Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 24,345.75-1175.21-4.60 (1.51) 19.65 SPX Index 2,648.94-113.19-4.10 (0.92) 21.55 CCMP Index 6,967.53-273.42-3.78 0.93 35.80 IBOV Index 81,861.09-2180.25-2.59 7.15 20.20 EMEA UKX Index 7,334.98-108.45-1.46 (4.59) 21.40 CAC Index 5,285.83-79.15-1.48 (0.50) 17.96 RTSSTD Index 14,914.82-56.81-0.38 9.09 7.51 IBEX Index 10,064.50-146.7-1.44 0.21 15.36 FTSEMIB Index 22,821.63-381.03-1.64 4.43 3.88 AEX Index 542.65-7.43-1.35 (0.35) 17.76 SMI Index 9,100.39-120.3-1.30 (3.00) 25.36 Asia / Pacific NKY Index 21,759.52-922.56-4.07 (4.42) 17.75 HSI Index 32,245.22-356.56-1.09 7.77 15.01 SHCOMP Index 3,487.50 25.416 0.73 5.45 17.75 TWSE Index 10,946.25-179.98-1.62 2.85 15.98 KOSPI Index 2,445.28-46.47-1.86 (0.90) 12.74 JCI Index 6,589.68-39.145-0.59 3.68 25.08 SET Index 1,810.32-17.03-0.93 3.23 18.78 PCOMP Index 8,616.00-194.75-2.21 0.67 23.23 SENSEX Index 34,757.16-309.59-0.88 2.06 23.51 FSSTI Index 3,482.93-46.89-1.33 2.35 11.62 Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 7,328.56 7,372.07-0.59 Volume Transaksi (Juta Saham) 9,839.00 8,852.58 11.14 Nilai Transaksi (IDR Juta) 6,347.00 7,055.68-10.04 Nilai/ saham (IDR) 645.09 797.02-19.06 Net Asing (IDR Juta) (657,179.75) (778,179.75) -15.55 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 13,745.00 13,435.00 2.31 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,169.00 7,045.00 1.76 Timah/Tins (US$/Ton) 21,920.00 21,530.00 1.81 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 64.15 65.45-1.99 Gas (US$/MMBTU) 3.11 3.87-19.46 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 104.55 104.75-0.19 Emas/Gold (USD/OZ) 1,339.27 1,339.68-0.03 CPO PALMROTT(USD/ton) 655.00 655.00 0.00 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,442.00 2,479.00-1.49 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 28.92-2.13 10,534.94 4,010.00 Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) BUY 725 PT Timah Tbk (TINS) BUY 1,100 PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) BUY 7,970 PERKIRAAN PASAR HARI INI Hari ini IHSG diperkirakan akan bergerak melemah Indeks Dow Jones pada Senin kemarin ditutup 4,60 % lebih rendah ke 24.345,75 sedangkan S&P500 ditutup turun 4,10% ke level 2.648,94. Penurunan Indeks Dow Jones didorong oleh positifnya rilis data tenaga kerja yang diekspektasi investor sebagai signal bahwa The Fed dapat menaikkan suku bunga secara lebih agresif dari ekspektasi sebelumnya. Saham sektor finansial dan energi menjadi pendorong pelemahan indeks. Harga minyak mencapai US$ 63,61 per barel, turun 0,86% di hari Senin kemarin. Sementara itu, bursa Eropa pada Senin kemarin sebagian besar ditutup di wilayah negatif. FTSE ditutup turun 1,46% menjadi 7.334,98 sedangkan indeks DAX ditutup turun 0,76% menjadi 12.687,49. Sebagian besar bursa saham Eropa bergerak lebih rendah yang disebabkan oleh sentimen negatif dari penurunan bursa global setelah terjadi selloff di pasar saham AS dan Asia pada perdagangan hari sebelumnya. Sementara itu, bursa Asia pada penutupan perdagangan hari Senin kemarin ditutup di wilayah negatif. Indeks Nikkei ditutup secara negatif -2,55% ke level 22.682,08. Pelemahan indeks Nikkei akibat sentimen dari saham sektor energi dan sektor teknologi informasi yang turun masing-masing - 4,33% dan -2,89%. Pada sisi lain, IHSG Senin kemarin ditutup secara negatif -0,59% ke level 6.589,67 yang didorong oleh pelemahan saham-saham di sektor industri dasar dan agribisnis. Pagi hari ini, sebagian besar bursa saham Asia dibuka melemah akibat sentimen regional seperti dari sektor energi dan telekomuniaksi yang mana indeks Nikkei dibuka turun 4,01% ke level 21.772,12. Karena itu pergerakan IHSG hari ini diperkirakan akan bergerak melemah di kisaran 6.484,98 6.627,23 dengan support level terdekat 6.537,32 dan resistance level 6.627,23. Saham pilihan kami hari ini adalah ADRO, INDY, HMSP, dan TLKM. