D A I L Y R E P O R T

Transkripsi

1 Juli 19, 2013 D A I L Y R E P O R T WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 15, SPX Index 1, CCMP Index 3, IBOV Index 47, (21.81) #N/A N/A EMEA UKX Index 6, CAC Index 3, RTSSTD Index 9, (4.61) 5.42 IBEX Index 7, (2.57) FTSEMIB Index 16, (1.35) AEX Index SMI Index 7, Asia / Pacific NKY Index 14, HSI Index 21, (5.32) 9.92 SHCOMP Index 2, (10.83) TWSE Index 8, KOSPI Index 1, (6.40) #N/A N/A JCI Index 4, SET Index 1, PCOMP Index 6, SENSEX Index 20, FSSTI Index 3, Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 4, , Transaction Volume (Million Shares) 3, , Transaction Value (IDR million) 5, , Value/ shares (IDR) 1, , Foreign Net (IDR Million) 3, , Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 14, , Copper (US$/Ton) 6, , Tins (US$/Ton) 19, , Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Last % Conv. (US$) change (Rp) Last (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Today Stock Pick Rec TP (in Rp) PT Uniliever Indonesia BUY 36,000 PT Tower Bersama Infrastructure BUY 7,500 RESEARCH TODAY MARKET VIEW Indeks Berpotensi Menguat Terbatas Namun Rawan Profit taking INDUSTRI /COMPANY UPDATE PT Unilever Indonesia (UNVR) meluncurkan 55 produk baru pada tahun ini. BUY. Analyst: Norico Gaman PT Tower Bersama Infrastucture (TBIG) akan melakukan buyback saham. BUY. Analyst: Norico Gaman No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 450,150,760,448 2 BMRI IJ 342,868,525,056 3 BBRI IJ 309,833,138,176 4 SMGR IJ 265,467,019,264 5 LPKR IJ 235,155,046,400 No Stock Top Volume (Shares) 1 LPKR IJ 176,387, TMPI IJ 147,505, SMRA IJ 138,422, PWON IJ 135,436, TRAM IJ 123,578, No Top Gainers % change 1 GDYR IJ SDPC IJ 16 3 POLY IJ CLPI IJ SQMI IJ No Top Losers % change 1 BSWD IJ OKAS IJ PNSE IJ BAEK IJ FORU IJ No Leading Movers % change 1 UNVR IJ BMRI IJ BBRI IJ TLKM IJ MYOR IJ 8.13 No Lagging Movers % change 1 ASII IJ SMGR IJ SCMA IJ SMAR IJ MNCN IJ ,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities :

2 T O D A Y M A R K E T V I E W Indeks Berpotensi Menguat Terbatas Namun Rawan Profit taking Indeks kawasan global terus melanjutkan tren positifnya dimana Dow kembali menembus level tertingginya sepanjang masa dengan ditutup pada level (+ 0,5%). Mayoritas Indeks Zona Euro juga rata rata menguat di atas 0,5%. Seiring dengan bursa global, harga komoditas dunia seprti minyak dunia juga terus menguat ke level US$ 108,22 (+ 1,63%) dan harga emas dunia juga menguat ke level US$ per troyounce (+ 0,34%). Terjaganya momentum penguatan bursa global masih didorong oleh positifnya data earning sebagian besar emiten di Wallstreet serta adanya perbaikan data weekly jobless claim yang mengalami penurunan 7,18% ke level Peningkatan outlook US dari Negative menjadi Stable oleh Moodys dengan rating yang sama yaitu Aaa juga menjadi pendorong penguatan bursa global. Dari pasar domestic, langkah pemerintah di dalam melakukan lelang Forex Exchange Swap dengan jangka waktu pendek di bawah 1 tahun senilai US$ 600 juta diharapkan dapat menahan laju penguatan US$. Meskipun demikian, di tengah belum stabilnya perekonomian domestik seiring dengan juga meningkatnya penggunaan US$ untuk kebutuhan impor hingga akhir tahun membuat Rp sulit untuk menembus dan bertahan di bawah Rp kembali. Kami memprediksikan indeks masih berpotensi menguat terbatas didorong oleh positifnya sentiment global namun sangat rawan aksi profit taking mengingat kondisi indeks yang telah overbought. Indeks berpotensi bergerak dengan rentang pergerakan dengan saham pilihan SMRA, LPKR, AISA, ICBP, SMGR dan MYOR. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 2

