L A P O R A N H A R I A N

29 Oktober, 2013 L A P O R A N H A R I A N RISET WEI Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 15,568.93-1.35-0.01 18.81 15.03 SPX Index 1,762.11 2.34 0.13 23.55 16.70 CCMP Index 3,940.13-3.232-0.08 30.49 23.48 IBOV Index 55,073.37 919.22 1.70 (9.64) #N/A N/A EMEA UKX Index 6,725.82 4.48 0.07 14.04 20.09 CAC Index 4,251.61-20.7-0.48 16.77 18.22 RTSSTD Index 10,263.79-16.59-0.16 1.60 3.78 IBEX Index 9,736.20-79.3-0.81 19.21 53.85 FTSEMIB Index 18,829.42-45.33-0.24 15.71 442.29 AEX Index 388.80-0.39-0.10 13.45 15.78 SMI Index 8,291.10 41.79 0.51 21.53 20.17 Asia / Pacific NKY Index 14,261.41-134.63-0.94 37.19 23.48 HSI Index 22,842.33 35.75 0.16 0.82 10.48 SHCOMP Index 2,133.87 0.914 0.04 (5.96) 11.05 TWSE Index 8,407.48-0.35 0.00 9.20 23.53 KOSPI Index 2,043.52-4.62-0.23 2.33 21.21 JCI Index 4,590.54 9.692 0.21 6.34 17.38 SET Index 1,449.62-5.26-0.36 4.14 15.74 PCOMP Index 6,539.81-43.96-0.67 12.51 19.31 SENSEX Index 20,570.28-113.24-0.55 5.89 17.87 FSSTI Index 3,198.94-8.91-0.28 1.01 13.10 Deskripsi Terakhir Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,512.48 Volume Transaksi (Juta Saham) 3,458.80 Nilai Transaksi (IDR Juta) 4,227.15 Nilai/ saham (IDR) 1,222.14 Net Asing (IDR Juta) 51,795.50 Sebelumnya %Prb 4,504.27 0.002 3,785.97-0.09 5,080.36-0.17 1,341.89-0.09 (141,069.75) -1.37 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 14,590.00 14,580.00 0.07 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,190.00 7,185.00 0.07 Timah/Tins (US$/Ton) 23,175.00 23,200.00-0.11 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 98.68 97.55 1.16 Gas (US$/MMBTU) 3.79 3.75 0.95 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 80.55 79.35 1.51 Emas/Gold (USD/OZ) 1,352.85 1,352.65 0.01 CPO PALMROTT(USD/ton) 880.00 872.50 0.86 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,463.00 2,444.00 0.78 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp) Terakhir (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 40.50 0.03 11,191.16 2,275.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Saham Pilihan Hari Ini Rekomendasi TP (Rp) PT Sentul City BUY 420 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG hari ini bergerak flat cenderung melemah PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Sentul City Tbk (BKSL) Tingkatkan Capex Menjadi Rp 600 700 miliar. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda No Stock Top Value (IDR) 1 LPKR IJ 482,432,253,952 2 PGAS IJ 242,745,769,984 3 TLKM IJ 231,912,259,584 4 TRAM IJ 215,037,427,712 5 ADHI IJ 171,781,914,624 No Stock Top Volume (Shares) 1 LPKR IJ 440,500,500.00 2 TRAM IJ 136,546,000.00 3 TMPI IJ 130,561,000.00 4 ENRG IJ 113,256,500.00 5 TLKM IJ 103,357,500.00 No Top Gainers % change 1 AGRO IJ 22.11 2 MAYA IJ 17.39 3 ABBA IJ 17.28 4 BAJA IJ 10.96 5 FPNI IJ 8.65 No Top Losers % change 1 SIAP IJ -23.53 2 MFMI IJ -22.68 3 CMPP IJ -20.55 4 OKAS IJ -13.17 5 GSMF IJ -11.46 No Leading Movers % change 1 TLKM IJ 4.60 2 LPKR IJ 8.57 3 PGAS IJ 1.51 4 BTPN IJ 6.10 5 UNTR IJ 1.98 No Lagging Movers % change 1 ASII IJ -2.16 2 BBRI IJ -1.18 3 BMRI IJ -1.14 4 INTP IJ -2.68 5 SMAR IJ -7.58 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I IHSG hari ini bergerak flat cenderung melemah Bursa Wall Street ditutup melemah pada perdagangan hari Senin (28/10) kemarin ditengah rilisnya data perekonomian Amerika Serikat yang menunjukkan pertumbuhan yang flat baik dalam sektor manufaktur maupun sektor perumahan. Angka dari produksi industri (Industrial Production) menunjukkan pertumbuhan produksi hanya 0,6% di bulan September, dibandingkan dengan 0,4% pada bulan sebelumnya. Manufaktur bertumbuh 0,1%, sedangkan di bulan Agustus menunjukkan kenaikan 0,7%. Dallas Fed Manufacturing Index yang mengukur aktivitas bisnis di bulan Oktober tercatat 3,6, merosot dari 12,8 di bulan September. Sementara dari sektor perumahan, indeks penjualan rumah tertunda (Pending Home Sales) tercatat di level 101,6 untuk bulan September, turun dari Agustus 107,7 atau melemah 5,6% MoM. Laporan penjualan perumahan di Amerika Serikat telah menunjukkan penurunan sepanjang empat bulan terakhir. Di sisi lain, lemahnya data data perekonomian menumbuhkan optimisme bahwa pertemuan the Fed yang akan dimulai hari ini tidak akan menghasilkan keputusan tapering. Sejalan dengan bursa di Amerika Serikat, bursa Eropa kemarin juga mayoritas melemah dengan saham saham produser otomotif di Eropa berjatuhan setelah J.P Morgan Cazenove memangkas sektor otomotif dari overweight ke neutral. Pemangkasan tersebut dengan alasan bahwa pendapatan produser otomotif akan terhambat di waktu dekat disaat melambatnya pertumbuhan PMI di zona tersebut. Bursa Asia pagi ini mayoritas dibuka di teritori negatif, indeks Nikkei tertekan setelah produsen alat berat Komatsu memprediksi penurunan 1% laba operasional tahun 2013. Dari dalam negeri, investor menanti laporan kinerja emiten di kuartal ketiga dengan sentimen positif dari pertumbuhan laba bersih sektor perbankan yang telah dirilis. IHSG hari ini diperkirakan akan bergerak flat dengan kecenderungan melemah di kisaran 4.572 4.610 dengan sektor yang dapat menopang indeks antara lain dari sektor Perkebunan dan Pertambangan. Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) 2

