Analisis Penggunaan Rasio Keuangan (BAB 1) Astried P. ANALISIS PENGGUNAAN RASIO KEUANGAN

Transkripsi

1 ANALISIS PENGGUNAAN RASIO KEUANGAN A. ANALISIS KEUANGAN (FINANCIAL ANALYSISI) Analisis Keuangan adalah seni untuk mengubah data dari laporan keuangan ke informasi yang berguna bagi pengambilan keputusan. Laporan Keuangan (Financial Statement) merupakan iktisar mengenai keadaan keuangan suatu perusahaan pada saat tertentu Laporan Keuangan secara garis besar dibedakan menjadi 4 macam : o Laporan Neraca (Balance Sheet), yaitu laporan yang menggambarkan jumlah kekayaan, kewajiban dan modal dari suatu perusahaan pada saat tertentu. o Laporan Laba-Rugi (Income Statement), yaitu laporan yang menggambarkan jumlah penghasilan atau pendapatan dan biaya darisuatu perusaahaan pada saat tertentu. o Laporan Perubahan Modal o Laporan Aliran Kas Kerangka Kerja untuk Analisis Keuangan Analisis Kebutuhan Dana Perusahaan Analisis Kondisi Keuangan & Profitabiltas Perusahaan Analisis Resiko Bisnis Perusahaan Menentukan Kebutuhan Pendanaan Perusahaan Negosiasi Dengan Pemodal Laporan keuangan yang baik dan akurat dapat menyediakan informasi yang berguna antara lain dalam : o Pengambilan keputusan investasi o Keputusan pemberian kredit o Penilaian aliran kas o Penilaian sumber-sumber ekonomi o Melakukan klaim terhadap sumber-sumber dana o Menganalisis perubahan-perubahan yang terjadi terhadap sumber-sumber dana o Menganalisis penggunaan dana Ukuran yang sering digunakan dalam analisis financial adalah rasio, yaitu alat yang dinyatakan dalam arithmetical terms yang dapat digunakan untuk menjelaskan hubungan hubungan antara dua macam data financial. Manajemen Keuangan 1

2 Berdasarkan sumber analisis, rasio keuangan dapat dibedakan : o Perbandingan internal (Internal Comparison), yaitu membandingkan rasio pada saat ini dengan rasio masa lalu dan masa yang akan dating dalam perusahaan yang sama. o Perbandingan eksternal (External Comparison) dan sumber-sumber rasio industri, yaitu membandingkan rasio perusahaan dengan perusahaan-perusahaan sejenis atau dengan rata-rata industri pada saat yang sama. Jenis-Jenis Rasio o Rasio dapat digolongkan dalam 3 golongan : Rasio-Rasio Neraca (Balance Sheet Ratios), yaitu rasio-rasio yang disusun dari data yang berasal dari neraca, misalnya current ratio, acid-test ratio, current assets to total assets ratio,dll Rasio-rasio Laba-Rugi (Income Statement Ratios), yaitu rasio-rasio yang disusun dari data yang berasal dari laporan Laba-Rugi, misalnya gross profit margin, net operating ratio, dll Rasio-rasio antar-laporan (Inter Statement ratio) yaitu rasio-rasio yang disusun dari data yang berasal dari neraca dan laporan Laba-Rugi, misalnya assets turnover, inventory turnover, receivable turnover, dll RASIO NERACA RASIO LAPORAN LABA RUGI DAN RASIO ANTAR LAPORAN 2. Rasio Laverage a 3. Rasio Cakupan menghubungkan beban keuangan perusahaan dengan kemampuannya untuk melayani atau membayarnya 1. Rasio Likuiditas b 4. Rasio Aktivitas mengukur seberapa efektif perusahaan menggunakan aktivanya. 5. Rasio Profitabilitas menghubungkan laba dengan penjualan dan investasi. a. Rasio cakupan juga mengungkapkan tingkat pentingnya penggunaan leverage (utang) bagi perusahaan b. Rasio aktivitas piutang dan persediaan juga mengungkapkan likuiditas dari semua aktiva lancar ini. Manajemen Keuangan 2

