BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN. ROE) yang mempengaruhi harga saham. Maka dapat. 1. Hipotesis 1 yang menyatakan bahwa Return On Assets (ROA)

Transkripsi

1 BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN A. KESIMPULAN Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan terhadap faktorfaktor (ROA dan ROE) yang mempengaruhi harga saham. Maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut: 1. Hipotesis 1 yang menyatakan bahwa Return On Assets (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham tidak dapat dibuktikan. Hal ini ditunjukan dengan nilai signifikansi (0,054) >0,05 pada uji t, hal ini berarti bahwa ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode Hipotesis 2 yang menyatakan bahwa Return On Equity (ROE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham tidak dapat dibuktikan. Hal ini ditunjukan dengan nilai signifikansi (0,880) >0,05 pada uji t, hal ini berarti bahwa ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode Koefisien determinasi sebesar 0,104 menunjukkan bahwa variabel dependen dapat dijelaskan oleh variasi variabel independen sebesar 10,4 %. Sedangkan sisanya sebesar 89,6 % dijelaskan oleh variabel diluar model penelitian. 45

2 46 B. KETERBATASAN Penelitian ini memiliki keterbatasan yang dapat dijadikan bahan untuk penelitian selanjutnya guna memperoleh hasil yang lebih baik. Adapun keterbatasan dalam penelitian ini yaitu sebagai berikut: 1. Penelitian ini hanya terbatas pada perusahan yang berturut-turut masuk dalam perusahaan LQ45 pada periode saja, sehingga tidak mewakili semua (45 perusahaan). Hasil adjusted R-Square yang sebesar 0,104; berarti model dapat menjelasakan variasi harga saham hanya 10,6 % dan sisanya 89, 6 % dijelaskan oleh variabel-variabel lain diluar model. 2. Peneliti hanya menguji faktor internal yang mempengaruhi harga saham yaitu Return On Assets dan Return On Equity sehingga peneliti tidak menguji faktor internal lainnya dan faktor eksternal yang mempengaruhi harga saham. C. SARAN 1. Bagi Penelitian Selanjutnya Bagi penelitian lainnya yang tertarik untuk meneliti lebih lanjut mengenai harga saham disarankan untuk menggunakan faktor-faktor eksternal dan internal lainnya yang kemungkinan mempengaruhi harga saham selain Return On Assets dan Return On Equity. Menggunakan periode waktu penelitian yang lebih lama untuk mengetahui kondisi pasar modal yang sesungguhnya.

3 47 2. Bagi Para Pembaca Bagi para pembaca semoga penelitian ini dapat menjadi dasar untuk melakukan penelitian lebih mendalam dan spesifik, semoga penelitian ini dapat menjadi sumber informasi bagi setiap pembaca khususnya dalam menganalisis laporan keuangan perusahaan.

4 48 DAFTAR PUSTAKA Adi, Bayu Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emite LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun Jurnal Trisula, 1(1): Amanda,WBBA. dan W, A, Pratomo Analisis Fundamental dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Paerbankan yang Terdaftar Pada Indeks LQ45. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 1(3): Aprilian, D. dand, W, Hapsari Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar Dalam Indeks LQ45 Periode Skripsi, Fakultas Ekonomi Bisnis, Universitas Telkom. Brigham, Eugene F. dan Joel F. Housten Fundamentals Of Financial Managrment: Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku 1. Edisi 10. Semarang. Salemba Empat. Choirani, G, A., Darminto, dan S, R, Handayani Pengaruh Variabel Fundamental Internal Terhadap Harga Saham Studi Pada Saham LQ45 yang Listing Di BEI Periode Tahun Skripsi, Fakultas Ilmu Adminitrasi, Universitas Brawijaya. Darmadji, Tjiptono dan Hendi M. Fakhruddin Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Edisi Pertama. Jakarta: Salemba Empat. Dini, Astri Wulan, dan Iin, Indarti Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Yang Terdaftar Dalam Indeks Emite LQ45 Tahun Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis,1(1): Ghozali, Imam Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS21. Cetakan VII. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Halim. A Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat. Hanafi, Mamduh Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE.

