Berita Ekonomi Senin (8/8) Divergensi kebijakan fiskal dan moneter kembali terjadi seiring dengan kekhawatiran pemerintah akan semakin besarnya shortfall (kekurangan) penerimaan pajak hingga akhri tahun nanti. Menteri Keuangan, Sri Mulyani, menyatakan bahwa pemerintah akan melakukan penghematan anggaran belanja pada tahun ini sekitar IDR 133 triliun yang diharapkan akan menciptakan anggaran yang lebih berkualitas ditengah upaya pemerintah dalam mendorong pembangunan infrastruktur dasar. Sementara itu, Bank Indonesia terus melanjutkan pelonggaran kebijakan moneter yang diharapkan dapat mendorong belanja masyarakat dan korporasi yang diharapkan akan mampu menjaga momentum pertumbuhan ekonomi yang kami perkirakan akan mencapai 5.2% pada tahun ini. Pertumbuhan ekonomi nasinal pada kuartal pertama tercatat sebesar 5.18% (yoy) sesuai dengan perkiraan BNI Securities dimana angka pertumbuhan ekonomi tersebut dipengaruhi oleh meningkatnya konsumsi masyarakat pada pertengahan hingga akhir kuartal jelang bulan puasa dan hari raya Lebaran. Namun demikian, meskipun peningkatan konsumsi masyarakat tersebut telah mempengaruhi harga kebutuhan bahan pokok di pasaran, secara keseluruhan pemerintah dan bank sentral telah berhasil mengendalikan harga secara agregat sehingga pengaruh terhadap tingkat inflasi selama kuartal kedua tetap moderat dan terjaga. Tingakt inflasi pada pekan pertama bulan Agustus tercatat masih berada pada teritori negatif. Survey harga pada pekan pertama bulan ini yang dilakukan oleh Bank Indonesia (BI) mencatatkan penurunan harga secara umum sebesar -0.06% atau terjadi deflasi dimana beberapa harga bahan kebutuhan pokok seperti daging ayam telah mengalami penurunan yang diikuti dengan penurunan harga tiket transportasi yang selama beberapa pekan lalu mengalami kenaikan signifikan akibat tingginya permintaan barang dan jasa beberapa beberapa pekan sebelum dan sesudah hari raya. Tingkat inflasi pada bulan Agustus kami perkirakan akan tetap moderat terkendali dan terbuka peluang untuk terjadi deflasi hingga akhir bulan nanti seiring dengan tren penurunan harga barang dan jasa secara umum. Namun demikian, ancaman gelombang La Nina yang dapat mempengaruhi produksi dan distribusi bahan makanan seiring dengan hawa panas yang mempercepat musim kemarau diwilayah yang dilalui gelombang tersebut. Perkiraan Nilai Tukar IDR Senin (8/8) Pada perdagangan pagi hari ini, Senin (8/8), IDR tercatat berada dilevel IDR 13,136 per USD dimana IDR sempat diperdagangkan dilevel IDR 13,120 per USD sebagai level terendah pagi hari ini. Pada perdagangan akhir pekan lalu IDR tercatat masih berada ada posisi wajar dilevel IDR 13,123 per USD dan tetap stabil meskipun terdapat sentimen negatif terkait dengan rencana pemerintah untuk melakukan efisiensi anggaran sekitar IDR 133 triliun pada tahun ini. IDR pada perdagangan hari ini, Senin (8/8), kami perkirakan masih akan tetap stabil direntang IDR 13,101 13,153 per USD dimana likuiditas USD secara keseluruhan dipasar valas domestik kami perkirakan masih sangat mencukupi untuk memenuhi permintaan agregat didalam negeri. Figure 1. Perkiraan Nilai Tukar IDR Senin (8/8) Forecast 1 Day IDR per USD 13,800 13,500 13,200 12,900 Highest, 13,136 Mean, 13,117 Lowest, 13,097 Forecast Max, 13,153 Latest IDR, 13,136 Forecast Min, 13,101 12,600 2-Aug-16 4-Aug-16 6-Aug-16 8-Aug-16 Sumber : BNIS Calculation, Bloomberg. 1