3 N E W S H I G H L I G H T Kinerja penjualan PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI), pada semester I 2013 berpotensi tertekan seiring dengan pelemahan harga komoditas minyak sawit mentah (crude palm oil/cpo). Harga jual rata rata CPO Astra Agro turun 15,8% menjadi Rp per kilogram dari Rp per kilogram pada enam bulan pertama Ferrostaal Industrial Project GmbH, perusahaan petrokimia asal Jerman, menjajaki kerjasama pembangunan pabrik bahan baku petrokimia berbasis amoniak dan metanol dengan PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) dengan nilai investasi sebesar US$ 1,8 miliar. Penjajakan kerjasama tersebut antara lain tertuang dalam nota kesepahaman (memorandum of understanding/mou) antar dua perusahaan mengenai studi kelayakan awal. PT XL Axiata Tbk (EXCL), menargetkan pengguna konten ring back tone (RBT) naik menjadi 8 juta pengguna, dari 6,5 juta, dengan penjualan jaringan Carrefour. XL Axiata bekerja sama dengan PT Trans Retail Indonesia, pemilik Carrefour, untuk memasarkan konten RBT. PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA), telah menyerap dana hasil obligasi sebesar Rp 889,36 miliar hingga akhir semester I Dengan demikian, TPS Food telah menggunakan seluruh dana hasil obligasi dan sukuk ijarah.dana hasil penerbitan obligasi dan sukuk ijarah yang digunakan untuk pelunasan sebagian utang perseroan dan anak usaha perseroan sebesar Rp 826,26 miliar, dan untuk modal kerja sebesar Rp 63,1 miliar. PT Benakat Petroleum Tbk (BIPI), menjual 27,43% saham yang dikuasainya melalui PT Benakat Mining di PT Java Mitra Sentosa, perusahaan yang bergerak di bidang eksplorasi dan produksi minyak dan gas (migas). Harga penjualan 27,43% saham Java Mitra sebesar Rp 412 miliar. PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) membukukan volume penjualan crude palm oil (CPO) naik 16,7% menjadi ton hingga Juni 2013 dari periode sama tahun lalu ton. Volume penjualan CPO masih didominasi oleh pasar lokal sebesar 97,9% dari total volume penjualan. Untuk pasar lokal, volume penjualan CPO naik 16,6% menjadi ton hingga Juni 2013 dari periode sama tahun sebelumnya ton. PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA) dan PT Inti Bangun Sejahtera Tbk (IBST) telah sepakat untuk melakukan restrukrisasi obligasi konversi yang semulai bernilai Rp690,38 miliar pada 17 Juli PT Benakat Mining, anak usaha PT Benakat Petroleum Energy Tbk (BIPI) menjual 27,4% saham PT Java Mitra Sentosa (JMS) senilai Rp412 miliar. Penjualan tersebut dilakukan pada 16 Juli 2013 kepada PT Aiwa Artha Sejahtera untuk saham. PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDNM) mencatat pertumbuhan kredit sebesar 12%, menjadi Rp124 triliun pada semester pertama tahun 2013 dibandingkan Rp110 triliun pada periode yang sama di tahun sebelumnya. Kredit nonotomotif termasuk kredit usaha mikro, kecil dan menengah serta kredit untuk segmen komersial dan korporasi tumbuh sebesar 18%. Sementara itu, kredit otomotif melalui Adira Finance, yang merupakan 37 persen dari total kredit Danamon tumbuh 3

4 sebesar 3 persen pada akhir Juni 2013 dibandingkan periode yang sama tahun lalu. PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) akan melakukan pembelian kembali saham (buyback). Namun ada beberapa syarat untuk mendukung langkah tersebut. Emiten properti, PT Bumi Serpong Damai Tbk (BDSE), mencatat penjualan pemasaran (marketing sales) Rp 4,19 triliun di semester I Jumlah ini naik 79% dibanding periode sama tahun lalu sebesar Rp 2,35 triliun. PT Resource Alam Indonesia Tbk (KKGI), emiten batubara, membukukan pendapatan US$ 102,5 juta atau Rp 1,025 triliun (asumsi kurs US$ Rp ) di semester I 2013, relatif stagnan dibanding periode yang sama 2012 sebesar Rp 1,019 triliun. Pendapatan barasal dari penjualan 2,1 juta ton batubara hingga Juni atau 44,6% dari target penjualan tahun ini 4,7 juta ton. PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDMN) membukukan penurunan laba bersih konsolidasi pada kuartal II 2013 sebesar 1% menjadi Rp 1,98 triliun dari pencapaian tahun lalu sebesar Rp 2 triliun. Menurut direksi perusahaan, penurunan laba bersih ini disebabkan penurunan volume bisnis pembiayaan otomotif. PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA), emiten makanan yang mendiversifikasi bisnis ke hulu, telah menyerap dana hasil obligasi sebesar Rp 889,36 miliar hingga akhir semester I 2013, menurut eksekutif perseroan. Dengan demikian, TPS Food telah menggunakan seluruh dana hasil obligasi dan sukuk ijarah. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah 4

