ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA, PRODUK DOMESTIK BRUTO, DAN NILAI TUKAR TERHADAP PERKEMBANGAN REKSA DANA DI INDONESIA

Transkripsi

1 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI MEDAN ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA, PRODUK DOMESTIK BRUTO, DAN NILAI TUKAR TERHADAP PERKEMBANGAN REKSA DANA DI INDONESIA SKRIPSI Diajukan Oleh: Maria Agnes S S Ekonomi Pembangunan Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Medan 2010

2 ABSTRACT The main purpose of this research is to analyze the influence of interest rate of SBI (X 1 ), Gross Domestic Bruto/GDP (X 2 ), and Exchange Rate (X 3 ) to the growth of Reksa Dana (Y) in Indonesia. This research used time series data from 2001 until 2009 (Quarterly). The method that used is Ordinary Least Square (OLS). The estimated showed that interest rate of SBI, GDP, and Excahange Rate have significant influence to the growth of Reksa Dana in Indonesia. Interest Rate of SBI and Exchange Rate have negatively influence to the growth of Reksa Dana in Indoneisa but GDP has positively influence to the growth of Reksa Dana in Indoneisa. The R-Squared is 77%, it means that the independent variable can explain the dependent variable as much as 77 percent. While the rest 23% are explained by variables are not include in estimation model. F-statistic is bigger than F-table (36,83759 > 4,46); it means that interest rate of SBI, GDP and exchage rate together affected on growth of reksa dana in Indonesia, significantly at α = 1%. Keywords: Reksa Dana, Interest rate of SBI, Gross Domestic Product (GDP) and Exchage rate.

3 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari Suku Bunga SBI (X 1 ), PDB (X 2 ), dan Nilai Tukar terhadap perkembangan Reksa Dana (Y) di Indonesia. Penelitian ini menggunakan data runtun waktu dari tahun 2001 sampai tahun 2009 (triwulanan). Metode yang digunakan adalah Regresi Kuadrat Tekecil (OLS). Hasil estimasi memperlihatkan bahwa suku bunga SBI, PDB, dan nilai tukar berpengaruh signifikan terhadap perkembangan reksa dana di Indonesia. Suku bunga SBI dan nilai tukar berpengaruh negatif terhadap perkembangan reksa dana di Indonesia sedangkan PDB berpengaruh positif terhadap perkembangan reksa dana di Indonesia. Koefisien determinai adalah sebesar 77%, ini berarti variabel bebas mampu menjelaskan variabel terikat sebesar 77%, sementara itu sisanya 23% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak termasuk dalam model estimasi. F-hitung > F-tabel (36,83759 > 4,46), ini berarti bahwa suku bunga SBI, PDB, dan nilai tukar secara bersama sama mempengaruhi perkembangan reksa dana di Indonesia yang signifikan pada α = 1%. Kata Kunci : Perkembangan Reksa Dana, Suku Bunga SBI, PDB, dan Nilai Tukar.

4 KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan anugerah-nya yang luar biasa kepada penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan guna memenuhi salah satu syarat yang harus dipenuhi dalam mencapai gelar sarjana di program strata I Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Penulisan skripsi yang berjudul Analisis pengaruh Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia, Produk Domestik Bruto dan Nilai Tukar terhadap Perkembangan Reksa Dana di Indonesia. Isi dan materi skripsi ini didasarkan pada penelitian kepustakaan dan data-data sekunder yang terkait dengan hal yang diteliti. Dalam kesempatan ini penulis menyadari banyaknya dukungan doa dan bantuan secara moril maupun materil dari berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec, sebagai Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec, selaku ketua Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. A. Samad Zaino, MS sebagai Dosen Pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu untuk memberikan masukan dan bimbingan mulai dari awal pengerjaan skripsi sampai dengan selesainya skripsi ini.

