LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Research Department DISCLAIMER: All contents of this report have been prepared by the Research Dept. of Valbury Asia Futures and are provided solely for informational purpose. We have taken reasonable measures to ensure the accuracy of the report, however, do not guarantee its accuracy and will not accept liability for any consequential loss or damage which may arise directly or indirectly from any use of the report. Published by RESEARCH DEPARTMENT PT VALBURY ASIA FUTURES Menara Karya 9th Floor, Jl. HR Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2 Jakarta 12950 Indonesia, Phone : +6221-25533777 Email: research@valbury.com Twitter: @researchvaf Web-Link: www.valburyfutures.co.id/futures_research.php
Review (24 28 October) 1. UK Advance Gross Domestic Product (3Q) Kamis, October 27, 2016 Gross Domestic Product (QoQ)(3Q A) 0.50% 0.30% 0.70% Gross Domestic Product (YoY)(3Q A) 2.30% 2.10% 2.10% Rilis resmi yang pertama untuk angka pertumbuhan Inggris sejak Brexit telah menepis peringatan pemerintah apabila resesi bisa segera datang jika Inggris memutuskan untuk meninggalkan Uni Eropa. Menurut Kantor Statistik Nasional, ekonomi di Inggris tumbuh 0.5% antara Juli dan September dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya, walau Departemen Keuangan sebelumnya memprediksi ekonomi akan menyusut 0.1%. Sebelum referendum, David Cameron pernah mengatakan "apabila memilih meninggalkan Uni Eropa maka akan menyebabkan guncangan ekonomi yang bisa membawa Inggris ke dalam resesi dan kehilangan setidaknya setengah juta pekerjaan" Pertumbuhan yang sangat kuat dari industri film dan televisi. Kegiatan film dan acara TV produksi - yang meliputi penjualan tiket bioskop - tumbuh 16.4%, dibantu oleh rilis film populer seperti Star Trek dan The BFG selama musim panas. Meskipun sektor ini menyumbang kurang dari 1% dari total ekonomi, namun menambahkan 0.1 persen pada pertumbuhan PDB secara keseluruhan. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 2
Sektor jasa dan service yang terus menguat pasca krisis keuangan, dengan output 12.1% lebih tinggi dari level tertinggi sebelum krisis. Sebaliknya, sektor manufaktur masih 5.6% lebih kecil dibandingkan awal 2008 dan sektor konstruksi 1.3% lebih rendah. Estimasi awal pertumbuhan PDB ini masih dapat berubah. Angka saat ini didasarkan pada hanya 44% dari data yang dibutuhkan untuk estimasi akhir. 2. US Advance Gross Domestic Product (3Q) Jumat, October 28, 2016 Gross Domestic Product (Annualized) (3Q A) 2.90% 2.50% 1.40% Gross Domestic Product Price Index (3Q A) 1.50% 1.40% 2.30% Ekonomi AS tumbuh pada laju tercepat dalam dua tahun pada kuartal ketiga karena lonjakan ekspor dan rebound dalam investasi persediaan mengimbangi perlambatan pada pengeluaran konsumen. Menurut estimasi pertama Departemen Perdagangan, Produk Domestik Bruto (PDB) tahunan meningkat 2.9% setelah naik pada kecepatan 1.4% pada kuartal kedua. Itu adalah tingkat pertumbuhan terkuat sejak kuartal ketiga 2014 dan mengalahkan ekspektasi pasar untuk kecepatan ekspansi 2.5%. Bisnis investasi meningkat kuartal terakhir, meskipun pengeluaran pada peralatan tetap lemah. Lonjakan ekspor kedelai membantu untuk mengecilkan defisit perdagangan pada kuartal ketiga. Ekspor meningkat pada tingkat 10%, kenaikan terbesar sejak kuartal keempat 2013. Akibatnya, perdagangan memberikan kontribusi 0.83% terhadap pertumbuhan PDB setelah hanya menambahkan 0.18% pada kuartal April-Juni. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 3
