D A I L Y R E P O R T

Transkripsi

1 April 05, 2013 D A I L Y R E P O R T WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 14, SPX Index 1, CCMP Index 3, IBOV Index 56, (7.55) EMEA UKX Index 6, CAC Index 3, RTSSTD Index 9, (3.15) 4.92 IBEX Index 7, (3.03) FTSEMIB Index 15, (5.74) AEX Index SMI Index 7, Asia / Pacific NKY Index 12, HSI Index 22, (1.58) SHCOMP Index 2, (1.43) TWSE Index 7, KOSPI Index 2, JCI Index 4, SET Index 1, PCOMP Index 6, SENSEX Index 18, (3.04) FSSTI Index 3, Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 4, , Transaction Volume (Million Shares) 5, , Transaction Value (IDR million) 5, , Value/ shares (IDR) , Foreign Net (IDR Million) (951.44) (301.29) 2.16 Commodities Nickel (US$/Ton) 16, Copper (US$/Ton) 7, Tins (US$/Ton) 23, Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) 4.82 Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) 1, CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Last Previous %Chg Last % Conv. (US$) change (Rp) 17, , , , , Last (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Today Stock Pick Rec TP (in Rp) PT Sampoerna Agro (SGRO) HOLD 2,400 PT Bank Negara Indonesia (BBNI) BUY 6,000 PT Agung Podomoro Land (APLN) BUY 640 PT Intiland Development Tbk (DILD) BUY 680 RESEARCH TODAY MARKET VIEW Indeks diprediksi akan mengalami kenaikan (technical rebound) akibat sentimen positif pada hari ini INDUSTRI /COMPANY UPDATE PT Kalbe Farma (KLBF) akan ekspansi bisnis ke kawasan regional. BUY. Analyst: Norico Gaman Ekspor minyak kelapa sawit Indonesia ke China melonjak 108% MoM di bulan Februari. NEUTRAL. Analyst : Yasmin Soulisa PT Sentul City Tbk (BKSL) Akuisisi 15% Saham Bukit Jonggol Asri (BJA) senilai Rp 300 miliar. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda No Stock Top Value (IDR) 1 BMRI IJ 284,470,280,192 2 EXCL IJ 251,920,793,600 3 ASII IJ 209,189,208,064 4 BBRI IJ 205,242,925,056 5 TRAM IJ 189,910,106,112 No Stock Top Volume (Shares) 1 ENRG IJ 681,512, BKSL IJ 383,704, META IJ 174,724, ASRI IJ 163,978, LCGP IJ 140,256, No Top Gainers % change 1 WICO IJ WAPO IJ 30 3 EPMT IJ CTTH IJ GREN IJ 10 No Top Losers % change 1 BSSR IJ SIAP IJ CMPP IJ ICBP IJ SMRA IJ No Leading Movers % change 1 INTP IJ EPMT IJ ISAT IJ ITMG IJ SMCB IJ 0.86 No Lagging Movers % change 1 ASII IJ BBCA IJ TLKM IJ PGAS IJ ICBP IJ ,000 4,500 4,000 3,500 14,990 12,310 3,000 1,590 3-Jan 26-Mar 16-Jun 6-Sep 27-Nov 17-Feb 9-May 30-Jul 20-Oct 10-Jan 2-Apr Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 9,630 6,950 4,270 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities :

2 T O D A Y M A R K E T V I E W Indeks diprediksi akan mengalami kenaikan (technical rebound) akibat sentimen positif pada hari ini Para pelaku pasar tampaknya kembali bergairah melakukan investasi di bursa saham setelah merespon harapan positif dari kelanjutan program stimulus yang dilakukan oleh bank sentral Jepang dan bank sentral eropa (ECB) untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi di negara negara tersebut. Indeks Dow Jones tadi malam sempat menguat sebesar 0,38% ke level dan sebagian besar bursa eropa ditutup dalam teritori negatif pada hari kemarin. Sementara itu bursa saham Asia pada hari ini diperkirakan akan bergerak secara beragam setelah melihat perkembangan bursa global. Di dalam negeri terkait dengan pernyataan Bank Indonesia (BI) untuk berperan aktif di pasar uang dalam menjaga nilai tukar rupiah diharapkan dapat memberikan sentimen positif bagi para pelaku pasar. Oleh karena itu indeks harga saham gabungan (IHSG) pada hari ini diprediksi berpotensi mengalami kenaikan (technical rebound) secara terbatas setelah pada hari kemarin terkoreksi cukup dalam sebesar 1,18% ke level Para pelaku pasar akan melakukan aksi beli terhadap saham saham berfundamental bagus yang sudah terkoreksi secara substansial. IHSG diperkirakan akan menguat terbatas menguji level dengan pergerakkannya dalam kisaran Sahamsaham sektor properti, barang konsumsi, telekomunikasi, otomotif, perdagangan dan jasa secara selektif akan menjadi buruan (bargain hunting) para pelaku pasar. Analyst: Norico Gaman ; norico@bnisecurities.co.id 2

