SKRIPSI. Diajukan Untuk Memenuhi Sebagai Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1. Oleh : SITI MARWAH ( )

Transkripsi

1 1 ANALISIS PENGARUH FREE CASH FLOW, TOTAL ASSET, LEVERAGE, SALES, SHARE TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun ) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Sebagai Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1 Oleh : SITI MARWAH ( ) PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2011

2 4 SURAT PERNYATAAN Yang bertanda tangan dibawah ini : Nama : Siti Marwah NIM : Program studi : Akuntansi S1 Fakultas/Universitas : Ekonomi / Universitas Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain. Demikian pernyataan ini dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Purwokerto, Maret 2011 Yang menyatakan Siti Marwah iv

3 5 v

4 6 vi

5 7 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris apakah free cash flow, total asset, leverage, sales, share secara simultan mempengaruhi dividend payout ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode penyampelan menggunakan puposive sampling dengan sampel 20 perusahaan manufaktur, dan metode analisis menggunakan uji regresi berganda dengan tingkat signifikan (α) 0,05. Hasil penelitian ini menyimpulkan free cash flow, total asset, leverage, sales, share, secara simultan berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Namun secara parsial hanya free cash flow dan share berpengaruh terhadap dividend payout ratio, sedangkan total asset, leverage, sales secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Kata Kunci : Free Cash Flow, Total Asset, Leverage, Sales, Share Dan Dividend Payout Ratio. vii

6 8 ABSTRACT This study aims to obtain empirical evidence of whether the free cash flow, total assets, leverage, sales, share simultaneously affect the dividend payout ratio of companies listed in Indonesia Stock Exchange. The sampling method used purposive sampling with 20 manufacturing, and analytical methods used are multiple regression test with significance level (α) The results of this study concluded that free cash flow, total assets, leverage, sales, share, simultaneously significant effect on dividend payout ratio. But partially only free cash flow and share influence on dividend payout ratio, while total assets, leverage, sales partially no significant effect on dividend payout ratio. Keywords: Free Cash Flow, Total Assets, Leverage, Sales, Share and Dividend Payout Ratio. viii

7 9 KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, berkat rahmat dan karunia-nya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Free cash flow, Total asset, Leverage, Sales, Share terhadap Dividend Payout ratio (Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun ). Ucapan terimakasih dan penghargaan juga penulis sampaikan kepada : 1. Bapak Dr. H. Syamsudin Irsyad, SH, M.HUM selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 2. Bapak Akhmad Darmawan, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 3. Ibu Azmi Fitriati, SE, M.Si, Akt selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1. 4. Bapak Amir SE, M.Si, selaku pembimbing pertama yang telah memberikan bimbingan, pengarahan, motivasi dan masukan kepada penulis. 5. Rina Mudjianti SE, M.Si, selaku pembimbing kedua yang telah memberikan bimbingan, pengarahan, motivasi dan masukan kepada penulis. 6. Bapak Iwan Fakhrudin, SE, M.Si, selaku penguji yang telah memberikan bantuan pemikiran dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini. 7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membimbing dan memberikan ilmunya kepada penulis. 8. Segenap karyawan Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 9. Bapak dan Ibu tercinta yang telah membiyai, mendoakan disetiap waktu dan memberikan kasih sayang tanpa pamrih sejak aku masih dikandung badan. ix

8 10 Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat dan karunia-nya kepada mereka semua. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan kepada para pembaca pada umumnya. Purwokerto, Penulis x

9 11 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PENGESAHAN... iii SURAT PERNYATAAN... iv MOTTO... v PERSEMBAHAN... vi ABSTRAK... vii ABSTRACT... viii KATA PENGANTAR... ix DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xi DAFTAR GAMBAR... xii DAFTAR LAMPIRAN... xiii BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Batasan Masalah Tujuan Penelitain Manfaat Penelitian... 9 BAB II LANDASAN TEORI Saham xi

10 Dividen Tujuan Dividen Teori Kebijakan Dividen Pengumuman Dividen Bentuk-Bentuk Dividen yang dibagikan Prosedur Pembagian Dividen Free Cash Flow (FCF) Leverage Pertumbuhan Perusahaan (Growth) Ukuran Perusahaan Kepemilikan Institusional Dividend Payout Ratio Kerangka Pemikiran Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN Jenis Penelitian Populasi dan Sampel Teknik Sampling Sumber Data Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Metode Analisis Data Statistik Deskriptif Persamaan Regresi xii

11 Uji Asumsi Klasik Uji Hipotesis BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN Deskripsi Data Populasi dan Sampel Analisis Deskriptif Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Moltikolinearitas Uji Autokorelasi Uji Heteroskedastisitas Pengujian Hipotesis Hipotesis Hipotesis Hipotesis Hipotesis Hipotesis Hipotesis Pembahasan BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran Keterbatasan Penelitian xiii

12 14 DAFTAR PUSTAKA... LAMPIRAN-LAMPIRAN... xiv

13 15 DAFTAR TABEL 4.1 Deskripsi Pengambilan Sampel Sampel Penelitian Hasil Uji Statistik Deskriptif Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji R Hasil Olah Data Regresi Linear Berganda Hasil Perhitungan Uji F xv

14 16 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Gambar 3.1 Kurva Gambar 3.2 Kurva Gambar 3.3 Kurva Gambar 3.4 Kurva Gambar 3.5 Kurva Gambar 3.6 Kurva Gambar 4.1 Kurva penerimaan Hipotesis Pertama Gambar 4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis Kedua Gambar 4.3 Kurva Penolakan Hipotesis Ketiga Gambar 4.4 Kurva Penolakan Hipotesis Keempat Gambar 4.5 Kurva Penolakan Hipotesis Kelima Gambar 4.6 Kurva Penerimaan Hipotesis Keenam xvi

15 17 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Data Penelitian Lampiran 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif Lampiran 3 Hasil Uji Asumsi Klasik Lampiran 4 Hasil Uji Hipotesis xvii