ANALISIS LAPORAN KEUANGAN. Nurochman, SST,.Akt,.MT

Transkripsi

1 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN Nurochman, SST,.Akt,.MT

2 Laporan Keuangan Dalam PSAK No. 1 paragraf 07 dinyatakan ada lima komponen lengkap dari laporan keuangan: a. Neraca b. Laporan laba rugi c. Laporan perubahan ekuitas d. Laporan arus kas e. Catatan atas laporan keuangan

3 NERACA (BALANCE SHEETS) Merupakan snapshot kekayaan perusahaan pada titik waktu tertentu Terdiri dari 2 sisi: Kiri menyajikan aset yang dimiliki perusahaan Kanan menyajikan sumber dana yang dipakai utk memperoleh aset tersebut Neraca disusun urut menurut likuiditasnya Terdiri dari 3 blok : 1) aset (aktiva) ; 2) utang ; 3) modal

4 NERACA (BALANCE SHEETS)..Ljt ASET = UTANG + MODAL Aset (ASSETS) : Manfaat ekonomi yang akan diterima di masa mendatang atau akan dikuasi oleh perusahaan sebagai hasil dari transaksi atau kejadian tertentu. Utang (LIABILITIES): Pengorbanan ekonomis yg mungkin timbul di masa mendatang dari kewajiban organisasi sekarang utk mentransfer aset atau memberikan jasa ke pihak lain di masa mendatang, sebagai akibat transaksi atau kejadian masa lalu. MODAL (COMMON STOCK) : Sisa aset dikurangi utang-utangnya. Sebagai contoh, MODAL SAHAM. Modal saham menduduki urutan sesudah utang dalam hal klaim terhadap aset perusahaan. NERACA AKAN DICATAT BERDASARKAN HARGA PEROLEHANNYA, BUKAN NILAI PASARNYA.

5 LAPORAN LABA-RUGI (INCOME STATEMENT) Meringkas aktivitas perusahaan selama periode tertentu. Informasi yang bisa didapat: Keuntungan Resiko Flesibilitas keuangan Kemampuan operasional perusahaan Elemen pokok: Pendapatan operasional Beban operasional Laba/rugi Pendapatan sebelum bunga dan pajak (EARNING BEFORE INTEREST AND TAX) adalah elemen pendapatan operasional yang langsung terkait dengan operasi perusahaan. Pencatatan pendapatan dan biaya adalah berdasarkan PERIODE di mana kedua elemen itu muncul, bukan pada periode di mana KAS DITERIMA atau DIKELUARKAN.

6 LAPORAN ARUS KAS Meringkas aliran kas masuk dan keluar perusahaan untuk jangka waktu tertentu karena laporan laba-rugi tidak cukup akurat menggambarkan kondisi keuangan perusahaan. Dua tujuan laporan arus kas: 1. Memberikan informasi mengenai penerimaan dan pembayaran kas perusahaan selama periode ttt 2. Ingin melihat aliran dan sumber dana.

7 MANFAAT ANALISA LAPORAN KEUANGAN 1. Sebagai standar untuk dapat digunakan sebagai perbandingan terutama dengan para pesaing 2. Berguna untuk mengetahui kekuatan dan kelemahan perusahaan dari sisi keuangan

8 Hubungan Antar Laporan Keuangan Neraca Awal: Aset Hutang Modal Laporan Laba Rugi: Pendapatan Biaya Transaksi dan Kejadian Neraca Akhir: Aset Hutang Modal Laporan Arus Kas: Aktivitas operasional Aktivitas investasi Aktivitas pendanaan

9 Tujuan Laporan Keuangan Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi. Untuk memenuhi kebutuhan bersama sebagian besar pemakai. Menunjukkan apa yang telah dilakukan manajemen (stewardship).

10 Pihak yang Memerlukan Informasi Keuangan Pihak yang Memerlukan Informasi Keuangan Internal Eksternal Manajemen Supplier Calon Investor Investor Fiskus Pemberi Kredit

11 Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan 1. Dapat dipahami 2. Relevan 3. Keandalan 4. Dapat diperbandingkan

12 Teknik Analisis Laporan Keuangan Analisa laporan keuangan adalah suatu kegiatan penilaian, penelahaan atas laporan keuangan perusahaan dengan mendasarkan kepada beberapa metode dan teknik penganalisaannya sehingga mereka yang berkepentingan terhadap perusahaan dapat melakukan evaluasi dan tindakan lebih lanjut pada perusahaan tersebut.

13 Teknik Analisis Laporan Keuangan (Lanjutan) Terdapat beberapa teknik analisa yang biasa digunakan dalam analisa laporan keuangan adalah sebagai berikut: 1. Analisa perbandingan laporan keuangan 2. Analisa common size 3. Analisa sumber dan penggunaan kas (Cash flow statement analysis) 4. Analisa rasio (Ratio analysis) 5. Analisis Nilai Tambah Ekonomis 6. Analisis Nilai Tambah Pasar 7. Analisis Z-Score

14 Analisis Perbandingan Adalah metode dan teknik analisa dengan cara memperbandingkan laporan keuangan untuk dua periode atau lebih dengan menunjukkan: 1. Data absolut atau jumlah-jumlah dalam mata uang. 2. Kenaikan atau penurunan dalam nilai mata uang. 3. Kenaikan atau penurunan dalam persentase. 4. Perbandingan yang dinyatakan dalam rasio.

