20 Februari, 2014 L A P O R A N H A R I A N Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 16,040.56-89.84-0.56 (3.23) 15.06 SPX Index 1,828.75-12.01-0.65 (1.06) 16.89 CCMP Index 4,237.95-34.829-0.82 1.47 #N/A N/A IBOV Index 47,150.83 551.07 1.18 (8.46) 16.20 EMEA UKX Index 6,796.71 0.28 0.00 0.71 16.38 CAC Index 4,341.10 10.39 0.24 1.05 21.66 RTSSTD Index 10,016.96-129.64-1.28 (1.57) 5.36 IBEX Index 10,053.80 11.1 0.11 1.38 19.38 FTSEMIB Index 20,438.30-40.23-0.20 7.75 95.51 AEX Index 401.54-0.08-0.02 (0.06) 21.96 SMI Index 8,410.63-9.29-0.11 2.53 18.85 Asia / Pacific NKY Index 14,637.69-128.84-0.87 (10.15) 19.97 HSI Index 22,664.52 76.8 0.34 (2.75) 10.27 SHCOMP Index 2,142.55 23.489 1.11 1.26 10.74 TWSE Index 8,577.01 20.78 0.24 (0.40) 23.97 KOSPI Index 1,934.27-8.66-0.45 (3.83) 26.01 JCI Index 4,592.65 36.46 0.80 7.45 21.09 SET Index 1,321.00-5.21-0.39 1.72 14.78 PCOMP Index 6,294.62 100.65 1.62 6.87 18.27 SENSEX Index 20,722.97 88.76 0.43 (2.11) 16.48 FSSTI Index 3,088.79 18.01 0.59 (2.48) 13.24 Deskripsi Terakhir Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,552.24 Volume Transaksi (Juta Saham) 4,408.84 Nilai Transaksi (IDR Juta) 6,037.21 Nilai/ saham (IDR) 1,369.34 Net Asing (IDR Juta) 1,080,237.75 Sebelumnya %Prb 4,519.36 0.007 4,565.40-0.03 5,115.38 0.18 1,120.47 0.22 695,414.38 0.55 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 14,515.00 14,460.00 0.38 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,140.00 - #DIV/0! Timah/Tins (US$/Ton) - - #DIV/0! Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 103.31 102.43 0.86 Gas (US$/MMBTU) 11.73 12.01-2.33 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 75.80 76.85-1.37 Emas/Gold (USD/OZ) 1,312.06 1,311.60 0.04 CPO PALMROTT(USD/ton) 920.00 922.50-0.27 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,708.00 2,714.00-0.22 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp) Terakhir (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 38.75 0.00 11,411.88 2,330.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Saham Pilihan Hari Ini Rekomendasi TP (Rp) PT Waskita Karya (WSKT) HOLD 600 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id RISET PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG berpotensi menguat terbatas PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Waskita Karya Tbk (WSKT) Kinerja Keuangan FY13. HOLD. Analyst: Thendra Crisnanda No Stock Top Value (IDR) 1 BBRI IJ 852,833,009,664 2 BMRI IJ 384,203,948,032 3 TRAM IJ 296,108,589,056 4 TLKM IJ 279,915,495,424 5 ASII IJ 277,216,657,408 No Stock Top Volume (Shares) 1 ENRG IJ 381,880,500.00 2 TRAM IJ 173,636,100.00 3 BUMI IJ 163,902,600.00 4 CNKO IJ 126,478,600.00 5 TLKM IJ 120,156,400.00 No Top Gainers % change 1 IATA IJ 33.82 2 INVS IJ 25 3 POOL IJ 25 4 AKPI IJ 18.57 5 PRAS IJ 15.64 No Top Losers % change 1 JKSW IJ -13.58 2 ABBA IJ -12.5 3 LAMI IJ -11.16 4 PNSE IJ -9.09 5 AHAP IJ -8.95 No Leading Movers % change 1 BBRI IJ 4.17 2 ASII IJ 2.21 3 INVS IJ 25.00 4 TLKM IJ 1.08 5 UNVR IJ 1.16 No Lagging Movers % change 1 BBCA IJ -1.44 2 BDMN IJ -2.11 3 SMRA IJ -4.31 4 BTPN IJ -2.02 5 WIKA IJ -3.62 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590
P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I IHSG berpotensi menguat terbatas Indeks Dow Jones kembali melemah pada perdagangan hari Rabu (19/2) setelah FOMC minutes meeting yang baru dirilis mengindikasikan perdebatan tajam mengenai tapering. Beberapa anggota memilih untuk melanjutkan pengurangan stimulus US$10 miliar setiap bulan, sebaliknya dua partisipan mengusulkan penundaan tapering mengingat perlambatan ekonomi dan rendahnya inflasi. Secara umum, mayoritas partisipan masih melihat adanya resiko dalam outlook perekonomian dan pasar ketenagakerjaan Amerika Serikat disaat membaiknya data data tersebut dalam beberapa bulan terakhir. Data perekonomian yang baru dirilis antara lain dari sektor perumahan, Housing Starts mencapai 880 ribu unit pada bulan Januari, lebih rendah 16% dari sebulan sebelumnya yang sebesar 1,048 juta unit. Penurunan diakibatkan cuaca dingin ekstrim yang melanda. Sementara ijin perumahan yang dikeluarkan di bulan yang sama berjumlah 937 ribu unit, juga menurun dari bulan