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Waskita Beton Precast (WSBP) terima pembayaran proyek Becakayu. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Timah (TINS) targetkan produksi 35.500 ton bijih timah di tahun ini. BUY. Analyst: Ankga Adiwirasta. Target belanja modal (capex) PT Mitra Adi Perkasa Tbk (MAPI) di tahun ini. BUY. Analyst: Dessy Lapagu. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id
RINGKASAN BERITA PT Bank Tabungan Negara Persero Tbk (BBTN) mengincar transaksi untuk kredit baru senilai Rp5 triliun dari Pameran Properti Indonesia atau Indonesia Property Expo (IPEX) 2018. PT Waskita Karya Tbk (WSKT) melalui anak usahanya PT Waskita Toll Road (WTR) telah mendirikan badan hukum yaitu PT Jasamarga Probolinggo Banyuwangi yang berkedudukan di Kota Jakarta Timur. PT XL Axiata Tbk (EXCL) berencana melakukan refinancing utang perusahaan sebesar Rp3 triliun sepanjang tahun ini. Perusahaan memastikan tidak akan melakukan refinancing dengan menempuh penerbitan sukuk seperti yang direncanakan sebelumnya. PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) telah melaksanakan peletakan batu pertama (groundbreaking) fasilitas pabrik Polythulene yang baru berkapasitas 400 kilotons per annum (KTA) di komplek perseroan di Cilegon Banten. (Sumber: IQ Plus; Bisnis Indonesia) 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000,000 0-10,000,000-20,000,000-30,000,000-40,000,000-50,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 4/01/2017 16/01/2017 26/01/2017 7/02/2017 20/02/2017 2/03/2017 14/03/2017 24/03/2017 6/04/2017 20/04/2017 4/05/2017 17/05/2017 30/05/2017 12/06/2017 22/06/2017 12/07/2017 24/07/2017 3/08/2017 15/08/2017 28/08/2017 8/09/2017 20/09/2017 3/10/2017 13/10/2017 25/10/2017 6/11/2017 16/11/2017 28/11/2017 11/12/2017 21/12/2017 5/01/2018 17/01/2018 29/01/2018 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 No Stock Top Value (IDR) 1 BBRI IJ 422,484,500,000 2 TLKM IJ 282,747,500,000 3 BMRI IJ 257,150,100,000 4 PGAS IJ 251,594,700,000 5 ADRO IJ 240,792,000,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 RIMO IJ 796,442,100.00 2 ENRG IJ 779,905,100.00 3 BKSL IJ 747,155,900.00 4 BUMI IJ 676,589,200.00 5 MYRX IJ 633,418,100.00 No Top Gainers % Change 1 IKAI IJ 34.71 2 MINA IJ 25 3 SPMA IJ 25 4 INRU IJ 24.8 5 RIGS IJ 24.78 No Top Losers % Change 1 IBFN IJ -34.41 2 IBST IJ -19.75 3 GDYR IJ -18.35 4 RODA IJ -14.77 5 PTIS IJ -12.92 No Leading Movers % Change 1 HMSP IJ 1.88 2 BBRI IJ 1.07 3 ADRO IJ 2.02 4 TLKM IJ 0.25 5 AMRT IJ 3.33 8,000 7,000 6,000 5,000 JCI Index USDIDR 13,700 13,600 13,500 13,400 No Lagging Movers % Change 1 ASII IJ -2.01 2 UNVR IJ -1.64 3 BBCA IJ -0.73 4 TPIA IJ -2.31 5 UNTR IJ -1.59 4,000 13,300 3,000 13,200 2,000 13,100 1,000 13,000 0 12,900 2
