LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Research Department DISCLAIMER: All contents of this report have been prepared by the Research Dept. of Valbury Asia Futures and are provided solely for informational purpose. We have taken reasonable measures to ensure the accuracy of the report, however, do not guarantee its accuracy and will not accept liability for any consequential loss or damage which may arise directly or indirectly from any use of the report. Published by RESEARCH DEPARTMENT PT VALBURY ASIA FUTURES Menara Karya 9th Floor, Jl. HR Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2 Jakarta 12950 Indonesia, Phone : +6221-25533777 Email: research@valbury.com Twitter: @researchvaf Web-Link: www.valburyfutures.co.id/futures_research.php
Review (11 15 Jul) Indikasi penambahan stimulus Jepang semakin tinggi, diproyeksi Jepang akan menggunakan kebijakan-kebijakan stimulus inkonvensional baik dari segi moneter maupun fiskal. Indikasi tersebut meningkat setelah terjadi pertemuan antara Mantan Gubernur Bank Sentral AS, Ben Bernanke, dengan PM Jepang, Shinzo Abe. Stimulus tersebut diperkirakan dapat beruapa helicopter money dan penerbitan zero coupon perpetual bonds. Oleh indikasi stimulus itu, USDJPY pun melonjak tajam dari areal bottom di 100.45 hingga sempat masuki area 106an. Kekhawatiran Brexit mereda, setelah pekan lalu terjadi pergantian pemerintahan secara cepat dari David Cameron menjadi Theresa May (PM wanita pertama sejak Margaret Thatcher). Juga di pekan lalu, BoE Meeting ternyata tidak melakukan perubahan kebijakan moneter, namun berikan indikasi semakin kuat untuk pelonggaran moneter di bulan Agustus nanti. Kedua hal ini menjadi faktor pendorong rebound GBPUSD ke area resistensi 1.3500. Data-data Australia dan China rilis relatif optimis, dimana employment Australia meski sedikit turun namun masih catatkan penambahan 7.9K, sementara China mengalami pertumbuhan ekonomi yang stabil di 6.7% hingga diikuti dengan data industrial output dan retail sales yang optimis. Namun begitu, optimisme ini ditanggapi berbeda oleh AUDUSD yang sebelum data-data tersebut dirilis harga berada di zona resistance 0.7650, hingga mengakhiri pekan lalu diperdagangkan fluktuatif di atas 0.756an. Namun redanya kekhawatiran ekonomi, dibayangi meningkatnya kekhawatiran geopolitik. Terjadi aksi teror di Nice, Perancis, yang menewaskan sekitar 84 orang, serta di akhir pekan lalu juga terjadi kudeta militer di Turki. Meski demikian, kinerja aset-aset safe haven terlihat masih abaikan hal tersebut, terlihat dari USDJPY yang masih hold di atas 105an dan emas (XAUUSD) masih di zona tekanan di area $1320an. Yang juga menarik disoroti pada pekan lalu adalah earning result Alcoa yang optimis menambah sentimen positif ke bursa saham yang sebelumnya adalah dari isu pelonggaran moneter lebih lanjut dari sejumlah negara (Inggris, Jepang, Zona Eropa, dan Swiss). Indeks Dow Jones dan S&P 500 menembus rekor tertingginya, masing-masing di 18557.43 dan 2169.05. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 2
Fokus (18 22 Jul) Pekan ini relatif minim isu atau insentif pasar menyusul diperolehnya kepastian politik Inggris setelah pergantian secara cepat (di luar dugaan) pemerintahan di bawah David Cameron dengan Theresa May yang kemudian langsung membentuk kabinetnya sendiri! Dari sisi ekonomi juga turut meredam kekhawatiran, menyusul akan diambilnya langkah-langkah pelonggaran moneter oleh BoE (Inggris) hingga bank sentral global lainnya (BoJ Jepang, ECB Uni Eropa, SNB Swiss dan belakangan RBNZ Selandia Baru)! Dari kondisi moneter ini, pekan ini akan dilangsungkan ECB Meeting yang perkiraannya memang tidak akan merubah kebijakan moneternya. Namun pasar akan menantikan indikasi apakah ECB akan melakukan pelonggaran moneter lagi lebih cepat (Agustus 2016?)