Desember tahun lalu 991 ribu unit. Producer Price Index (PPI) dari Biro Statistik Tenaga Kerja mencatat peningkatan 0,2% MoM atau 1,2% YoY pada bulan Januari lalu, setelah naik 0,1% MoM dan 1,1% YoY di bulan Desember. Komponen yang menyumbang penguatan terbesar adalah makanan yang melonjak 1% setelah menurun 0,4% di bulan Desember, sementara komponen energi, servis, dan konstruksi, masing masing naik 0,3%, 0,1%, dan 0,6%. Bursa di Eropa bergerak variatif dan akhirnya ditutup positif kemarin disaat data yang mixed dari sektor tenaga kerja Inggris dan data perumahan AS yang kurang menggembirakan. Angka penggangguran Inggris diluar ekspektasi meningkat menjadi 7,2% di bulan Desember, setelah November mencatat 7,1%. Sebaliknya data klaim pengangguran di bulan Januari menunjukkan penurunan 27.600 klaim yang menandakan sektor tenaga kerja mulai pulih. Namun buruknya tingkat pengangguran di bulan Desember mendorong Bank of England untuk menunda rencananya menaikkan suku bunga. Di Asia, pagi ini indeks Nikkei dibuka melemah setelah rilis neraca perdagangan Jepang yang menunjukkan defisit melebar hingga 2,79 triliun (US$27,2 miliar) dari sebelumnya di bulan Desember 1,302 triliun. IHSG hari ini masih berpotensi naik meski pergerakannya mulai terbatas, setelah penguatan yang terjadi sepanjang minggu ini. Sektor yang diperkirakan masih bergerak positif antara lain sektor keuangan dan sektor pertambangan. Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) 2
R I N G K A S A N B E R I T A PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO), menaikkan volume produksi sekitar 20% 25% selama periode kuartal IV 2013 didorong tren kenaikan harga di pasar internasional. Volume produksi minyak sawit mentah (crude palm oil/cpo) Sampoerna Agro naik menjadi 192 ribu ton 200 ribu ton sepanjang kuartal IV tahun lalu dibanding kuartal III 2013 sebesar 160 ribu ton. Meningkatnya produksi CPO kuartal IV lantaran karena meningkatnya volume panen dan harga jual yang sangat menunjang. Mayoritas emiten ritel modern mengandalkan kas internal untuk mendanai ekspansi gerai tahun ini. Strategi tersebut dipilih seiring dengan kecukupan dana yang telah dimiliki perseroan dalam kas internal. Lima emiten ritel modern yang berencana mendanai ekspansi dari kas internal antara lain PT Indoritel Makmur Internasional Tbk (DNET), PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS), PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES), PT Fast Food Indonesia Tbk (FAST), dan PT Electronic City Indonesia Tbk (ECII). PT Argha Karya Prima Industry Tbk (AKPI), memperluas pabrik untuk meningkatkan kapasitas produksi kemasan jenis biaxially oriented polyethylene (BOPP) dan metalizing film senilai US$ 53 juta atau setara dengan Rp 636 miliar tahun ini. Sekitar 25% nilai investasi tersebut akan didanai dari kas internal dan 75% sisanya diperoleh dari pinjaman investasi export credit agency dan pinjaman perbankan. PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), menargetkan pertumbuhan layanan internet cepat tetap (fixed broadband) menjadi 10% dan mobile broadband 25% pada tahun ini. Untuk itu, perseroan mendorong layanan video on demand (VoD) dengan manfaatkan infrastruktur jaringan kabel serat optiknya. Dengan channel baru ini, perseroan membuka kesempatan kepada pasar untuk mengkomunikasikan event eventnya lebih luas melalui layanan live streaming. PT Ciputra Development Tbk (CTRA) saat ini sedang melakukan pembangunan empat hotel ekonomis (budget) dengan nama Citra Dream. Hotel hotel yang ditargetkan beroperasi pada akhir 2014 itu diperkirakan membutuhkan investasi sekitar Rp 150 miliar. Pengembangan (ekspansi) hotel budget merupakan cara perseroan untuk diversifikasi usaha, bukan sebagai strategi mengantisipasi pertumbuhan penjualan properti yang diprediksi melambat tahun ini. PT Waskita Karya Tbk (WSKT), meraih pinjaman sindikasi perbankan senilai total Rp 5 triliun. Pinjaman tersebut menjadi salah satu sumber pendanaan belanja modal (capital expenditure/capex) pada tahun ini. Saat ini perseroan telah menarik pinjaman sebesar Rp 800 miliar, dari total pinjaman sebesar Rp 5 triliun. PT Exploitasi Energi Indonesia Tbk (CNKO), memproyeksikan kebutuhan dana pembangunan Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU) Rengat di Riau masih sebesar Rp 104,1 miliar. Hingga saat ini pembangunan PLTU Rengat telah menelan investasi Rp 62,6 miliar. Exploitasi Energi menargetkan PLTU berkapasitas 2x7 mega watt (MW) itu bisa beroperasi April 2015. PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC), menargetkan produksi migas pada tahun ini bisa dipertahankan sama dengan realisasi 2013. Tahun ini Medco tetap menggiatkan usaha 3