Economic & Debt Update News GDP Riel Indonesia 5.4 5.2 2,313 2,263 2,270 5.18 2,237 5 5.04 4.91 2,156 4.8 2,400 2,300 2,200 Indikator Ekonomi Makro Deskripsi 2Q'16 1Q'16 2Q'15 PDB Real ( % ) 5.18 4.91 4.66 PDB Real (IDR tn.) 2,263 2,270 2,156 PDB Nominal ( % ) 8.04 9.22 8.9 PDB Nominal ( IDR tn.) 2,948 2,945 2,728 Neraca Pembayaran (USD mio.) (493) 4,763 867 Transaksi Berjalan (USD mio.) (4,668) (5,075) (4,136) Transaksi Berjalan (% PDB) (2.12) (2.10) (3.04) 4.6 4.4 16 12 4.66 4.74 Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16 Jun-16 GDP Riel (IDR tn.) GDP Riel ( % ) Jumlah Uang Beredar Uang Beredar M2 (IDR tn.), 4,738 2,100 2,000 4,800 4,600 Neraca Perdagangan (USD mio.) 900 374 536 Kinerja Ekspor (USD mio.) 12,917 11,514 13,514 Kinerja Ekspor (%, yoy) (4.42) (9.73) (12.30) Kinerja Impor (USD mio.) 12,017 11,141 12,978 Kinerja Impor (%, yoy) (7.41) (4.07) (17.33) Uang Beredar M1 (IDR tn.) 1,184 1,119 1,040 Uang Beredar M1 (yoy, %) 13.94 14.05 9.92 Uang Beredar M2 (IDR tn.) 4,738 4,614 4,359 Uang Beredar M2 (yoy, %) 8.71 7.59 12.98 8 4 Uang Beredar M2 ( % ), 8.71 4,400 4,200 Deskripsi Jul-16 Jun-16 Jul-15 Inflasi Umum (mom, %) 0.69 0.66 0.93 Inflasi Umum (yoy, %) 3.21 3.45 7.26 Inflasi Inti (yoy, %) 3.49 3.49 4.86 0 Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16 Jun-16 4,000 Deskripsi Jun-16 Jun-16 Jul-15 Cadangan Devisa (USD bio.) 111.4 109.8 107.6 Cadangan Devisa (IDR tn.) 1,422 1,420 1,408 8 6 4 Inflasi Indonesia Realisasi APBN 2016 (IDR tn.) Deskripsi Anggaran May'16 % Realisasi Total Pendapatan Negara dan Hibah 1,822.5 496.8 27.3 Penerimaan Perpajakan 1,546.7 406.9 26.3 Penerimaan Negara bukan Pajak 273.8 89.2 32.6 Hibah 2.0 0.7 33.0 2 0-2 Inflasi (%, yoy), 3.21 Inflasi (%, mom), 0.69 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Total Belanja Negara 2,095.7 685.8 32.7 Belanja Pemerintah Pusat 1,325.6 357.4 27.0 -Belanja Modal 201.6 27.2 13.5 -Subsidi 182.6 47.5 26.0 Transfer ke Daerah dan Dana Desa 770.2 328.4 42.6 Surplus/Defisit Anggaran (273.2) (189.0) 69.2 54 52 50 48 46 PMI Manufaktur Indeks Indonesia Standard, 50 PMI Manufaktur, 48.4 Indikator Bisnis Penjualan Mobil (unit) 91,471 88,537 82,172 Penjualan Motor (unit) 518,878 461,506 574,714 Indeks Keyakinan Konsumen BI 113.7 112.1 111.3 Indeks Situasi Terkini Konsumen 99.9 96.5 100.3 Indeks Harapan Konsumen 127.6 127.7 122.4 44 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Deskripsi Jul-16 Jun-16 Jul-15 Markit/Nikkei PMI Manufacturing 48.4 51.9 47.3 Source : BNIS, Bloomberg Source : BPS, BI, Kementerian Keuangan, Bloomberg 2
