ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN EKONOMI, TINGKAT INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN EKONOMI, TINGKAT INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN INDEKS SEKTOR PROPERTY & REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Disusun Oleh : Nama : Arif Budiyanto NIM : PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2014 i

2 HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN Sebuah karya sederhana yang jauh dari sempurna, sebuah kerja keras dengan berbagai pengorbanan dan doa, karya ini ku persembahkan untuk : Allah SWT yang selalu memberikan rahmat dan karunia. Ayahnda dan ibunda yang senantiasa berdoa untukku dan tak pernah lelah dalam membimbing dan membesarkanku selama ini. Seluruh keluarga besarku yang selalu memberikan dukungan untukku. Teman-teman yang selalu membantuku. Maka kami kelak akan menyiapkan baginya jalan yang mudah (Q.S. Al Lail : 7). Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai (dari sesuatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain, dan hanya kepada Tuhan-mulah hendaknya kamu berharap. (Q.S. Alam Nasyrah: 6-8) v

3 HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI Nama : Arif Budiyanto NIM : Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Jurusan : Manajemen Judul : ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN EKONOMI, TINGKAT INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN INDEKS SEKTOR PROPERTY & REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN Telah disetujui dan diterima baik pada : Semarang, 9 April 2014 Pembimbing, (Eny Trimeiningrum,SE., M.Si) ii

4 HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI SKRIPSI DENGAN JUDUL : ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN EKONOMI, TINGKAT INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN INDEKS SEKTOR PROPERTY & REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN Yang dipersiapkan dan disusun oleh : Nama : Arif Budiyanto NIM : Fakultas Jurusan : Ekonomi dan Bisnis : Manajemen Telah dipertahankan di hadapan penguji pada 25 April Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu persyaratan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen. Tim Penguji, Penguji 1 Penguji 2 Penguji 3 Drs.B.Junianto Wibowo,MSM. Y.Wisnu Djati Sasmito,SE., M.Si. Eny Trimeiningrum,SE., M.Si Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Sentot Suciarto A., Ph.D NPP : iii

5 PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul: ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN EKONOMI, TINGKAT INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN INDEKS SEKTOR PROPERTY & REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN Benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, saya bersedia untuk menerima sanksi dalam bentuk apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata. Semarang, 9 April 2014 Yang menyatakan, Arif Budiyanto iv

6 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis ucapkan ke hadirat Allah SWT karena atas limpahan rahmat dan hidayah-nya skripsi dengan judul : ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN EKONOMI, TINGKAT INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN INDEKS SEKTOR PROPERTY & REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN dapat terselesaikan baik oleh penulis. Skripsi ini disusun dimaksudkan untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Dalam proses penulisan skripsi ini tentunya penulis banyak memperoleh bantuan serta motivasi dari berbagai pihak. Untuk itu, penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada : 1. Orang tua saya (ayahnda dan ibunda), kakakku, dan semua keluarga besarku yang selalu memberikan dukungan moral dan materil serta doa yang membuat penulis selalu bersemangat hingga terselesaikannya skripsi ini. 2. Eny Trimeiningrum, SE., M.Si selaku dosen pembimbing skripsi, kepala program studi Manajemen, dan dosen wali penulis yang telah banyak meluangkan waktu, tenaga, kesabaran, pikiran serta memberikan saran, kritik, viii

7 motivasi, dan petunjuk untuk membimbing penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 3. Drs. B. Junianto Wibowo, MSM dan Y. Wisnu Djati Sasmito,SE., M.Si sebagai dosen penguji penulis yang telah memberikan saran, kritik, masukan, dan wawasan baru yang berguna untuk penyelesaian skripsi ini dengan baik. 4. Sentot Suciarto A., Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata Semarang. 5. Seluruh dosen jurusan Manajemen khususnya untuk konsentrasi keuangan yang telah meberikan ilmu yang bermanfaat, wawasan baru, dan motivasi selama penulis menempuh masa studi. 6. Teman temanku (Robin Bastian dan Depi Marianto) yang selalu memberiku dukungan, saran, dan kebersamaan selama kuliah hingga penyusunan skripsi ini selesai. 7. Teman teman seperjuangan jurusan Manajemen angkatan 2010 yang selama ini telah memberikan dukungan dan saran sejak masa perkuliahan hingga selesainya skripsi ini. 8. Teman teman Co-Trainer ATGW 2012, BKRM / PRM, dan tim Students Get Students (SGS) yang telah memberikan dukungan, semangat, dan pengalaman yang berharga untuk penulis. 9. Pihak-pihak terkait lainnya yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah banyak membantu dalam proses penyusunan skripsi ini. ix

