAR... xii DAFTAR LAMPIRAN... xiii BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang Penelitian...
Lebih terperinciPENGARUH PENGUMUMAN LABA TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN
PENGARUH PENGUMUMAN LABA TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2004-2006 SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. finansial (financial asset) dan investasi pada aset-aset riil (real aset).
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Investasi merupakan penempatan suatu dana yang kita miliki saat ini dengan harapan akan memberikan keuntungan dimasa yang akan datang. Ketika kita melakukan investasi
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. pasar dunia mengalami keruntuhan / degresi dan mempengaruhi sektor lainnya di
BAB 1 PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian Krisis ekonomi Global adalah peristiwa dimana seluruh sektor ekonomi pasar dunia mengalami keruntuhan / degresi dan mempengaruhi sektor lainnya di seluruh
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Arsitektur Perbankan Indonesia (API) sebagai suatu kerangka menyeluruh arah
BAB I PENDAHULUAN 1.1. LATAR BELAKANG Berpijak dari adanya kebutuhan blue print perbankan nasional dan sebagai kelanjutan dari program restrukturisasi perbankan yang sudah berjalan sejak tahun 1998, maka
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN nilai tukar rupiah jatuh sekitar 15 persen (Hussein: 2014). Nilai tukar rupiah
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian. Dua tahun terakhir ini nilai tukar rupiah terus melemah, selama Juni-Agustus 2013 nilai tukar rupiah jatuh sekitar 15 persen (Hussein: 2014). Nilai tukar
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. A. Latar Belakang Penelitian. Ketepatan waktu penyampaian laporan keuangan pada perusahaan
BAB 1 PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian Ketepatan waktu penyampaian laporan keuangan pada perusahaan sangat dibutuhkan karena hal tersebut akan mempengaruhi kecepatan pengambilan keputusan oleh
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Seiring dengan perkembangan bisnis dalam skala nasional dan. intemasional, Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) telah mencanangkan
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian Seiring dengan perkembangan bisnis dalam skala nasional dan intemasional, Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) telah mencanangkan dilaksanakannya program konvergensi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Fenomena subprime mortgage yang terjadi di AS pada tahun 2008 ternyata
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Fenomena subprime mortgage yang terjadi di AS pada tahun 2008 ternyata telah mengulang sejarah kiris ekonomi di Indonesia pada tahun 1998. Indonesia sebagai
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Banyaknya bank yang beroperasi di Indonesia menyebabkan perlunya dilakukan UKDW
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Banyaknya bank yang beroperasi di menyebabkan perlunya dilakukan langkah konsolidasi untuk mewujudkan struktur industri perbankan yang lebih kokoh dan sehat. Oleh karena
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. akan menginvestasikan dananya pada tingkat pengembalian (return) sesuai
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Salah satu faktor penting bagi investor dalam mendukung kelangsungan suatu industri adalah tersedianya dana. Pihak yang kelebihan dana pada umumnya akan menginvestasikan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang Masalah. Dalam menghadapi persaingan Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA)
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Dalam menghadapi persaingan Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA) khususnya di industri perbankan dibutuhkan sebuah bank nasional yang besar, kuat, kompeten, maju,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. tapak maupun apartemen yang dibangun oleh pengembang. Keputusan Bank Indonesia untuk menaikan Down Payment untuk kredit
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Industri properti dan real estate merupakan industri yang berkembang dalam beberapa tahun ini di Indonesia. Dari segi fisik terlihat banyak proyek rumah tapak maupun
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. untuk terus dapat melakukan ekspansi dan memenuhi target yang ditetapkan oleh
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Persaingan bisnis sektor perbankan di Indonesia semakin ketat apalagi dalam kondisi makro ekonomi yang kurang kondusif seperti saat sekarang ini, untuk terus dapat
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. pengambilan keputusan investasi di pasar modal juga semakin kuat.
