PENGARUH KARAKTERISTIK KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE

Transkripsi

1 PENGARUH KARAKTERISTIK KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Progam Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Oleh: AJENG RIYAMA SARI B PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2018

2 ii

3 iii

4 iv

5 MOTTO Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan maka apabila engkau telah selesai (dari suatu urusan) tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain) dan hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap (Q.S Al Insyirah :6-8) Barang siapa menempuh suatu jalan untuk mencari ilmu, maka Allah memudahkannya mendapat jalan ke Syurga (H.R Muslim) Bila kau tak tahan lelahnya belajar, maka kau harus tahan menanggung perihnya kebodohan (Imam Syafi i) Jangan pernah menunggu. Waktunya tidak akan pernah tepat. (Napoleon Hill) Berserah diri pada Allah SWT bagaikan menabung kenikmatan. Seberapa nikmat hasil yang akan kita terima adalah cerminan dari seberapa besar upaya kita. Sesungguhya berserah diri pada Allah SWT adalah jalan yang paling nikmat (Penulis) v

6 PERSEMBAHAN Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-nya hingga terselesaikan skripsi ini, sebuah karya sederhana ini penulis persembahkan untuk: 1. Allah SWT, yang selalu memberikan jalan dan senantiasa mencurahkan nikmat dan karunia-nya serta memberikan kesempatan untuk terus belajar dan berusaha, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 2. Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan suri tauladan dan membawa perubahan dari zaman jahiliyah ke zaman yang terang benderang, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW. 3. Kedua orang tuaku tercinta, papa Toto Mudiatmo dan mama Yekti Susilowati yang tidak pernah lelah untuk selalu mendoakan, memotivasi, dan mendukung dalam setiap situasi hingga terselesaikan skripsi ini. 4. Kakak-kakakku Putri Phamela Sari, Toga Agung Saputro, dan Frelian Purbo Suprapto yang selalu mendoakan, memberikan semangat, dukungan, dan perhatian yang selalu diselingi dengan gurauan yang sangat berarti untukku. 5. Kakak-kakakku Mbak Reny dan Mbak Indah yang selalu memberikan support, saran, dan ilmu yang sangat bermanfaat. 6. Sahabat-sahabatku Muslimah Sholehah yang tersayang, Dita Prilla Saputri, Sendy Sulistyoningsih dan Luluk Setiyani, yang selalu memberikan semangat, canda tawa, perhatian dan motivasi yang kalian berikan untukku. Semoga kelak kita bisa menggapai kesuksesan bersama. You will always be my best friend forever guys. vi

7 7. Diana, teman bimbingan seperjuanganku, yang saling support ketika akan menemui pembimbing dan selalu memberikan solusi untuk hasil yang terbaik. 8. Kakak-kakakku Akuntansi 2013, Mbak Risma Melati, Mbak Faridah Husnun Pratiwi, Mas Bagas Rentcar, dan Mas Dimas Ilham, yang telah meluangkan waktu untuk menjawab semua pertanyaan-pertanyaan yang tiada akhirnya dengan sabar, serta terima kasih atas semangat, dukungan dan saran terbaik kalian yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi ini. 9. Teman-temanku Akuntansi kelas H 2014 yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu, terima kasih telah membantuku saat menempuh pendidikan selama ini. 10. Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta yang selalu kubanggakan. vii

8 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Alhamdulillahirabbil alamin, penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah serta inayah-nya yang tiada terbatas dalam menyelesaikan prnyusunan skripsi yang berjudul PENGARUH KARAKTERISTIK KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE dengan lancar. Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Banyak pihak yang membantu dalam penyusunan skripsi ini, sehingga skripsi ini terlselesaikan. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada: 1. Allah SWT yang selalu memberikan kesehatan, rahmat, dan karunia-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. 2. Bapak Dr. Syamsudin, M.M.selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Muhammadiyah Surakarta. 4. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Pembimbing Utama dan Pembimbing Akademik yang dengan sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan dorongan selama proses penyusunan skripsi dan studi penulis. viii

9 5. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi penulis. 6. Kedua orang tuaku tercinta, papa Toto Mudiatmo dan mama Yekti Susilowati yang tidak pernah lelah untuk selalu mendoakan, memotivasi, dan mendukung dalam setiap situasi hingga terselesaikan skripsi ini. 7. Kakak-kakakku Putri Phamela Sari, Toga Agung Saputro, dan Frelian Purbo Suprapto yang selalu mendoakan, memberikan semangat, dukungan, dan perhatian yang selalu diselingi dengan gurauan yang sangat berarti untukku. 8. Kakak-kakakku Mbak Reny dan Mbak Indah yang selalu memberikan support, saran, dan ilmu yang sangat bermanfaat. 9. Sahabat-sahabatku Muslimah Sholehah yang tersayang, Dita Prilla Saputri, Sendy Sulistyoningsih dan Luluk Setiyani, yang selalu memberikan semangat, canda tawa, perhatian dan motivasi yang kalian berikan untukku. Semoga kelak kita bisa menggapai kesuksesan bersama. You will always be my best friend forever guys. 10. Diana, teman bimbingan seperjuanganku, yang saling support ketika akan menemui pembimbing dan selalu memberikan solusi untuk hasil yang terbaik. 11. Kakak-kakakku Akuntansi 2013, Mbak Risma Melati, Mbak Faridah Husnun Pratiwi, Mas Bagas Rentcar, dan Mas Dimas Ilham, yang telah meluangkan waktu untuk menjawab semua pertanyaan-pertanyaan yang tiada akhir dengan sabar, serta terima kasih atas semangat, dukungan dan saran terbaik kalian yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi ini. ix

