UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM S-1 EXTENSION MEDAN ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PERTUMBUHAN MODAL SENDIRI PADA PT. ASTRA AGRO LESTARI Tbk, MEDAN DRAFT SKRIPSI OLEH : SINTA MARSAULINA SIAGIAN 050521086 DEPARTEMEN MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Sarjana Ekonomi Medan 2008
ABSTRAK Sinta Marsaulina Siagian (2008). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Laju Pertumbuhan Modal Sendiri Pada PT.Astra Agro Lestari Tbk,Medanperanan Pembimbing, DR. Isfenti S, SE, ME. Ketua Departemen Manajemen, Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, Msi. Penguji I, Drs. Ramona RI Hasibuan, SE, MP. Penguji II, DR. Khaira Amalia A, SE, Msi.Syafrizal Helmi, SE, Msi. Tujuan dari Penelitian ini merupakan hubungan kausal (causal effect), yaitu penelitian yang dilakukan untuk memperoleh fakta fakta dari fenomena yang ada dan mencari keterangan keterangan secara faktual tentang faktor faktor yang mempengaruhi pertumbuhan modal sendiri. Secara matematis, faktor faktor yang mempengaruhi pertumbuhan modal sendiri ditunjukkan melalui fungsi : g ( BEP, D / E, b, i, t). Dalam penelitian ini, yang dimaksud dengan faktor yang mempengaruhi pertumbuhan modal sendiri, meliptui Basic Earning Rasio (BEP), Debt to Equity Ratio (DER), Interest (i) dan Tax (t). Selanjutnya keempat faktor ini disebut sebagai variabel bebas (independent variable), sedangkan variabel terikatnya adalah pertumbuhan modal sendiri (g). Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Populasi dalam penelitian adalah rasio basic earning power, debt to equity ratio, tax, interst, dan pertumbuhan modal sendiri, sedangkan sampelnya adalah angka tahun (time series cross sectional) dari basic earning power, debt to equity ratio, tax, interst, dan pertumbuhan modal sendiri per triwulan untuk jangka waktu 8 tahun berturut- turut, terhitung sejak tahun 2000 s/d 2007 atau N = 32 (4 x 8 tahun). Model dan teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda (multiple regression analys), yang didahului dengan uji normalitas data, dan uji asumsi klkasik yang terdiri dari uji heterokedastisitas, uji multikolinearitas dan uji autorkorelasi, Berdasarkan hasil analisis diperoleh kesimpulan bahwa secara simultan atau serentak basic earning power, debt to equity ratio, interest, dan tax, memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan modal sendiri. Secara parsial hanya basic earning power(x 1 ) memiliki pengaruh positif dan siginifikan terhadap pertumbuhan modal sendiri, sedangkan debt to equity ratio, interest, dan tax, memiliki pengaruh negitf dan tidak signifikan terhadap pertumbuhan mdal sendiri perusahaan. Kata kunci : basic earning power, debt to equity ratio, interest, tax dan pertumbuhan modal sendiri
KATA PENGANTAR Puji dan Syukur penulis panjatkan dengan tulus atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah banyak melimpahkan rahmat dan karunia-nya kepada penulis, terutama dalam proses penulisan serta penyusunan skripsi ini. Penulisan Serta Penyusunan Skripsi Ini Dilakukan Untuk Mengetahui Analisis Faktor Yang Memepengaruhi Laju Pertumbuhan Modal Sendiri Pada PT. Astra Agro Lestari Tbk, Medan. Penulis menyadari bahwa penulisan dan penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, karena itu penulis mengharapkan saran dan kritikan yang membangun dari semua pihak agar menjadikan skripsi ini lebih baik lagi. Bantuan dari berbagai pihak berupa moril maupun materil menjadi dorongan serta memberikan andil yang sangat besar kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan serta penyusunan skripsi ini. Penulis tidak dapat membalas semua bantuan tersebut, namun dalam kesempatan ini penulis memberikan ruang tersendiri untuk mengucapkan rasa terima kasih bagi seluruh pihak yang telah banyak membantu. Semoga segala bantuan yang telah diberikan tersebut dibalas oleh Tuhan Yanga Maha Esa. Penulis mengharapkan bahwa semua yang tercantum disini telah dapat mewakili pihak-pihak yang merasa telah ikut serta membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Bagi pihak-pihak yang terlewatkan dalam penyebutan ucapan terima kasih di lembaran ini penulis mengucapkan maaf yang sebesarbesarnya dan tidak berarti kelalaian tersebut mengurangi rasa terima kasih penulis.
Adapun pihak-pihak yang telah membantu proses penulisan serta penyusunan skripsi ini adalah sebagai berikut : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Prof. DR. Ritha Fatimah Dalimunthe, SE. MSi selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 3. Ibu DR. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Dosen Pembimbing yang telah berkenan meluangkan waktunya untuk membimbing, mengarahkan, dan memberikan ilmu pengetahuan, saran dan masukan kepada penulis dalam proses penulisan serta penyusunan skripsi ini. 4. Ibu Ramona RI Hasibuan, SE, MP selaku Dosen Penguji I yang banyak memberikan masukan dan arahan dalam penyusunan skripsi ini. 5. Ibu DR. Khaira Amalia A, SE, Msi selaku Dosen Penguji II yang banyak menberikan masukan dan arahan dalam penyusunan skripsi ini. 6. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi yang telah berkenan mengabdikan dirinya sebagai guru bangsa dengan memberikan serta mengajarkan ilmu pengetahuan yang baik serta berguna selama perkuliahan. 7. Seluruh Staf dan Civitas Akademika Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah bersama-sama menciptakan lingkungan yang nyaman dan kondusif dalam menuntut ilmu serta menyelesaikan perkuliahan. 8. Pada Orang tua saya, L. Ritonga yang telah memberikan doa, nasihat, dukungan, serta bantuan baik moril maupun materil selamanya kepada penulis. Skripsi ini sepenuhnya penulis persembahkan buat keluarga penulis.
