SKRIPSI Analisis Pengaruh BI Rate dan Jumlah Uang Beredar (JUB) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) OLEH Grescilia Sianturi 080501095 PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI MEDAN 2012
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH BI RATE DAN JUMLAH UANG BEREDAR (JUB) TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah bagaimana perkembangan BI Rate dan jumlah uang beredar (JUB) di Indonesia dan bagaimana pengaruh BI Rate dan jumlah uang beredar (JUB) terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana perkembangan BI Rate dan jumlah uang beredar (JUB) dan menganalisis pengaruh BI Rate dan jumlah uang beredar (JUB) terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG). Hipotesis dalam penelitian ini adalah BI Rate berpengaruh negatif terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) dan jumlah uang beredar (JUB) berpengaruh positif terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG). Pengumpulan data sekunder dilakukan melalui pengambilan data dari Bank Indonesia cabang Medan dan media internet. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif dengan menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa BI Rate berpengaruh negatif terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG). Dan jumlah uang beredar (JUB) berpengaruh positif terhadap indeks harga saham gabungan(ihsg). Kata kunci : BI Rate, jumlah uang beredar, indeks harga saham gabungan
ABSTRACT ANALYSIS OF EFFECT OF RATE BI AND THE MONEY SUPPLY (JUB) OF JOINT STOCK PRICE INDEX (CSPI) Formulation of the problem in this study is how the development of the BI rate and money supply (JUB) in Indonesia and how the influence of the BI rate and money supply (JUB) to the composite stock price index (CSPI). The purpose of this study was to determine how the development of the BI rate and money supply (JUB) and analyzed the effect of the BI rate and money supply (JUB) to the composite stock price index (CSPI). The hypothesis in this study is the BI Rate negatively affect the stock price index (CSPI) and the money supply (JUB) positive effect on stock price index (CSPI). Secondary data collection is done through collection of data from Bank Indonesia Medan branch and internet media. The method of analysis used in this research is descriptive quantitative by using multiple linear regression. The results showed that the BI Rate negatively affect the stock price index (CSPI). And the money supply (JUB) positive effect on stock price index (CSPI). Key words: BI Rate, the money supply, stock price index
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas anugerah- Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini guna memenuhi salah satu syarat dalam mencapai gelar sarjana di program strata I Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Skripsi ini berjudul Analisis Pengaruh BI Rate dan Jumlah Uang Beredar (JUB) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1. Ayahanda Pantus Sianturi dan Ibunda Anita Tobing yang telah memberikan motivasi baik moril maupun materil, serta mendoakan penulis selama masa pekuliahan hingga menyelesaikan penulisan skripsi ini. 2. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara 3. Bapak Wahyu Ario Utomo, SE, M.Ec selaku Ketua Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D selaku Ketua Program Studi Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Sumatera Utara dan Bapak Paidi Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Ekonomi Pembangunan.
5. Bapak Drs. Coki A. Syahwier, M.P selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan mulai dari awal pengerjaan skripsi sampai dengan selesainya skripsi ini. 6. Bapak Drs. A. Samad zaino, MS selaku dosen pembaca penilai yang telah memberikan penilaian dan saran atas skripsi ini. 7. Keluarga besar Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah membantu penulis selama kuliah. 8. Teman-teman mahasiswa Ekonomi Pembangunan 2008 yang telah banyak memberikan dukungan moril kepada penulis untuk penyelesaian skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna, oleh karena itu penulis sangat mengharapkan adanya kritik dan saran yang membangun untuk menyempurnakan skripsi ini. Akhir kata,penulis mohon maaf apabila terdapat kesalahan dan kekurangan dalam penulisan kata-kata dalam skripsi ini. Medan, Mei 2012 Penulis Grescilia Sianturi 080501095
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 7 2.1 Teori Investasi... 7 2.1.1 Definisi Investasi... 7 2.1.2 Teori Investasi Keynes... 9 2.2 Pasar Modal... 10 2.2.1 Definisi Pasar Modal... 10 2.2.1.1. Jenis-Jenis Pasar Modal... 11 2.2.1.2. Manfaat Pasar Modal... 15 2.2.2. Saham... 16 2.2.3. IHSG... 20 2.3 Jumlah Uang Beredar... 22 2.3.1 Definisi Uang... 22 2.3.2 Kriteria Uang... 23 2.3.3 Fungsi Uang... 25 2.3.4 Nilai Uang... 26 2.3.5 Klasifikasi Uang... 27 2.3.6 Teori Kuantitas Uang... 30 2.4 Tingkat Bunga... 31 2.4.1 Teori Klasik... 31 2.4.2 Teori Keynes... 33 2.4.3 BI Rate... 34 2.5 Kerangka Konseptual... 36 2.6 Hipotesis... 36 BAB III METODE PENELITIAN... 37 3.1 Jenis Penelitian... 37 3.2 Batasan Operasional... 37 3.3 Defenisi operasional... 37 3.4 Skala pengukuran variabel... 37
3.5 Jenis data... 38 3.6 Metode pengumpulan data... 38 3.7 Teknik analisis... 38 3.7.1 Uji kesesuaian (Test of Goodness of Fit)... 39 3.7.2 Uji Penyimpangan Asumsi Klasik... 42 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 45 4.1 PerkembanganEkonomi Indonesia... 45 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian... 46 4.2.1 Perkembangan IHSG... 48 4.2.2 Perkembangan BI Rate... 50 4.2.3 Perkembangan Jumlah Uang Beredar... 53 4.3 Analisis Hasil... 55 4.3.1 Hasil Pengolahan Data... 55 4.3.2 Uji Kesesuaian (Test of Goodness of Fit)... 56 4.3.3 Uji Penyimpangan Asumsi Klasik... 60 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 68 5.1 Kesimpulan... 68 5.2 Saran... 69 DAFTAR PUSTAKA... 70 LAMPIRAN... 72 DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman 4.1 Statistik Desktiptif Variabel Penelitian... 47 4.2 Perkembangan IHSG... 49 4.3 Perkembangan BI Rate... 52 4.4 Perkembangan JUB... 54 4.5 Hasil Regresi Variabel X 1 dan X 2 dengan Variabel Y... 56 4.6 Hasil Uji Multikorelasi... 62 4.7 Hasil Estimasi Uji Autokorelasi tanpa Intercept... 63 4.8 Hasil Estimasi Uji Autokorelasi Model AR(1)... 64 4.9 Hasil Uji LM test... 65 DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman 2.1 Teori Klasik tentang Tingkat Bunga... 49 2.2 Teori Keynes tentang Tingkat Bunga... 49 2.3 Kerangka Konseptual... 50 4.1 Perkembangan IHSG... 56 4.2 Perkembangan BI Rate... 53 4.3 Perkembangan JUB... 53 4.4 Uji F-statistik... 64 4.5 Uji t-statistik X 1... 60 4.6 Uji t-statistik X2... 61 4.7 Uji Normalitas... 65 DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman 1 Data Variabel Skripsi... 72 2 Dekriptif Statistik Variabel... 73 3 Hasil Estimasi Variabel X1 dan X2 dengan Variabel Y... 75 4 Hasil Uji Multikolinieritas... 76 5 Hasil Uji Normalitas... 76 6 Hasil Estimasi Uji Autokorelasi tanpa Intercept Intercept... 77 7 Hasil Estimasi Uji Autokorelasi dengan Model AR(1)... 78 8 Hasil Uji LM test... 79 BAB I