3 o 4 Jenis rasio yang dapat digunakan untuk menilai kinerja keuangan perusahaan : Radio Likuiditas (Liquidity Ratio), yaitu rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban finansialnya yang harus segera dipenuhi Rasio Aktivitas (Activity Ratio), yaitu rasio yang mengukur efisiensi perusahaan dalam menggunakan asset-asetnya Rasio Leverage (Leverage Ratio), yaitu rasio yang mengukur seberapa besar perusahaan dalam menggunakan dana dari hutang. Rasio Keuntungan (Profitability Ratio), yaitu rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh keuntungan dari penggunaan modalnya B. RASIO NERACA Rasio-Rasio Finansial RASIO METODE PERHITUNGAN 1 Rasio Likuiditas (Untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya) a Current Ratio Aktiva Lancar / Hutang Lancar b Cash Ratio (Kas + Efek) / Hutang Lancar c Quick (Acid Test) Ratio (Kas + Efek + Piutang) / Hutang Lancar 2 Rasio Laverage (Untuk mengukur sejauh mana perusahaan dibiayai dengan utang) a Total Debt to Total Assets Ratio Total Hutang / Total Aktiva b Total Debt to Equity Ratio Total Hutang / Modal Sendiri c. Long Term Debt to Equity Ratio Utang Jangka Panjang / Modal Sendiri d Time Interest Earned Ratio EBIT / Bunga Utang jk panjang 3 Rasio Aktivitas (Untuk mengukur sampai seberapa besar efektivitas perusahaan dalam mengerjakan sumber-sumber dananya) a Total Assets Turnover Penjualan Netto / total Aktiva b Receivable Turnover Penjualan Kredit / Piutang rata-rata c. Inventory Turnover HPP / Inventory Rata-Rata d. Average Collection Period (Piutang x Hari dalam Setahun) / Penjualan Kredit e. Average Days Inventory (Inventory x 360) / HPP f. Working Capital Turnover Penjualan Netto / (Aktiva Lancar Utang Lancar) Manajemen Keuangan 3

4 RASIO METODE PERHITUNGAN 4 Rasio Profitabilitas (Rasio yang menunjukkan hasil akhir dari kebijaksanaan dan keputusankeputusan) a Gross Profit Margin (Penjualan Netto - HPP) / Penjualan Netto b. Net Profit Margin / Sales Margin Laba Bersih setelah pajak / penjualan netto c. Return on Investment (ROI) Laba Bersih setelah pajak / Aktiva d. Operating Profit Margin (Penjualan Netto - HPP - Biaya) / Penjualan Netto e. Operating Ratio (HPP + Biaya) / Penjualan Netto f. g. Rate of return on Total Assets / Rentabilitas Ekonomi Rate of Return for Equity (ROE)/Rentabilitas Modal Sendiri EBIT / Total Aktiva Keuntungan Netto Sesudah Pajak / Modal Sendiri Contoh Perusahaan Harum Neraca per 31 Desember 2012 (Dalam Jutaan Rupiah) Aktiva Pasiva Kas 200 Utang Wesel 100 Efek 200 Utang Pajak 160 Piutang 160 Utang Perniagaan 300 Inventory 840 Utang Jangka Panjang : Mesin 700 5% Obligasi 600 Depresiasi Mesin 100 Modal Saham 1200 Gedung 1000 Agio Saham 200 Depresiasi Gedung 200 Laba Ditahan 440 Tanah 100 Intangibles 100 Total Aktiva 3000 Total Pasiva 3000 Manajemen Keuangan 4