5 49 Jaenudin, Jeni Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Lampung. Jogiyanto Teori Portofolio dan Analisis investasi. Edis Ketiga. Yogyakarta: BPFE. Kasmir, Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, Edisi ketujuh, PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta. Lestari, Maharani Ika dan T. Sugiharto Kinerja Bank Devisa dan Bank Non Devisa dan Faktor-faktor yang Mempengaruhinya. Proceeding PESAT(Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek dan Sipil) Agustus, Vol.2. Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma. Nurmalasari, Indah, Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun Universitas Gunadarma. Jakarta Rinanti, Ina, Pengaruh Net Profit Margin, Return On Assets, dan Return On Equity terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang Tercantum Dalam Indeks LQ45.Tesis. Universitas Gunadarma. Jakarta Riyanto, Bambang, Dasar-dasar Pembelanjaan. Edisi Empat. Yogyakarta:FE UGM Sondakh, F., P. Tommy., dan M. Mangantar Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Assets, Return On Equity Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Pada Indeks LQ45 di BEI Periode Jurnal EMBA,3(2): Sugiyono Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. Wicaksana, Anandhita Pengaruh Cash Ratio, Debt Equity Ratio, dan Return On Assets Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Univesaitas Udayana Denpasar.

6 50 Wiguna,R.dan A. S, Mendari Pengaruh Erning Per Share dan Tingkat Bunga SBI Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar di LQ45. Jurnal Keuangan dan Bisnis. 6(2):

7 51 DAFTAR PERUSAHAAN YANG JADI POPULASI PENELITIAN PERUSAHAN YANG TERMASUK KE INDEKS LQ45 TAHUN NO KODE NAMA PERUSAHAAN 1 ALLI Astra Agro Lestari Tbk.(s) 2 ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk 3 ADRO Adaro Energy Tbk.(s) 4 AKRA AKR Corporindo Tbk. 5 ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk 6 ASII Astra International Tbk.(s) 7 ASRI Alam Sutera Realty Tbk 8 BBCA Bank Central Asia Tbk. 9 BBKP Bank Bukopin Tbk 10 BBNI Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. 11 BBRI Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. 12 BBTN Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. 13 BDMN Bank Danamon Tbk 14 BHIT MNC Investama Tbk 15 BJBR Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk 16 BKSL Sentul City Tbk 17 BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk. 18 BMTR Global Mediacom Tbk. 19 BNBR Bakrie & Brothers Tbk 20 BORN Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk 21 BRAU Berau Coal Energy Tbk 22 BSDE Bumi Serpong Damai Tbk 23 BTEL Bakrie Telecom Tbk 24 BUMI Bumi Resources Tbk. 25 BWPT BW Plantation Tbk. 26 CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk.(s) 27 CTRA Ciputra Development Tbk 28 DOID Delta Dunia Makmur Tbk 29 ELSA Elnusa Tbk 30 ELTY Bakrieland Development Tbk 31 ENRG Energi Mega Persada Tbk 32 EXCL XL Axiata Tbk. 33 GGRM Gudang Garam Tbk. 34 GJTL Gajah Tunggal Tbk 35 GIAA Garuda Indonesia (Persero) Tbk 36 HRUM Harum Energy Tbk. 37 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. 38 IMAS Indomobil Sukses Internasional Tbk. 39 INCO Vale Indonesia Tbk. 40 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk. 41 INDY Indika Energy Tbk

8 42 INTA Intraco Penta Tbk 43 INTP Indocement Tunggal Prakasa Tbk. 44 ISAT Indosat Tbk 45 ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk. 46 JSMR Jasa Marga (Persero) Tbk. 47 KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk 48 KLBF Kalbe Farma Tbk. 49 KRAS Krakatau Steel (Persero) Tbk 50 LPKR Lippo Karawaci Tbk. 51 LPPF Matahari Department Store Tbk 52 LSIP Pp London Sumatra Indonesia Tbk. 53 MAIN Malindo Feedmill Tbk. 54 MAPI Mitra Adiperkasa Tbk. 55 MLPL Multipolar Tbk. 56 MNCN Media Nusantara Citra Tbk. 57 PGAS Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk. 58 PTBA Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk. 59 PTPP PP (Persero) Tbk 60 PWON Pakuwon Jati Tbk. 61 SCMA Surya Citra Media Tbk 62 SMCB Holcim Indonesia Tbk. 63 SIMP Salim Ivomas Pratama Tbk 64 SMCB Holcim Indonesia Tbk. 65 SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk. 66 SMRA PT Summarecon Agung Tbk 67 SSIA Surya Semesta Internusa Tbk. 68 TAXI Express Transindo Utama Tbk 69 TBIG PT Tower Bersama Infrastructure Tbk 70 TINS Timah (Persero) Tbk 71 TLKM Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. 72 TRAM Trada Maritime Tbk 73 UNSP Bakrie Sumatera Plantations Tbk 74 UNTR United Tractors Tbk. 75 UNVR Unilever Indonesia Tbk. 76 VIVA PT Visi Media Asia Tbk 77 WIKA Wijaya Karya (Persero) Tbk. 78 WSKT Waskita Karya (Persero) Tbk 52

