DAFTAR ISI DAFTAR ISI... i DAFTAR TABEL... iii DAFTAR GAMBAR... v DAFTAR LAMPIRAN... vi I. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Identifikasi Masalah... 4 1.3. Tujuan Penelitian... 5 1.4. Manfaat Penelitian... 5 1.5. Ruang Lingkup... 5 II. TINJAUAN PUSTAKA DAN KERANGKA PEMIKIRAN 2.1. Pengertian Bank... 7 2.2. Pengertian Non Performing Loan... 10 2.3. Kredit... 10 2.4. Kebangkrutan... 13 2.5. Analisis Z-Score Model Altman... 14 2.6. Pengertian Modal Kerja... 18 2.7. Manajemen Modal Kerja dan Profitabilitas... 21 2.8. Kajian Penelitian Terdahulu... 24 2.9. Kerangka Pemikiran Konseptual... 28 III. METODE PENELITIAN 3.1. Lokasi dan Waktu Penelitian... 31 3.2. Pendekatan Penelitian... 31 3.3. Jenis dan Sumber Data... 33 3.4. Teknik Pengumpulan Data dan Informasi... 33 3.5. Teknik Pengolahan dan Analisis Data... 33 3.5.1. Analisis Z -Score Altman... 34 3.5.2. Analisis Statistik... 36 IV. GAMBARAN UMUM PT BANK XYZ (PERSERO) Tbk 4.1. Riwayat Singkat Perusahaan... 46 4.2. Visi Misi Perusahaan... 48 4.3. Gambaran Umum Kondisi Keuangan PT Bank XYZ (persero) Tbk... 48 4.4. Struktur Organisasi PT Bank XYZ (persero) Tbk... 49 4.5. Riwayat singkat usaha masing-masing objek penelitian... 51 V. HASIL DAN PEMBAHASAN 5.1. Potensi Kebangkrutan... 61 5.1.1. Perbandingan Modal Kerja Terhadap Total Assets... 61 5.1.2. Perbandingan Laba Ditahan Terhadap Total Assets... 62 i
5.1.3. Perbandingan Laba Sebelum Bunga Dan Pajak Terhadap Total Assets... 63 5.1.4. Perbandingan Nilai Buku Ekuitas Terhadap Nilai Buku Hutang... 63 5.1.5. Perbandingan Penjualan Terhadap Total Assets... 64 5.1.6. Tingkat kebangkrutan 22 Perusahaan Manufaktur Divisi Bisnis Umum Bank XYZ Tahun 2006-2008 Model Altman.. 65 5.2. Analisis Secara Deskriptif Sub Variabel Modal Kerja Yang Mempengaruhi EBIT Perusahaan... 66 5.2.1. Perkembangan Earning Before Interest and Tax (EBIT) Ratio Tahun 2006 s.d 2008... 67 5.2.2. Perkembangan Sales Growth Ratio Tahun 2006 s.d 2008.. 68 5.2.3. Perkembangan Financial Debt Ratio Tahun 2006 s.d 2008 69 5.2.4. Perkembangan Fixed Assets Ratio Tahun 2006 s.d 2008... 70 5.2.5. Perkembangan Number of Days Accounts Receivable (DOR)... 71 5.2.6. Perkembangan Number of Days Inventories (DOI)... 72 5.2.7. Perkembangan Number of Days Accounts Payable (DOP). 73 5.2.8. Perkembangan Cash conversion cycle (CCC)... 74 5.3. Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas... 76 5.3.1. Analisis Model Regresi yang Digunakan Dalam Perhitungan... 76 5.3.2. Pengujian Asumsi Klasik... 77 5.3.3. Pengujian Hipotesis... 80 5.4. Hubungan Modal Kerja dan EBIT dengan Kebangkrutan... 85 5.5. Implikasi Manajerial... 89 VI. KESIMPULAN DAN SARAN 6.1. Kesimpulan... 92 6.2. Saran... 93 DAFTAR PUSTAKA... 94 LAMPIRAN... 97 ii
DAFTAR TABEL Nomor 1 Perbandingan YoY (year on year) NPL per Segmen... 2 2 Titik Cut Off Model Altman Berdasarkan Nilai Pasar (Model Z)... 15 3 Titik Cut Off Model Altman Berdasarkan Model Z... 16 4 Titik Cut Off Model Altman Berdasarkan Model Z... 17 5 Rasio dalam Z-Score Model Altman... 17 6 Tingkat Pengembalian dan Risiko dalam Manajemen Modal Kerja 22 7 22 Perusahaan Sektor Korporasi Divisi Bisnis Umum Bank XYZ.. 31 8 Kinerja Bank XYZ... 49 9 Ratio Keuangan Altman pada 22 Perusahaan manufactur Divisi Bisnis Umum BANK XYZ Tahun 2006-2008... 61 10 Perkembangan Z -Score Altman Selama Tahun 2006 s.d 2008... 64 11 Nilai dari Earning Before Interest and Tax Ratio Tahun 2006 s.d 2008... 68 12 Nilai dari Sales Growth Ratio Tahun 2006 s.d 2008... 69 13 Nilai dari Financial Debt Ratio Tahun 2006 s.d 2008... 70 14 Nilai dari Fixed assets Ratio Tahun 2006 s.d 2008... 71 15 Number of Days Accounts Receivable (DOR) Tahun 2006 s.d 2008 72 16 Number of Days Inventories (DOI) Tahun 2006 s.d 2008... 73 17 Number of Days Accounts Payable (DOP) Tahun 2006 s.d 2008... 74 18 Cash Conversion Cycle (CCC) Tahun 2006 s.d 2008... 75 19 Variabel Yang Dikeluarkan dengan Menggunakan Program SPSS 76 20 Koefisien Determinasi Model Regresi Modal Kerja dengan Profitabilitas... 77 21 Hasil Uji Multikolinearitas dengan VIF dan Tolerance... 78 iii
22 Hasil Uji Autokorelasi... 79 23 Ringkasan hasil Uji Regresi dengan Metode ENTER... 81 24 Uji Simultan (Uji F)... 81 iv
DAFTAR GAMBAR Nomor 1 Diagram Pertumbuhan Kredit dan NPL Q1 tahun 2009... 2 2 Skema kerangka pemikiran... 30 3 Peta Penyebaran Outlet Bank XYZ di Indonesia... 47 4 Struktur Organisasi Kantor Pusat Bank XYZ... 50 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Grafik Scatterplot... 80 6 Hubungan Financial Debt Rasio dan Fixed Asset Ratio dengan EBIT Ratio... 86 7 Hubungan DOR dan DOP dengan EBIT ratio... 87 8 Hubungan Financial Debt Rasio, Fixed Asset Ratio, DOP dan DOR dengan Likuiditas... 88 v
DAFTAR LAMPIRAN Nomor 1 Neraca dan laba rugi 22 perusahaan manufactur divisi bisnis umum Bank XYZ... 97 vi