3 N E W S H I G H L I G H T Laba bersih PT Fajar Surya Wisesa Tbk (FASW) dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM), turun signifikan sepanjang 2012 dibanding tahun sebelumnya. Pada 2012, Fajar Surya membukukan laba bersih sebesar Rp 5,29 miliar, turun 96% dibanding 2011 sebesar Rp 132 miliar. Penurunan laba bersih disebabkan adanya rugi kurs sebesar Rp 170 miliar. PT Gajah Tunggal Tbk (GJTL) dan PT Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA), menargetkan penjualan perseroan di 2013 tumbuh 10% secara tahunan. Gajah Tunggal, tahun ini memproyeksikan penjualan bersih tumbuh 5% 10% dibandingkan tahun lalu. PT Akasha Wira International (ADES), mencatat kenaikan profitabilitas sepanjang Margin kotor Akasha Wira sepanjang 2012 naik basis poin menjadi 57,04%, sementara margin bersih naik 886 basis poin menjadi 17,49%. PT Citra Marga Nusaphala Persada Tbk (CMNP) memperkirakan biaya pemeliharaan ruas tol dalam kota Jakarta di ruas Cawang tanjung Priok akan naik lebih dari 300% pada tahun ini menjadi Rp 100 miliar dari Rp 30 miliar di Biaya pemeliharaan naik sebab ruas ini kerap dilewati truk dengan muatan di atas 10 ton. PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR), belum memiliki rencana untuk melakukan ekspansi usaha ke luar negeri pada tahun ini, karena keterbatasan sumber daya manusia dan finansial. Operator jalan tol milik pemerintah ini, tertinggal dibandingkan perusahaan tol dari Malaysia, Plus Expressways Berhad, yang sudah mampu berekspansi ke Indonesia dan India. Total E&P Indonesie, mencatatkan produksi gas rata rata per 14 Maret 2013 di Blok Mahakam, Kalimantan Timur, mencapai juta kaki kubik per hari (MMSCFD) atau lebih tinggi 12,87% dari target dalam rencana kerja dan anggaran (WP&B) 2013 yang sebesar MMSCFD. PT BNI Tbk (BBNI) telah menyalurkan kredit pemilikan rumah (KPR) sebesar Rp 700 miliar sepanjang Januari 2013 Februari Penyaluran KPR tersebut lebih kecil dari target dua bulan pertama tahun ini sebesar Rp 1 triliun. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today 3

4 I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E Ekspor minyak kelapa sawit Indonesia ke China melonjak 108% MoM di bulan Februari Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) News : Ekspor minyak kelapa sawit Indonesia di bulan Februari tahun ini melonjak ke level tertinggi dalam kurun waktu 5 tahun terakhir setelah terjadi peningkatan permintaan dari China dan Pakistan. Peningkatan ekspor membantu mengurangi inventori kelapa sawit Indonesia. Ekspor kelapa sawit ke negara negara Asia sempat turun tajam 15% setelah di bulan Januari Pemerintah China memperketat aturan terhadap impor minyak nabati untuk memperbaiki standar kesehatan makanan di negara tersebut. Pengiriman komoditas kelapa sawit meningkat 108% menjadi ton di bulan Februari, sementara penjualan ke Pakistan naik 80% sebesar ton. Sebaliknya, ekspor ke India, negara pengimpor kelapa sawit terbesar kedua dunia, menurun 13% menjadi ton dan ke Eropa jatuh 22% ke ton. Ekspor hingga bulan Februari 2013 meningkat 29% YoY atau sebanyak 3,9 juta ton. Analyst view : Peningkatan permintaan dari China dan Pakistan dipicu oleh rendahnya harga jual rata rata komoditas kelapa sawit. Harga CPO dunia sepanjang tahun ini masih lebih rendah 23% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Berkurangnya inventori di Indonesia, negara produsen terbesar kelapa sawit dunia dapat menarik kembali harga jual kelapa sawit, sehingga berimbas positif terhadap pendapatan produsen kelapa sawit. Kami memperkirakan sahamsaham perusahaan berbasis kelapa sawit berpotensi menguat dalam jangka pendek. Namun kami masih memberikan rekomendasi NEUTRAL untuk sektor perkebunan dikarenakan harga rata rata global yang masih jauh dibawah tahun lalu yang sebesar US$998 per ton, sementara saat ini masih berada di level US$776 per ton. 4

