PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM PERUSAHAAN LQ 45

Transkripsi

1 PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM PERUSAHAAN LQ 45 SKRIPSI Diajukan sebagai salah satu syarat untuk Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Oleh : ROSITA TRI LESTARI PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2017

2 PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM PERUSAHAAN LQ 45 SKRIPSI Diajukan sebagai salah satu syarat untuk Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Oleh : ROSITA TRI LESTARI PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2017 i

3 PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM PERUSAHAAN LQ 45 SKRIPSI Pembimbing telah menyetujui skripsi untuk dipertahankan dalam ujian sidang skripsi ROSITA TRI LESTARI Diterima dan disetujui oleh: Senin, 7 Agustus 2017 Pembimbing Wida Purwidianti, S.E, M.Sc NIK ii

4 Skripsi yang diajukan oleh; HALAMAN PENGESAHAN Nama : Rosita Tri Lestari NIM : Program Studi : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Judul : Pengaruh Current ratio, Return On Equity dan Total Asset Turn Over Terhadap Divident Payout Ratio Dan Implikasi Harga Saham Perusahaan LQ 45 telah berhasil dipertahankan dihadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Program studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Purwokerto. DEWAN PENGUJI Pembimbing : Wida Purwidianti, SE, M.Sc ( ) Penguji 1 : Akhmad Darmawan, SE, M.Si ( ) Penguji 2 : Arini Hidayah, SE, M.Si ( ) Ditetapkan di : Purwokerto Tanggal : Senin, 7 Agustus 2017 Mengetahui; Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Akhmad Darmawan, SE, M.Si NIK iii

5 HALAMAN PERNYATAAN ORISINIALITAS Saya yang bertanda tangan dibawah ini: Nama : Rosita Tri Lestari NIM : Program Studi : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain. Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, saya bersedia bertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Purwokerto, 7 Agustus 2017 Yang membuat pernyataan Rosita Tri Lestari iv

6 MOTTO Tujuan Hidup Menghapus Masa Lalu Merubah Masa Depan Kini, Menatap Masa Depan Hidup Ini Tidak Ada Yang Instan Semuannya Butuh Proses dengan segala Kejujuran Hidup Bisa Bahagia dan Sukses Seseorang yang melakukan dengan segala kejujuran akan membawa ke bahagian dan kesuksesan di masa depan. v

7 PERSEMBAHAN Skripsi ini saya persembahkan untuk : 1. Bapak Slamet Riyadi 2. Ibu Sarwinah 3. Kakak Suwarto vi

8 KATA PENGANTAR Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada: 1. Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan rahmat kepada saya melalui kesehatan, semangat, dan inspirasi yang membuat saya terus bekerja keras untuk mencapai hasil yang terbaik. 2. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad SH., M.H. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 3. Akhmad Darmawan, S.E, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 4. Wida Purwidianti, S.E, M.Sc, selaku dosen pembimbing yang telah menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan skripsi ini. 5. Akhmad Darmawan S.E, M.Si., selaku Wakil Dekan II Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto serta selaku dosen penguji I terima kasih atas masukan, arahan kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini. vii

9 6. Arini Hidayah, S.E, M.Si, selaku dosen penguji II yang telah memberikan banyak masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini. 7. Bapak, ibu dosen dan seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan tenaga selama ini dan segala bantuan serta fasilitas yang diberikan. 8. Bapak Slamet Riyadi & Sarwinah dan kakak Suwarto keluarga saya yang telah memberikan bantuan dukungan material dan moral. 9. Teman-teman pejuang skripsi periode September 2017 yang menjadi tempat keluh kesah, sharing dalam menyelesaikan skripsi. 10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini. Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi pengembangan ilmu. Purwokerto, 7 Agustus 2017 Penulis Rosita Tri Lestari viii

10 HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan di bawah ini: Nama : ROSITA TRI LESTARI NIM : Program Studi : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Jenis Karya : Skripsi Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Nonekslusif (Non-exclusive Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya ilmiah saya yang berjudul: PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM PERUSAHAAN LQ 45 Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan, mengalihmedia mengelola dalam bentuk pangkalan data(database), merawat, dan membublikasikan tugas akhir saya dengan tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta. Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya. Dibuat di : Purwokerto Pada Tanggal : 7 Agustus 2017 Yang menyatakan, Rosita Tri Lestari ix

