SKRIPSI. Diajukan kepada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Transkripsi

1 PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA, INDEKS SAHAM HANG SENG, KURS DOLLAR AS DAN INDEKS SAHAM DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE SKRIPSI Diajukan kepada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Oleh: Yuni Kemala Sari NIM PROGRAM STUDI MANAJEMEN - JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI YOGYAKARTA 2012

2 HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA, INDEKS SAHAM HANG SENG, KURS DOLLAR AS DAN INDEKS SAHAM DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE Oleh: Yuni Kemala Sari NIM Telah disetujui oleh Dosen Pembimbing untuk diajukan dan dipertahankan di depan Tim Penguji Tugas Akhir Skripsi Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Yogyakarta. Yogyakarta, 04 September 2012 Menyetujui, Pembimbing Naning Margasari, M.Si.,MBA NIP

3 PENGESAHAN Skripsi yang berjudul : PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA, INDEKS SAHAM HANG SENG, KURS DOLLAR AS DAN INDEKS SAHAM DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE yang disusun oleh: Yuni Kemala Sari Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji pada tanggal 20 September 2012 dan dinyatakan lulus. DEWAN PENGUJI Nama Jabatan Tanda Tangan Tanggal Dr. Moerdiyanto, M.Pd., MM Ketua Penguji..... Naning Margasari,M.Si., MBA Sekretaris Penguji..... Lina Nur Hidayati, MM Penguji Utama Yogyakarta, 20 September 2012 Fakultas Ekonomi Dekan, Dr. Sugiharsono, M.Si. NIP

4 HALAMAN PERNYATAAN Nama : Yuni Kemala Sari NIM : Prodi/Jurusan Fakultas Judul Penelitian : Manajemen : Fakultas Ekonomi : Pengaruh tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia, indeks saham Hang Seng, kurs dollar AS dan indeks saham Dow Jones Industrial Average terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia periode Menyatakan bahwa penelitian ini merupakan hasil karya saya sendiri dan sepanjang pengetahuan saya, tidak berisi materi yang dipublikasikan atau ditulis oleh orang lain atau telah digunakan sebagai persyaratan penyelesaian studi di perguruan tinggi lain, kecuali pada bagian tertentu yang saya ambil sebagai acuan atau kutipan dengan mengikuti tata penulisan karya ilmiah yang telah lazim. Yogyakarta, 20 September 2012 Yang menyatakan Yuni Kemala Sari NIM

5 MOTTO Allah tidak pernah terlambat, DIA juga tidak tergesa-gesa, DIA selalu tepat waktu! (Denny CP) Orang hebat tidak selalu dibentuk dengan kesenangan, kekayaan dan kenyamanan, tetapi mereka dibentuk dengan kepedihan, kesusahan dan air mata (Denny CP) Manusia tidak merancang untuk gagal, mereka gagal untuk merancang. ( William J. Siegel ) Kebanyakan dari kita tidak mensyukuri apa yang sudah kita miliki, tetapi kita selalu menyesali apa yang belum kita capai. (Schopenhauer)

6 PERSEMBAHAN Kupersembahkan karya kecil ini untuk: 1. Bapak dan ibu tercinta (Bpk.H.Zainal Ibrahim Latoni (alm) dan Ibu Hj.Nuntaryati) yang senantiasa memberikan segala curahan kasih sayang, doa, nasehat, bimbingan, motivasi, dan menjadi panutan sampai saat ini. Semoga karya kecil ini menjadi awal dari kebanggaan Bapak dan Ibu. 2. Kakak kakakku tercinta (Hen Dedy, Sumbay, Abang Ahyar, Ayuk Neli, Tan dan kanjeng Ayu), terima kasih atas kasih sayang, semangat, motivasi dan doanya selama ini. 3. Mas Ichsannudin, terima kasih selama ini telah menjadi teman, sahabat, musuh dan panutan. Terima kasih atas doa, dukungan, semangat,kesabaran dan kasih sayangnya yang selalu menjadi motivasi bagi penulis. 4. Seluruh teman dan sahabat penulis, terima kasih untuk semua bantuan, kebaikan dan kekompakkan kita selama ini.