Fokus (31 October 4 November) 1. China Caixin Manufacturing PMI (OCT) Selasa, November 01, 2016 Caixin China PMI Mfg (OCT) 50.1 50.1 PMI Manufacturing Caixin di Cina berada di angka 50.1 pada bulan September 2016 naik dari 50.0 pada bulan Agustus dan sesuai dengan konsensus pasar. Ini adalah bulan ketiga berturut-turut ekspansi dimana output dan pesanan baru naik sedikit sementara pesanan ekspor baru stabil. Pada saat yang sama, pemangkasan pekerjaan mereda dan perusahaan menaikkan aktivitas pembelian mereka untuk bulan ketiga berturut-turut. 2. Australia RBA Meeting (NOV) Selasa, November 01, 2016 Reserve Bank of Australia Rate Decision (NOV) 1.50% 1.50% Mayoritas ekonom (21 dari 27) yang disurvei di Bloomberg jajak pendapat terbaru memperkirakan RBA akan menahan tingkat suku bunga di 1.5%. Pasar memperkirakan hanya 6% kemungkinan untuk pemangkasan suku bunga. Inflasi masih jauh di bawah tren jangka panjang, tapi masih tepat di dalam proyeksi RBA untuk kenaikan yang pelan namun pasti kembali ke target level antara 2% sampai 3%. Pasar perumahan masih kuat, pertumbuhan meningkat dan perdagangan di Australia tampaknya berbalik arah oleh harga komoditas yang lebih kuat. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 4
Komentar yang menyertainya dari gubernur Reserve Bank Phillip Lowe dan pernyataan kuartalan kebijakan moneter harus memberikan gambaran yang lebih jelas dari pemikiran saat ini, dengan pesan yang cukup positif dimana mensinyalkan apabila RBA akan tetap pada kebijakannya untuk beberapa saat kedepan. 3. Japan BoJ Policy Meeting (NOV) Selasa, November 01, 2016 Bank of Japan Policy Rate (NOV) -0.10% LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 5
Gubernur Bank of Japan Haruhiko Kuroda mengatakan bank sentral mungkin mengundurkan kembali waktu untuk mencapai target inflasi, mengingat kelemahan mendasar dalam pertumbuhan inflasi. Kuroda tidak menentukan sejauh mana akan dimundurkan sehingga hal tersebut dapat mempengaruhi keputusan kebijakan BoJ, meskipun ia menekankan bahwa pembelian obligasi bank akan bisa dikurangi di masa depan jika imbal hasil obligasi 10-tahun jatuh jauh di bawah target sekitar nol persen. Berbicara di parlemen pada hari Jumat lalu, Kuroda mengatakan ia mengharapkan pertumbuhan ekonomi Jepang untuk berakselerasi pada tahun fiskal berikutnya dibandingkan tahun berjalan ini oleh cerahnya prospek pertumbuhan global. Tetapi ia juga menyarankan apabila lemahnya harga konsumen inti akhir-akhir ini, yang ditandai dengan jatuhnya harga tahunan untuk enam bulan beruntun hingga bulan Agustus, mungkin akan bisa memaksa BoJ untuk memangkas perkiraan inflasi pada review kuartalan proyeksi pada pertemuan 1 November. 4. US ISM Manufacturing (OCT) Selasa, November 01, 2016 ISM Manufacturing (OCT) 51.7 51.5 Institute for Supply Management s Manufacturing PMI naik menjadi 51.5 di September dari 49.4 pada bulan Agustus, jauh di atas ekspektasi pasar 50.3. Pesanan baru dan produksi rebound tajam sementara lapangan kerja mengalami kontraksi yang lebih lambat. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 6