9 53 DAFTAR NAMA PERUSAHAAN YANG MENJADI SAMPEL PENELITIAN No Kode Nama Perusahaan Perusahaa n 1 AALI Astra Agro Lestari Tbk 2 ADRO Adaro Energy Tbk. 3 ASII Astra International Tbk. 4 BBCA Bank Central Asia Tbk. 5 BBNI Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk. 6 BBRI Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. 7 BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk. 8 BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk. 9 CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk. 10 GGRM Gudang Garam Tbk. 11 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk. 12 INTP Indocement Tunggal Prakasa Tbk. 13 ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk. 14 JSMR Jasa Marga (Persero) Tbk. 15 KLBF Kalbe Farma Tbk. 16 LPKR Lippo Karawaci Tbk. 17 LSIP Pp London Sumatra Indonesia Tbk. 18 PGAS Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk. 19 PTBA Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk. 20 SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk. 21 TLKM Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. 22 UNTR United Tractors Tbk. 23 UNVR Unilever Indonesia Tbk.

10 54 DAFTAR PERUSAHAAN YANG TERMASUK DALAM INDEKS LQ45 PADA TAHUN NAMA PERUSAHAAN LQ45 TAHUN No FEB- AG'11- FEB- AG'12- FEB- AG'13- FEB- AG'14- TOTAL HASIL 8 JUL'11 JAN'12 JUL'2012 JAN'13 JUL'13 JAN'14 JUL'14 JAN'15 PERIODE PERIODE 1 ALLI ALLI ALLI ALLI ALLI ALLI ALLI ALLI 8 ALLI 1 ALLI 2 ADHI ADHI 2 2 ADRO 3 ADRO ADRO ADRO ADRO ADRO ADRO ADRO ADRO 8 ADRO 3 ASII 4 AKRA AKRA AKRA AKRA AKRA AKRA 6 4 BBCA 5 ANTM 1 5 BBNI 6 ANTM ANTM ANTM ANTM ANTM 5 6 BBRI 7 ASII ASII ASII ASII ASII ASII ASII ASII 8 ASII 7 BDMN 8 ASRI ASRI ASRI ASRI ASRI ASRI ASRI 7 8 BMRI 9 BBCA BBCA BBCA BBCA BBCA BBCA BBCA BBCA 8 BBCA 9 CPIN 10 BBKP 1 10 GGRM 11 BBNI BBNI BBNI BBNI BBNI BBNI BBNI BBNI 8 BBNI 11 INDF 12 BBRI BBRI BBRI BBRI BBRI BBRI BBRI BBRI 8 BBRI 12 INTP 13 BBTN BBTN BBTN BBTN BBTN BBTN 6 13 ITMG 14 BDMN BDMN BDMN BDMN BDMN BDMN BDMN BDMN 8 BDMN 14 JSMR 15 BHIT BHIT BHIT 3 15 KLBF 16 BJBR BJBR BJBR BJBR 4 16 LPKR 17 BKSL BKSL BKSL BKSL 4 17 LSIP 18 BMRI BMRI BMRI BMRI BMRI BMRI BMRI BMRI 8 BMRI 18 PGAS 19 BMTR BMTR BMTR BMTR 4 19 PTBA 20 BNBR BNBR 2 20 SMGR 21 BORN BORN BORN 3 21 TLKM 22 BRAU BRAU 2 22 UNTR 23 BSDE BSDE BSDE BSDE BSDE BSDE 6 23 UNVR 24 BTEL 1 25 BUMI BUMI BUMI BUMI BUMI BUMI 6 26 BWPT BWPT BWPT 3 27 CPIN CPIN CPIN CPIN CPIN CPIN CPIN CPIN 8 CPIN 28 CTRA CTRA 3 29 DOID DOID DOID 3 30 ELSA 1 31 ELTY ELTY ELTY ELTY 4 32 ENRG ENRG ENRG ENRG 4 33 EXCL EXCL EXCL EXCL EXCL EXCL EXCL 7 34 GGRM GGRM GGRM GGRM GGRM GGRM GGRM GGRM 8 GGRM 35 GJTL GJTL GJTL 3 36 GIAA 1 37 HRUM HRUM HRUM HRUM HRUM HRUM HRUM 7 38 ICBP ICBP ICBP ICBP ICBP ICBP ICBP 7 39 IMAS IMAS 2 40 INCO INCO INCO INCO INCO INCO INCO 7 41 INDF INDF INDF INDF INDF INDF INDF INDF 8 INDF 42 INDY INDY INDY INDY INDY 5 43 INTA 1 44 INTP INTP INTP INTP INTP INTP INTP INTP 8 INTP 45 ISAT ISAT 2 46 ITMG ITMG ITMG ITMG ITMG ITMG ITMG ITMG 8 ITMG 47 JSMR JSMR JSMR JSMR JSMR JSMR JSMR JSMR 8 JSMR 48 KIJA KIJA 2 49 KLBF KLBF KLBF KLBF KLBF KLBF KLBF KLBF 8 KLBF 50 KRAS KRAS 2 51 LPKR LPKR LPKR LPKR LPKR LPKR LPKR LPKR 8 LPKR 52 LPPF 1 53 LSIP LSIP LSIP LSIP LSIP LSIP LSIP LSIP 8 LSIP 54 MAIN MAIN MAIN 3 55 MAPI MAPI 2 56 MLPL MLPL 2 57 MNCN MNCN MNCN MNCN MNCN 5 58 PGAS PGAS PGAS PGAS PGAS PGAS PGAS PGAS 8 PGAS 59 PTBA PTBA PTBA PTBA PTBA PTBA PTBA PTBA 8 PTBA 60 PTPP PTPP 2 61 PWON PWON PWON 3 62 SCMA 1 63 SMCB SMCB 2 64 SIMP 1 65 SMCB SMCB 2 66 SMGR SMGR SMGR SMGR SMGR SMGR SMGR SMGR 8 SMGR 67 SMRA SMRA 2 68 SSIA SSIA SSIA 3 69 TAXI TAXI 2 70 TBIG TBIG 2 71 TINS TINS TINS TINS 4 72 TLKM TLKM TLKM TLKM TLKM TLKM TLKM TLKM 8 TLKM 73 TRAM TRAM 2 74 UNSP UNSP UNSP 3 75 UNTR UNTR UNTR UNTR UNTR UNTR UNTR UNTR 8 UNTR 76 UNVR UNVR UNVR UNVR UNVR UNVR UNVR UNVR 8 UNVR 77 VIVA 1 78 WIKA WIKA WIKA 3 79 WSKT WSKT 2 KETERANGAN : 1 HIJAU : PERUSAHAAN YANG BARU MASUK DI INDEKS LQ45 2 KUNING : PERUSAHAAN YANG MASUK KEMBALI SETELAH PERNAH KELUAR DI INDEKS LQ45 3 MERAH : PERUSAHAAN YANG SUDAH KELUAR DARI INDEKS LQ45 4 BIRU : PERUSAHAAN YANG KONSISTEN, TIDAK PERNAH KELUAR DARI INDEKS LQ45