! Dari basis data, pekan ini akan diperhatikan sejumlah data Inggris periode Juni (saat referendum Brexit) meski dampaknya masih terbilang minim ke ekonomi karena hasil referendum Brexit baru diumumkan 24/Juni! Data Inggris yang akan dirilis tersebut adalah inflasi (CPI, PPI, RPI), jobless claims (claimant count) hingga retail sales! Kekhawatiran nampaknya bisa meningkat lagi dari isu-isu di atas tersebut jika ada hasil atau indikasi dari ECB untuk pelonggaran moneter lebih cepat, dan/atau data-data ekonomi Inggris dirilis pesimis di luar dugaan! Bayang-bayang kekhawatiran juga ada di Eropa, menyusul pada akhir pekan lalu 2 peristiwa terjadi serangan teror di Nice, Perancis, yang menelan korban jiwa dan kudeta militer di Turki (meski gagal)! Rebound dari redanya kekhawatiran pekan lalu telah mendorong GBPUSD ke resistensi 1.35, dan USDJPY ke kisaran resistensi 106-108. Sementara, itu juga memicu koreksi emas ke zona support penting 1320 s/d 1300! Bagaimana gambaran gerak harga pekan ini, lebih jelasnya silahkan perhatikan grafik-grafik berikut: LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 3
Indeks USD: Pola Bullish Flag, perhatikan jika terjadi breakout resistance! Rilis membaik data-data ekonomi AS, mulai NFP hingga retail sales akhir pekan kemarin, men-support indeks USD untuk bertahan dalam penguatannya! Namun prospek kenaikan suku bunga masih tipis! Pekan ini relatif minim data penting AS! Kelanjutan penguatan USD dapat terjadi dari pola teknikal (bullish flag) dan ini dapat dipicu oleh euro pekan ini khususnya dari kondisi Eropa dan ECB Meeting jika hasilkan/siratkan pelonggaran moneter kembali! Technical: breakout pola bullish flag dengan kisaran 96.50-96.70! Sementara support ada di 95.50! Jika terkonfirmasi, target dari pola ini dapat menuju ke level 100 kembali! USDJPY: Mulai Bentuk Handle, Perhatikan Resistance Intraday! Koreksi USDJPY (dalam monthly chart) tertahan, dengan sentimen harga masih diselimuti isu pelonggaran moneter Jepang (helicopter money dan perpetual bonds), meski pertemuan BoJ (pengumuman resmi stimulus) akan dilakukan pada akhir bulan Juli nanti (28/Jul). Risk aversion dari teror di Perancis dan kudeta militer Turki juga terlihat masih batasi USDJPY, selain sentimen perdagangan yang minim berasal dari data-data ekonomi Jepang maupun AS. Technical: Untuk jangka panjang (monthly chart), harga terlihat mulai membentuk handle dari pola bullish reversal cup and handle, dimana tekanannya terbatas di area support dari Fibonacci Retracement 50.0% (100.7). Sementara itu, untuk kelanjutan rebound/prospek bottoming, perhatikan penggalan chart 30 menit, dengan resistance di 105.50. Harga perlu bullish breakout level tersebut, LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 4
supaya rebound kembali terakselerasi lagi lebih tinggi, (area 110an) dapat memperkuat pola cup and handle. Perhatikan juga support jangka pendek di area 104-105! GBPUSD: Rebound ke zona resistance 1.3500! GBPUSD bottoming di area 1.28-1.29 dan kemudian naik menembus 1.3000 menuju resistensi penting, 1.3500 yang adalah bagian dari kisaran support dalam 30 tahun sebelum isu Brexit 2016! Kekhawatiran Brexit mereda karena membaiknya kondisi politik Inggris, namun belum hilang karena masih akan menantikan dampak lebih jauh yakni ke bidang ekonomi! BoE pekan lalu juga turut sumbangkan redanya kekhawatiran dengan tidak mengambil langkah pelonggaran moneter, namun berikan indikasi lebih kuat di bulan Agustus! Hal ini dorong GBPUSD naik ke 1.3500 di satu sisi, namun kemudian juga tekan lagi ke area 1.32! Waspadai kekhawatiran Brexit belum hilang dan dapat meningkat lagi, seiring dengan kenaikan GBPUSD yang hadapi resistensi penting 1.3500! Pekan ini sejumlah data inflasi dan retail sales Inggris periode Juni perlu diperhatikan! Technical: Waspadai kisaran 1.31-1.35, dan waspadai resistensi 1.3500 kuat untuk