L A P O R A N H A R I A N

05 September, 2014 L A P O R A N H A R I A N Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 17,069.58-8.7-0.05 2.97 15.63 SPX Index 1,997.65-3.07-0.15 8.08 18.03 CCMP Index 4,562.29-10.278-0.22 9.23 87.12 IBOV Index 60,800.02-1037.02-1.68 18.04 18.17 EMEA UKX Index 6,877.97 4.39 0.06 1.91 17.20 CAC Index 4,494.94 73.07 1.65 4.63 27.14 RTSSTD Index 9,792.74 66.39 0.68 (3.77) 5.92 IBEX Index 11,100.10 213.3 1.96 11.93 21.93 FTSEMIB Index 21,419.39 587.43 2.82 12.93 792.94 AEX Index 421.59 4.38 1.05 4.93 20.55 SMI Index 8,834.75 31.18 0.35 7.70 20.55 Asia / Pacific NKY Index 15,741.67 65.49 0.42 (3.37) 20.57 HSI Index 25,297.92-20.03-0.08 8.54 11.01 SHCOMP Index 2,306.86 18.236 0.80 9.02 11.01 TWSE Index 9,428.89-21.46-0.23 9.49 19.74 KOSPI Index 2,050.58-5.68-0.28 1.95 #N/A N/A JCI Index 5,205.32-18.813-0.36 21.79 21.17 SET Index 1,579.73-3.54-0.22 21.64 18.20 PCOMP Index 7,204.11-1.91-0.03 22.31 21.11 SENSEX Index 27,085.93-54.01-0.20 27.94 19.11 FSSTI Index 3,346.34-2.43-0.07 5.65 13.98 Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 5,174.30 5,190.36-0.31 Volume Transaksi (Juta Saham) 3,591.00 3,942.05-8.91 Nilai Transaksi (IDR Juta) 4,403.00 3,953.96 11.36 Nilai/ saham (IDR) 1,226.12 1,003.02 22.24 Net Asing (IDR Juta) 155,022.75 475,370.75-67.39 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 19,395.00 19,075.00 1.68 Tembaga/Copper (US$/Ton) 6,930.00 6,904.00 0.38 Timah/Tins (US$/Ton) 21,500.00 21,350.00 0.70 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 94.45 95.54-1.14 Gas (US$/MMBTU) 3.63 3.76-3.33 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 69.05 69.50-0.65 Emas/Gold (USD/OZ) 1,259.81 1,261.93-0.17 CPO PALMROTT(USD/ton) 707.50 687.50 2.91 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,030.00 1,978.00 2.63 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp) Terakhir (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 46.22-0.60 13,593.30 2,730.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT RISET PERKIRAAN PASAR HARI INI Tren Konsolidasi IHSG Rawan Profit Taking No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 235,974,574,080 2 ASII IJ 208,884,793,344 3 BBRI IJ 191,844,253,696 4 INCO IJ 189,777,412,096 5 UNTR IJ 181,935,636,480 No Stock Top Volume (Shares) 1 PWON IJ 102,930,700.00 2 META IJ 100,206,100.00 3 DILD IJ 88,210,000.00 4 TLKM IJ 86,470,200.00 5 BKSL IJ 75,585,600.00 No Top Gainers % change 1 POOL IJ 25.00 2 BRAM IJ 20.8 3 POLY IJ 14.29 4 ASRM IJ 12.75 5 CMPP IJ 10.47 No Top Losers % change 1 PTSN IJ -11.5 2 LPGI IJ -8.52 3 RAJA IJ -7.58 4 SRAJ IJ -7.41 5 LMAS IJ -6.9 No Leading Movers % change 1 INCO IJ 6.67 2 BBCA IJ 0.85 3 EXCL IJ 3.47 4 TBIG IJ 3.09 5 EMTK IJ 2.90 No Lagging Movers % change 1 ASII IJ -1.63 2 UNTR IJ -4.01 3 UNVR IJ -1.02 4 LPPF IJ -4.20 5 BBRI IJ -0.67 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I Tren Konsolidasi IHSG Rawan Profit Taking Mayoritas