Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 25,520.96-665.75-2.54 3.24 20.60 SPX Index 2,762.13-59.85-2.12 3.31 22.47 CCMP Index 7,240.95-144.917-1.96 4.89 37.21 IBOV Index 84,041.34-1453.9-1.70 10.00 20.74 EMEA UKX Index 7,443.43-46.96-0.63 (3.18) 21.71 CAC Index 5,364.98-89.57-1.64 0.99 18.22 RTSSTD Index 14,971.63-138.42-0.92 9.50 7.54 IBEX Index 10,211.20-187.8-1.81 1.67 15.59 FTSEMIB Index 23,202.66-338.8-1.44 6.17 3.88 AEX Index 550.08-6.79-1.22 1.01 18.00 SMI Index 9,220.69-70.23-0.76 (1.72) 25.70 Asia / Pacific NKY Index 22,781.56-492.97-2.12 0.07 18.67 HSI Index 32,601.78-40.31-0.12 8.97 15.17 SHCOMP Index 3,462.08 15.101 0.44 4.68 17.62 TWSE Index 11,126.23-34.02-0.30 4.54 16.24 KOSPI Index 2,489.93-35.46-1.40 0.91 12.97 JCI Index 6,628.82 30.361 0.46 4.30 25.23 SET Index 1,827.35-6.25-0.34 4.20 18.65 PCOMP Index 8,810.75 72.03 0.82 2.95 23.75 SENSEX Index 35,066.75-839.91-2.34 2.97 23.85 FSSTI Index 3,529.82-17.41-0.49 3.73 11.77 Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 7,372.07 7,337.86 0.47 Volume Transaksi (Juta Saham) 8,853.00 12,168.72-27.25 Nilai Transaksi (IDR Juta) 7,056.00 8,650.11-18.43 Nilai/ saham (IDR) 797.02 710.85 12.12 Net Asing (IDR Juta) (778,179.75) (909,702.00) -14.46 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 13,435.00 14,000.00-4.04 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,045.00 7,119.00-1.04 Timah/Tins (US$/Ton) 21,530.00 21,400.00 0.61 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 65.45 65.80-0.53 Gas (US$/MMBTU) 3.87 4.48-13.63 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 104.75 104.40 0.34 Emas/Gold (USD/OZ) 1,331.23 1,332.90-0.13 CPO PALMROTT(USD/ton) 655.00 655.00 0.00 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,479.00 2,458.00 0.85 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 29.55-2.02 10,534.94 4,000.00 Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Surya Semesta Internusa Tbk (SSIA) NOT RATED - PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) UNDER REVIEW - PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) HOLD 1,800 PT Pelita Samudera Shipping Tbk (PSSI) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks memiliki kecenderungan untuk turun Pada sesi perdagangan Jumat lalu IHSG mencatat kenaikan 0,46% yang ditutup di posisi 6.628,82. Sektor-sektor yang mendukung penguatan indeks di antaranya sektor keuangan, konsumer dan energi. Penguatan indeks ini terjadi di tengah sebagian besar bursa regional Asia Pasifik mengalami koreksi, seperti Nikkei yang turun 0,90% dan Hang Seng yang mengalami koreksi 0,12%. Harga minyak ditutup di level USD 65,45 per barel, turun 0,5% sedangkan kurs Rupiah di posisi IDR 13.507 per USD. Sementara di bursa global, Dow Jones mencatat penurunan 2,54% menuju 25.520,96 sedangkan Nasdaq membukukan pelemahan 1,96%. Pada sisi lain sebagian besar bursa Eropa mengalami penurunan dimana indeks FTSE London turun sebesar 0,63% ke level 7.443,43 sedangkan indeks CAC Paris melemah sebesar 1,64% ke level 5.364,98 lalu diikuti dengan indeks DAX Frankfurt yang turun sebesar 1,68% ke level 12.785,16. Pagi ini sebagian besar bursa regional Asia Pasifik mengalami pelemahan di mana indeks Nikkei mencatat penurunan akibat sentiemen pergerakan negatif bursa global akibat kekhawatiran the Fed akan menaikkan suku bunga lebih dari tiga kali pada tahun ini. Isu domestik terkait pelemahan Rupiah terhadap USD akan memberikan sentimen negatif pada IHSG. Karena itu kami perkirakan IHSG hari ini berpotensi bergerak dengan kecenderungan melemah di kisaran 6.570 6.640. Saham pilihan kami untuk sesi perdagangan hari ini di antaranya adalah BBCA, UNVR dan ASII. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Surya Semesta Internusa (SSIA) anggarkan belanja modal (capex) sebesar Rp 800 miliar. NOT RATED. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) cetak laba bersih Rp7 triliun di FY17. UNDER REVIEW. Analyst: Ankga Adiwirasta. Target Ekspor PT Kalbe Farma Tbk (KLBF). HOLD. Analyst: Dessy Lapagu. PT Pelita Samudera Shipping Tbk (PSSI) agresif ekspansi. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id