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Waskita Beton Precast (WSBP) terima pembayaran proyek Becakayu WSBP menerima penerimaan termin kedua sebesar Rp 1,55 triliun pada Januari 2018 setelah menerima pembayaran Rp 429 miliar pada Desember 2017. Penerimaan tersebut berasal dari proyek tol Bekasi-Cawang-Kampung Melayu (Becakayu) seksi 1b dan 1c. Opini Analis: Menurut kami dengan diterimanya pembayaran proyek Becakayu termin pertama dan kedua sekitar Rp 2 triliun akan sangat baik untuk menunjang arus kas WSBP. Sebagian besar proyek perseroan merupakan proyek turnkey. Kami prediksi WSBP akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 17,7% YoY menjadi Rp 9,2 triliun dan 22,6% YoY menjadi Rp 1,4 triliun pada FY18. Di samping itu, marjin laba operasi diperkirakan sebesar 23,0%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 15,4% pada tahun ini dibandingkan dengan perkiraan marjin laba operasi sebesar 23,1% dan marjin laba bersih sebesar 14,8% pada FY17. Sementara itu ROE diperkirakan dapat mencapai 15,4% dan ROA sebesar 7,5% pada FY18. Saat ini, saham WSBP diperdagangkan pada forward 2018E PER sebesar 8,7x dan PBV sebesar 1,3x, yang lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER dan PBV masing-masing 14,6x dan 1,8x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk WSBP dengan target harga (TP) sebesar Rp 725 per saham. Income statement (Rp billion) 2014 2015 2016 2017E 2018E Revenue 641.93 2,644.32 4,717.15 7,808.03 9,190.24 Operating profit 141.90 363.35 953.05 1,805.10 2,112.26 Interest expense 0.00 (19.58) (45.15) (307.69) (293.33) Pretax income 142.70 345.55 967.34 1,539.91 1,887.84 Minority interest 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net income 140.30 334.37 634.82 1,154.93 1,415.88 Basic EPS 227.20 21.14 33.85 43.81 53.71 EBITDA 149.20 450.73 1,127.81 2,067.24 2,505.47 Balance sheet (Rp billion) Cash 2014 2015 2016 2017E 2018E Short-term investment 272.22 98.19 4,205.82 808.55 1,208.95 Inventories 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Other current assets 21.18 54.55 231.95 366.00 172.32 Total current assets 687.53 850.93 3,694.85 5,265.08 6,318.62 Total current assets 980.93 1,003.67 8,132.62 6,439.63 7,699.89 Fixed assets 221.68 987.35 1,932.85 2,512.71 3,015.25 Account receivable 0.00 2,320.14 3,609.83 6,692.60 7,877.35 Other long-term assets 0.00 21.25 41.15 119.16 186.66 Total Assets 1,202.61 4,332.41 13,734.27 15,764.10 18,779.15 Liabilities and Shareholders' Accounts payable 131.17 730.17 1,541.85 2,647.36 2,998.85 Short-term borrowings 284.92 1,364.00 2,798.71 2,887.88 3,785.96 Other short-term liabilities 84.36 338.01 425.75 490.46 490.46 Total Current Liabilities 500.44 2,432.18 4,766.32 6,025.70 7,275.27 Long-term borrowings 0.00 459.26 1,448.92 1,348.92 1,948.92 Other long-term liabilities 0.00 110.15 113.52 175.83 349.66 Total Long-Term Liabilities 0.00 569.40 1,562.45 1,524.75 2,298.59 Total Liabilities 500.44 3,001.58 6,328.77 7,550.45 9,573.86 Minority interest 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total 702.17 1,330.83 7,405.50 8,213.95 9,205.07 Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Timah (TINS) targetkan produksi 35.500 ton bijih timah di tahun ini TINS akan meningkatkan produktivitas produksi dari tambang-tambang timah milik perusahaan. Tahun ini, produsen timah ini membidik produksi sebanyak 35.500 ton bijih timah. Pada tahun lalu, emiten ini menargetkan produksi 35.000 ton bijih timah. Performa TINS didukung oleh peningkatan kinerja operasional dan kinerja finansial. Untuk kinerja operasional pada 9M17, TINS mampu mencatatkan peningkatan produksi bijih timah sebesar 23.854 ton atau naik 49,3% YoY dibandingkan 15.973 ton pada periode yang sama tahun sebelumnya (9M16). Pada tahun lalu, TINS juga berhasil mencatatkan kinerja yang cukup baik dimana hal ini ditandai dengan masuknya TINS dalam 10 besar produsen timah olahan terbaik tahun 2017 versi Industrial Technology Research Institute (ITRI). Prestasi ini diukur dari hasil tonase produksi