PENGARUH RISIKO DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM

Transkripsi

1 PENGARUH RISIKO DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (Study Kasus Seluruh Emiten Yang Go Public Di BEI Pada Tahun 2011 Di Indonesia) SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Disusun Oleh : Amadeus Eko Budisusilo ( ) Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2013 i

2 HALAMAN PERSETUJUAN Nama : Amadeus Eko Budisusilo NIM : Program Studi : Manajemen Konsentrasi : Manajemen Keuangan dan Investasi Judul : Pengaruh Risiko Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Seluruh Emiten yang Go Public Di BEI Pada Tahun 2011 Di Indonesia) Telah disetujui dan diterima pada Semarang, 3 Juni 2013 Pembimbing (Drs. B Junianto Wibowo. MSM) ii

3 HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI SKRIPSI DENGAN JUDUL : PENGARUH RISIKO DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (STUDI KASUS SELURUH EMITEN YANG GO PUBLIC DI BEI PADA TAHUN 2011 DI INDONESIA) Disusun Oleh Nama : Amadeus Eko Budisusilo NIM : Program Study : Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Telah dipertahankan di depan penguji pada tanggal 3 July 2013 Tim Penguji Koordinator Penguji Anggota Anggota (Eny Trimeiningrum,SE.MSI) (Drs.B. Junianto Wibowo,MSM) (Y.Wisnu Djati Sasmito, SE.MSI) Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata (Prof. Vincent Didiek Wiet Aryanto, Ph.D) iii

4 PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertanda tangan dibawah ini : Nama : Amadeus Eko Budisusilo NIM : Fakultas Jurusan : Ekonomi : Manajemen Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri. apabila dikemudian hari ditemukan adanya bukti plagiasi, manipulasi dan / atau bentuk-bentuk kecurangan yang lain, saya bersedia untuk menerima sanksi dalam bentuk apapun dari fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Semarang, 8 July 2013 (Amadeus Eko Budisusilo) iv

5 HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN Pengetahuan yang sedikit sekalipun diwujudkan dalam berbagai tindakan jauh lebih berharga daripada pengetahuan yang melimpah yang tidak dimanfaatkan Pembelajaran mengambil berbagai jalan Permulaan kita catat tetapi akhirnya tidak Karena waktu dan takdir harus mengatur arahnya Sementara kita tidak melihat apa yang ada di balik tikungan (Kearifan Kahlil Gibran) Skripsi ini ku persembahkan dengan cinta dan kasih sayang untuk orang-orang yang aku sayangi v

6 ABSTRAK Penelitian ini berlatar belakang pada semakin banyaknya investasi yang ditawarkan pada jaman era globalisasi ini baik investasi jangka panjang, maupun investasi jangka pendek. Sehingga investor tidak tahu hal-hal apa saja yang dapat mempengaruhi tinggi rendahnya return dari sebuah investasi yang mereka inginkan baik secara intern dari dalam perusahaan maupun secara ekstern. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah ukuran perusahaan (Size) dan risiko (Beta) dapat mempengaruhi return saham yang dimiliki oleh sebuah perusahaan yang go public di bursa efek Indonesia tahun Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia yang berada di JL M.H. Thamrin no 152, semarang dengan jumlah sampel 236 Emiten yang listed di Bursa Efek Indonesia Tahun Pada tinjauan pustaka dijelaskan tentang teori Risiko, Return, dan ukuran perusahaan. Selain itu juga dijelaskan pula tentang kerangka pikir dan definisi operasional. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling.pada pembahasan dikemukakan mengenai hasil penelitian dengan uji purposive sampling yakni risiko tidak memiliki pengaruh terhadap return, begitu juga dengan ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap return. Namun dalam penelitian ini peneliti menganjurkan untuk menggunakan faktor lain selain risiko dan ukuran perusahaan yang dapat mempengaruhi besarnya return yang diharapkan seperti debt ratio, tingkat suku bunga, ROA, ROE, price to book value, deviden payout,nilai tukar rupiah dan lain-lain Kata Kunci : Return, Risiko, dan ukuran perusahaan (Size) vi