mempertahankan level produksi seperti tahun lalu. Upaya menggiatkan usaha dilakukan melalui pengeboran sumur baru, pekerjaan work over, serta enhanced oil recover (EOR). PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BNII) berencana menambah modal pada tahun ini sekitar Rp 1 triliun Rp 2 triliun. Penambahan modal dilakukan untuk menopang ekspansi kredit yang ditargetkan tumbuh 17% 20%. PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) berencana mengakuisisi bank lain yang fokus di kredit mikro. Perseroan menargetkan akuisisi terjadi tahun ini. Saat ini perseroan sedang menyiapkan kajiannya. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News 4
P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N PT Waskita Karya Tbk (WSKT) Kinerja Keuangan FY13 Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) Pandangan analis: WSKT berhasil mencatatkan pertumbuhan pendapatan sebesar 9,09% menjadi Rp 9,6 triliun. Seiring dengan pertumbuhan pendapatan, laba bersih meningkat signifikan menjadi Rp 367,9 miliar atau bertumbuh sebesar 44,84%. Kami menilai positif atas pencapaian kinerja perseroan dimana pencapaian ini inline dengan estimasi kami. Meskipun demikian, apresiasi harga saham yang signifikan dalam beberapa waktu terakhir kami nilai terlalu cepat dan telah melampaui target FY13 kami. Oleh karena itu, kami merekomendasikan kepada para investor untuk sebaiknya melakukan realisasi keuntungan pada WSKT. Penguatan harga yang signifikan dalam jangka waktu pendek yang disertai dengan ekspektasi perlambatan pertumbuhan laba FY14F menjadi hanya 20,4% dapat menjadi faktor pembalikan arah yang signifikan pada saham perseroan ke depan. Kami juga mencermati bahwa pengambilan keputusan investasi untuk WSKT sebaiknya dilakukan dengan menilai realisasi kinerja di 1Q14 dimana efek dari volatilitas Rp dan kenaikan suku bunga akan terefleksikan pada periode tersebut. Kami merekomendasikan HOLD untuk WSKT dengan TP Rp 600 per lembar saham. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE senilai 17,27x dan PBV senilai 2,67x dimana nilai ini relatif sama dengan peersnya. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 5
RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Telco, Cement, Airline Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks Ankga Adiwirasta ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst Consumer Goods, Pharmaceutical Venia Allani Meissalina ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant Poultry EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Distribution Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales 6
MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910 Phone: (62 21) 25543946 Fax: (62 21) 57935831 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62 21) 6123804 5,62203890 Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung 40117 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4220604 e mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta 55282 Phone: (62 274) 581001 584032 Fax: (62 274) 584023 e mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62 271) 729667, 730525 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62 341) 321214,321213,321430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5 6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376, 2753389 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan 20151 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang 30126 Phone: (62 711) 361969 Fax: (62 711) 319663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62 431) 847256 Fax: (62 24) 847256 e mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62 511) 3253735 Fax: (62 651) 3253754 e mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 7