20 November, 2013 L A P O R A N H A R I A N WEI Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 15,967.03-8.99-0.06 21.85 15.47 SPX Index 1,787.87-3.66-0.20 25.36 16.92 CCMP Index 3,931.55-17.513-0.44 30.20 23.63 IBOV Index 53,032.91-1274.13-2.35 (12.99) 63.20 EMEA UKX Index 6,698.01-25.45-0.38 13.57 16.63 CAC Index 4,272.29-48.39-1.12 17.34 18.35 RTSSTD Index 10,294.50-7.27-0.07 1.90 5.82 IBEX Index 9,629.80-153.3-1.57 17.90 55.37 FTSEMIB Index 18,766.78-338.68-1.77 15.32 #N/A N/A AEX Index 395.48-1.5-0.38 15.40 16.46 SMI Index 8,300.12-51.26-0.61 21.66 19.27 Asia / Pacific NKY Index 15,126.56-37.74-0.25 45.52 21.86 HSI Index 23,657.81-2.25-0.01 4.42 10.72 SHCOMP Index 2,193.13-4.094-0.19 (3.35) 10.98 TWSE Index 8,260.21 68.75 0.84 7.28 23.63 KOSPI Index 2,031.64 20.83 1.04 1.73 21.85 JCI Index 4,398.34 4.744 0.11 1.89 18.84 SET Index 1,412.44-11.52-0.81 1.47 12.47 PCOMP Index 6,267.85-75.4-1.19 7.83 18.33 SENSEX Index 20,890.82 40.08 0.19 7.54 17.93 FSSTI Index 3,192.08-10.95-0.34 0.79 13.67 Deskripsi Terakhir Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,328.50 Volume Transaksi (Juta Saham) 3,100.96 Nilai Transaksi (IDR Juta) 3,816.84 Nilai/ saham (IDR) 1,230.86 Net Asing (IDR Juta) 133,218.50 Sebelumnya %Prb 4,325.30 0.001 3,040.06 0.02 3,581.95 0.07 1,178.25 0.04 286,076.00-0.53 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 13,590.00 13,830.00-1.74 Tembaga/Copper (US$/Ton) 6,975.00 7,010.00-0.50 Timah/Tins (US$/Ton) 22,750.00 23,025.00-1.19 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 93.34 93.03 0.33 Gas (US$/MMBTU) 3.94 3.59 9.91 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 82.60 81.90 0.85 Emas/Gold (USD/OZ) 1,275.39 1,275.65-0.02 CPO PALMROTT(USD/ton) 900.00 910.00-1.10 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,556.00 2,592.00-1.39 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp) Terakhir (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 38.96 0.01 11,110.42 2,275.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Saham Pilihan Hari Ini Rekomendasi TP (Rp) PT Bank Tabungan Negara BUY 1,500 PT Bank Negara Indonesia BUY 6,800 PT PP BUY 1,600 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id RISET PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks akan bergerak fluktuatif PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Bank Tabungan Negara (BBTN) akan menerbitkan obligasi senilai Rp 1,5 2,0 triliun pada tahun 2014. BUY. Analyst: Norico Gaman Saham saham CPO berpotensi naik di tengah musim hujan. BUY. Analyst: Yasmin Soulisa PT Pembangunan Perumahan Tbk (PTPP) Pengembangan Proyek Properti di Timor Leste Senilai Rp 1 triliun. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda No Stock Top Value (IDR) 1 TRAM IJ 229,055,725,568 2 BMRI IJ 203,766,120,448 3 ASII IJ 198,527,500,288 4 BBRI IJ 175,075,426,304 5 LPKR IJ 138,810,736,640 No Stock Top Volume (Shares) 1 TMPI IJ 156,273,500.00 2 LPKR IJ 151,348,500.00 3 TRAM IJ 148,514,500.00 4 SUGI IJ 93,932,500.00 5 META IJ 86,751,500.00 No Top Gainers % change 1 SSTM IJ 35 2 MKPI IJ 12.5 3 CTTH IJ 11.29 4 GEMS IJ 7.95 5 DYAN IJ 7.69 No Top Losers % change 1 GMTD IJ -16.91 2 PICO IJ -16.67 3 PKPK IJ -12.5 4 MTFN IJ -10.64 5 WICO IJ -10.34 No Leading Movers % change 1 TLKM IJ 2.25 2 ASII IJ 1.50 3 UNTR IJ 2.54 4 INCO IJ 7.14 5 BBRI IJ 0.65 No Lagging Movers % change 1 BMRI IJ -1.91 2 BBCA IJ -0.97 3 UNVR IJ -1.02 4 ICBP IJ -1.93 5 AMRT IJ -5.88 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1,590 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270