7 KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas kasih dan karunianya, serta bantuan dari berbagai pihak sehingga peneliti dapat menyusun skripsi ini dengan judul : Pengaruh Risiko Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Study Kasus Seluruh Emiten Yang Go Public Di BEI Pada Tahun 2011 Di Indonesia). Dalam penulisan skripsi ini, peneliti telah banyak menerima bantuan dari berbagai pihak, maka pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada : 1. Papi dan Mami yang tiada hentinya mendukung dan mendoakan saya dalam pembuatan skripsi ini. 2. Bapak Drs. B Junianto Wibowo. MSM selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, dorongan, pengarahan, dan saran yang sangat berharga dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai. 3. Bapak Wisnu Djati Sasmito. SE. Msi selaku dosen manajemen keuangan yang telah banyak meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, dorongan pengarahan dan saran yang sangat berharga dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai 4. Bapak Pius Heru Priyanto selaku dosen di fakultas Psikologi Unika Soegijapranata dan om dari peneliti yang telah banyak meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, dorongan, pengarahan dan saran yang sangat berharga dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai. 5. Bernard Wisnu Raditya Atmaja selaku adik dari peneliti yang telah memberikan dukungan dan motivasi dalam proses penyelesaian skripsi ini. vii

8 6. Diah Eka Oktarina selaku pacar dari peneliti yang telah memberikan dukungan dan motivasi yang besar dalam proses penyelesaian skripsi ini. 7. Pojok Bursa Efek Indonesia yang telah membantu peneliti dalam mencari dan mengumpulkan data yang diperlukan oleh peneliti untuk penelitian ini. 8. Seluruh Universitas yang ada di Yogyakarta khususnya untuk pihak karyawan Universitas Kristen Duta wacana yang telah menyediakan data yang sangat diperlukan oleh peneliti dalam menyelesaikan penelitian ini 9. Teman-teman seangkatan 2009 yang sama sama berjuang dalam menyelesaikan skripsi dan juga pihak-pihak lain yang tidak dapat peneliti sebutkan satu-persatu. Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, segala saran, kritik yang bersifat membangun dari berbagai pihak sangatlah peneliti harapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, peneliti berharap bahwa skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan. Semarang, 3 Juni 2013 Penulis Amadeus Eko Budisusilo viii

9 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN HALAMAN PENGESAHAN... PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ABSTRAKSI... KATA PENGANTAR..... i ii iii iv v vi vii DAFTAR ISI. ix DAFTAR GAMBAR xii DAFTAR TABEL.... xiii DAFTAR LAMPIRAN xiv BAB I : PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian.. 5 BAB II : Tinjauan Pustaka Dan Pengembangan Hipotesis 2.1. Return Saham Risiko Saham Hubungan Ukuran Perusahaan dengan Return Saham ix

10 2.4. Penelitian Terdahulu Kerangka Pikir Penelitian Definisi Operasional Return Saham Risiko Saham Ukuran Perusahaan Pengembangan Hipotesis.. 20 BAB III : METODE PENELITIAN 3.1. Populasi dan Sample Metode Pengumpulan Data Jenis Dan Sumber Data Metode Analisis Data Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Autokorelasi Uji Heterokedastisitas Pengujian Hipotesis Uji T Persamaan Regresi 26 BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Deskripsi Statistik x

11 4.2. Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Autokorelasi Uji Heterokedastisitas Hasil Pengujian Hipotesis Hipotesis Satu (H1) Hipotesis Kedua (H2) Kelemahan Data Penelitian BAB V : PENUTUP 5.1. Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran.. 41 DAFTAR PUSTAKA 44 LAMPIRAN.. 45 xi

12 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian Gambar 4.1. Beta Terhadap Return 38 Gambar 4.2. Size Terhadap Return 39 xii

13 DAFTAR TABEL Tabel 3.1. Periode Pengamatan yang dilakukan dalam penelitian selama 1 th mulai Tabel 4.1. Deskripsi Statistik Tabel 4.2. Deskripsi Statistik Tabel 4.3. Uji Normalitas.. 30 Tabel 4.4. Uji Normalitas. 31 Table 4.5. Uji Multikolinearitas. 32 Table 4.6. Uji Autokorelasi 33 Table 4.7. Uji Heterokedastisitas 34 Table 4.8. Hasil Uji Hipotesis. 34 Table 4.9. Kelemahan Data Penelitian. 38 xiii

14 DAFTAR LAMPIRAN Daftar Nama emiten-emiten yang Go Public di BEI Tahun Hasil Uji SPSS Tahap 1 untuk seluruh Emiten yang Go Public Di BEI Tahun Hasil Uji Normalitas Tahap Data yang tidak Normal Tahap Hasil Seleksi data dari SPSS tahap Hasil Uji Normalitas Tahap Hasil Uji Multikolinearitas SPSS Tahap Hasil Uji Autokorelasi SPSS Tahap 2 70 Hasil Uji Heterokedastisitas SPSS tahap Hasil Uji T SPSS Tahap Hasil Uji Linearitas SPSS Tahap 2 72 xiv