R I N G K A S A N B E R I T A PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) dan PT BW Plantation Tbk (BWPT), mencatatkan penurunan harga jual minyak sawit mentah (crude palm oil/cpo) hingga kuartal III 2013. Harga jual CPO Astra Agro turun 11,7%, sementara harga jual CPO BW Plantation turun 12,9%. Harga jual CPO Astra Agro per kuartal III masih mengalami penurunan sebagai imbas dari penurunan harga CPO dunia. PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk (TLKM) terus berupaya meningkatkan infrastruktur dan layanan teknologi informasi komunikasi (TIK) pada sektor pemerintahan. Peningkatan tersebut dilakukan pada program Indonesia Digital Government (IndiGov). Program IndiGov per Oktober ini mencatat sekitar 357 pemerintah kabupaten atau kota telah tersambung infrastruktur jaringan serat optik. Selain itu, mereka telah mengonsumsi bandwith hingga 10 Gbps atau rata rata konsumsi lebih dari 25 Mbps per pemkot/pemkab. Dengan begitu, konsumsi bandwidth tumbuh sebesar 200% dibandingkan awal tahun ini. PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) masih mengkaji peluang konsolidasi dengan operator mana pun, baik berteknologi CDMA maupun GSM. Upaya konsolidasi ini merupakan strategi menyehatkan industri CDMA. Pihaknya memang melakukan pembicaraan tidak resmi mengenai konsolidasi dengan berbagai operator seluler dan Kementerian Komunikasi dan Informatika. Perseroan enggan menyebutkan operator mana yang terlibat secara spesifik dengan perseroan. Margin bersih PT Kalbe Farma Tbk (KBLF), turun 87 basis poin menjadi 11,94% hingga kuartal III 2013 dibanding periode yang sama tahun lalu 12,81%. Pelemahan nilai tukar rupiah dan peningkatan beban operasional menyebabkan margin bersih perseroan tertekan sepanjang periode tersebut. Pelemahan nilai tukar rupiah yang terus berlanjut hingga kuartal III telah memberi tekanan terhadap perseroan. PT PP (Persero) Tbk (PTPP), menargetkan penjualan Rp 2,5 triliun hingga Rp 3 triliun dalam proyek properti komersial di Tanjung Duren, Jakarta Barat. Di proyek ini, perseroan bekerja sama dengan PT Pertamina (Persero) selaku pemilik lahan. Perseroan dinyatakan sebagai pemenang tender pemanfaatan dan pengelolaan lahan milik Pertamina seluas 4,2 hektare di Tanjung Duren. Perseroan berencana membangun high rise buidling untuk segmen menengah atas yang akan dipasarkan pada kuartal I atau kuartal II 2014. PT Acset Indonusa Tbk (ACST), mendapatkan plafon kredit senilai Rp 220 miliar dari PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BNII). Fasilitas ini sebagian akan digunakan untuk membiayai modal kerja proyek gedung perkantoran District 8 di Senopati, Jakarta Selatan. PT Adhi Karya (Persero) Tbk (ADHI), mencatat kenaikan laba bersih 104% menjadi Rp 179,7 miliar di kuartal III tahun ini dari kuartal III tahun lalu. Kenaikan itu akibat pertumbuhan pendapatan usaha perseroan sebesar 58,7% menjadi Rp 5,65 triliun. Pendapatan bisnis rekayasa, pengadaan, dan konstruksi atau engineering, procurement, and construction/epc berkontribusi terbesar terhadap kinerja di kuartal III ini. Bisnis EPC naik sebesar 370% menjadi Rp 1,65 triliun. PT Panin Life membukukan kenaikan pendapatan premi sebesar 69% menjadi Rp 2,7 triliun hingga 3