11 PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM PERUSAHAAN LQ 45 Rosita Tri Lestari 1, Wida Purwidianti, S.E, M,Sc 2 ABSTRAK Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui pengaruh current ratio, return on equity, dan total asset turn over terhadap dividend payout ratio dan implikasi pada harga saham sebagai variabel medisai. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan LQ 45 yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2013 sampai tahun Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 35 perusahaan sehingga diperoleh data penelitian sebanyak 105 data sampel dengan menggunakan metode purposive sampling. Hasil analisis menunjukan bahwa Current Ratio berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio, Return On Equity tidak berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio, Total Asset Turn Over berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Current Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, Return On Equity berpengaruh signifikan terhadap harga saham, Total Asset Turn Over tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, dan Kebijakan Dividen (DPR) berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sementara itu Kebijakan Dividen (DPR) dapat memediasi Current Ratio terhadap harga saham, Kebijakan Dividen (DPR) dapat memediasi Return On Equity terhadap harga saham, dan Kebijakan Dividen (DPR) dapat memediasi Total Asset Turn Over terhadap harga saham. Kata kunci : current ratio, return on equity, dan total asset turn over, dividend payout ratio, harga saham. x

12 THE EFFECTS OF CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY, AND TOTAL ASSET TURN OVER TOWARD DIVIDEND PAYOUT RATIO AND THE IMPLICATION ON SHARE PRICE OF LQ 45 FIRM Rosita Tri Lestari 1, Wida Purwidianti, S.E, M,Sc 2 ABSTRACT This research aimed to figure out the effects of current ratio, return on equity, and total asset turn over towardmdividend payout ratio and the implication on share price as a mediation variable. This research population was LQ 45 firm registered in Indonesian Stock Exchange in 2013 to 2015 period. The number of sample in this research was 35 firms thus the sample of data was 105 selected using purposive sampling. The results of analysis show that Current Ratio significantly affects dividend payout ratio as well as Total Asset Turn Over; Return on Equity does not affect dividend payout ratio. Current Ratio does not significantly affect share price as well as Total Asset Turn over; Return on Equity significantly affects share price. Then dividend payout ratio (DPR) significantly affects share price. In addition Dividend payout ratio (DPR) is able to mediate Current Ratio, Return On Equity, and Total Asset Turn Over toward share price. Keywords : current ratio, return on equity, and total asset turn over, dividend payout ratio, share price. xi

13 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PENGESAHAAN... iii HALAMAN PERNYATAAN ORISINIALITAS... iv MOTTO... v PERSEMBAHAN... vi KATA PENGANTAR... vii LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH... ix ABSTRAK... x ABSTRACT... xi DAFTAR ISI... xii DAFTAR TABEL... xiv DAFTAR GAMBAR... xv DAFTAR LAMPIRAN... xvi BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Perumusan Masalah... 8 C. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian... 9 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori B. Hasil Penelitian Terdahulu C. Kerangka Pemikiran D. Hipotesis BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Populasi dan Sampel C. Metode Pengumpulan Data D. Variabel Penelitian E. Definisi Operasional xii

14 F. Metode Analisis Data BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian B. Pembahasan BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran dan Keterbatasan DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii

15 DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel Tabel 4.2 Hasil Uji Analisis Deskriptif Tabel 4.3 Hasil uji Statistik Deskriptif Tabel 4.4 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Persamaan Tabel 4.5 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Persamaan Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas Persamaan Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas Persamaan Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolonieritas Persamaan Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolonieritas Persamaan Tabel 4.10 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan Tabel 4.11 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Tabel 4.14 Hasil Uji Adjusted R Square Persamaan Tabel 4.15 Hasil Uji Adjusted R Square Persamaan Tabel 4.16 Hasil Uji F Persamaan Tabel 4.17 Hasil Uji F Persamaan Tabel 4.18 Hasil Uji T Persamaan Tabel 4.19 Hasil Uji T Persamaan Tabel 4.20 Hasil Uji Analisis Regresi Tabel 4.21 Hasil Uji Analisis Regresi Tabel 4.23 Hasil pengujian hipotesis xiv

16 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Model Penelitian Gambar 4.1 Hasil Uji F Persamaan Gambar 4.2 Hasil Uji F Persamaan Gambar 4.3 Kurva Uji t Hipotesis Gambar 4.4 Kurva Uji t Hipotesis Gambar 4.5 Kurva Uji t Hipotesis Gambar 4.6 Kurva Uji t Hipotesis Gambar 4.7 Kurva Uji t Hipotesis Gambar 4.8 Kurva Uji t Hipotesis Gambar 4.9 Kurva Uji t Hipotesis xv

17 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Perusahaan Lampiran 2. Hasil casewase diagnostic Lampiran 3. Data Penelitian Lampiran 4. Perhitungan Variabel Current Ratio Lampiran 5. Perhitungan Variabel Return On Equity Lampiran 6. Perhitungan Variabel Total Asset Turn Over Lampiran 7. Perhitungan Variabel Kebijakan Dividen (DPR) Lampiran 8. Perhitungan Variabel Harga Saham Lampiran 9. Hasil Uji Statistik Deskriptif Lampiran 10. Hasil Uji Asumsi Klasik Lampiran 11. Hasil Uji Analisis Regresi Berganda Lampiran 12. Tabel T Lampiran 13. Tabel F xvi