Indeks global ditutup bervariasi dalam perdagangan kemarin malam. Dow ditutup melemah tipis ke level 17.069 ( 0,05%). Di sisi lain, indeks zona Euro rata rata menguat cukup signifikan di atas 1%. Harga minyak dan emas dunia ditutup dalam teritori negatif ke level US$ 103,72 ( 0,73%) dan US$ 1.259 ( 0,56%). Bervariasinya penutupan Indeks global disebabkan oleh aksi profit taking yang dilakukan investor US merespon peningkatan indeks yang cukup signifikan dalam beberapa waktu terakhir. Secara besar, indikator makro pereknomian US di bulan Agustus menunjukkan peningkatan di atas ekspektasi. Penjualan kendaraan di US meningkat menjadi 17,45 juta (+6,4% yoy) diikuti dengan peningkatan aktivitas jasa US ke level 59,5 dari sebelumnya 58.5. Selain itu, data klaim pekerjaan US juga mengalami penurunan ke level 2,464 juta dari sebelumnya 2,527 juta. Kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) yang menurunkan suku bunganya ke rekor terendah menjadi katalis positif penggerak bursa Euro. ECB menurunkan suku bunga acuannya menjadi 0.05% dari sebelumnya 0,15%. Langkah ini diambil untuk mendorong peningkatan inflasi serta mendorong pertumbuhan ekonomi Eropa. Selain itu, ECB juga berencana untuk meluncurkan efek beragun serta program pembelian obligasi tertutup senilai 500 miliar. Dari pasar domestik, tren konsolidasi IHSG masih berpotensi berlanjut. Indeks diproyeksikan bergerak dalam rentang 5.170 5.230 dengan saham pilihan BBCA, ASII, EXCL, PTBA, ANTM dan ERAA. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 2

R I N G K A S A N B E R I T A PT Krakatau Steel (Persero) Tbk (KRAS), emiten produsen baja, merevisi target penjualan tahun ini menjadi 2,3 juta ton dari yang semula ditargetkan bisa mencapai 2,5 juta ton. Target baru tersebut ditetapkan seiring dengan pelemahan ekonomi dunia yang mengakibatkan pasar baja mengalami kelebihan pasokan (oversupply). PT Bhimasena Power Indonesia, pengembang Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU) Batang, Jawa Tengah akan menyerahkan pembebasan sisa lahan yang dibutuhkan untuk pembangunan pembangkit kepada PT PLN (Persero). Sesuai instruksi Menteri Koordinator Perekonomian Chairul Tanjung, pembangunan PLTU Batang akan diteruskan dengan menggunakan Undang Undang Nomor 2 Tahun 2012 tentang Pengadaan Tanah bagi Pembangunan untuk Kepentingan Umum, maka pembebasan sisa lahan akan diserahkan ke PLN. Kresna Graha Sekurindo cari pendanaan di atas Rp 2 triliun. Perseroan berencana mengakuisisi sejumlah perusahaan untuk meningkatkan kapitalisasi pasar (market cap) perusahaan sebanyak empat hingga lima kali lipat dari posisi saat ini sebesar Rp 1,46 triliun. Ekspansi Indofood ke Eropa menjadi tujuan perluasan bisnis perusahaan di luar negeri sejak dua tahun lalu. Rencana PT XL Axiata Tbk (EXCL) untuk menjual aset menaranya saat ini masih memasuki tahapan open bidding. Dana hasil penjualan menara tersebut akan digunakan untuk membayar utang perseroan