Berita Ekonomi Selasa (6/9) Menteri Keuangan, Sri Mulyani, menyatakan bahwa kemungkunan realisasi pertumbuhan ekonomi pada tahun ini akan mencapai 5.1% atau sedikit dibawah target sebelumnya di 5.2%. Program penghematan belanja negara sebesar IDR 137.65 triliun diperkirakan akan menurunkan laju pertumbuhan ekonomi nasional sebesar 0.1% dimana hal tersebut juga menurunkan penerimaan pajak sekitar 1-1.6% berdasarkan analisis sensitifitas yang dilakukan oleh Badan Kebijakan Fiskal. Masih lambatnya pemulihan ekonomi global terus berdampak terhadap pemulihan ekonomi domestik, namun demikian kami meyakini bahwa program pembangunan infrastruktur dasar dan pelaksanaan Peket Kebijakan EKonomi I-XIII yang telah diumumkan Pemerintah akan semakin terasa dampaknya dalam beberapa bulan kedepan yang akan menopang peningkatan pertumbuhan ekonomi nasionaldalam beberapa tahun kedepan. Hasil survey Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) bulan Agustus yang dirilis oleh BI kemarin, Senin (5/9), menunjukkan penurunan sekitar 0.9 basis poin dan berada dilevel 113.3 poin indeks. Penurunan IKK tersebut dipengaruhi oleh turunnya Indeks Kondisi Ekonomi (IKE) saat ini yang turun sebesar 4 basis poin, namun demikian optimisme masyarakat terlihat masih tinggi yang ditandai dengan peningkatan Indeks Ekspektasi Konsumen (IEK) yang meningkat sebesar 2.4 basis poin dilevel 129.5 poin indeks. Melemahnya IKE pada bulan Agustus kami nilai sebagai kejadian normal siklikal dimana beberapa pekan setelah bulan puasa dan perayaan Lebaran berakhir konsumsi akan kembali mengikuti pola normal yang menyebabkan aktifitas perekonomian kembali memasuki pola normalnya. Rencana Pemerintah untuk menghapuskan pajak penghasilan atas bunga Surat Utang Negara (SUN) yang saat ini berkisar antara 0-15% mendapatkan respon positif dari investor SUN yang diyakini akan dapat meningkatkan pendalaman pasar keuangan didalam negeri dan semakin menjadi alternative pilihan bagi investor untuk berinvestasi di pasar keuangan dalam negeri. Dengan dihilangkannya pajak penghasilan atas bunga SUN maka kami perkirakan investor individual yang berpartisipasi dalam memegang instrument investasi SUN akan semakin bertambah dan hal ini juga akan menurunkan tingkat suku bunga pinjaman perbankan dan korporasi nasional sehingga akan sangat menguntungkan bagi perekonomian secara agregat. Perkiraan Nilai Tukar IDR Selasa (6/9) Nilai tukar IDR pada perdagangan hingga petang hari kemarin, Senin (5/9), berada dilevel IDR 13,154 per USD dan diperdagangan pada rentang stabilitas normal dikisran IDR 13,247 13,142 per USD dimana dimana pada perdagangan hingga sore hari kemarin kami menilai bahwa posisi IDR relatif membaik terhadap USD dalam rentang volatilitas harian yang wajar. Pada hari ini, Selasa (6/9), kami perkirakan IDR akan berada dikisran IDR 13,092 13,309 per USD (lihat Figure 1.) ditengah minimnya sentimen positif dari dalam maupun luar negeri pad apekan ini. Kami juga memperkirakan bahwa IDR pada perdagangan hari ini akan berfluktuasi secara wajar dan melanjutkan pola stabilitasnya hingga penutupan perdagangan hari ini. Figure 1. Perkiraan Nilai Tukar IDR Selasa (6/9) Forecast 1 Day IDR per USD 13,800 13,500 13,200 12,900 Highest, 13,299 Mean, 13,247 Lowest, 13,154 Forecast Max, 13,309 Latest IDR, 13,154 Forecast Min, 13,092 12,600 30-Aug-16 1-Sep-16 3-Sep-16 5-Sep-16 Sumber : BNIS Calculation, Bloomberg. 1