timah. Opini Analis: Kami merespon positif target produksi timah untuk tahun 2018 dengan kenaikan produksi dan relatif stabilnya harga timah sehingga menjadi katalis positif untuk performa TINS ke depan. Selain dari pada itu TINS juga melakukan ekspansi ke luar negeri dengan membentuk perusahaan joint venture (JV) di Nigeria, yang dapat berdampak positif terhadap bisnis TINS di masa datang. Sebagai salah satu penghasil timah terbesar di dunia, TINS juga berkepentingan untuk menambah basis produksi dan cadangan yang di Nigeria sehingga TINS diharapkan memiliki kapasitas produksi hingga 5.000 Mton ingot per tahun yang memanfaatkan konsesi pertambangan seluas 16.000 Ha. Kami merekomendasikan BUY untuk saham TINS dengan target harga (TP) sebesar Rp1.100 per saham untuk 12 bulan ke depan. Valuasi saham kami menggunakan metode DCF, dengan WACC sebesar 11,78%. Saat ini, saham TINS diperdagangkan pada forward 2018E PER dan PBV masing-masing sebesar 15,56x dan 0,96x, dimana lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER sebesar 32,90x dan PBV sebesar 1,61x. Income Statement (Rp billion) 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E Revenue 5,852.45 7,518.01 6,874.19 6,968.29 7,411.10 9,142.33 Cost of Revenue 4,408.73 5,902.72 6,188.18 5,873.41 6,080.20 7,552.66 Gross Profit 1,443.72 1,615.29 686.01 1,094.89 1,330.90 1,589.67 Operating Expenses (614.67) (652.37) (604.51) (597.10) (651.73) (803.97) Operating Income 829.05 962.93 81.50 497.79 679.17 785.70 Interest Expense (34.83) (111.96) (129.30) (113.14) (151.30) (266.36) Other Income (Charges) Net 72.75 173.88 215.96 30.30 16.92 50.90 Pretax Income 866.97 1,024.84 168.16 414.95 544.79 570.23 Income Tax Expense (257.10) (351.85) (66.60) (131.90) (215.77) (225.84) Income Before XO Items 609.87 672.99 101.56 283.05 329.02 344.39 Discontinued operations (29.30) - - (31.38) - - Minority Interests 0.03 (0.01) (0.02) (0.14) (0.14) (0.14) Net Income 580.54 673.01 101.58 251.80 329.16 344.52 EPS (Rp) 82 91 14 34 44 46 Balance Sheet (Rp billion) 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E Cash & Near Cash Items 613.70 346.50 497.47 675.95 2,033.31 267.56 Short-Term Investments - - - - - - Accounts & Notes Receivable 1,081.74 1,484.32 483.46 490.08 521.22 642.98 Inventories 2,344.51 3,384.03 3,102.42 2,944.61 3,048.29 4,605.28 Other Current Assets 1,170.51 1,282.67 1,360.84 1,379.47 1,467.13 1,467.13 Total Current Assets 5,210.46 6,497.52 5,444.20 5,490.11 7,069.95 6,982.95 LT Investments & LT Receivable 131.98 173.24 120.53 122.18 129.95 160.30 Net Fixed Assets 2,172.73 2,193.19 2,579.37 2,721.38 2,608.19 2,625.69 Gross Fixed Assets 5,254.54 5,638.29 6,525.89 6,714.74 6,656.99 6,740.12 Accumulated Depreciation 3,081.81 3,445.09 3,946.52 3,993.35 4,048.80 4,114.43 Other Long-Term Assets 917.76 979.87 1,135.58 1,056.09 1,123.20 1,385.58 Total Long-Term Assets 3,222.46 3,346.30 3,835.48 3,899.66 3,861.33 4,171.57 Total Assets 8,432.93 9,843.82 9,279.68 9,389.77 10,931.29 11,154.52 Accounts Payable 405.53 851.10 583.20 601.34 622.52 772.02 Short-Term Borrowings 1,354.76 2,334.22 2,114.54 2,731.52 2,371.52 2,383.95 Other Short-Term Liabilities 679.30 329.39 301.21 - - - Total Current Liabilities 2,439.59 3,514.71 2,998.95 3,332.86 2,994.03 3,155.97 Long-Term Borrowings - - - - 1,500.00 1,500.00 Other Long-Term Liabilities 1,581.06 1,829.31 909.66 909.66 909.66 909.66 Total Long-Term Liabilities 1,581.06 1,829.31 909.66 909.66 2,409.66 2,409.66 Total Liabilities 4,020.65 5,344.02 3,908.62 4,242.52 5,403.70 5,565.64 Total 4,412.28 4,499.80 