RINGKASAN BERITA PT Bank OCBC NISP Tbk (NISP) meraih pendapatan bunga dan syariah bersih Rp6,03 triliun hingga 31 Desember 2017 naik dari pendapatan bunga syariah bersih Rp5,39 triliun. PT Totalindo Eka Persada Tbk (TOPS) membidik kontribusi pendapatan 5% dari pengerjaan proyek down payment Rp0 milik Pemerintah Provinsi DKI Jakarta. No Stock Top Value (IDR) 1 BBCA IJ 645,654,183,936 2 BBRI IJ 543,522,390,016 3 PGAS IJ 497,253,122,048 4 BKSL IJ 429,924,220,928 5 TLKM IJ 410,880,966,656 PT XL Axiata Tbk (EXCL) mencatatkan peningkatan penjualan sepanjang tahun lalu atau tumbuh 7,19% menjadi Rp 22,87 triliun dari Rp 21,34 triliun pada tahun 2016. PT Gajah Tunggal Tbk (GJTL) pada 31 Januari 2018 telah menandatangani Akta Pendirian PT IRC Gajah Tunggal Manufacturing Indonesia dengan Inoue Rubber Co Ltd. PT Pelita Samudera Shipping Tbk (PSSI) meraih kontrak berdurasi lima tahun senilai US$39 juta dari PT Jembayan Muarabara, perusahaan yang tergabung dalam PTT Public Company Limited, BUMN asal Thailand. (Sumber: IQ Plus; Bisnis Indonesia) 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000,000 0-10,000,000-20,000,000-30,000,000-40,000,000-50,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 4/01/2017 16/01/2017 26/01/2017 7/02/2017 20/02/2017 2/03/2017 14/03/2017 24/03/2017 6/04/2017 20/04/2017 4/05/2017 17/05/2017 30/05/2017 12/06/2017 22/06/2017 12/07/2017 24/07/2017 3/08/2017 15/08/2017 28/08/2017 8/09/2017 20/09/2017 3/10/2017 13/10/2017 25/10/2017 6/11/2017 16/11/2017 28/11/2017 11/12/2017 21/12/2017 5/01/2018 17/01/2018 29/01/2018 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 No Stock Top Volume (Shares) 1 BKSL IJ 2,452,506,000.00 2 BUMI IJ 879,867,200.00 3 TRAM IJ 809,277,000.00 4 RIMO IJ 722,374,800.00 5 MYRX IJ 391,569,400.00 No Top Gainers % Change 1 INRU IJ 25 2 ALTO IJ 24.62 3 BKSL IJ 20.41 4 RAJA IJ 19.76 5 INTD IJ 18.42 No Top Losers % Change 1 HDFA IJ -14.14 2 BPFI IJ -13.67 3 SMBR IJ -11.35 4 BBHI IJ -8.43 5 AHAP IJ -8.33 No Leading Movers % Change 1 BBCA IJ 2.86 2 ASII IJ 0.88 3 BMRI IJ 0.61 4 BNGA IJ 6.07 5 BKSL IJ 20.41 8,000 7,000 6,000 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 13,700 13,600 13,500 No Lagging Movers % Change 1 HMSP IJ -2.45 2 SMBR IJ -11.35 3 SMGR IJ -4.04 4 PGAS IJ -3.83 5 EMTK IJ -3.61 5,000 13,400 4,000 13,300 3,000 13,200 2,000 13,100 1,000 13,000 0 12,900 2
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Surya Semesta Internusa (SSIA) anggarkan belanja modal (capex) sebesar Rp 800 miliar SSIA mengalokasikan dana capex sejumlah Rp 800 miliar untuk FY18. Sumber dana capex berasal dari kas internal. Dari jumlah tersebut, Rp 600 miliar akan digunakan untuk pengembangan sektor industrial sementara sisa Rp 200 miliar untuk ekspansi bisnis konstruksi, hotel, pergudangan dan lain-lain. Opini Analis: Menurut kami alokasi capex yang besar akan dapat memberikan dampak positif terhadap perkembangan kinerja SSIA, di antaranya untuk pengembangan kawasan industri, sejalan dengan pertumbuhan yang berkesinambungan atas industri di Indonesia. Hal tersebut mengakibatkan permintaan terhadap lahan industri menjadi semakin meningkat. Perseroan memiliki portofolio pendapatan yang beragam dengan kontributor terbesar berasal dari pendapatan jasa konstruksi (63,8% pada 9M17), disusul oleh bisnis hotel. Saat ini, saham SSIA diperdagangkan pada PER dan PBV 2018 masing-masing 32,0x dan 0,7x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) cetak laba bersih Rp7 triliun di FY17 UNVR berhasil membukukan laba bersih senilai Rp7 triliun, atau meningkat 9,6% YoY dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang mana peningkatan laba bersih ini didongkrak oleh raihan pendapatan yang bertumbuh. Hingga Desember 2017, pendapatan yang dibukukan UNVR mencapai Rp41,2 triliun, naik 2,9% YoY dibandingkan pendapatan Rp40 triliun di 2016. Di tengah pertumbuhan pasar yang masih lemah, UNVR pun berhasil mencatatkan pertumbuhan laba bersih secara berarti. Sancoyo Antarikso, Direktur & Sekretaris Perusahaan UNVR mengatakan, tantangan bisnis pada 2017 adalah rendahnya tingkat konsumsi rumah tangga. Hal itu menekan pertumbuhan industri barang-barang konsumsi di Indonesia. Dia mengatakan, nilai pendapatan dan laba yang dirilis adalah kinerja yang belum diaudit. Dia mengatakan, kinerja yang diaudit bakal dirilis pada akhir Februari 2018. Opini Analis: Kami meyakini di akhir tahun 2018 UNVR tetap akan melanjutkan strategi untuk memenuhi kebutuhan masyarakat terutama dari segmen home and personal care yang kami prediksi akan tetap stabil dengan margin laba kotor 55%an. Pasar UNVR terbagi dalam dua kategori yakni home and personal care serta food dan refreshment. UNVR memiliki 9 pabrik yang berada di Cikarang dan Rungkut. Perusahaan akan melakukan strategi bisnis dengan memahami kebutuhan konsumen serta fokus pada pelaksanaan efisiensi di semua lini operasi. Secara umum, pada 9M17 lalu UNVR mampu membukukan pertumbuhan laba bersih 10,11% menjadi Rp5,23 triliun dari Rp4,75 triliun in 9M16. Saat ini saham UNVR diperdagangkan pada PE sebesar 56,76x yang relatif lebih tinggi dari rata-rata industri konsumer sebesar 37,24x. Kami masih menghitung kembali target harga (TP) untuk UNVR setelah target harga kami sebelumnya tercapai di level Rp54,500 per saham. Rekomendasi: UNDER REVIEW Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) 3