7 PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA, INDEKS SAHAM HANG SENG, KURS DOLLAR AS DAN INDEKS SAHAM DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE Oleh : Yuni Kemala Sari NIM ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan pengaruh tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI), indeks saham Hang Seng (HSI), kurs dollar AS dan indeks saham Dow Jones Industrial Average (DJIA) secara parsial terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Selain itu untuk mengetahui pengaruh tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI), indeks saham Hang Seng (HSI), kurs dollar AS dan indeks saham Dow Jones Industrial Average (DJIA) secara simultan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia periode Penelitian ini merupakan penelitian ex post facto dan menggunakan data kuantitatif. Populasi dan sampel dalam penelitian ini adalah seluruh nilai indeks harga saham dari seluruh saham yang tercatat di Bursa efek Indonesia periode Analisis data menggunakan metode regresi linier berganda. Berdasarkan hasil analisis data diketahui bahwa tingkat suku bunga SBI berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG dengan nilai t sebesar -16,547 dan nilai signifikansi sebesar 0,000. Indeks saham Hang Seng berpengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG dengan nilai t sebesar 2,017 dan nilai signifikansi sebesar 0,046. Kurs dollar AS berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG dengan nilai t -6,335 dan nilai signifikansi sebesar 0,000 dan Indeks saham Dow Jones Industrial average berpengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG dengan nilai t sebesar 6,048 dan nilai signifikansi sebesar 0,000. Secara simultan menunjukkan bahwa tingkat suku bunga SBI, indeks saham Hang Seng, kurs dollar AS dan indeks saham Dow Jones Industrial Average berpengaruh signifikan terhadap IHSG yang ditunjukkan dengan nilai F sebesar 152,590 dan nilai signifikan sebesar 0,000. Hasil analisis regresi menghasilkan Adjusted R 2 sebesar 0,809, hal ini menunjukkan bahwa IHSG dapat dijelaskan oleh variabel tingkat suku bunga SBI, indeks saham Hang Seng, kurs dollar AS dan indeks saham Dow Jones Industrial Average sebesar 80,9% sedangkan sisanya 19,1% dijelaskan oleh variabel lain di luar model. Persamaan regresi berganda dalam penelitian ini dirumuskan: IHSG = 8096,387 3,087SBI + 0,032HSI 0,597KURS + 0,150DJIA + e Kata kunci: suku bunga SBI, indeks Hang Seng, kurs dollar AS, indeks Dow

8 Jones Indutrial Average, Indeks Harga Saham Gabungan KATA PENGANTAR Alhamdulillahirabbil alamin, puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT sebagai rasa syukur atas segala karunia, rahmat serta hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini disusun untuk memenuhi sebagian persyaratan guna memeroleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta. Dalam pelaksanaan dan penyusunan laporan ini, penulis mendapat dukungan dan bantuan dari berbagai pihak secara langsung maupun tidak langsung. Untuk itu pada kesempatan ini, penulis menyampaikan ucapan terima kasih dan penghargaan kepada: 1. Prof. Dr. Rochmat Wahab, M.Pd, M.A., Rektor Universitas Negeri Yogyakarta. 2. Dr. Sugiharsono, M.Si, Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta. 3. Naning Margasari, M.Si., MBA, Ketua Jurusan Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta, sekaligus dosen pembimbing, terima kasih atas waktu, kesabaran, bimbingan, dan arahan yang sangat bermanfaat selama penulisan skripsi ini. 4. Lina Nur Hidayati, MM, sebagai narasumber sekaligus penguji utama yang telah memberikan pertimbangan dan masukan guna menyempurnakan penulisan skripsi ini. 5. Dr. Moerdiyanto, M.Pd., MM, ketua penguji yang telah memberikan masukan guna penyempurnaan penulisan skripsi ini. 6. Arum Darmawati., MM, Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan bantuan dan arahan selama menjadi mahasiswa di Universitas Negeri Yogyakarta. 7. Segenap dosen pengajar Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta, yang telah sabar menuntun selama menempuh kuliah.