resiko bearish breakout ke bawah 1.3100 kembali! Untuk kondisi ini, akselerasi tekanan dapat meningkat lagi! Emas (XAUUSD): Bottoming, Akhiri Koreksi..? Konsolidasi masih terlihat di area bottom intraday, namun waspadai efektif akan membatasinya. Isu pasar juga masih dibayangi oleh risk aversion yang bersumber dari teror di Perancis dan kudeta di Turki batasi tekanan harga emas. Juga oleh prospek penambahan stimulus dari sejumlah bank sentral/negara (dengan signal paling jelas ditunjukan Inggris dan Jepang), oleh kekhawatiran dampak Brexit. Technical: Harga mencoba bottoming setelah tekanannya yang berkali-kali tertahan di atas support $1320. Untuk trend reversal dari bearish trend-nya jangka pendek (koreksi), perhatikan resistance di $1335, bullish breakout area ini dapat dorong kenaikan harga kembali ke zona $1346-1353! LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 5
Bursa saham On Top sejak rilis NFP AS Meredanya isu Brexit oleh potensi pelonggaran moneter global, membaiknya data-data AS (terhitung sejak NFP Juni) tanpa dorong prospek rate hike, serta membaiknya laporan keuangan perusahaan Alcoa, menjadi pemicu surprise upside bursa saham AS. Pekan ini perlu memperhatikan sejumlah jadwal laporan keuangan perusahaan besar AS, serta masih adanya kekhawatiran (meski kini agak mereda) dari isu Brexit atau lainnya. Berikut adalah jadwal rilis laporan keuangan perusahaan besar AS pekan ini: Release Schedule Senin Company International Business Machines Corp. (NYSE: IBM) Goldman Sachs Growup Inc. (NYSE: GS) Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) United Health Group Inc. (NYSE: UNH) Release Schedule Rabu Rabu Kamis Kamis Jumat Company American Express Co. (NYSE: AXP) Intel Corp. (NASDAQ: INTC) Travelers Companies Inc. (NYSE: TRV) Visa Inc. (NYSE: V) General Electric Co. (NYSE: GE) Indeks Dow Jones secara mengejutkan lanjutkan kenaikan dan break new record high di 18557.43 pada pekan kemarin sebagai simbol meredanya kekhawatiran dan adanya insentif positif dari potensi pelonggaran moneter global serta rilis data-data positif (data ekonomi dan laporan keuangan perusahaan)! Namun seperti dijelaskan di atas bahwa kekhawatiran memang mereda, namun belumlah hilang! Hal-hal seperti kondisi geopolitik/keamanan/terorisme (misalnya di Eropa), kekhawatiran Brexit terhadap ekonomi, hingga adanya prospek kenaikan suku bunga AS kembali dari rilis data ekonomi yang positif, dapat menjadi pemicunya! Untuk itu tetap waspadai volatilitas harga di zona puncak dengan kisaran penting saat ini di 18300 s/d 18000! Selama masih efektif, kisaran ini dapat jadi pendorong kenaikan lebih lanjut! Namun waspadai LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 6
jika terjadi tekanan harga ke bawah area ini, maka volatilitas akan dominan kembali dan beresiko memicu koreksi/tekanan! Di saat yang bersamaan, bursa saham Asia juga turut meningkat. Indeks Nikkei futures (SSIcm1) rebound menembus zona resistensinya di 16000-16500 yang juga terdorong oleh kenaikan tajam USDJPY! Waspadai kisaran 16000-16500 sebagai kisaran volatilitas! Indeks Kospi Futures (KSc1) juga rebound menembus kisaran resistensi 248-250, dan hit new high 252.20. Waspadai kisaran 248-250 sebagai kisaran volatilitas! Indeks Hangseng Futures (HSIc1) juga break resistance 21000 dan hit new high 2016 di 21773 pekan lalu. Namun waspadai kisaran volatilitas di 21200-21500! Terima kasih sudah membaca dan semoga bermanfaat! Research & Analysis Dept. Valbury Asia Futures (Twitter: @researchvaf) Disclaimer: Laporan ini dibuat untuk semata tujuan informatif dan tidak ada keharusan apapun untuk mengikuti segala pandangan dalam laporan ini. Artinya apapun hasil transaksi Anda (baik karena mengikuti pandangan dalam laporan ini atau tidak), sepenuhnya adalah tanggung jawab Anda. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 7