8 Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan dan masih jauh dari kesempurnaan. Untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran dari berbagai pihak agar skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi orang lain. Apabila terdapat kata-kata yang kurang berkenan bagi pembaca mohon kiranya dapat dimaafkan. Terima kasih. Semarang, 9 April 2014 Arif Budiyanto x

9 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL.. i HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI... ii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI.... iii PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI.... iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN.... v ABSTRAK... vi ABSTRACT. vii KATA PENGANTAR.... viii DAFTAR ISI xi DAFTAR GAMBAR... xvi DAFTAR TABEL. xvii BAB I : PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian xi

10 1.5 Sistematika Penulisan BAB II : TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Landasan Teori Pasar Modal Investasi Gross Domestic Product (GDP) Inflasi Tingkat Suku Bunga Nilai Tukar Rupiah Return Saham Penelitian Terdahulu Hipotesis Penelitian Kerangka pemikiran Definisi Operasional Variabel Independen Pertumbuhan GDP Tingkat Inflasi Tingkat Suku Bunga Nilai Tukar Rupiah Variabel Dependen Return indeks xii

11 BAB III : METODE PENELITIAN 3.1. Populasi dan Sampel Jenis dan Sumber Data Metode Analisis Data Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Pengujian Regresi Linier Berganda Pengujian Hipotesis Uji t persamaan regresi Uji F Uji R² (Koefisien Determinasi) BAB IV : HASIL & PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum dan Deskriptif Data Obyek Penelitian Gambaran umum obyek penelitian Deskriptif statistik variabel penelitian Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas xiii

12 4.3.3 Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Hasil Uji Regresi Linier Berganda Koefisien Determinasi (R²) Pengujian Hipotesis Uji F Uji t Pembahasan Pengaruh pertumbuhan ekonomi terhadap return indeks Pengaruh tingkat inflasi terhadap return indeks Pengaruh tingkat suku bunga terhadap return indeks Pengaruh nilai tukar rupiah terhadap return indeks xiv

13 BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xv

14 DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1 Grafik laju pertumbuhan PDB Indonesia tahun Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Gambar 4.1 Return indeks saham sektor property & real estate yang listing di Bursa Efek Indonesia periode Gambar 4.2 Hasil Uji Durbin Watson xvi

15 DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Indikator makro ekonomi Indonesia tahun Tabel 2.1 Ringkasan penelitian terdahulu Tabel 3.1 Sampel Penelitian Tabel 3.2 Deteksi pengambilan keputusan ada tidaknya autokorelasi Tabel 4.1 Emiten sektor property & real estate yang listing di BEI periode Tabel 4.2 Hasil analisis deskriptif data asli Tabel 4.3 Hasil analisis deskriptif data perubahan variabel. 59 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas Tabel 4.6 Hasil uji Glejser Tabel 4.7 Hasil uji Durbin Watson Tabel 4.8 Hasil uji regresi linier berganda Tabel 4.9 Hasil uji koefisien determinasi Tabel 4.10 Hasil uji F Tabel 4.11 Hasil uji t xvii

16 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor ekonomi terhadap return indeks sektor property & real estate baik secara bersama - sama maupun parsial. Variabel makro ekonomi yang digunakan adalah pertumbuhan ekonomi, tingkat inflasi, tingkat suku bunga, dan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika. Obyek penelitian ini adalah emiten sektor property & real estate yang listing di Bursa Efek Indonesia dengan periode pengamatan tahun Data dianalisa dengan menggunakan metode regresi linier berganda. Hasil penelitian menemukan bahwa secara bersama - sama variabel independen berpengaruh signifikan terhadap return indeks. Sedangkan secara parsial menunjukkan hasil bahwa hanya variabel nilai tukar / kurs yang pengaruhnya signifikan terhadap return indeks, sementara variabel lain yaitu pertumbuhan ekonomi, tingkat inflasi, dan tingkat suku bunga tidak berpengaruh terhadap return indeks sektor property & real estate periode Kata kunci : Pertumbuhan ekonomi, tingkat inflasi, tingkat suku bunga, nilai tukar rupiah, dan return indeks. vi