P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I Indeks akan bergerak fluktuatif Indeks US mayoritas mengalami pelemahan pada perdagangan semalam. Nasdaq 17 poin atau turun sebesar 0.43% ke level 3,932 diikuti S&P500 melemah 0.2% ke level 1,788 serta Dow 9 poin atau turun sebesar 0.06% ke level 15,967. Meski telah ada sinyal dari calon gubernur The Feds, Janet Yellen yang akan mendukung stimulus, investor masih menunggu keputusan final The Feds hingga akhir tahun ini. Sementara indeks Eropa juga mengikuti pelemahan global. CAC Paris turun cukup dalam 1.13% ke level 4,272 serta FTSE London melemah 0.38% 6,698 serta DAX Frankfurt melemah 0.35% ke level 9,193. Pasar turut melemah merespon pernyataan OECD yang menyatakan bahwa perekonomian dunia akan tumbuh lebih rendah dibandingkan perkiraan sebelumnya, terutama pada emerging market, akibat kekhawatiran dari dampak atas kebijakan moneter Amerika Serikat. Kekhawatiran atas kegagalan fiskal Amerika Serikat akan menjadi perhatian utama para pelaku pasar pada tahun 2014 mendatang. Pada kawasan Asia, pada perdagangan pagi ini cukup fluktuatif. Nikkei melaju 0.38% ke level 15,184 setelah kemarin sempat tertekan akibat penguatan Yen. Emiten Jepang menutup kuartal III 2013 ini dengan cukup baik. Perusahaan perusahaan tersebut berhasil mengumpulkan laba senilai total 5,5 triliun selama kuartal III lalu. Total laba perusahaan yang terdaftar di bursa Jepang meloncat dua kali lipat. Sementara Shanghai index melemah 0.19% ke level 2,193 serta HangSeng index juga 2 poin ke level 23,685. Investasi asing di China secara langsung atau Foreign Direct Investment (FCI) pada bulan Oktober 2013 mencapai US$8,42 miliar atau naik 1.24% dari periode yang sama tahun 2012. Pada kawasan domestik, IHSG berhasil rebound 0.1% ke level 4,395 di akhir perdagangan setelah setelah banyaknya aksi beli investor pada perdagangan sesi dua. Bursa saham hari ini diperkirakan akan bergerak fluktuatif dan masih diwarnai profit taking perdagangan jangka pendek. Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak pada kisaran 4,320 4,450. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisecurities.co.id) 2
R I N G K A S A N B E R I T A PT Hero Supermarket Tbk (HERO), berencana menjual aset berupa tanah dan bangunan seluas 11.390 meter persegi senilai total Rp 452,2 miliar kepada PT Sintesis Kreasi Utama. Penjualan aset dilakukan untuk kepentingan pendanaan pembangunan gerai PT IKEA Indonesia. Sintesis merupakan perusahaan pemenang tender penjualan aset, dengan nilai tender minimal sebesar Rp 450 miliar. Aset yang dijual berlokasi di Jalan Gatot Subroto, Jakarta Selatan. PT Nipress Tbk (NIPS), akan melakukan penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau rights issue sebanyak banyaknya 742,85 juta saham baru. Perseroan menargetkan memperoleh dana Rp 260 miliar dari rights issue dengan harga penawaran di kisaran Rp 350 Rp 450 per saham. Dana hasil rights issue antara lain digunakan untuk membiayai pembangunan pabrik dan pembelian mesin dalam rangka pengembangan industrial battery sekitar 57% atau senilai Rp 147 miliar. Sisa dana hasil rights issue sebesar Rp 113 miliar digunakan untuk modal kerja antara lain pembiayaan modal kerja aki otomotif, aki industri, dan aki lithium. PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo, produsen kemasan, akan melakukan penawaran umum saham perdana (initial public offering/ipo) pada kuartal IV tahun ini dengan melepas sebanyak banyaknya 642.857.000 saham baru dengan harga saham perdana di kisaran Rp 425 550 per saham, dengan target perolehan dana sebesar Rp 273,21 miliar Rp 353,57 miliar. Sekitar 60% dana hasil IPO di antaranya akan digunakan