9 8. Keluarga penulis: Bapak, Ibu, kakak dan ponakan penulis, terima kasih atas segala curahan kasih sayang, doa, nasehat, motivasi, semangat dan fasilitas yang telah diberikan selama ini. Tanpa kalian penulis bukanlah apa-apa. 9. Mas Ichsannudin, terima kasih atas doa, kasih sayang, nasehat, semangat, motivasi, dan bantuannya sehingga dapat memberikan inspirasi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 10. Teman, sahabat dan saudara seperjuangan, Manajemen 08, Ayuk, Icha, Yeni, Mega, Rika, Yoka, Fuad, Bayu, Kefin, Ucup, Rifki, Adit, Gilang, Galen, James, Anggit, Yudis, Dani, Yoyok, Tomi, Reza, Rianto, Odi, Angger, Nurvi, Kakung, Imam, Aput, Angga, Jimbe, Afwan, Asfel, Lina, Wita, Tina, Dewi, Ade, Yuli, Dian, Oland dan Nana, terima kasih atas semua kenangan dan kebersamaannya selama ini. 11. Teman-teman kos Pondok Melati, Anis, Putri, Ani, Ratna, Nayuk dan Novi, terima kasih atas semua kebersamaan dan persahabatan yang kita jalin sampai saat ini. 12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu yang telah membantu dan memperlancar jalannya penelitian dari awal sampai selesainya penyusunan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini masih terdapat kekurangan dan keterbatasan. Oleh karena itu, kritik dan saran yang bersifat membangun sangat dibutuhkan. Namun demikian, merupakan harapan bagi penulis bila skipsi ini dapat memberikan sumbangan pengetahuan dan menjadi satu karya yang bermanfaat. Yogyakarta, 20 September 2012 Penulis Yuni Kemala Sari NIM

10 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... ABSTRAK... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv v vi vii viii x xiv xv BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Identifikasi Masalah... 9 C. Batasan Masalah D. Rumusan Masalah E. Tujuan Penelitian F. Manfaat Penelitian BAB II KAJIAN PUSTAKA A. Kajian Teoritis Pasar Modal a. Pengertian Pasar Modal b. Peran Pasar Modal... 15

11 c. Jenis Pasar Modal Investasi Indeks Harga Saham a. Pengertian Indeks Harga Saham b. Pengertian Indeks Harga Saham Gabungan c. Indeks Harga Saham Gabungan Sebagai Indikator Kondisi Pasar Modal.. 25 d. Faktor Makro dan Mikro Yang Mempengaruhi Pergerakan Indeks Harga Saham Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia 31 a. Pengertian Sertifikat Bank Indonesia.. 31 b. Karakteristik Sertifikat Bank Indonesia c. Tujuan Penerbitan Sertifikat Bank Indonesia Indeks Saham Hang Seng Nilai Tukar Atau Kurs a. Jenis Nilai Tukar b. Perubahan Nilai Tukar atau Kurs. 38 c. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Kurs. 39 d. Perhitungan Kurs Atau Nilai Tukar.. 40 e. Sistem Penetapan Kurs Indeks Saham Dow Jones Industrial Average. 42 B. Penelitian yang Relevan C. Kerangka Berpikir D. Paradigma Penelitian E. Hipotesis Penelitian BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel 53

12 1. Variabel Dependen Variabel Independen. 54 C. Tempat dan Waktu Penelitian D. Populasi dan Sampel Populasi Sampel E. Jenis Data dan Teknik Pengumpulan Data F. Teknik Analisis Data Uji Asumsi Klasik Uji Regresi Linear Berganda Pengujian Hipotesis BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian Deskripsi Data Statistik Deskriptif Hasil Pengujian Prasyarat analisis 68 a. Uji Normalitas b. Uji Multikolinieritas c. Uji Heteroskedastisitas d. Uji Autokorelasi Hasil Pengujian Hipotesis a. Uji Parsial (Uji Statistik t) b. Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) c. Uji Regresi Linear Berganda 79 d. Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 ) B. Pembahasan Hipotesis Pengaruh Secara Parsial Pengaruh secara Simultan. 86

13 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Keterbatasan Penelitian C. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN... 95

14 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Multikolinieritas Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Parsial (Uji statistik t) Hasil Uji Simultan (Uji Statistik F) Hasil Uji Regresi Linier Berganda Hasil Uji Koefisien Determinasi 81

15 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1. Data Indeks Harga Saham Gabungan Periode Data Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia Periode Data Indeks Saham Hang Seng Periode Data Kurs Dollar AS Periode Data Indeks Saham Dow Jones Industrial Average Periode Hasil Analisis Statistik Deskriptif Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Multikolinieritas Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Regresi Linier Berganda Hasil Uji Parsial (Uji Statistik t) Hasil Uji Simultan (Uji Statistik F) Hasil Uji Koefisien Determinasi Tabel Durbin-watson d Statistic: Significanse Point For d l and d u AT 0.05 Level of Significance