yang meningkat pasca akuisisi PT Axis Telekom Indonesia (Axis). PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR), emiten properti, melalui divisi Lippo Homes, menargetkan penjualan pemasaran (marketing sales) sekitar Rp 1 triliun dari dua menara (tower) apartemen Embarcadero Suites di superblok Embarcadero Park, Bintaro, Tangerang Selatan, menurut direksi perusahaan. PT Mitrabara Adiperdana Tbk (MBAE), emiten batubara, akan melakukan berbagai upaya efisiensi seiring terus melemahnya harga batubara. PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk (SSMS), emiten produsen minyak sawit mentah (crude palm oil/cpo), selama 7 bulan tahun ini mencatatkan pertumbuhan produksi tandan buah segar (TBS) kelapa sawit sebesar 26,1% menjadi 467.503 ton dibandingkan periode yang sama tahun lalu 370.827 ton. Pertumbuhan produksi ini menjadi hal positif bagi perseroan saat tren harga CPO sedang dalam kondisi terendah sejak awal tahun. PT Prudential Life Assurance (Prudential Indonesia) mencatat pertumbuhan kinerja positif di semester I 2014. Total klaim yang dibayar perusahaan, di luar jumlah penarikan polis, penutupan polis atau polis telah berakhir (withdrawal, surrender, maturity), sebesar Rp 1,3 triliun. Jumlah ini naik 23% dibandingkan periode yang sama pada tahun sebelumnya. PT Semen Indonesia Tbk semakin aktif melebarkan sayap di luar negeri. Setelah mengakuisisi perusahaan semen asal Vietnam, produsen semen plat merah itu akan merambah Myanmar dan Bangladesh. Hanya, Semen Indonesia belum bisa berbagi detail perihal identitas sang calon mitra 3

bisnis beserta model kerjasama yang akan dipilih. Meski PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk menyandang sebagai produsen jamu dan farmasi, nyatanya kontribusi pendapatan dari bisnis farmasi belum kentara di perusahaan ini. Karenanya, perusahaan yang berbasis di Semarang, Jawa Tengah itu berencana memperkuat bisnis farmasi pada semester II 2014 ini. Strategi Sido Muncul adalah mengakuisisi perusahaan farmasi PT Berlico Mulia Farma. Berlico adalah perusahaan farmasi yang beroperasi sejak 1993 di Yogyakarta. Perusahaan ini memproduksi 80 produk obat resep (ethical) dan obat bermerek (OTC). PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA) berupaya menjaga stamina bisnisnya tetap prima dengan menambah gerai gerai baru. Sampai akhir tahun ini, pengelola gerai Hypermart, Foodmart dan Boston ini menargetkan bisa membuka 10 gerai baru. Kesepuluh gerai tersebut akan dibangun di Luar Jawa. Anak usaha Grup Lippo ini sengaja memilih Luar Jawa lantaran melihat daya beli warga di sana cukup tinggi. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News. 4