5 I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Kalbe Farma (KLBF) akan ekspansi bisnis ke kawasan regional. Analyst: Norico Gaman Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) Analyst view : KLBF akan terus melakukan penetrasi pasar ekspor di kawasan regional terutama di ASEAN. Salah satu negara tujuan ekspansi adalah Vietnam setelah KLBF masuk ke negara Myanmar, Filipina, Malaysia, dan Singapura. Selain itu KLBF juga berencana melakukan akuisisi perusahaan farmasi di Vietnam. Selama ini kontribusi pasar ekspor terhadap total pendapatan KLBF masih rendah sekitar 3,6% sehingga penetrasi pasar regional diharapkan dapat meningkatkan pasar ekspor hingga lebih dari 5% dalam tahun ini. KLBF akan menjual produk obat resep, obat bebas, dan beberapa produk nutrisi yang menjadi produk andalan perusahaan di dalam negeri dimana saat ini pangsa pasar domestik KLBF sebesar 96,4%. Kami menilai bahwa langkah ekspansi bisnis KLBF akan mampu meningkatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih perusahaan pada tahun ini. Pendapatan KLBF diperkirakan akan tumbuh sebesar 27,2% yoy menjadi Rp 17,3 triliun pada FY13 dari Rp 13,6 triliun pada FY12 dan laba bersih naik sebesar 20,0% yoy menjadi Rp 2,1 triliun pada periode yang sama seiring dengan meningkatnya konsumsi produk kesehatan di kawasan ASEAN. Saat ini KLBF memiliki valuasi nilai price earnings ratio (PER) 2013 dan price book value (PBV) 2013 masing masing sebesar 28,5x dan 8,7x. Walapun nilai PER KLBF relatif lebih tinggi dari rata rata industri namun kami melihat bahwa kuatnya pertumbuhan laba bersih perusahaan akan memberikan kontribusi positif terhadap apresiasi harga saham perusahaan dimana KLBF juga secara konsisten membagikan dividen setiap tahunnya. Oleh karena itu kami masih merekomendasikan BUY untuk saham KLBF dengan target harga sahamnya Rp per saham untuk 12 bulan ke depan. 5

6 I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Sentul City Tbk (BKSL) Akuisisi 15% Saham Bukit Jonggol Asri (BJA) senilai Rp 300 miliar Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) News : PT Sentul City Tbk meningkatkan kepemilikan saham di PT Bukit Jonggol Asri (Sentul Nirwana) sebanyak 15% senilai Rp 300 miliar atau menjadi 65% dari total kepemilikan saham BJA dimana Sentul Nirwana memiliki total land bank seluas ha. Perseroan juga mencatatkan peningkatan marketing sales yang signifikan yaitu sebesar 91% yoy menjadi Rp 118,1 miliar pada bulan Maret Angka marketing sales dari periode Januari hingga Maret 2013 telah mencapai 36% dari total target perseroan sebesar RP 1 triliun. Pencapaian marketing sales didorong oleh peluncuran Terrace Hill yang mencatatkan penjualan sebesar 71% dari total yang ditawarkan serta didorong juga oleh penjualan cluster cluster landed house lainnya. Analyst view : Peningkatan kepemilikan saham di BJA merupakan suatu langkah strategis yang baik yang dilakukan oleh perusahaan mengingat bahwa masih besarnya prospek BJA di masa mendatang apabila perseroan dapat mengutilisasinya dengan baik. Marketing sales perseroan yang signifikan juga masih didorong oleh tingginya permintaan property untuk hunian dan investasi di wilayah Bogor dan sekitarnya yang pada tahun 2013 kami masi perkirakan bertumbuh sebesar 25% secara keseluruhan. Masih prospektifnya kinerja BKSL didukung oleh proyek proyek strategis seperti jungle land dan RS Pertamina dapat mendorong pertumbuhan recurring income yang sustainable pada masa mendatang. Kami merekomendasikan BUY untuk BKSL dengan target harga Rp 400 per lembar saham dalam 12 bulan ke depan dimana saat ini perseroan diperdagangkan pada PE13 sebesar 29x dan PBV13 sebesar 2,3x. 6

7 RESEARCH TEAM Research Dept. : Fax No : E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Thendra Crisnanda ext 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmine Soulisa ext 3987 yasmine@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Nadya Isnaeni ext nadya.isnaeni@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Venia Allani Meissalina ext venia@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITIES TEAM CM : Fax No : Ronny Hari ext ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 7

8 MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) (Hunting) Fax: (62 21) e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62 21) (Hunting) Fax: (62 21) e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta Phone: (62 21) Fax: (62 21) e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) Fax: (62 21) e mail: puriindah@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta Phone: (62 21) Fax: (62 21) centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62 22) Fax: (62 22) e mail: bdg_pk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62 274) Fax: (62 274) e mail: yogya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62 271) Fax: (62 271) e mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62 341) , , Fax: (62 341) e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5 A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar Bali Phone: (62 361) Fax: (62 361) e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62 61) Fax: (62 61) e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62 711) Fax: (62 711) e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, Fax: (62 761) e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62 24) , Fax: (62 24) e mail: bnissmg@bnisecurities.co.id ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62 651) Fax: (62 651) SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62 31) Fax: (62 31) e mail: surabaya@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 8