SKRIPSI PENGARUH RIGHT ISSUE TERHADAP RETURN SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH JUBAH MAULANA 090502017 PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
ABSTRAK PENGARUH RIGHT ISSUE TERHADAP RETURN SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh right issue terhadap return saham dan volume perdagangan saham perusahaan. Penelitian ini adalah penelitian deskriptif kuantitatif. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa 37 perusahaan yang melakukan right issue. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi sederhana. Teknik pengambilan sampel penelitian ini menggunakan kriteria tertentu. Hasil penelitian menunjukkan bahwa right issue berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham dan right issue berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap volume perdagangan saham. Kata kunci : Right issue, Return saham, dan Volume perdagangan saham i
ABTRACT THE EFFECT OF RIGHT ISSUE TO STOCK RETURN AND TRADING VOLUME ACTIVITY COMPANY LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE The objective of this research is to know and to analyse the effect of right issue to stock return and trading volume activity company. This is quantitative descriptive research. The type of the data is secondary data in the form of 37 companies do right issue. The analysis method used is simple regression analyze. The technique use to define samples in this research is using spesific criteria. The result of this research reveal that right issue take the positive effect and is not significant to stock return and right issue take the positive effect and is not significant to trading volume activity. Keywords : Right issue, Stock return, and Trading volume activity ii
KATA PENGANTAR Alhamdulillahirabbil alamin, segala puji dan syukur penulis ucapkan kepada ALLAH SWT atas segala rahmat dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Right Issue Tehadap Return Saham dan Volume Perdagangan Saham Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di. Selama studi dan pengerjaan penelitian ini penulis telah banyak mendapatkan bantuan berupa masukan, saran, motivasi dan do a dari berbagai pihak khususnya pihak keluarga. Penulis mengucapkan terima kasih yang sebesarbesarnya kepada kedua orang tua saya, Ayahanda Bahrunsyah Abdullah dan Ibunda Juliwati Hasan atas semua kasih sayang, do a, dan dukungan yang selalu Ayahanda dan Ibunda berikan selama ini pada ananda. Sampai kapan pun cinta dan kasih sayang Ayahanda dan Ibunda tidak akan pernah dapat ananda lupakan. Kemudian pada kesempatan ini juga penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara. 3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi. iii
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi. 6. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada penulis. 7. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini. 8. Kepada dosen-dosen khususnya dosen-dosen Fakultas Ekonomi yang telah mengajar dan memberikan ilmunya kepada penulis dengan baik dan penuh kesabaran. 9. Kepada kakakku tersayang Annisa Chairuna, Adikku Cut Siti Faraniza, dan keluarga besarku di Medan, terima kasih atas dukungan yang kalian berikan. 10. Kepada teman-teman: Andre Anugrah, Astri Indah Utari, Avrira, Fadhillah Ramadhani Nasution, Indri Hafsari Gultom, Mira Novia Silfi, M.Arief Akbar, M.Erfin, M.Rinaldi, Surya Jaya, Ricardo, dan Tjut Rahmy Maudy Asmara atas seluruh bantuan dan saran dalam penyelesaian skripsi ini. 11. Kepada teman-teman seperjuangan dan sepermainan: Adi Santosa, M.Khairul Imam, Said Dwiky K, dan mahasiswa manajemen 2009 semua, Terima kasih atas persahabatan yang luar biasa. Medan, Desember 2013 Jubah Maulana iv
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan Penilitian... 6 1.4 Manfaat Penilitian... 6 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Uraian Teoritis... 7 2.1.1 Right Issue... 7 2.1.1.1 Pengertian Right Issue... 7 2.1.1.2 Alasan Dilakukannya Right Issue... 8 2.1.1.3 Dampak Dilakukannya Right Issue... 9 2.1.2 Saham... 10 2.1.3 Return Saham... 12 2.1.4 Volume Perdagangan Saham... 13 2.2 Penelitian Terdahulu... 13 2.3 Kerangka Konseptual... 15 2.4 Hipotesis Penelitian... 16 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 17 3.2 Tempat Dan Waktu Penelitian... 17 3.3 Batasan Operasional... 17 3.4 Definisi Operasional Variabel... 18 3.4.1 Variabel Bebas... 18 3.4.2 Variabel Terikat... 19 3.4.2.1 Aktual Return... 19 3.4.2.2 Volume Perdagangan Saham... 19 3.5 Populasi dan Sampel... 20 3.6 Jenis dan Sumber Data... 22 3.7 Metode Pengumpulan Data... 22 3.8 Teknik Analisis Data... 23 3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif... 23 3.8.2 Analisis Regresi Sederhana... 23 3.9 Pengujian Hipotesis... 24 v
3.10 Uji Asumsi Klasik... 24 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum... 26 4.1.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia (BEI)... 26 4.1.2 Gambaran Umum Perusahaan... 29 4.2 Analisis Data... 40 4.2.1 Pengujian Asumsi Klasik... 40 4.2.1.1 Uji Normalitas... 41 4.2.2 Analisis Statistik Deskriptif... 45 4.2.3 Analisis Regresi Sederhana... 48 4.3 Pengujian Hipotesis... 51 4.3.1 Uji Parsial (Uji-t)... 51 4.4 Pembahasan... 54 4.4.1 Pengaruh Right Issue Terhadap Return Saham... 54 4.4.2 Pengaruh Right Issue Terhadap TVA... 55 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 57 5.2 Saran... 57 DAFTAR PUSTAKA... 58 LAMPIRAN... 60 vi
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 1.1 Return Perusahaan yang Melakukan Right Issue... 4 1.2 Volume Perdagangan Perusahaan yang Melakukan Right Issue... 4 3.1 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel... 21 4.1 Kolmogrov-Smirnov Data Hipotesis Pertama... 43 4.2 Kolmogrov-Smirnov Data Hipotesis Kedua... 46 4.3 Statistik Deskriptif... 47 4.4 Korelasi Hipotesis Pertama... 48 4.5 Korelasi Hipotesis Kedua... 48 4.6 Koefisien Determinasi Hipotesis Pertama... 49 4.7 Hasil Analisis Regresi Sederhana Hipotesis Pertama... 50 4.8 Koefisien Determinasi Hipotesis Kedua... 51 4.9 Hasil Analisis Regresi Sederhana Hipotesis Kedua... 51 4.10 Uji-t (Uji Secara Parsial) Hipotesis Pertama... 53 4.11 Uji-t (Uji Secara Parsial) Hipotesis Kedua... 54 vii
DAFTAR GAMBAR No. Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 16 4.1 Grafik Histogram Data Hipotesis Pertama... 41 4.2 Grafik Normal Plot Data Hipotesis Pertama... 42 4.3 Grafik Histogram Data Hipotesis Kedua... 44 4.4 Grafik Normal Plot Data Hipotesis Kedua... 45 viii
LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Daftar Sampel Penelitian... 60 2 Harga Teoiritis Right Issue Perusahaan... 63 3 Return Saham dan Volume Perdagangan Saham Perusahaan... 64 4 Data Hasil SPSS... 67 ix