BAB IV ANALISA DAN PEMBAHASAN

Transkripsi

1 46 BAB IV ANALISA DAN PEMBAHASAN 4.1. Hasil Pengolahan Data Variabel penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah EPS (Earning Per Share), DPS (Deviden Per Share), dan DPR (Deviden Payout Ratio). Berikut disajikan tabel hasil perhitungan ketiga variabel tersebut ASII Tabel 4.1 Hasil perhitungan EPS, DPS dan DPR perusahaan ASII NO Tahun EPS DPS DPR Harga

2 ANTM Tabel 4.2 Hasil perhitungan EPS, DPS dan DPR perusahaan ANTM NO Tahun EPS DPS DPR Harga INTP Tabel 4.3 Hasil perhitungan EPS, DPS dan DPR perusahaan INTP NO Tahun EPS DPS DPR Harga

3 KLBF Tabel 4.4 Hasil perhitungan EPS, DPS dan DPR perusahaan KLBF NO Tahun EPS DPS DPR Harga SMGR Tabel 4.5 Hasil perhitungan EPS, DPS dan DPR perusahaan SMGR NO Tahun EPS DPS DPR Harga

4 TLKM Tabel 4.6 Perhitungan EPS, DPS dan DPR perusahaan TLKM NO Tahun EPS DPS DPR Harga Statistik Deskriptif Statistik deskriptif lebih berhubungan dengan pengumpulandan peringkasan data, statistic deskriptif yang digunakan untuk menjelaskan hubungan antara EPS, DPS, dan DPR terhadap harga saham perusahaan. Dalam hal ini dapat dilihat pada output yang akan ditampilkan dibawah ini:

5 50 Tabel 4.7 Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation EPS DPS DPR PERUB. HARGA Valid N (listwise) 24 Analisis dari statistik deskriptif terdapat 24 sampel penelitian yaitu terdiri dari 6 perusahaan yang dijadikan sampel selama 4 tahun. Dalam hal ini perubahan EPS mempunyai nilai minimum Rp dengan nilai maksimum sebesar Rp dan nilai mean sebesar Rp dengan nilai standar deviasi Rp perubahan DPS mempunyai nilai minimum Rp dengan nilai maksimum sebesar Rp dan nilai mean sebesar Rp dengan nilai standar deviasi Rp Perubahan DPR mempunyai nilai minimum Rp dengan nilai maksimum sebesar Rp dan nilai mean sebesar Rp dengan nilai standar deviasi Rp Untuk perubahan harga saham mempunyai nilai minimum sebesar Rp dengan nilai maksimum Rp dan nilai mean sebesar Rp dengan nilai standar deviasi sebesar Rp

6 Uji Normalitas Distribusi Untuk menguji apakah sampel penelitian merupakan jenis distribusi normal maka digunakan pengujian Kolmogorov Smirnov Goodness Of Fit Test terhadap masing-masing variabel. Hasil pengujian digunakan untuk membuktikan distribus normal pada model yang digunakan. Hasil uji normalitas selengkapnya dapat dicermati pada tabel berikut : Tabel 4.8 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 24 Normal Parameters a,b Mean Std. Deviation Most Extreme Differences Absolute.125 Positive.125 Negative Kolmogorov-Smirnov Z.612 Asymp. Sig. (2-tailed).848 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. Berdasarkan tabel diatas uji Kolmogorov-Smirnov variabel bebas dan variabel terikat yang digunakan dalam penelitian ini memiliki nilai signifikan 0,612. Nilai signifikan atau nilai probabilitas

7 52 tersebut lebih besar dari 0,05, maka H 0 ditolak, yang artinya data yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari populasi berdistribusi normal. Hal ini menunjukkan bahwa model yang digunakan mempunyai distribusi yang normal sehingga bisa dilakukan regresi dengan model linear berganda Analisis Korelasi Tabel 4.9 Model Adjusted R Std. Error of the R R Square Square Estimate a