untuk modal kerja dan 40% sisanya dialokasikan untuk mendanai belanja modal tahun depan. Alokasi dana hasil IPO untuk belanja modal di tahun depan difokuskan pada pembelian mesin produksi baru untuk peningkatan kapasitas produksi. PT PLN (Persero) akan memulai pembangunan Pembangkit Listrik Tenaga Panas Bumi (PLTP) Tulehu, Salahutu, Maluku berkapasitas 2x10 mega watt (MW). PLN segera melakukan lelang kontraktor untuk membangun konstruksi PLTP Tulehu, setelah perjanjian pendanaan dengan Japan International Cooperation Agency (JICA) tuntas dalam waktu dekat. Rencana divestasi saham PT Asuransi Jiwa InHealth Indonesia (InHealth), masih dalam proses kajian advisor. Advisor ini bertugas untuk memvaluasi harga saham InHealth. Penjualan saham InHealth ini masih menunggu hasil kajian dari perusahaan yang ditunjuk, masih menunggu kajian dari Bahana. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah 3
P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N PT Bank Tabungan Negara (BBTN) akan menerbitkan obligasi senilai Rp 1,5 2,0 triliun pada tahun 2014 Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) Pandangan Analis : BBTN berencana menerbitkan obligasi senilai Rp 1,5 2,0 triliun pada tahun 2014. Dana obligasi tersebut akan digunakan untuk permodalan dan pendanaan BBTN. Perusahaan akan mengamankan permodalannya dengan memperkuat pertumbuhan pasar ritel dan whole sell. Kami menilai bahwa aksi korporasi akan memperkuat permodalan BBTN dalam menyalurkan kredit perbankan di tengahtengah trend kenaikan suku bunga dan persaingan sektor perbankan yang semakin ketat. Karena itu kami masih berpandangan positif terhadap kinerja BBTN seiring dengan potensi pertumbuhan laba bersihnya. Kami prediksi bahwa laba bersih BBTN pada tahun ini (FY13) dapat bertumbuh sebesar 21,65% yoy menjadi Rp 1,65 triliun. Saat ini BBTN memiliki valuasi nilai PER 2013 dan PBV 2013 masingmasing sebesar 6,2x dan 0,9x dimana PBV rata rata sektor perbankan sekitar 2,8x. Pertumbuhan kredit BBTN diperkirakan akan melambat pada tahun depan dibandingkan pada tahun ini akibatnya melemahnya pertumbuhan ekonomi nasional. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk saham BBTN dengan merevisi target harga (TP) dari Rp 2.000 per saham menjadi Rp 1.500 per saham. Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) 4
P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N Saham saham CPO berpotensi naik di tengah musim hujan Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) Berita : Meski saat ini harga minyak kelapa sawit (CPO) sedang melemah ditengah penguatan mata uang Ringgit Malaysia yang dapat menurunkan minat pasar terhadap CPO, namun diperkirakan harga CPO masih berpotensi menguat. Hal ini ditunjang oleh cuaca hujan di Malaysia dan Indonesia yang diperkirakan akan mempengaruhi proses produksi dan distribusi CPO. Pandangan Analis : Berdasarkan data Malaysian Palm Oil Board (MPOB) Stok CPO Malaysia pada bulan Oktober tercatat 1,85 juta ton, masih dibawa rata rata persediaan sepanjang tahun 2013. Meski demikian, terjadi peningkatan stok sebesar 3,5% dibandingkan dengan bulan September. Hal tersebut dapat berpotensi menekan kembali pergerakan harga jual CPO. Harga jual rata rata CPO sendiri telah menguat signifikan sejak menyentuh level terendah pada akhir bulan Juli lalu di harga US$745. Kami menilai pergerakan harga sahamsaham CPO akan mulai terbatas hingga akhir tahun ini. Namun sentimen positif dari pengurangan suplai akibat buruknya cuaca yang dapat menghambat kegiatan produksi dan distribusi dapat menjadi katalis penguat dalam jangka pendek. Rekomendasi BUY. Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) 5