Economic & Debt Update News 5.4 5.2 5 4.8 4.6 4.4 16 12 2,237 4.66 2,313 4.74 GDP Riel Indonesia 2,270 2,262 5.04 4.91 2,353 Sep-15 Dec-15 Mar-16 Mar-16 Jun-16 GDP Riel (IDR tn.) GDP Riel ( % ) Jumlah Uang Beredar 5.18 Uang Beredar M2 (IDR tn.), 4,729 2,400 2,300 2,200 2,100 4,800 4,600 Indikator Ekonomi Makro Deskripsi 2Q'16 1Q'16 2Q'15 PDB Real ( % ) 5.18 4.91 4.66 PDB Real (IDR tn.) 2,353 2,262 2,237 PDB Nominal ( % ) 7.59 7.83 9.6 PDB Nominal ( IDR tn.) 3,087 2,942 2,869 Neraca Pembayaran (USD mio.) 2,741 (172) (2,252) Transaksi Berjalan (USD mio.) (4,679) (4,762) (4,286) Transaksi Berjalan (% PDB) (2.14) (2.14) (2.46) Neraca Perdagangan (USD mio.) 598 879 1,384 Kinerja Ekspor (USD mio.) 9,514 12,974 11,466 Kinerja Ekspor (%, yoy) (17.02) (3.99) (18.82) Kinerja Impor (USD mio.) 8,917 12,095 10,082 Kinerja Impor (%, yoy) (11.56) (6.80) (28.40) Uang Beredar M1 (IDR tn.) 1,144 1,184 1,032 Uang Beredar M1 (yoy, %) 10.91 13.93 12.34 Uang Beredar M2 (IDR tn.) 4,729 4,737 4,373 Uang Beredar M2 (yoy, %) 8.13 8.69 12.5 8 4 Uang Beredar M2 ( % ), 8.13 4,400 4,200 Deskripsi Aug-16 Jul-16 Aug-15 Inflasi Umum (mom, %) -0.02 0.69 0.39 Inflasi Umum (yoy, %) 2.79 3.21 7.18 Inflasi Inti (yoy, %) 3.32 3.49 4.92 0 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 4,000 Cadangan Devisa (USD bio.) 111.4 109.8 107.6 Cadangan Devisa (IDR tn.) 1,422 1,420 1,408 8 6 4 2 0-2 Inflasi Indonesia Inflasi (%, yoy), 2.79 Inflasi (%, mom), -0.02 Aug-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Realisasi APBN 2016 (IDR tn.) Deskripsi Anggaran Jul'16 % Realisasi Total Pendapatan Negara dan Hibah 1,822.5 759.1 42.5 Penerimaan Perpajakan 1,539.2 607.9 39.5 Penerimaan Negara bukan Pajak 245.1 150.1 61.2 Hibah 2.0 1.1 55.2 Total Belanja Negara 2,082.9 1,006.9 48.3 Belanja Pemerintah Pusat 1,306.7 561.6 43.0 -Belanja Modal 206.6 49.2 23.8 -Subsidi 177.8 76.7 43.1 Transfer ke Daerah dan Dana Desa 776.3 445.3 57.4 Surplus/Defisit Anggaran (296.7) (247.8) 83.5 54 52 50 48 46 PMI Manufaktur Indeks Indonesia PMI Manufaktur, 50.4 Standard, 50 Indikator Bisnis Penjualan Mobil (unit) 62,585 91,471 55,615 Penjualan Motor (unit) 305,153 518,878 421,838 Deskripsi Aug-16 Jul-16 Aug-15 Indeks Keyakinan Konsumen BI 113.3 114.2 112.6 Indeks Situasi Terkini Konsumen 101.2 99.9 98.8 Indeks Harapan Konsumen 127.1 127.6 120.9 44 Aug-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Deskripsi Aug-16 Jul-16 Aug-15 Markit/Nikkei PMI Manufacturing 50.4 48.4 48.4 Source : BNIS, Bloomberg Source : BPS, BI, Kementerian Keuangan, Bloomberg 2
