ANALISIS PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, DAN HARGA EMAS TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN ( Studi Kasus di BEI Periode 2004-2013) Nama : Awal Nurjamil NPM : 11212267 Dosen Pembimbing : Iman Murtono Soenhadji, Ph.D
Latar Belakang Harga saham di bursa tidak selamanya tetap, adakalanya meningkat dan bisa pula menurun, tergantung pada kekuatan permintaan dan penawaran. Di pasar modal, terjadinya fluktuasi harga saham tersebut menjadikan bursa efek mendapatkan perhatian khusus bagi beberapa kalangan pemodal (investor). Di sisi lain, kenaikan dan penurunan harga saham bisa terjadi karena faktor fundamental, psikologis, maupun eksternal. Terdapat beberapa faktor makro yang mempengaruhi aktifitas investasi saham di BEI, di antaranya adalah tingkat inflasi, nilai tukar, dan lainnya. Tingginya tingkat inflasi dapat menurunkan daya beli masyarakat dan juga meningkatnya harga faktor produksi. Hal itu biasanya akan berdampak pada anggapan pesimis mengenai prospek perusahaan yang menghasilkan barang atau jasa yang terkena dampak inflasi sehingga dapat mempengaruhi penawaran harga saham perusahaan tersebut dan pada akhirnya berakibat pada pergerakan indeks harga saham gabungan di BEI.
Rumusan dan Batasan Masalah Rumusan Masalah Apakah Inflasi berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)? Apakah Nilai Tukar berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)? Apakah Harga Emas berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)? Batasan Masalah Agar dapat fokus pada penelitian, maka penelitian ini dibatasi hanya dengan memiliki tiga variabel X, yaitu Inflasi, Nilai Tukar dan Harga Emas serta Indeks Harga Saham Gabungan sebagai variabel Y.
Tujuan Penulisan Tujuan Penulisan Untuk menganalisis apakah Inflasi berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Untuk menganalisis apakah Nilai Tukar berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Untuk menganalisis apakah Harga Emas berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Alat Analisis Yang Digunakan Tabel Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Inflasi 10 1,02 2,83 1,8700,52292 nilai_tukar 10 9,08 9,25 9,1500,05907 harga_emas 10 15,11 16,57 15,9535,52717 Ihsg 10 6,69 8,43 7,6890,57909 Valid N (listwise) 10
Alat Analisis Yang Digunakan HASIL UJI NORMALITAS One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardi zed Residual N 10 Normal Parameters a,b Std. Deviation,11891689 Mean 0E-7 Absolute,244 Most Extreme Differences Positive,244 Negative -,150 Kolmogorov-Smirnov Z,771 Asymp. Sig. (2-tailed),591 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
HASIL UJI MULTIKOLINEARITAS Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF (Constant) 1 Inflasi,746 1,341 nilai_tukar,863 1,159 harga_emas,697 1,435 a. Dependent Variable: ihsg
HASIL UJI AUTOKORELASI Runs Test Unstandardized Residual Test Value a -,02847 Cases < Test 5 Value Cases >= Test 5 Value Total Cases 10 Number of Runs 6 Z,000 Asymp. Sig. (2-1,000 tailed) a. Median
Alat Analisis Yang Digunakan HASIL UJI REGRESI LINEAR BERGANDA DAN HASIL UJI T Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta (Constant) -1,066 7,615 -,140,893 1 Inflasi,153,107,139 1,428,203 nilai_tukar -1,107,885 -,113-1,251,257 harga_emas 1,166,110 1,061 10,567,000 a. Dependent Variable: ihsg Y = -1,066 + 0,153 X 1 1,107 X 2 + 1,166 X 3
Alat Analisis Yang Digunakan Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. Regression 2,891 3,964 45,428,000 b 1 Residual,127 6,021 a. Dependent Variable: ihsg Total 3,018 9 b. Predictors: (Constant), harga_emas, nilai_tukar, inflasi
Alat Analisis Yang Digunakan Hasil Uji Koefisien Determinasi ( R2 ) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1,979 a,958,937,14564 2,035 a. Predictors: (Constant), harga_emas, nilai_tukar, inflasi b. Dependent Variable: ihsg
Kesimpulan 1. Inflasi tidak berpengaruh secara parsial terhadap IHSG 2. Nilai Tukar tidak berpengaruh secara parsial terhadap IHSG 3. Harga Emas berpengaruh secara parsial terhadap IHSG 4. Inflasi, Nilai Tukar, dan Harga Emas berpengaruh secara simultan terhadap IHSG
SARAN Dalam pemilihan data menggunakan rentang periode yang lebih panjang dan data yang terbaru serta memperluas daerah penelitian. Memasukan variabel-variabel lainnya yang dapat mempengaruhi IHSG, misalnya BI Rate dan lainnya. Investor sebaiknya memperhatikan factor tingkat inflasi, nilai tukar, dan harga emas sebelum mengambil keputusan berinvestasi. Informasi-informasi tersebut telah terbukti berpengaruh terhadap pergerakan indeks harga saham gabungan di BEI secara simultan dan sebagian dari factor-faktor tersebut juga dapat mempengaruhi IHSG secara parsial, sehingga dapat digunakan sebagai bagian dari pertimbangan untuk mengambil keputusan dalam berinvestasi. Sebaiknya investor juga menggunakan informasi-informasi lainnya yang dapat digunakan untuk referensi dalam pengambilan keputusan berinvestasi karena tentu banyak faktor lain yang mempengaruhi pergerakan indeks harga saham gabungan selain faktor-faktor yang digunakan dalam penelitian ini.