P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N PT Pembangunan Perumahan Tbk (PTPP) Pengembangan Proyek Properti di Timor Leste Senilai Rp 1 triliun Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) Berita : PTPP kembali berekspansi di luar negeri dengan membangun proyek AGP Square di Dili Timor Leste. Bangunan ini terdiri dari 26 lantai dengan luas tanah 15.000 m2 dan luas bangunan 56.000m2 dengan total estimasi nilai investasi sebesar Rp 1 triliun. Selain itu, perseroan juga telah membukukan beberpa proyek lain di Timor Leste. Pada tahun 2014, perseroan menganggarkan capex senilai Rp 300 miliar dimana Rp 150 miliar akan dialokasikan ke lini bisnis property. Terdapat 5 proyek yang akan dibangun PP Property pada tahun 2014 yaitu Grand Kamala Lagoon di Bekasi, Grand Sungkono Lagoon di Surabaya, superblock Tanjung Duren, Superblok Gunung Putri Bogor serta superblock terminal Baranangsiang Bogor. Pandangan Analis : Kami menilai positif atas langkah ekspansif yang dilakukan oleh perseroan. Perseroan berhasil untuk mendiversifikasikan bisnisnya tidak hanya berdasarkan lini bisnis tetapi juga regional wilayah. Hal ini berpotensi menambah potensi pengembangan ke depan di wilayah Timor Leste yang saat ini juga sedang melakukan pengembangan infrastruktur yang ekspansif serta meminimalisasi risiko yang terjadi apabila terjadi turbulasi baik perekonomian maupun politik di suatu wilayah. Meskipun demikian, kami menilai bahwa perseroan akan tetap berfokus pada pasar domestik seiring dengan tingginya permintaan jasa kontruksi dalam negeri. Selain itu, yang kami tekankan untuk kunci investasi PTPP adalah tingginya pembukuan kontrak yang dimiliki perseroan dimana hingga 10M13, PTPP berhasil membukukan order book senilai Rp 29,8 triliun dan pencatatan kontrak baru mencapai 70% dari total target FY13 yaitu sebesar Rp 20 triliun. Oleh karena itu, kami masih memiliki ekspektasi positif atas perkembangan bisnis perseroan ke depan dengan merekomendasikan BUY dengan TP Rp 1.600 per lembar saham. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE sebesar 13,84x dan PBV 3,43x. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 6
RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta Venia Allani Meissalina ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 7
MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910 Phone: (62 21) 25543946 Fax: (62 21) 57935831 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62 21) 6123804 5,62203890 Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung 40117 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4220604 e mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta 55282 Phone: (62 274) 581001 584032 Fax: (62 274) 584023 e mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62 271) 729667, 730525 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62 341) 321214,321213,321430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5 6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376, 2753389 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan 20151 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang 30126 Phone: (62 711) 361969 Fax: (62 711) 319663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62 431) 847256 Fax: (62 24) 847256 e mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62 511) 3253735 Fax: (62 651) 3253754 e mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id JAMBI Gd. BNI Cabang Jambi Jl. Dr. Soetomo No 20 Phone: (62 741) 34100 Fax: (62 651) 34104 e mail: jambi@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 8