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan salah satu cara yang dapat digunakan untuk sarana mendapatkan dana dalam jumlah besar dari masyarakat pemodal (investor), baik dari dalam
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. adalah dengan melakukan ekspansi. Ekspansi bisnis terbagi menjadi 2 (dua) jenis,
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perubahan lingkungan bisnis serta perdagangan bebas yang terjadi secara cepat pada era globalisasi mengakibatkan persaingan antar perusahaan yang semakin ketat antara
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. Begitu besarnya dampak krisis ekonomi global yang terjadi di Amerika Serikat secara
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Begitu besarnya dampak krisis ekonomi global yang terjadi di Amerika Serikat secara tidak langsung menghantam perekonomian hampir seluruh negara di dunia bahkan membuat
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. baik pemerintah, dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi. Pasar modal
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pasar modal merupakan berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang dapat diperjualbelikan, baik obligasi, saham, reksa dana, waran maupun instrumen lainnya. Pasar
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. A. Latar Belakang Masalah. Pasar modal memiliki peranan yang sangat penting dalam sektor
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Pasar modal memiliki peranan yang sangat penting dalam sektor ekonomi pada sebuah negara. Hal tersebut di dukung oleh peranan pasar modal yang sangat strategis
Lebih terperinciBAB II DESKRIPSI OBYEK PENELITIAN
BAB II DESKRIPSI OBYEK PENELITIAN 2.1. Sejarah singkat Perusahaan Industri Property dan Real Estate Industri real estate dan property pada umumnya merupakan dua hal yang berbeda. Real estate merupakan
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. PT BPD DIY (Bank Pembangunan Daerah, Daerah Istimewa Yogyakarta) sedang
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang PT BPD DIY (Bank Pembangunan Daerah, Daerah Istimewa Yogyakarta) sedang melakukan persiapan untuk mengembangkan status menjadi bank devisa. Peningkatan status sebagai
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dipicu oleh fenomena gagal bayar subprime mortgage bertransformasi menjadi
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Krisis finansial tercatat banyak terjadi hingga tahun 2013. Krisis tersebut menimpa perusahaan, baik di negara berkembang maupun negara maju. Kegagalan menjaga likuiditas
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Menurut Eddy Cahyono (2012), Era globalisasi telah membawa
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Menurut Eddy Cahyono (2012), Era globalisasi telah membawa pembaruan yang sangat cepat dan berdampak luas bagi perekonomian, baik di dalam negeri maupun di dunia internasional.
Lebih terperinciPT Duta Anggada Realty Tbk. PAPARAN PUBLIK. Assembly Hall Citywalk Sudirman 23 Juni 2017
PT Duta Anggada Realty Tbk. PAPARAN PUBLIK Assembly Hall Citywalk Sudirman 23 Juni 2017 1 SEKILAS PERSEROAN Berdiri pada tahun 1983 dan tercatat di Bursa Efek pada tahun 1990 Memiliki pengalaman lebih
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Sekitar pertengahan hingga akhir tahun 2008, pasar modal Indonesia mengalami
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Sekitar pertengahan hingga akhir tahun 2008, pasar modal Indonesia mengalami penurunan harga-harga hingga lebih dari lima puluh persen. Hal ini terjadi sebagai
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Memasuki era globalisasi dan pasar bebas, persaingan usaha diantara perusahaan yang ada semakin ketat. Kondisi demikian menuntut perusahaan untuk selalu
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. properti residential (IHPR - berdasarkan survey Bank Indonesia). Peningkatan
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perkembangan bisnis sektor properti meningkat dari tahun ke tahun terutama pada beberapa tahun terakhir ditandai dengan peningkatan indeks harga properti residential
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang Masalah. Bursa Efek Indonesia (BEI) merupakan tempat perdagangan saham dari
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Bursa Efek Indonesia (BEI) merupakan tempat perdagangan saham dari perusahaan Tbk. yang terdapat di Indonesia. Perusahaan Tbk. yang terdaftar di BEI dibagi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. suatu perusahaan. Meskipun saham memungkinkan para pemodal untuk. perubahan-perubahan yang terjadi. Baik pengaruh eksternal maupun
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian Pasar modal adalah instrumen keuangan yang menjalankan fungsi keuangan dan ekonomi dalam perekonomian suatu negara, yang merupakan salah satu lembaga yang
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang
BAB I PENDAHULUAN Merupakan bab yang berisikan tentang latar belakang penelitian, perumusan masalah, tujuan penelitian serta adanya batasan penelitian. 1.1 Latar Belakang Interkoneksi finansial secara
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN UKDW. secara efektif dan efisien agar dapat mempertahankan keunggulan sehingga
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Zaman menuntut perusahaan-perusahaan agar bekerja lebih ekstra dalam mempertahankan eksistensinya. Era globalisasi juga menyebabkan persaingan dalam dunia
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Praktek tata kelola perusahaan atau good corporate governance yang
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Praktek tata kelola perusahaan atau good corporate governance yang lemah diidentifikasi sebagai salah satu penyebab terjadinya krisis keuangan global (Otoritas
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. menunjang pembiayaan pembangunan nasional (Ahmad, 2004).