15 Contoh Analisa Perbandingan /- Rp % Aktiva Aktiva Lancar Kas Piutang dagang ,5 Persediaan barang Iklan dibayar dimuka Sewa dibayar dimuka Perlengkapan kantor Jumlah aktiva lancar ,2

16 ANALISA COMMON SIZE Menghitung tiap rekening dalam laporan laba-rugi sebagai proporsi dari total penjualan Menghitung tiap rekening dalam neraca sebagai proporsi dari total aktiva

17 Common Size pada Neraca: membagi semua item dengan total aktiva Aset E Ind. Kas 0.6% 0.3% 0.4% 0.3% SB jg pendek 3.3% 0.0% 2.0% 0.3% Piutang dgng 23.9% 22.1% 25.1% 22.4% persediaan 48.7% 44.9% 49.1% 41.2% Total Akt lancar Total akt tetap 76.5% 67.2% 76.6% 64.1% 23.5% 32.8% 23.4% 35.9% Total aset 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

18 Membagi semua item dengan Total Hutang & Modal E Ind. Hutang dagang 9.9% 18.3% 12.5% 11.9% Hutang bank 13.6% 25.1% 17.2% 2.4% Akrual 9.3% 17.1% 11.7% 9.5% Total Hutang lancar Total hutang jk panjang 32.8% 60.5% 41.3% 23.7% 22.0% 34.9% 14.3% 26.3% Total modal 45.2% 4.6% 44.4% 50.0% Total H&M 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

19 Analisa Common Size Neraca perusahaan mempunyai proporsi aset lancar yang lebih besar (49.1%) daripada industri (41.2%). Perusahaan mempunyai sedikit modal sendiri (yg berarti lebih byk hutang) daripada industri. Perusahaan mempunyai hutang pendek lebih banyak, tapi mempunyai hutang jangka panjang yang lebih daripada industri.

20 Common Size pada Laporan Laba-Rugi: membagi semua item dengan penjualan E Ind. Penjualan 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% HPP 83.4% 98.2% 86.7% 84.5% Biaya lain2 9.9% 11.7% 4.4% 4.4% Depr. 0.6% 2.0% 1.7% 4.0% EBIT 6.1% -11.8% 7.1% 7.1% Biaya bunga 1.8% 3.0% 1.1% 1.1% EBT 4.3% -14.9% 6.0% 5.9% Pajak 1.7% -5.9% 2.4% 2.4% Net income 2.6% -8.9% 3.6% 3.6%

21 Analisa Common Size Laba- Rugi Perusahaan mempunyai HPP (86.7)yang lebih besar dari industri (84.5), tetapi lebih rendah depresiasinya Perusahaan mempunyai EBIT (7.1) yang sama dengan industri.

22 Analisis Common Size Analisis common size disusun dengan jalan membandingkan tiap tiap perkiraan dalam laporan laba rugi dan neraca terhadap total penjualan atau dari total aktiva.

23 Contoh Analisis Common Size Aktiva 2004 (Rp) 2003 (Rp) 2004 (%) 2003 Kas Piutang dagang Persediaan barang Iklan dibayar dimuka Sewa dibayar dimuka Perlengkapan kantor Jumlah aktiva (%)

24 Analisis Rasio Terdapat lima kategori rasio keuangan: 1. Rasio aktivitas 2. Rasio likuiditas 3. Rasio solvabilitas 4. Rasio profitabilitas 5. Rasio pasar

25 Macam Macam Rasio Keuangan Kelompok Rasio Nama Rasio Uraian Liquidity ratios Current ratio Current assets/current liabilities Quick ratio Current assets-inventory/current liabilities Activity ratios Inventory turnover Cost of goods sold/inventory Average collection period Average payment period Total asset turnover Account receivables/average sales per day Account payable/average purchases per day Sales/Total assets Debt ratios Debt ratios Total liabilities/total assets Time interest earned ratio Fixed payment coverage ratio Earnings before interest and taxes (EBIT)/Interest (EBIT + Lease payments/interest + Lease payment) + (Principal payments + Preferred Stock dividends) x (1/(1-T))

26 Macam Macam Rasio Keuangan (Lanjutan) Kelompok Rasio Profitability ratios Nama Rasio Common size income statement Gross profit margin Operating profit margin Net profit margin Earning per share (EPS) Return on Total Assets (ROA) Return on Common Equity (ROE) Uraian Disusun dengan jalan menghitung tiap-tiap rekening dalam laporan laba rugi dan neraca menjadi proporsi total dari penjualan (untuk laporan laba rugi) atau dari total aktiva (untuk neraca) Gross profit/sales Operating profits/sales Earning available for common stock holders/sales Earning available for common stock holders/number of shares of common stock outstanding Earning available for common stockholders/total assets Earning available for common stockholders/common stock equity