A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Rec TP (Rp/share) Total Return % of Free Capitalization 1 Year FY14F FY14F Ratio 1 Year in 2013 Float Shares Banking BBCA IJ Equity 255,795,728,750,000 10.50 15.02 4.20 1.43 0.08 17.00 BUY 12,000 1.11 50.83 BBNI IJ Equity 81,774,358,577,100 18.00 8.10 1.79 0.45 0.10 24.00 BUY 5,200 7.43 39.78 BBRI IJ Equity 215,238,438,450,000 15.20 8.66 2.72 0.57 0.05 35.00 BUY 12,500 10.52 43.25 BMRI IJ Equity 210,583,333,303,250 14.50 9.43 2.41 0.65 0.07 22.20 BUY 11,500 2.16 40.00 Average 14.55 10.30 2.78 0.78 0.08 24.55 5.30 Cement INTP IJ Equity 85,221 15.54 3.43 9.33 1.67 0.01 22.07 HOLD 25,051 1.64 35.97 SMGR IJ Equity 88,825 15.20 3.87 9.01 1.69 0.20 25.47 BUY 16,850 15.26 48.99 SMBR IJ Equity 4,132 10.36 1.52 27.70 0.37 0.03 14.70 BUY 580 23.76 SMCB IJ Equity 20,460 17.08 2.18 26.02 0.66 0.42 12.77 HOLD 2,700 12.32 19.36 Average 49,659 14.55 2.75 18.02 1.10 0.16 18.75 9.76 Telecommunication EXCL IJ Equity 38,575,897,814,840 15.80 29.39 2.53 1.86 1.08 7.20 HOLD 5,000 12.77 33.52 TLKM IJ Equity 227,303,991,882,000 10.50 9.24 3.81 0.88 0.10 16.20 BUY 2,800 22.01 48.81 Average 13.15 19.31 3.17 1.37 0.59 11.70 4.62 Transportation GIAA IJ Equity 10,912,960,072,000 8.50 11.05 0.83 1.30 0.20 8.20 HOLD 500 25.54 27.97 TAXI IJ Equity 3,819,168,000,000 30.00 27.00 5.57 0.90 0.10 32.00 BUY 2,500 106.05 49.00 Average 19.25 19.03 3.20 1.10 0.15 20.10 40.26 Automotive ASII IJ Equity 291,482 14.75 3.37 7.46 1.98 0.80 22.82 HOLD 7,600 6.99 49.85 IMAS IJ Equity 13,177 18.34 2.39 60.96 0.30 1.67 14.95 HOLD 4,950 3.66 10.46 Average 152,329 16.54 2.88 34.21 1.14 1.23 18.88 5.32 Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Rec TP (Rp/share) Total Return % of Free Capitalization 1 Year FY14F FY14F Ratio 1 Year in 2013 Float Shares Construction WIKA IJ Equity 14,127 19.93 3.94 24.34 0.82 0.41 19.78 BUY 2,950 17.42 34.65 ADHI IJ Equity 5,503 12.91 3.09 4.98 2.59 0.95 23.91 BUY 3,650 19.81 49.00 PTPP IJ Equity 8,959 17.33 4.07 23.57 0.74 0.77 23.48 BUY 2,650 7.54 42.84 WSKT IJ Equity 6,654 16.52 2.58 9.42 1.75 0.68 15.62 HOLD 865 32.80 32.08 TOTL IJ Equity 2,830 14.43 3.55 0.98 14.68 0.19 24.59 BUY 1,040 #N/A N/A 100.00 WTON IJ Equity 6,667 22.27 4.73 23.25 0.96 0.80 21.23 BUY 1,060 46.26 33.84 Average 7,457 17.23 3.66 14.42 3.59 0.63 21.44 15.87 Infrastructure PGAS IJ Equity 126,662 12.95 3.84 0.27 48.20 0.43 29.63 BUY 6,200 11.55 43.03 JSMR IJ Equity 40,460 24.38 3.96 24.19 1.01 1.43 16.26 HOLD 6,450 11.56 29.99 Average 126,662 12.95 3.84 0.27 48.20 0.43 29.63 11.55 Oil & Gas MEDC IJ Equity 8,281 78.92 30.80 0.71 0.39 1.62 3.69 Not Rated 60.63 49.14 ELSA IJ Equity 2,927 399.80 17.48 1.37 0.04 0.48 8.09 HOLD 538 132.82 34.29 RUIS IJ Equity 168 792.35 5.17 0.66 0.01 2.52 13.50 Not Rated 12.63 39.35 ENRG IJ Equity 3,616 1.49 0.35 1.28 26.21 Not Rated 19.83 93.46 Average 13.74 0.77 371.08 0.11 1.47 12.87 46.56 Property ASRI IJ Equity 9,746 6.78 1.57 64.04 0.11 0.89 23.16 HOLD 560 52.64 49.71 APLN IJ Equity 5,535 5.85 0.87 11.05 0.53 0.95 14.83 HOLD 285 43.37 29.93 BKSL IJ Equity 4,364 10.90 0.72 36.00 0.30 0.35 6.60 HOLD 210 52.79 65.60 BSDE IJ Equity 28,385 13.86 2.54 23.93 0.58 0.40 18.34 BUY 1,820 28.69 39.88 CTRA IJ Equity 