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 LATAR BELAKANG Pasar modal mempunyai peranan penting dalam kehidupan ekonomi suatu negara termasuk Indonesia. Peranan penting pasar modal yaitu sebagai sarana pembentuk modal dan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. modal dan industri-industri sekuritas yang ada pada suatu negara tersebut. Peranan
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perkembangan perekonomian suatu negara dapat diukur dengan berbagai cara, salah satunya adalah dengan mengetahui tingkat perkembangan dunia pasar modal dan industri-industri
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. ketat antar perusahaan. Persaingan membuat setiap perusahaan semakin
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Kondisi perekonomian saat ini telah menciptakan suatu persaingan yang ketat antar perusahaan. Persaingan membuat setiap perusahaan semakin meningkatkan kinerja agar
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Perkembangan investasi atas aktiva keuangan dewasa ini telah demikian pesatnya di Indonesia. Hal ini di tandai dengan jumlah transaksi perusahaan yang go
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. untuk dapat tetap hidup setiap hari. Setiap manusia butuh makan dan minum.
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Salah satu kebutuhan primer makhluk hidup adalah papan selain sandang dan pangan. Sandang dan pangan merupakan penunjang yang membuat manusia untuk dapat tetap hidup
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. Perkembangan perekonomian suatu negara dapat diukur dengan berbagai cara,
I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perkembangan perekonomian suatu negara dapat diukur dengan berbagai cara, salah satunya adalah dengan mengetahui tingkat perkembangan pasar modal dan industri industri
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. menentukan keputusan investasinya. Selama ini kebijakan BI rate selalu
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah BI rate merupakan salah satu faktor yang digunakan investor dalam menentukan keputusan investasinya. Selama ini kebijakan BI rate selalu ditunggu oleh para
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. pihak investor kemudian digunakan pihak emiten untuk pengembangan usaha,
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Pasar modal memiliki peran penting dalam membangun perekonomian suatu negara dengan menjalankan dua fungsi yaitu fungsi ekonomi dan fungsi keuangan. Fungsi
Lebih terperinciBAB I PENGANTAR. 1.1 Latar Belakang. Dalam menentukan keputusan, pimpinan perusahaan dituntut untuk
BAB I PENGANTAR 1.1 Latar Belakang Dalam menentukan keputusan, pimpinan perusahaan dituntut untuk mengambil keputusan yang dapat memaksimalkan nilai perusahaannya. Di lain pihak, pimpinan juga dituntut
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. melakukan merger dan akuisisi sejak tahun 1960-an. Terdapat banyak alasan
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Merger dan akuisisi saat ini bukan suatu fenomena yang baru bagi komunitas dunia, perusahaan-perusahaan multinasional di Amerika Serikat dan Eropa telah melakukan
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. menguasai pasar. Perkembangan zaman yang juga diikuti perkembangan dalam
I. PENDAHULUAN I.1 Latar Belakang Perusahaan sebagai sebuah entitas bisnis pada hakikatnya memiliki tujuan yang ingin dicapai yaitu memaksimalkan keuntungan, meningkatkan nilai aset dan menguasai pasar.
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. membuat berjalannya sistem perekonomian. Dalam beberapa tahun terakhir ini,
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dunia usaha merupakan salah satu faktor yang mendorong pertumbuhan ekonomi. Dengan adanya perusahaan baik perusahaan besar maupun perusahaan dengan usaha kecil menengah
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. penyatuan dua perusahaan atau lebih menjadi satu kekuatan, pada umumnya
BAB I PENDAHULUAN 1.1. LATAR BELAKANG MASALAH Persaingan global membuat banyak perusahaan melakukan berbagai upaya untuk bertahan hingga menjadi pemimpin dalam sektor usaha tersebut. Merger dan akuisisi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. strategi bisnis dalam skala internasional agar dapat bertahan bahkan lebih
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Memasuki era globalisasi telah mendorong entitas bisnis melakukan strategi bisnis dalam skala internasional agar dapat bertahan bahkan lebih berkembang. Strategi bisnis
Lebih terperinci