27 Macam Macam Rasio Keuangan (Lanjutan) Kelompok Rasio Nama Rasio Uraian Market ratios Price earning ratio Market stock price per share/earning per share Dividend yield Dividend pay out ratio Dividend per share/market stock price per share Dividend per share/earning per share

28 4 KATEGORI ANALISA LAPORAN KEUANGAN YANG UTAMA LIKUIDITAS MANAJEMEN ASET MANAJEMEN HUTANG PROFITABILITAS RASIO PASAR (More )

29 RASIO LIKUIDITAS UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR DALAM MELUNASI HUTANG-HUTANG JANGKA PENDEKNYA JENIS: RASIO LANCAR (CURRENT RATIO) RASIO CEPAT (QICK RATIO atau ACID TEST RATIO)

30 RASIO LIKUIDITAS.Lanjutan RASIO LANCAR = AKTIVA LANCAR HUTANG LANCAR Ketentuan :RL 100% RASIO CEPAT = AKTIVA LANCAR-Persediaan HUTANG LANCAR Ketentuan : RC Makin besar, makin baik

31 RASIO MANAJEMEN ASET UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR DALAM MENGELOLA ASET TERUTAMA UTK MENGETAHUI SEBERAPA LAMA DANA TERTANAM DALAM ASET PERUSAHAAN JENIS: RASIO PERPUTARAN PIUTANG (ACCOUNT RECEIVABLE TURN OVER ) RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (INVENTORY TURN OVER) RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FIXED ASETS TURN OVER) RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TOTAL ASSETSTURN OVER)

32 RASIO PERPUTARAN PIUTANG (A/R TO) Digunakan untuk mengetahui berapa kali dalam satu periode piutang akan berputar kembali menjadi kas KETENTUAN : semakin cepat, semakin baik A/R TO = PENJUALAN PIUTANG RATA-RATA UMUR PIUTANG = 365 / PERPUTARAN PIUTANG

33 RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (ITO) Digunakan untuk mengetahui seberapa cepat persediaan berubah menjadi kas Ketentuan: makin cepat, makin baik ITO = HPP PERSEDIAAN RATA-RATA UMUR PERSEDIAAN = 365/ ITO

34 RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FATO) Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha dalam menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang dimilikinya Ketentuan : makin cepat, makin baik FATO = PENJUALAN ASET TETAP (More )

35 RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TATO) Untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha dalam menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang dimilikinya Ketentuan : makin cepat, makin baik TATO = PENJUALAN ASET TOTAL

36 RASIO MANAJEMEN HUTANG (SOLVABILITAS/LEVERAG E) UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN PERUSAHAAN/USAHA DALAM MELUNASI KEWAJIBAN JANGKA PANJANGNYA SEBERAPA BAIK PERUSAHAAN MENGELOLA PORSI HUTANG DAN MODALNYA JENIS: RASIO HUTANG (DEBT RATIO) TIME INTEREST EARNED

37 PERHITUNGAN RASIO HUTANG/SOLVABILITAS/LEVERAGE RASIO HUTANG = TOTAL HUTANG TOTAL ASET Pedoman: makin tinggi, makin berisiko TIME INTEREST EARNED (TIE) = LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK (EBIT) BUNGA Pedoman : makin tinggi, makin baik (More )

38 RASIO PROFITABILITAS UTK MENGETAHUI KEMAMPUAN PERUSAHAAN DALAM MENGHASILKAN LABA JENIS: PROFIT MARGIN (PM) RETURN ON ASSETS (ROA) RETURN ON EQUITY (ROE)

39 PROFIT MARGIN (PM) Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan menghasilkan laba tertentu pada tingkat penjualan tertentu. PM = LABA BERSIH PENJUALAN

40 RETURN ON ASSETS (ROA) DIgunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur dalam menghasilkan laba dengan menggunakan seluruh aset yang dimiliki ROA = LABA BERSIH TOTAL ASET (More )

41 RETURN ON EQUITY (ROE) Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur dalam menghasilkan laba berdasarkan modal tertentu ROE = LABA BERSIH MODAL SAHAM

42 RASIO PASAR Rasio pasar digunakan untuk mengukur harga pasar saham, terutama untuk kepentingan investor EARNING PER LEMBAR SAHAM (EARNING PER SHARE/EPS) = LABA BERSIH (NET INCOME) JUMLAH SAHAM YANG BEREDAR TAMBAHAN INFORMASI : HARGA PASAR SAHAM = Rp 100 JUMLAH SAHAM YANG BEREDAR = 100 LEMBAR KEBIJAKAN DIVIDEN = 50% EPS DIBAGI SEBAGAI DIVIDEN

43 PRICE EARNING RATIO (PER) = HARGA PASAR PER LEMBAR EARNING PER LEMBAR SAHAM (EPS) DIVIDEN YIELD = DIVIDEN PER LEMBAR HARGA PASAR SAHAM PER LEMBAR RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN = DIVIDEN PER LEMBAR EARNING PER LEMBAR