5 Perusahaan Harum Laporan Laba Rugi (Dalam Jutaan Rupiah) Penjualan 4000 HPP 3000 Laba Bruto 1000 Biaya-Biaya 570 EBIT 430 Bunga Obligasi 30 EBT 400 Pajak 160 EAT 240 ROI DAN PENDEKATAN DU PONT o Tahun 1919, Du Pont Company mengeluarkan pendekatan untuk analisis rasio agar dapat mengevaluasi efektivitas perusahaan tersebut o Salah satu variasi dari pendekatan Du Pont memiliki relevansi khusus untuk memahami pengembalian atas investasi perusahaan. o Skema Du Pont Daya untuk menghasilkan Laba = Profitabilitas Penjualan x Efisiensi Aktiva ROI = EAT / AKTIVA = Net Profit Margin x Total Assets Turnover EAT / Penjualan Netto x Penjualan Netto / Aktiva C. PENGGUNAAN RASIO FINANSIIL RATA-RATA UNTUK MENYUSUNAN PROYEKSI LAPORAN FINANSIIL Contoh : DATA FINANSIIL PT ASRI JAYA 1. Debt / Net Worth 50 % 2. Acid Test Ratio 150% 3. Assets Turnover 2x 4. Collection Period 36 Hari 5. Gross Profit Margin 40 % 6. Inventory Turnover 8 x 7. Common Stock Rp ,- 8. Retained Earning Rp ,- *) Semua utang adalah utang lancar Semua Penjualan adalah penjualan kredit Manajemen Keuangan 5

6 D. ANALISIS UKURAN SAMA (COMMON SIZE ANALYSIS) Analisis Common Size dilakukan dengan cara mengubah angka-angka yang ada dalam neraca dan laporan laba rugi menjadi % berdasarkan angka tertentu Analisis Common Size adalah analisis laporan keuangan yang membagi semua bagian dari neraca dengan total aktiva; dan semua bagian laporan laba rugi dengan penjualan bersih/pendapatan. Contoh : AKTIVA NERACA PT. HARVEY (31 DES 2012) REGULAR ($) UKURAN SAMA (%) Kas Piutang Persediaan AL Lainnya Total Aktiva Lancar Aktiva Tetap Aktiva Jangka Panajng TOTAL AKTIVA PASIVA Utang Usaha Wesel Bayar Utang Jangka Pendek Lainnya Total Utang Jangka Pendek Utang Jangka Panjang Total Utang Saham Biasa Tambahan Modal Disetor Laba Ditahan Total Modal Sendiri TOTAL PASIVA Manajemen Keuangan 6

7 LAPORAN LABA-RUGI PT. HARVEY (31 DES 2012) REGULAR ($) UKURAN SAMA (%) Penjualan Netto HPP Laba Kotor Biaya Adm Penjualan & Umum Depresiasi Bunga EBT Pajak EAT E. ANALISIS INDEKS (INDEX ANALYSIS) Analisis ini merubah semua angka dalam suatu laporan keuangan pada tahun dasar menjadi 100. Dan laporan keuangan berikutnya dinyatakan dalam % tahun yang dianalisis Contoh LAPORAN LABA-RUGI PT. HARVEY (31 DES 2012) REGULAR ($) INDEKS(%) Penjualan Netto HPP Laba Kotor Biaya Adm Penjualan & Umum Depresiasi Bunga EBT Pajak EAT Manajemen Keuangan 7

8 AKTIVA NERACA PT. HARVEY (31 DES 2012) REGULAR ($) INDEKS(%) Kas Piutang Persediaan AL Lainnya Total Aktiva Lancar Aktiva Tetap Aktiva Jangka Panajng TOTAL AKTIVA PASIVA Utang Usaha Wesel Bayar Utang Jangka Pendek Lainnya Total Utang Jangka Pendek Utang Jangka Panjang Total Utang Saham Biasa Tambahan Modal Disetor Laba Ditahan Total Modal Sendiri TOTAL PASIVA Manajemen Keuangan 8

9 TUGAS Buatlah proforma laporan neraca dan laba rugi dengan informasi dari PT. KEKEN sebagai berikut : a. Laba setelah pajak Rp dan pajak pendapatan Rp b. Obligasi sebesar Rp dengan bunga 10 per tahun c. Biaya usaha, biaya administrasi dan umum sebesar Rp d. Gross Profit Margin 30% e. Total Assets Turnover 2x f. Hutang lancer Rp.5000 g. Current Ratio 300% h. Tanah Rp i. Aktiva tetap terdiri dari Tanah dan Gedung j. Modal sendiri terdiri dari saham biasa dan laba ditahan dengan perbandingan 3:2 Manajemen Keuangan 9