Ekonom memperkirakan tren pertumbuhan akan berlanjut dan menyarankan apabila penurunan di bulan Agustus kemungkinan besar adalah hanya sesaat. Aktivitas manufaktur diperkirakan akan mencapai 51.7. 5. FOMC Rate Decision (OCT) Kamis, November 03, 2016 Federal Open Market Committee Rate Decision (NOV) 0.50% 0.50% FOMC Rate Decision (Lower Bound) (NOV) 0.25% 0.25% Proyeksi setelah FOMC meeting September 2016 direvisi turun sekitar 1 kenaikan di semua waktu namun tetap masih menyiratkan kenaikan pada bulan Desember (meskipun mungkin hanya bisa naik sebesar 12.5 basis points) Federal Reserve mempertahankan suku tidak berubah pada bulan September walau mengekspresikan keyakinan pada pertumbuhan ekonomi US. Para anggota menurunkan ekspektasi mereka untuk kenaikan suku bunga di tahun-tahun mendatang, tetapi mengatakan kemungkinan ada kenaikan rate yang akan diumumkan sebelum akhir 2016. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 7
The Fed menunggu bukti tambahan dari kemajuan lebih lanjut bagi menuju tujuannya. Komite mengurangi harapan untuk pertumbuhan ekonomi dan inflasi tahun ini meskipun data tenaga kerja cukup kuat.pperkembangan global terus kesulitan anggota Fed, khususnya keadaan pasca Brexit dan perlambatan di China. 6. Bank of England Rate Decision (NOV) Kamis, November 03, 2016 Bank of England Rate Decision (NOV) 0.25% BOE Asset Purchase Target (NOV) 435b Pada hari Kamis pertemuan BOE akan menetapkan suku bunga dan ringkasan kebijakan moneter. Setelah pidato Carney terbaru yang mensinyalkan apabila BoE mulai memantau perlemahan mata uang setelah Brexit Dengan pertumbuhan ekonomi yang kuat pasca Brexit dan jatuhnya nilai poundsterling memicu kekhawatiran akan lonjakan harga, ini mengartikan kecil kemungkinan akan adanya penurunan suku bunga di 3 November. 7. US Non Farm Payrolls (OCT) Jumat, November 04, 2016 Change in Non-farm Payrolls (OCT) 167k 156k Unemployment Rate (OCT) 4.90% 5.00% Average Hourly Earnings (MoM)(OCT) 0.30% 0.20% Average Hourly Earnings (YoY)(OCT) 2.60% Average Weekly Hours All Employees (OCT) 34.4 34.4 Labor Force Participation Rate (OCT) 62.90% Underemployment Rate (OCT) 9.70% LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 8
Laporan tenaga kerja US untuk bulan Oktober adalah yang terakhir sebelum pemilihan presiden AS. Nonfarm payrolls diharapkan mencapai 167 ribu, naik dari 156 ribu di bulan sebelumnya, sementara tingkat pengangguran diperkirakan akan jatuh lagi ke 4.9%. Sebuah laporan terbaru dari Federal Reserve Bank of San Francisco menyatakan bahwa penambahan bulanan sebesar 50 ribu sampai 110 ribu seharusnya cukup untuk menjaga pasar tenaga kerja yang sehat. Meskipun demikian, banyak orang Amerika yang bekerja paruh waktu atau yang ber upah rendah telah menjadi cukup putus asa untuk keluar dari angkatan kerja sama sekali. WTI: Koreksi tertahan support! Perlemahan harga minyak mentah beberapa pekan terakhir lebih dipicu oleh ketidakpastian akan komitmen pada rencana OPEC dan Russia dalam pemangkasan produksi. Technical: Harga berpotensi rebound di support trendline dan fibo 38.2% di $48.30. MACD flat dan condong divergence dan RSI oversold! LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 9
XAU: Harga melewati resistance penting! Harga emas melonjak pada hari Jumat oleh rencana FBI kembali membuka kasus email capres Demokrat Hillary Clinton. Ketidakpastian menjelang pilpres ini memicu risk aversion investor ke safe haven emas. Clinton yang dip erkirakan akan memenangkan pilpres secara umum dianggap positif terhadap pasar modal. Waspadai beberapa rilis data ekonomi penting dunia minggu ini yang terutama dari US adalah data tenaga kerja Non Farm Payroll dan FOMC meeting. Technical: Harga emas berpeluang besar untuk melanjutkan rally apabila bisa tetap bertahan didalam uptrend channel. Level fibonacci retracement 38.2% $1275 juga memberikan support yang kuat. MACD bullish divergence! LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 10