5,371.07 5,147.32 5,527.59 5,588.88 Net Debt 741.06 1,987.72 1,617.07 2,055.56 1,838.20 3,616.39 Net Working Capital 2,770.87 2,982.81 2,445.25 2,157.25 4,075.92 3,826.98 Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Target belanja modal (capex) PT Mitra Adi Perkasa Tbk (MAPI) di tahun ini Opini Analis: MAPI akan mengalokasikan capexnya yang sebesar Rp800 miliar untuk berfokus kepada specialty store sekitar 60.000 m2 untuk tahun ini. Kontribusi dari specialy store khususnya berasal dari segmen fashion, olahraga dan makanan & minuman. Secara target, MAPI akan mempertahankan target sebesar 200 gerai baru. Kami melihat, bahwa fashion akan berkontribusi positif terhadap pendapatan MAPI selain juga dari pengembangan segmen olahraga. Saat ini saham MAPI diperdagangkan pada PE sebesar 34,9x dengan PBV sebesar 2,94x yang lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri dengan PE sebesar 24,8x dengan PBV sebesar 5,7x sedangkan harga sahamnya telah terapresiasi hingga 14,5% secara YTD. Rekomendasi: BUY dengan target harga (TP) sebesar Rp7.907 per saham. TP tersebut memiliki potensi kenaikan sebesar 12,2% dari harga penutupan sebesar Rp7.100 pada 5 Februari 2018. MAPI 9M15 9M16 9M17 MAPI 9M15 9M16 9M17 Revenue (bn) 9,400.0 10,300.0 11,700.0 Cash (bn) 290.4 565.3 937.5 Gross Profit (bn) 4,200.0 4,700.0 5,700.0 LT-Debt (bn) 3,200.0 2,700.0 2,600.0 Net Profit (bn) 27.4 120.3 248.5 Total (bn) 2,900.0 3,100.0 4,200.0 EBITDA 2,000.0 1,000.0 1,300.0 ROA (%) 0.29% 1.20% 2.24% EPS (Rp) 16.10 70.76 147.17 ROE (%) 0.93% 3.88% 5.93% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 5
TARGET HARGA SAHAM 6
TARGET HARGA SAHAM 7
TEAM Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : research@bnisekuritas.co.id Website : www.bnisekuritas.co.id Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8
EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831 Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Department Teguh Hendro ext. 3948 teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Dharmawan P. ext. 3916 prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext. 3920 putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext. 3958 fian@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Sales Dini Desita ext. 3981 dinidesita@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Danovan Yazir ext. 3929 danovan@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext. 3917 ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext. 3984 p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext. 2084 hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext. 2078 hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext. 2111 fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext. 2081 m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext. 2079 fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext. 2091 rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext. 2090 agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext. 2088 ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext. 2082 edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext. 2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext. 2083 nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext. 2086 arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext. 2085 rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext. 2102 allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext. 2136 melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext. 2064 yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.