5 I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Unilever Indonesia (UNVR) meluncurkan 55 produk baru pada tahun ini Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) Analyst view : Selama semester pertama tahun 2013 (1H13) UNVR telah meluncurkan 50% dari jumlah 55 produk baru pada tahun ini. Produk baru tersebut diantaranya merek Ponds for Mens. Perusahaan telah menganggarkan belanja modal (capital expenditure/capex) sebesar Rp 1 triliun tahun ini yang sebagian dananya untuk menambah kapasitas dua pabrik es krim UNVR di Cikarang dan Surabaya. Kami menilai bahwa pengembangan bisnis dan inovasi produk produk baru yang dilakukan UNVR akan menambah ragam produk penjualannya seiring dengan semakin meningkat dan beragamnya kebutuhan konsumsi masyarakat. Selain itu UNVR juga secara konsisten meningkatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersihnya sehingga mampu membagikan dividen kepada para pemegang saham setiap tahunnya. Kami prediksi bahwa nilai penjualan UNVR pada tahun 2013 (FY13) ini dapat meningkat sebesar 20,0% yoy menjadi Rp 32,8 triliun dan laba bersihnya naik sebesar 18,2% yoy menjadi Rp 5,7 triliun. Valuasi saham UNVR saat ini memiliki nilai PER 2013 sebesar 45,4x dan nilai PBV 2013 sebesar 47,9x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk saham UNVR dengan target harga Rp per saham. Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) 5

6 I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Tower Bersama Infrastucture (TBIG) akan melakukan buyback saham Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) Analyst view : Manajemen TBIG berencana untuk melakukan pembelian kembali (buyback) saham dengan terlebih dahulu mendapatkan persetujuan dari para pemegang saham pada rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada 24 Juli 2013 mendatang. Latar belakang buyback saham tersebut adalah untuk memanfaatkan kelebihan dana TBIG dan harga saham perusahaan yang relatif rendah di pasar serta pinjaman perusahaan yang memiliki jangka waktu lama. Jumlah saham yang akan dibeli kembali sekitar 5% dari peraturan pasar modal yang ada. Menurut penilaian kami aksi korporasi TBIG untuk melakukan buyback saham menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap fundamental perusahaan dan prospek usahanya ke depan sehingga ada potensi apresiasi harga saham TBIG ketika kondisi pasar modal mengalami pemulihannya. Karena itu kami cukup yakin akan kinerja usaha TBIG dimana perusahaan diperkirakan dapat memperkuat pertumbuhan pendapatannya sebesar 58,0% yoy menjadi Rp 2,72 triliun dan laba bersihnya meningkat sebesar 65,0% yoy menjadi Rp 1,39 triliun pada FY13. Saat ini TBIG memiliki valuasi saham dengan nilai PER 2103 dan PBV 2013 masing masing sebesar 17,4x dan 5,9x. Pada sisi lain nilai price earnings growth (PEG) 2013 sebesar 0,27x yang masih jauh lebih rendah dari nilai PEG normal sebesar 1,0x sehingga masih ada peluang apresiasi harga saham TBIG pada waktu ke depan. Kami merekomendasikan BUY untuk saham TBIG dengan target harga Rp per saham. Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) 6

7 RESEARCH TEAM Research Dept. : Fax No : E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Thendra Crisnanda ext thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta Venia Allani Meissalina ext ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst ext venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITIES TEAM CM : Fax No : Ronny Hari ext ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 7

8 MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) (Hunting) Fax: (62 21) e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62 21) (Hunting) Fax: (62 21) e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta Phone: (62 21) Fax: (62 21) e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) Fax: (62 21) e mail: puriindah@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta Phone: (62 21) Fax: (62 21) centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62 22) Fax: (62 22) e mail: bdg_pk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62 274) Fax: (62 274) e mail: yogya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62 271) Fax: (62 271) e mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62 341) , , Fax: (62 341) e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5 A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar Bali Phone: (62 361) Fax: (62 361) e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62 61) Fax: (62 61) e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62 711) Fax: (62 711) e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, Fax: (62 761) e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62 24) , Fax: (62 24) e mail: bnissmg@bnisecurities.co.id ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62 651) Fax: (62 651) SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62 31) Fax: (62 31) e mail: surabaya@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 8