9. Keluarga yang sangat saya sayangi: Asnita, Leny, Mia SE, Junus H, Se, Msi, Laura, Edu, Bernad, terima kasih banyak atas doa dan dukungannya. 10. Seluruh rekan di bangku perkuliahan terutama Naomi, Melati, Bu lirma wati Sinurat, Netty, Fenty, Ka magda, Marini, Marlina dan masih banyak teman stambuk 05 yang tidak dapat disebutkan satu persatu. Dengan kerendahan hati, saya berharap agar skripsi ini dapat berguna bagi kita semua. Akhir kata, penulis mengucapkan terima kasaih kepada Tuhan Yang Maha Esa, semoga senantiasa melimpahkan karunia dan rahmat-nya kepada kita semua.amin Medan, April 2008 Penulis, Sinta Marsaulina Siagaian
DAFTAR ISI Halaman KATA PENGANTAR... i ABSTRAK...iii DAFTAR ISI... iv DAFTAR TABEL... vi DAFTAR GAMBAR...vii DAFTAR LAMPIRAN...viii BAB I : PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 4 C. Kerangka Konseptual... 5 D. Hipotesis... 6 E. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 6 F. Metode Penelitian... 7 1. Batasan Operasional... 7 2. Tempat dan Waktu Penelitian... 8 3. Jenis dan Sumber Data... 8 4. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel... 8 5. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian... 8 6. Teknik Pengumpulan Data...10 7. Metode Analisis Data...11 8. Uji Hipotesis...11 BAB II : URAIAN TEORITIS...14 A. Tinjauan Penelitian Terdahulu...14 B. Landasan Teoritis...15 1. Laju Pertumbuhan Modal Sendiri...15 2. Basic Earning Power...20 3. Debt to Equity Ratio...21 4. Plowback Ratio...23
5. Tingkat Bunga dan Pajak...24 BAB III : GAMBARAN UMUM PT. ASTRA AGRO LESTARI, Tbk MEDAN...25 A. Sejarah Singkat Perusahaan...25 B. Struktur Organisasi...26 BAB IV : ANALISA DAN EVALUASI...35 A. Deskripsi Data Penelitian...35 1. Tingkat pertumbuhan modal sendiri...35 2. Basic Earning Power...36 3. Debt To Equity Ratio...37 4. Interest...38 5. Tax...39 B. Uji Hipotesis...41 1. Uji Normalitas...41 2. Uji Asumsi Klasik...44 2.1. Uji Heteroskedastisitas...44 2.2. Uji Multikolinearitas...46 3. Uji Regresi Liner Berganda...48 BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN...54 A. Kesimpulan...54 B. Saran...54 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Nomor Judul halaman Tabel 1.1 : Posisi Keuangan Perusahaan... 3 Tabel 4.1. : Laju Pertumbuhan Modal Sendiri PT. Astra Agro Lestari Tbk Medan... 35 Tabel 4.2. : Basic Earning Power PT. Astra Agro Lestari Tbk Medan... 36 Tabel 4.3. : Debt to Equity Ratio PT. Astra Agro Lestari Tbk Medan... 37 Tabel 4.4. : Interest PT. Astra Agro Lestari Tbk Medan... 39 Tabel 4.5. : Tax PT. Astra Agro Lestari Tbk Medan... 40 Tabel 4.6. : Hasil Uji Normalitas Data... 41 Tabel 4.7. : Hasil Uji Multikolinearitas... 47 Tabel 4.8. : Hasil Uji F Hitung... 50 Tabel 4.9. : Hasil Uji t Hitung... 51
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 1.1. : Kerangka Konseptual... 6 Gambar 2.1. : Struktur Aktiva dalam hubungannya dengan Struktur dan Komposisi Sumber Premodalan... 17 Gambar 2.2. : Hubungan antara Debt to Equity Ratio dengan Pertumbuhan Modal.... 22 Gambar 3.1. : Struktur Organisasi PT. Astra Agro Lestari Tbk Medan... 28 Gambar 4.1. : Grafik PP Plot Pertumbuhan Modal Sendiri... 42 Gambar 4.2. : Grafik PP Plot Debt to Equity Retio... 43 Gambar 4.3. : Grafik PP Plot Tax... 43 Gambar 4.4. : Grafik PP Interest... 44 Gambar 4.5. : Grafik Scatter Plot Pertumbuhan Modal Sendiri... 45 Gambar 4.6. : Grafik Scatter Plot Debt to Equity Ratio... 45 Gambar 4.7. : Grafik Scatter Plot Interest... 46 Gambar 4.8. : Grafik Scatter Plot Tax... 46 Gambar 4.9. : Diagram Durbin Watson... 48