Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Perubahan Harga Saham dan Volume Perdagangan Saham di Bursa Efek Indonesia Periode

Transkripsi

1 Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Perubahan Harga Saham dan Volume Perdagangan Saham di Bursa Efek Indonesia Periode SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Persyaratan Mencapai Gelar S-1 Pada Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Disusun oleh : Ken Nadia Araya Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2009

2 HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi penelitian yang disusun oleh : NAMA : KEN NADIA ARAYA NIM : FAKULTAS : EKONOMI JURUSAN : MANAJEMEN JUDUL : ANALISIS PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE Dapat diterima sebagai syarat dalam menempuh sidang untuk menyelesaikan pendidikan Tingkat Sarjana Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Disetujui di Semarang, Desember 2008 Pembimbing (Eny Trimeiningrum, SE., MSI) ii

3 PENGESAHAN SKRIPSI Judul : Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Perubahan Harga Saham dan Volume Perdagangan Saham di Bursa Efek Indonesia Periode Disusun oleh : Nama : Ken Nadia Araya Nim : Program studi : Manajemen Telah dipertahankan di hadapan Tim Penguji pada hari Jumat, 23 Januari 2009 Tim Penguji Koordinator Anggota Anggota (DRS. B.Junianto Wibowo, MSM) (Eny Trimeiningrum, SE., Msi.) (Y.Wisnu Djati Sasmito, SE.,Msi) Dekan Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Dr.Andreas Lako,SE.,Akt.Msi iii

4 PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Dengan ini saya menyatakan bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu perguruan tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam referensi. Dan apabila dikemudian hari terbukti bahwa pernyataan ini tidak benar maka saya sanggup menerima hukuman atau sanksi apapun sesuai peraturan yang berlaku. Semarang, 18 Desember 2008 Peneliti, (Ken Nadia Araya) iv

5 HALAMAN PERSEMBAHAN DAN MOTTO Ketika satu pintu tertutup, pintu lain terbuka; namun terkadang kita melihat dan menyesali pintu tertutup tersebut terlalu lama hingga kita tidak melihat pintu lain yang terbuka. (Alexander Graham Bell) Everytime you smile at someone, it is an action of love, a gift to that person, a beautiful thing. (Mother Theresa) Kebahagiaan tersedia bagi mereka yang menangis, mereka yang disakiti hatinya, mereka yang mencari dan mereka yang mencoba. Karena hanya mereka itulah yang menghargai pentingnya orang-orang yang pernah hadir dalam hidup mereka. (Anonim) Akhirnya dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT, Skripsi ini kupersembahkan dengan tulus hati dan rasa cinta yang paling dalam kepada: Ayahanda dan Ibunda tercinta yang senantiasa mendoakanku dan menyayangiku sepanjang waktu,dan menjadi teladanku Adikku yang kusayangi, atas perhatian dan dorongannya selama kakak menyelesaikan skripsi ini Seluruh sahabatku dan orang-orang yang kucintai, terima kasih atas kasih sayang, doa, perhatian, dorongan dan pengertiannya v

6 ABSTRAKSI Stock split merupakan salah satu langkah yang ditempuh perusahaan atau emiten agar sahamnya berada dalam rentang perdagangan yang optimal. Tujuan dari stock split adalah agar harga saham tidak terlalu mahal sehingga dapat terjangkau oleh masyarakat luas dan investor kecil. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh stock split terhadap perubahan harga saham yang dilihat dari return saham dan volume perdagangannya. Pengambilan sampel dilakukan secara purposive sampling, sedangkan data yang digunakan berupa data sekunder perusahaan yang melakukan stock split antara tahun yang tergabung dalam berbagai jenis industri. yang diperoleh dari BEI dan JSX. Hasil analisis menunjukkan bahwa dari 46 emiten yang menjadi sampel penelitian, dapat disimpulkan bahwa stock split berpengaruh secara signifikan terhadap perubahan harga saham dilihat dari returnnya, begitu pula dengan volume perdagangannya. Artinya bahwa sebelum dan sesudah pengumuman stock split terdapat perbedaan baik pada return saham maupun pada volume perdagangan saham. Kata kunci: stock split, return, volume perdagangan vi