-1-2 -3 Surplus/Defisit Neraca Transaksi Berjalan -2.11-2.11-2.18-2.14-2.46 (4,286) (4,154) (4,762) (5,115) (5,115) Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16 Jun-16 Transaksi Berjalan (USD mio.) Transaksi Berjalan (% GDP) - (2,000) (4,000) (6,000) Tingkat Suku Bunga ( % ) Deskripsi Hari ini H-1 W-1 M-1 BI Rate 6.5 6.5 6.5 6.5 BI Reverse Repo 7H 5.25 5.25 5.25 5.25 BI Fasilitas Simpan 4.75 4.75 4.75 4.75 BI Fasilitas Pinjam 7.25 7.25 7.25 7.25 Credit Default Swap 5Y 148 148 143 162 Pinjaman Rata-rata (IDR) 13.67 13.95 13.58 13.97 Pinjaman Rata-rata (USD) 5.22875 4.85375 5.20333 5.22 Deposito Rata-rata 1M (IDR) 6.24 6.19 6.28 6.28 Deposito Rata-rata 3M (IDR) 6.43 6.46 6.48 6.53 Deposito Rata-rata 12M (IDR) 6.36 6.40 6.41 6.48 Deposito Rata-rata 1M (USD) 0.62 0.61 0.62 0.64 Deposito Rata-rata 3M (USD) 0.62 0.61 0.64 0.68 Deposito Rata-rata 12M (USD) 0.67 0.66 0.68 0.68 Cadangan Devisa (USD bio.) JIBOR O/N 4.77 4.80 4.81 4.63 JIBOR 1 Minggu 5.37 5.38 5.39 5.34 JIBOR 1 Bulan 6.20 6.21 6.18 6.19 JIBOR 3 Bulan 7.14 7.14 7.14 7.14 JIBOR 12 Bulan 7.63 7.64 7.64 7.68 116.0 112.0 108.0 104.0 100.0 Rata-rata, 105.2 Cadangan Devisa, 111.4 Nilai Tukar IDR dan Mata Uang Global Deskripsi Hari ini H-1 W-1 M-1 JISDOR 13,261 13,269 13,242 13,114 IDR/USD 13,214 13,280 13,207 13,128 IDR/EUR 14,730 14,865 14,895 14,637 IDR/JPY 127 129 130 130 IDR/GBP 17,554 17,615 17,472 17,509 IDR/CNY 1,978 1,991 1,992 1,979 IDR/SGD 9,715 9,769 9,772 9,783 IDR/AUD 10,004 10,029 10,045 9,962 96.0 92.0 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 USD/EUR 1.1155 1.1197 1.1196 1.1150 JPY/USD 103.94 103.24 101.83 101.24 USD/GBP 1.3293 1.3268 1.3137 1.3325 USD/CNY 6.6822 6.6692 6.6685 6.6323 USD/SGD 1.3604 1.3594 1.3590 1.3434 USD/AUD 0.7572 0.7552 0.7570 0.7589 7 BI Rate, Jibor 1W, Rev.Repo 7D 15,200 Nilai Tukar IDR terhadap EUR 6.5 BI Rate ( % ), 6.5 14,800 EUR, 14,688 6 14,400 5.5 Jibor 1W (%), 5.36981 5 Rev.Repo 7D (%), 5.25 14,000 Nilai Tukar IDR terhadap USD Nilai Tukar IDR terhadap JPY dan CNY 13,400 136.00 2,000 13,200 USD, 13,154 132.00 CNY, 1,970 1,960 13,000 128.00 JPY, 127.26 12,800 Source : BNIS, Bloomberg 124.00 1,920 Source : BNIS, Bloomberg 3
Perkembangan Jumlah Pekerja per Sektor Source : BPS Tingkat Pengangguran Berdasarkan Pendidikan yang Ditamatkan Source : BPS Perkembangan Investasi Langsung per Kuartal Source : BKPM 4
MACROECONOMIC RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935828 E-mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57936934 E-mail : fi@bnisecurities.co.id Annie Djatmiko ext. 3936 annie@bnisecurities.co.id Division Head (PJS) Robitirtanto ext. 3991 robi@bnisecurities.co.id Sales Coordinator Meili Anggraini ext. 3989 meili.anggraini@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Nur Amalia ext. 3911 nur.amalia@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Agus Aslichan ext. 3952 agus.aslichan@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Fathma Hariyani ext. 3974 fathma.hariyani@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales 5
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id JAKARTA - Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Pusat 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. 6