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Target Ekspor PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) Opini Analis: KLBF akan terus melakukan ekspansi terhadap pasar ekspornya hingga sebesar 6% ke 7% untuk tahun ini. KLBF menargetkan ekspor untuk pasar Srilanka dengan fokus pada segmen nutrisi, selain itu, KLBF juga akan menargetkan pasar Timur Tengah. Kami melihat, KLBF mampu mencapai target ekspornya didukung oleh alokasi belanja modal (capex) sebesar Rp1.0-1,5 triliun terutama dengan potensi bertumbuhnya segmen nutrisi dan obat OTC serta stabilnya nilai tukar USD/IDR. Saat ini saham KLBF diperdagangkan pada PE sebesar 32,8x dan PBV sebesar 5,7x yang mana lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PE sebesar 33x dan PBV sebesar 11x. Sementara itu harga sahamnya telah terdepresiasi hingga 1,78% secara YTD. Rekomendasi: HOLD dengan target harga (TP) sebesar Rp1.800 per saham. TP tersebut memiliki potensi kenaikan sebesar 8,4% dari harga penutupan sebesar Rp1.660 pada 2 Februari 2018. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Pelita Samudera Shipping Tbk (PSSI) agresif ekspansi Dalam waktu dekat ini, perseroan akan kedatangan kapal mother vessel yang berkapasitas 30.000 MT. Perseroan juga telah membeli 2 unit kapal tunda dan 2 unit kapal tongkang senilai Rp50 miliar yang merupakan buatan dari galangan kapal di Kalimantan. Akhir tahun nanti, perseroan berencana akan menambah lagi 2 unit kapal tunda dan 2 unit kapal tongkang. Opini Analis: Kami menilai rencana ekspansi perseroan yang agresif ini seiring dengan penguatan harga batubara yang turut membuat bisnis pengangkutan batubara juga meningkat. Saat ini perseroan memiliki 36 unit kapal tunda, 37 kapal tongkang, dan 4 unit kapal Floating Loading Facilities (FLF) dimana tingkat utilisasi kapal perseroan telah mencapai 96% di akhir tahun lalu. Kami optimis kinerja perseroan tahun ini akan positif seiring dengan tingginya permintaan untuk pengangkutan batubara. Apalagi di awal tahun 2018 ini, perseroan telah memperoleh kontrak pengangkutan batubara mencapai US$ 57 juta dengan total kapasitas 11 juta ton untuk tiga hingga lima tahun ke depan. Pada perdagangan Jumat lalu (2/2), saham PSSI ditutup menguat 5,0% ke level Rp188 per lembar saham. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 5
TARGET HARGA SAHAM 6
TARGET HARGA SAHAM 7
TEAM Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : research@bnisekuritas.co.id Website : www.bnisekuritas.co.id Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8
EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831 Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Department Teguh Hendro ext. 3948 teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Dharmawan P. ext. 3916 prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext. 3920 putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext. 3958 fian@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Sales Dini Desita ext. 3981 dinidesita@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Danovan Yazir ext. 3929 danovan@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext. 3917 ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext. 3984 p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext. 2084 hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext. 2078 hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext. 2111 fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext. 2081 m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext. 2079 fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext. 2091 rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext. 2090 agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext. 2088 ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext. 2082 edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext. 2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext. 2083 nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext. 2086 arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext. 2085 rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext. 2102 allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext. 2136 melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext. 2064 yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.