16,379 13.64 2.45 23.55 0.58 0.43 17.95 HOLD 1,100 30.37 61.24 CTRP IJ Equity 4,520 12.04 1.10 10.92 1.10 0.51 9.17 HOLD 780 49.64 43.75 CTRS IJ Equity 4,917 9.28 2.04 31.03 0.30 0.18 22.00 HOLD 2,800 36.51 37.34 BEST IJ Equity 4,767 6.88 1.60 7.00 0.98 0.22 23.30 HOLD 520 46.07 38.54 SSIA IJ Equity 3,341 4.88 1.29 0.34 14.18 0.55 26.34 HOLD 870 57.23 72.16 MDLN IJ Equity 5,590 3.98 1.16 42.69 0.09 0.74 29.15 HOLD 435 20.53 64.04 PWON IJ Equity 18,638 12.40 3.97 32.38 0.38 0.46 32.02 HOLD 410 8.35 43.45 LPKR IJ Equity 23,539 15.10 2.02 26.89 0.56 0.61 13.34 HOLD 1,225 43.89 82.12 SMRA IJ Equity 17,601 15.11 3.57 4.79 3.16 0.56 23.59 BUY 1,650 10.21 67.77 KIJA IJ Equity 4,950 7.57 0.96 547.87 0.01 0.65 12.62 HOLD 240 39.25 80.03 Average 10,877 9.88 1.85 44.34 0.83 0.54 19.46 11.20 5

A N A L Y S T S T A R G E T P R I C E Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Rec TP (Rp/share) Total Return % of Free Capitalization 1 Year FY14F FY14F Ratio 1 Year in 2013 Float Shares Agriculture AALI IJ Equity 40,825,264,125,000 31.17 20.33 4.24 0.65 0.34 20.84 BUY 31,050 47.06 20.32 BWPT IJ Equity 6,013,779,803,750 16.71 32.88 2.95 1.97 2.07 8.97 BUY 1,560 2.84 37.15 LSIP IJ Equity 15,419,672,560,900 9.70 21.58 2.56 2.22 0.16 11.88 BUY 2,675 23.59 40.52 SGRO IJ Equity 4,025,700,000,000 5.13 37.73 1.71 7.35 0.80 4.54 BUY 2,500 0.77 32.95 SIMP IJ Equity 14,630,086,750,000 6.48 29.71 0.86 4.58 0.70 3.38 BUY 1,050 6.46 21.60 SMAR IJ Equity 19,818,134,225,400 11.41 15.95 2.14 1.40 1.22 13.44 BUY 7,950 19.91 2.80 Average 13.43 26.36 2.41 3.03 0.88 10.51 14.62 Metal ANTM IJ Equity 9,681,536,900,000 55.71 65.02 0.86 1.17 0.79 1.41 HOLD 1,240 16.70 34.99 INCO IJ Equity 25,337,663,736,000 10.33 84.46 2.14 8.18 0.33 2.53 BUY 4,480 3.55 20.49 TINS IJ Equity 6,895,237,400,000 16.01 19.14 1.76 1.20 0.74 12.07 BUY 2,420 3.29 35.00 Average 10.88 28.44 1.26 2.49 0.75 4.91 7.85 Mining ADRO IJ Equity 36,943,786,110,000 50.59 9.41 0.94 0.19 0.73 9.96 HOLD 1,230 38.62 40.92 HRUM IJ Equity 5,704,638,200,000 14.70 10.95 1.24 0.74 0.19 11.33 HOLD 2,340 56.30 29.51 ITMG IJ Equity 29,858,268,125,000 6.61 12.06 2.74 1.82 0.42 22.70 HOLD 30,850 28.99 34.99 PTBA IJ Equity 25,633,466,831,250 9.40 13.34 3.58 1.42 0.82 26.82 HOLD 12,000 37.08 29.98 Average 20.33 11.44 2.13 1.04 0.54 17.70 40.25 Consumer UNVR IJ Equity 227,180,000,000,000 10.65 35.74 39.20 2.71 0.26 99.40 BUY 34,250 27.83 15.01 INDF IJ Equity 59,932,985,500,000 15.34 19.01 2.74 2.04 0.54 13.63 BUY 7,600 8.79 49.92 ICBP IJ Equity 58,467,398,600,000 15.72 31.60 5.19 2.01 0.10 20.60 HOLD 10,800 37.25 19.47 MYOR IJ Equity 26,206,731,039,500 14.05 23.89 7.18 1.70 1.12 31.00 HOLD 30,314 57.68 66.93 AISA IJ Equity 6,529,800,000,000 10.25 22.00 3.10 1.22 0.89 16.61 BUY 3,150 48.06 53.37 ROTI IJ Equity 7,060,452,000,000 40.06 48.81 7.94 1.22 0.45 21.50 HOLD 1,300 4.01 29.25 GGRM IJ Equity 101,976,930,200,000 12.33 21.58 2.98 1.75 0.31 15.80 BUY 60,000 11.06 23.53 