11 55 HASIL TABULASI DATA NO KODE PERUSAHAAN TAHUN ROA ROE HS 1 ALLI ADRO ASII BBCA BBNI BBRI BDMN BMRI CPIN

12 GGRM INDF INTP ITMG JSMR KLBF LPKR LSIP PGAS PTBA

13 SMGR TLKM UNTR UNVR

14 58 HASIL ANALISI DATA DENGAN PROGRAM SPSS 1. Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Statistic Statistic Statistic Statistic Std. Error Statistic ROA ROE HS Valid N (listwise) 92 Sumber: Data Sekunder Diolah, Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas Menlalui Normal P-Plots

15 59 b. Uji Multikolonieritas Coefficients a Model Tolerance Collinearity Statistics VIF 1 (Constant) ROA ROE a. Dependent Variable: HS Sumber: Data Sekunder Diolah, 2015 c. Uji Heteroskedastisitas Sumber: Data Sekunder Diolah, 2015

16 60 d. Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson a a. Predictors: (Constant), ROE, ROA b. Dependent Variable: HS Sumber: Data Sekunder Diolah, Pengujian Hipotesis a. Uji-F ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression a Residual Total a. Predictors: (Constant), ROE, ROA b. Dependent Variable: HS Sumber: Data Sekunder Diolah, 2015

17 61 b. Uji-t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) ROA ROE a. Dependent Variable: HS Sumber: Data Sekunder Diolah, 2015 c. Koefisien determinasi Model Summary b Std. Error of the Model R R Square Adjusted R Square Estimate a a. Predictors: (Constant), ROE, ROA b. Dependent Variable: HS Sumber: Data Sekunder Diolah, 2015