5 4. Ibu Inggrita Gusti Sari, Msi. sebagai Dosen Pembanding I yang telah memberikan saran dan masukan bagi penulis dalam rangka penyempurnaan skripsi ini. 5. Ibu Dr. Murni Daulay, Msi sebagai Dosen Pembanding II yang telah memberikan saran dan masukan bagi penulis dalam rangka penyempurnaan skripsi ini. 6. Seluruh staf pengajar dan staf administrasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara khususnya Departemen Ekonomi Pembangunan. 7. Ayahanda tersayang J. Simatupang dan Ibunda R. br Rumapea teristimewa penulis persembahkan sebagai rasa hormat dan penghargaan atas doa, perhatian, didikan, nasihat, dukungan sehingga membuat penulis semangat selama mengikuti perkuliahan dan menyelesaikan skripsi ini. 8. Saudara-saudaraku yang kukasihi (Bang Ronald, Adik Johannes dan Adik Arie) yang selalu mendoakan dan memberikan semangat. 9. Sahabat-sahabatku GMTJ (Nita, Try, Melia, Febri, Tisar dan Magdalena), 10. Teman-teman seperjuangan di Ekonomi Pembangunan Stambuk 2007 (Riris, Alex, Kristina, Gea, Sherly, Vido, Dika, Isnesia, Ririn, Ida, Evie, Maria, Ridho, Juni, Grace, Onny, Hendry, Chandra, Linda dan yang namanya tidak dapat disebutkan satu per satu) dan teman-teman di Ekonomi Pembangunan 2008 dan 2009).

6 Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna, oleh karena itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk menyempurnakan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca. Medan, November 2010 Penulis Maria Agnes S S

7 DAFTAR ISI ABSTRACT...i ABSTRAK...ii KATA PENGANTAR...iii DAFTAR ISI...vi DAFTAR TABEL...ix DAFTAR GAMBAR...x DAFTAR LAMPIRAN...xi BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Hipotesa Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian...9 BAB II URAIAN TEORITIS Reksa Dana Pengertian Reksa Dana Cara Kerja Reksa Dana Bentuk Reksa Dana Jenis Jenis Reksa Dana Sifat Sifat Reksa Dana Keuntungan dan Risiko Reksa Dana Nilai Aktiva Bersih (NAB)..20

8 2.2 Suku Bunga Pengertian Suku Bunga Faktor Faktor yang Mempengaruhi Suku Bunga Teori Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia Pengertian Sertifikat Bank Indonesia Dasar Hukum Sertifikat Bank Indonesia Pihak yang Berhak Memiliki Sertifikat Bank Indonesia Tata Cara Penjualan SBI Produk Domestik Bruto (PDB) Pengertian Produk Domestik Bruto (PDB) Metode Perhitungan Teori Pertumbuhan Ekonomi Nilai Tukar Pengertian Nilai Tukar Nilai Tukar (Kurs) Nominal dan Riil Sistem Nilai Tukar...42 BAB III METODE PENELITIAN Ruang Lingkup Penelitian Jenis dan Sumber Data Tehnik Pengumpulan Data...45

9 3.4 Pengolahan Data Model Analisis Data Test of Goodness of Fit (Uji Kesesuaian) Uji Penyimpangan Asumsi Klasik Definisi Operasional...54 BAB IV HASIL DAN ANALISA Perkembangan Reksa Dana di Indonesia Perkembangan Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia Perkembangan Produk Domestik Bruto di Indonesia Perkembangan Nilai Tukar Analisis dan Pembahasan Analisis dan Pengumpulan Data Interpretasi Model Test of Goodness of Fit (Uji kesesuaian) Uji Penyimpangan Klasik...73 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran...77 DAFTAR PUSTAKA

10 DAFTAR TABEL No. TABEL JUDUL HALAMAN 4.1 Reksa Dana di Indonesia tahun Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia Produk Domestik Bruto Nilai Tukar Hasil Regresi 67

11 DAFTAR GAMBAR No. GAMBAR JUDUL HALAMAN 2.1 Teori Klasik Tentang Tingkat Bunga Teori Keynes Tentang Tingkat Bunga Jumlah Penduduk Optimal Kurva Uji F-Statistik KurvaUji t-statistik Uji Durbin Watson Uji F-Statistik Uji t-statistik terhadap nilai suku bunga SBI Uji t-statistik terhadap nilai PDB Uji t-statistik terhadap nilai Tukar Kurva Uji Durbin Watson 75

12 DAFTAR LAMPIRAN LAMPIRAN JUDUL 1. Data Variabel Skripsi tahun Hasil Uji Regresi Linear Logaritma 3. Hasil Uji Multikolinearitas Suku Bunga SBI (X 1 ), PDB (X 2 ), dan Nilai Tukar (X 3 ) 4. Hasil Uji Multikolinearitas PDB (X 2 ), Suku Bunga SBI (X 1 ), dan Nilai Tukar (X 3 ) 5. Uji Multikolinearitas Nilai Tukar (X 3 ), Suku Bunga SBI (X 1 ), dan PDB (X 2 ) 6. Uji Correlation Matrix