Average 16.91 28.95 9.76 1.81 0.52 31.22 27.81 Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Rec TP (Rp/share) Total Return % of Free Capitalization 1 Year FY14F FY14F Ratio 1 Year in 2013 Float Shares Pharmaceutical KLBF IJ Equity 75,700,795,343,450 10.67 32.65 8.65 2.12 0.03 26.30 BUY 1,745 29.77 43.37 KAEF IJ Equity 5,286,580,000,000 19.40 21.16 2.82 1.09 0.02 12.40 BUY 995 23.30 9.97 Average 17.40 26.90 5.74 1.61 0.02 19.35 3.23 Retail RALS IJ Equity 8,272,480,000,000 9.32 28.32 3.10 3.04 0.00 12.29 HOLD 1,222 22.72 40.46 MAPI IJ Equity 17,420,000,000,000 20.10 26.60 4.26 5.24 0.91 13.20 HOLD 5,370 3.62 44.00 Average 14.71 66.82 3.68 4.14 0.46 14.85 9.55 Poultry CPIN IJ Equity 68,215,680,000,000 17.55 20.72 6.74 1.18 BUY 4,000 3.30 44.47 JPFA IJ Equity 16,417,205,281,400 13.58 14.54 3.19 1.07 1.81 35.88 BUY 1,740 1.32 42.49 MAIN IJ Equity 5,940,975,000,000 16.02 16.28 6.65 1.02 BUY 3,950 26.18 40.90 Average 15.72 17.18 5.53 1.09 1.81 35.88 8.06 6

RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Telco, Cement, Airline I Made Adi Saputra ext. 3968 made.sapurta@bnisecurities.co.id Fixed Income Analyst Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks Ankga Adiwirasta ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst Consumer Goods, Pharmaceutical Venia Allani Meissalina ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant Poultry EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Norico Gaman ext. 3934 Jufrani Amsal ext. 3957 norico@bnisecurities.co.id Equity Division Head (PJS) amsal@bnisecurities.co.id Channel Distribution Division Head Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisecurities.co.id Head of Local Institution Chandrawati ext. 3941 chandrawati@bnisecurities.co.id Head of HO Retail Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales 7

MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910 Phone: (62 21) 25543946 Fax: (62 21) 57935831 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62 21) 6123804 5,62203890 Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung 40117 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4220604 e mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta 55282 Phone: (62 274) 581001 584032 Fax: (62 274) 584023 e mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62 271) 729667, 730525 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62 341) 321214,321213,321430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5 6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376, 2753389 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan 20151 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang 30126 Phone: (62 711) 361969 Fax: (62 711) 319663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62 431) 847256 Fax: (62 24) 847256 e mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62 511) 3253735 Fax: (62 651) 3253754 e mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 8