8 53 Hasil dari perhitungan R adalah 0,379 yang berarti lebih kecil dari 1, itu menunjukkan bahwa signifikasi antara ketiga variabel yang ada dengan perubahan harga saham lemah. Dari hasil pengolahan regresi berganda diketahui bahwa koefisien determinasi (R 2 ) = artinya bahwa variabel independen (EPS, DPS dan DPR) mampu menjelaskan variabel dari variabel dependen yaitu perubahan harga saham sebesar 14.3% sedangkan sisanya 85.7% (100% %) disebabkan oleh variabel lain diluar variabel yang digunakan seperti tingkat suku bunga, tingkat inflasi dan lain-lain Uji F (ANOVA) Tabel 4.10 ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression a Residual Total a. Predictors: (Constant), DPR, EPS, DPS b. Dependent Variable: PERUB. HARGA Berdasarkan tabel diatas dari uji F, dapat dilihat nilai F hitung sebesar dengan signifikan 0,366. Hasil analisis data menunjukkan bahwa nilai F hitung < F tabel (1.117 < 3,098) dengan signifikan (0,366 > 0,05). Maka disimpulkan yang dapat diambil adalah H 0 diterima dan H a ditolak, yang

9 54 artinya tidak ada pegaruh secara signifikan antara EPS, DPS dan DPR secara bersama-sama terhadap return saham Uji Parsial ( t test ) Tabel 4.11 Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constant) EPS E DPS E DPR 8.375E Uji t untuk menguji signifikasi konstanta dan variabel dependen, yaitu persamaan regresi yang didapat diatas selanjutnya akan diuji apakah memang valid untuk memprediksi variabel dependen. Dengan kata lain, akan dilakukan pengujian apakah EPS, DPS dan DPR memiliki pengaruh terhadap variabel dependen yaitu perubahan harga saham.

10 55 a. EPS Berdasarkan tabel diatas uji t, dapat dilihat nilai t hitung sebesar -0,492 dengan signifikan Hasil analisis data menunjukkan bahwa nilai t hitung < t tabel ( -0,492 < 1,725 ) dengan nilai signifikan ( > 0.05 ). Maka kesimpulannya yang dapat diambil adalah H 0 diterima dan H a ditolak, yang artinya tidak ada pengaruh secara signifikan antara Earning Per Share (EPS) terhadap Return Saham secara parsial. b. DPS Berdasarkan tabel diatas uji t, dapat dilihat nilai t hitung sebesar -1,343 dengan signifikan Hasil analisis data menunjukkan bahwa nilai t hitung < t tabel ( < 1,725 ) dengan nilai signifikan ( > 0.05 ). Maka kesimpulannya yang dapat diambil adalah H 0 diterima dan H a ditolak, yang artinya tidak ada pengaruh secara signifikan antara Deviden Per Share (DPS) terhadap Return Saham secara parsial. c. DPR Berdasarkan tabel diatas uji t, dapat dilihat nilai t hitung sebesar 0,148 dengan signifikan Hasil analisis data

11 56 menunjukkan bahwa nilai t hitung < t tabel ( 0,148 < 1,725 ) dengan nilai signifikan ( > 0.05 ). Maka kesimpulannya yang dapat diambil adalah H 0 diterima dan H a ditolak, yang artinya tidak ada pengaruh secara signifikan antara Deviden Payout Ratio (DPS) terhadap Return Saham secara parsial Hasil Perhitungan Analisis Linear Berganda Tabel 4.13 Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constant) EPS E DPS E DPR 8.375E Dari tabel diatas menunjukkan persamaan regresi linear berganda dengan persamaan regresi Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 Y = 0, , X 1 + 0, X 2 + 0, X 3 a. Konstanta sebesar menyatakan bahwa jika tidak terdapat EPS, DPS dan DPR maka harga saham adalah Rp

12 57 b. Koefisien regresi X1 sebesar menyatakan bahwa setiap penambahan Rp EPS akan terjadi kenaikan harga saham sebesar Rp c. Koefisien regresi X2 sebesar menyatakan bahwa setiap penambahan Rp DPS akan terjadi kenaikan harga saham sebesar Rp d. Koefisien regresi X3 sebesar menyatakan bahwa setiap penambahan 1% DPR akan terjadi kenaikan harga saham sebesar %.