0-1 -2-3 -4 Surplus/Defisit Neraca Transaksi Berjalan -2.18-2.1-2.18-2.46-3.04 (4,136) (4,286) (4,156) (4,156) (5,075) Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16 T ransaksi Berjalan (USD mio.) Transak si Ber jalan (% GDP) - (2,000) (4,000) (6,000) Tingkat Suku Bunga ( % ) Deskripsi Hari ini H-1 W-1 M-1 BI Rate 6.5 6.5 6.5 6.5 BI Reverse Repo 7H 5.25 5.25 5.25 5.25 BI Fasilitas Simpan 4.75 4.75 4.75 4.75 BI Fasilitas Pinjam 7.25 7.25 7.25 7.25 Credit Default Swap 5Y 156 158 161 188 Pinjaman Rata-rata (IDR) 13.86 13.61 13.72 13.50 Pinjaman Rata-rata (USD) 5.22445 5.22445 5.22445 5.25 Deposito Rata-rata 1M (IDR) 6.32 6.27 6.97 6.38 Deposito Rata-rata 3M (IDR) 6.51 6.54 7.25 6.62 Deposito Rata-rata 12M (IDR) 6.48 6.46 6.50 6.58 Deposito Rata-rata 1M (USD) 0.65 0.65 0.64 0.65 Deposito Rata-rata 3M (USD) 0.70 0.70 0.63 0.65 Deposito Rata-rata 12M (USD) 0.70 0.70 0.69 0.67 Cadangan Devisa (USD bio.) JIBOR O/N 4.63 4.63 4.64 4.90 JIBOR 1 Minggu 5.35 5.34 5.35 5.99 JIBOR 1 Bulan 6.17 6.19 6.19 6.73 JIBOR 3 Bulan 7.13 7.14 7.14 7.22 JIBOR 12 Bulan 7.66 7.68 7.70 7.76 116.0 112.0 108.0 104.0 100.0 Rata-rata, 105.6 Cadangan Devisa, 111.4 Nilai Tukar IDR dan Mata Uang Global Deskripsi Hari ini H-1 W-1 M-1 JISDOR 13,125 13,138 13,094 13,172 IDR/USD 13,123 13,103 13,078 13,205 IDR/EUR 14,582 14,587 14,589 14,627 IDR/JPY 129 130 128 130 IDR/GBP 17,151 17,189 17,304 17,076 IDR/CNY 1,972 1,974 1,970 1,973 IDR/SGD 9,744 9,767 9,762 9,780 IDR/AUD 9,997 10,003 9,940 9,930 96.0 92.0 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 USD/EUR 1.1086 1.1129 1.1176 1.1100 JPY/USD 101.82 101.22 102.07 101.31 USD/GBP 1.3070 1.3107 1.3228 1.2932 USD/CNY 6.6535 6.6413 6.6382 6.6925 USD/SGD 1.3469 1.3421 1.3410 1.3503 USD/AUD 0.7619 0.7628 0.7597 0.7519 BI Rate, Jibor 1W, Rev.Repo 7D Nilai Tukar IDR terhadap EUR 7 14,800 EUR, 14,633 6.5 BI Rate ( % ), 6.5 6 14,400 5.5 5 Jibor 1W (%), 5.34641 Rev.Repo 7D (%), 5.25 14,000 Nilai Tukar IDR terhadap USD Nilai Tukar IDR terhadap JPY dan CNY 13,200 132.00 2,000 USD, 13,136 128.00 JPY, 128.77 13,000 124.00 CNY, 1,969 1,960 120.00 12,800 116.00 1,920 Source : BNIS, Bloomberg Source : BNIS, Bloomberg 3
Perkembangan Jumlah Pekerja per Sektor Source : BPS Tingkat Pengangguran Berdasarkan Pendidikan yang Ditamatkan Source : BPS Perkembangan Investasi Langsung per Kuartal Source : BKPM 4
MACROECONOMIC RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935828 E-mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57936934 E-mail : fi@bnisecurities.co.id Annie Djatmiko ext. 3936 annie@bnisecurities.co.id Division Head (PJS) Robitirtanto ext. 3991 robi@bnisecurities.co.id Sales Coordinator Meili Anggraini ext. 3989 meili.anggraini@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Nur Amalia ext. 3911 nur.amalia@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Agus Aslichan ext. 3952 agus.aslichan@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Fathma Hariyani ext. 3974 fathma.hariyani@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales 5
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id JAKARTA - Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Pusat 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. 6