7 KATA PENGANTAR Skripsi dengan judul Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Perubahan Harga Saham dan Volume Perdangangan di Bursa Efek Indonesia Periode dipersembahkan peneliti agar dapat digunakan sebagai masukan bagi investor untuk mengetahui apakah stock split berpengaruh terhadap return saham dan volume perdagangan saham. Selain itu, skripsi ini juga bermaksud untuk memberikan tambahan referensi dan bukti-bukti empiris untuk penelitian lebih lanjut. Atas terselesaikannya skripsi ini, peneliti memanjatkan puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan rahmatnya. Skripsi ini sendiri disusun dalam rangka memenuhi persyaratan untuk menyelesaikan pendidikan Tingkat Sarjana Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Dalam proses penyusunan skripsi ini, banyak kendala dan rintangan yang dihadapi peneliti, namun berkat dorongan, bimbingan, dan petunjuk yang sangat berarti dari berbagai pihak, semua itu dapat teratasi. Oleh karena itu pada kesempatan yang berharga ini peneliti ingin menyampaikan ucapan dan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak Dr.Andreas Lako,SE.,Msi. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2. Ibu Eny Eny Trimeiningrum, SE., MSI selaku dosen pembimbing 3. Bapak DRS. B.Junianto Wibowo, MSM dan Bapak Y.Wisnu Djati Sasmito, SE.,Msi selaku dosen penguji vii

8 4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang yang secara langsung maupun tidak langsung telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini 5. Ayah, ibu, adik, serta keluarga besar saya yang selalu berdoa dan memberi semangat secara riil maupun material yang peneliti butuhkan 6. Sahabat-sahabat saya yang selalu setia mendukung dan memberi semangat 7. Seluruh anggota SuJu (terutama shiwon oppa, saranghaeyo ^x^) 8. Semua pihak yang telah membantu, baik secara moril maupun materiil yang tidak dapat disebutkan satu persatu sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Peneliti menyadari uraian dalam skripsi ini masih jauh dari sempurna, walaupun peneliti telah berusaha semaksimal mungkin dengan mencurahkan segala daya dan upaya yang peneliti miliki untuk memperoleh hasil yang memuaskan. Oleh karena itu peneliti mengharapkan saran dan kritik yang sifatnya membangun dari berbagai pihak guna menyempurnakan penelitian selanjutnya. Akhir kata peneliti mengucapkan terima kasih dan semoga skripsi ini dengan segala kelebihan dan kekurangannya dapat diterima oleh semua pihak serta dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang membutuhkan. Semarang, 18 Desember 2008 Peneliti (Ken Nadia Araya) viii

9 Daftar Isi Halaman Judul......i Halaman Persetujuan...ii Halaman Pengesahan...iii Pernyataan Keaslian Skripsi...iv Halaman Persembahan...v Abstraksi...vi Kata pengantar...vii Daftar isi...ix Daftar gambar...xi Daftar tabel...xii BAB I : PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan dan Batasan Masalah Tujuan dan Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan...7 BAB II : LANDASAN TEORI Stock Split Return Saham Volume Perdagangan...15 ix

10 2.4. Teori Relevan Yang Menjelaskan Perubahan Volume Perdagangan Sehubungan Dengan Adanya Pengumuman Stock Split Likuiditas Saham Penelitian Terdahulu Hipotesis Kerangka Pemikiran Definisi Operasional Variabel...27 BAB III : METODE PENELITIAN Objek Penelitian Populasi dan Sampel Penelitian Metode Pengumpulan Data Uji Hipotesis...33 BAB IV : HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif Hasil Analisis...36 BAB V : PENUTUP Kesimpulan Saran...41 Daftar Pustaka...43 Lampiran...44 x

11 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.8..Kerangka Pikir Penelitian...26 xi

12 DAFTAR TABEL Tabel 3.1. Perusahaan yang Melakukan Stock Split Tahun yang Menjadi Sampel.. 30 Tabel 4.1. Tabel Statistik Deskriptif 35 Tabel 4.2. Hasil Pengujian Hipotesis Pertama.36 Tabel 4.3. Hasil Pengujian Hipotesis Kedua...38 xii