kuartal III 2013 dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Kenaikan pendapatan premi ini membuat aset perusahaan naik menjadi Rp 7,8 triliun. Perusahaan membukukan kenaikan pendapatan premi dari berbagai kanal distribusi yang dimiliki yaitu, bancassurance, agency, direct marketing serta group insurance. PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN) menargetkan perolehan laba bersih sebanyak Rp 1,6 triliun pada akhir tahun. Target ini akan dicapai dengan menekan kredit bermasalah sehingga mengurangi alokasi Cadangan Kerugian Penurunan Nilai (CKPN). Di kuartal III 2013, pertumbuhan laba bersih BTN hanya 3,5% karena bank harus meningkatkan CKPN agar rasio kredit bermasalah turun. BTN harus menambah CKPN hingga Rp 325 miliar untuk menjaga tingkat NPL tidak melampaui ketentuan regulator sebesar 5%. PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) menggandeng PT Kereta Api Indonesia (KAI), untuk meningkatkan bisnis transaksi perdagangan online (e commerce). Menurut pejabat, untuk tahap awal perseroan menyasar 10% pengguna jasa kereta untuk menggunakan jasa e commerce. Pembayaran online dilakukan melalui layanan e commerce payment dengan layanan CIMB Clicks dan juga melalui mesin EDC yang terpasang di 157 stasiun KAI di seluruh Indonesia. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah 4

P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N PT Sentul City Tbk (BKSL) Tingkatkan Capex Menjadi Rp 600 700 miliar Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) Berita : BKSL meningkatkan anggaran capex menjadi Rp 600 700 miliar pada tahun 2014 atau meningkat 100% dibandingkan tahun sebelumnya yaitu Rp 350 miliar. Rencananya perseroan akan mengembangkan landed house serta pengembangan CBD. Selain itu perseroan juga berencana membangun perkantoran, luxury hotel, apartemen dan kompleks terpadu. BKSL menargetkan marketing sales senilai Rp 2 triliun pada tahun 2014 atau meningkat 25% dibandingkan periode sebelumnya. Perseroan juga telah menetapkan penjualan sebanyak 29 ha baik untuk residential dan komersial. Pandangan Analis : Kami menilai positif atas rencana ekspansi perseroan ke depan ditopang oleh prospektifnya wilayah Sentul ke depan sebagai basis kota terpadu yang baru yang berkonsep green living di tengah area perbukitan. Meskipun demikian, eksekusi proyek serta pengembangan fasilitas transportasi publik ke wilayah tersebut menjadi issue yang krusial bagi BKSL ke depan dimana hal ini masih membutuhkan proses pengembangan yang panjang dan berkelanjutan. Oleh karena itu, kami menilai bahwa BKSL lebih tepat untuk dijadikan investasi jangka panjang atas prospek yang baik di masa mendatang. Kami merekomendasikan BUY untuk BKSL dengan TP sebesar Rp 420 per lembar saham untuk 12 bulan mendatang. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE sebesar 7,12x dan PBV 1,22x dimana nilai ini relative jauh lebih rendah dibandingkan dengan peersnya. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 5

RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta Venia Allani Meissalina ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 6

MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910 Phone: (62 21) 25543946 Fax: (62 21) 57935831 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62 21) 6123804 5,62203890 Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung 40117 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4220604 e mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta 55282 Phone: (62 274) 581001 584032 Fax: (62 274) 584023 e mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62 271) 729667, 730525 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62 341) 321214,321213,321430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5 6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376, 2753389 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan 20151 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang 30126 Phone: (62 711) 361969 Fax: (62 711) 319663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62 431) 847256 Fax: (62 24) 847256 e mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62 511) 3253735 Fax: (62 651) 3253754 e mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id JAMBI Gd. BNI Cabang Jambi Jl. Dr. Soetomo No 20 Phone: (62 741) 34100 Fax: (62 651) 34104 e mail: jambi@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 7