10 12. Teman-temanku Akuntansi kelas H 2014 yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu, terima kasih telah membantuku saat menempuh pendidikan selama ini. 13. Bu Dewita Puspawati, SE., M.Sc, Ak yang membantu dalam proses validasi data dan memberikan solusi ketika data bermasalah dan Bu Indarti Diah Palupi, SE., M.Si yang mau meluangkan waktu untuk memberi penjelasan, pengarahan, dan solusi ketika penulis merasa kesulitan selama proses penyusunan skripsi. 14. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu. Semoga Allah SWT membalas segala kebaikan yang kalian berikan. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Oleh sebab itu, kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun sangat penulis harapkan demi perbaikan dan kesempurnaan skripsi ini, agar dapat menghasilkan karya yang lebih baik di masa mendatang. Penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak yang berkepentingan. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Surakarta, Januari 2018 Penulis, AJENG RIYAMA SARI x

11 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... HALAMAN KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... ABSTRAKSI... ABSTRACT... i ii iii iv v vi viii xi xiv xv xvi xvii BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 9 C. Tujuan Penelitian... 9 D. Manfaat Penelitian E. Sistematika Penulisan BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori Teori Agensi (Agency Theory) Kinerja Keuangan Perusahaan xi

12 3. Return on Equity Current Ratio Debt to Equity Ratio Total Assets Turnover Ratio Corporate Governance Struktur Kepemilikan Managerial Ownership Institutional Ownership B. Penelitian Terdahulu C. Pengembangan Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN A. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel B. Desain Penelitian C. Sumber dan Metode Pengumpulan Data D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel E. Metode Analisis Data BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Obyek Penelitian B. Statistik Deskriptif C. Pengujian Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas xii

13 4. Uji Autokorelasi D. Pengujian Hipotesis Uji F Uji Koefisien Determinasi Uji t E. Pembahasan BAB V PENUTUP A. Simpulan B. Keterbatasan C. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii

14 DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel Tabel 4.1 Tabel Pemilihan Sampel Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi Tabel 4.8 Hasil Uji Hipotesis xiv

15 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 Lampiran 8 Lampiran 9 : Daftar Perusahaan Sampel : Tabulasi Data : Hasil Uji Statistik Deskriptif : Hasil Uji Normalitas : Hasil Uji Multikolinearitas : Hasil Uji Heteroskedastisitas : Hasil Uji Autokorelasi : Hasil Uji Hipotesis : Tabel Durbin Watson Lampiran 10 : Surat Keterangan Validasi Data Skripsi xv

16 ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh karakteristik keuangan dan struktur kepemilikan terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Karakteristik keuangan meliputi current ratio, debt to equity ratio, dan total assets turnover ratio. Struktur kepemilikan meliputi managerial ownership dan institutional ownership. Sedangkan kinerja keuangan diproksikan dengan return on equity. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Penentuan sampel menggunakan metode purposive sampling dan menemukan 64 perusahaan dengan 3 tahun pengamatan, maka total sampel yang diteliti sebanyak 192 sampel. Data yang terkumpul diuji dengan uji asumsi klasik dan uji hipotesis. Uji hipotesis dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda. Hasil mengindikasikan bahwa current ratio dan total assets turnover ratio berpengaruh terhadap return on equity. Sedangkan debt to equity ratio, managerial ownership, dan institutional ownership tidak berpengaruh terhadap return on equity. Kata Kunci: current ratio, debt to equity ratio, ownership structure, return on equity, total assets turnover ratio xvi

17 ABSTRACT The purpose of this study is to analyze the influence of financial characteristics and ownership structure on the financial performance of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange of period. Financial characteristics include current ratio, debt to equity ratio, and total assets turnover ratio. The ownership structure include managerial ownership and institutional ownership. While the financial performance is proxied with return on equity. The population of this research is a manufacturing company listed on the Indonesia Stock Exchange of period. Determination of the sample using purposive sampling method and found 64 companies with three years of observation, then the total sample under study as many as 192 samples. The collected data were tested by classical asumption test and hypothesis test. Hypothesis test in this research use multiple linear regression analysis. This result indicate that the current ratio and total assets turnover ratio influence the return on equity. While yhe debt to equity ratio, managerial ownership, and institutional ownership have no effect on return on equity. Key words: current ratio, debt to equity ratio, ownership structure, return on equity, total assets turnover ratio xvii