SKRIPSI. Untuk memenuhi salah satu persyaratan. mencapai derajat Sarjana Ekonomi. Oleh: LEILY AULIA

Transkripsi

1 ANALISIS TINGKAT KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z-SCORE, SPRINGATE, ZMIJEWSKI, DAN GROVER (Studi Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar di BEI Tahun ) SKRIPSI Untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai derajat Sarjana Ekonomi Oleh: LEILY AULIA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2015

2 ii

3 iii

4 PERNYATAAN ORISINALITAS Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pegetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka. Malang, 27 Januari 2016 Mahasiswa Leily Aulia iv

5 ABSTRAK Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis Kepailitan perusahaan dengan menggunakan model Altman Z-Score, Springate, Zmijewski dan Grover. Penelitian ini menggunakan metode analisis deskriptif kuantitatif. Data yang digunakan adalah data sekunder, laporan keuangan tahunan dan laporan laba rugi dari masing-masing perusahaan. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Perusahaan TLKM mendapatkan nilai tidak bangkrut sebesar 100%. Perusahaan EXCL mendapatkan nilai tidak bangkrut sebesar 85% sedangkan 15% menyatakan bangkrut. Perusahaan ISAT mendapatkan nilai tidak bangkrut sebesar 65% sedangkan 35% menyatakan perusahaan berada di posisi bangkrut. Perusahaan FREN mendapatkan nilai tidak bangkrut sebesar 5% sedangkan 95% menyatakan perusahaan berada di posisi bangkrut. Dan perusahaan BTEL mendapatkan nilai tidak bangkrut sebesar 15% sedangkan 85% menyatakan perusahaan berada di posisi bangkrut. Kata Kunci: kesulitan keuangan, Altman Z-Score, Springate, Zmijewski, Grover v

6 ABSTRACT The objective of this research is to analyse a company s bancruptcy by the used a model of Altman Z-Score, Springate, Zmijewski and Grover. This study used the descriptive quantitative analysis method. The data used are secondary data, the annual financial statements and income statements of each company. The results of this study indicate that TLKM has scores not bankrupt of 100% for all models of backruptcy. EXCL company is not bankrupt scores by 85%, while 15% declare bankruptcy. ISAT is not bankrupt scores by 65%, while 35% said that the company is in position bankrupt. FREN companies get value not bankrupt by 5%, while 95% said that the company is in position bankrupt. And the company is not bankrupt BTEL get value by 15%, while 85% said that the company is in position bankrupt. Keyword: financial distress, Altman Z-Score, Springate, Zmijewski, Grover vi

7 KATA PENGANTAR Assalamualaikum wr. wb. Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah dan inayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Tingkat Kebangkrutann Perusahaan Dengan Menggunakan Model Altman Z-Score, Springate, Zmijewski Dan Grover (Studi Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di BEI Tahun ini dengan lancar dan tepat waktu. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu persyaratan untuk mencapai derajad Sarjana Ekonomi. Pada skripsi ini disajikan pembahasan yang meliputi analisis model Altman Z-Score, Springate, Zmijewski dan Grover pada Perusahaan Telekomunikasi. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsiini terdapat berbagai kendala. Dengn segala ketulusan dan kerendahan hati, penulis ingin mengucapkan terima kasih dan semoga Allah SWT membalas setiap kebaikan pihak-pihak yang membantu meluangkan waktu, tenaga dan pikiran sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan tepat waktu. Ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada: 1. Bapak Sahlan dan Ibu Ani Sulastri, selaku orang tua yang selalu memberikan dukungan, doa dan bimbingannya. 2. Bapak Drs. Setu Setyawan, M.M, selaku dosen pembimbing 1 atas semua bimbingan, kritik, saran, waktu dan perhatiannya yang membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. vii

8 3. Bapak Ach. Syaiful H. A, SE.,M.Sc, Ak, selaku dosen pembimbing 2 atas semua bimbingan, kritik, saran, waktu dan perhatiannya yang membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 4. Bapak Drs. H. Fauzan, M.Pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 5. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 6. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M,. Ak., CA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang 7. Bapak Drs. Adi Prasetyo, M.Si, selaku dosen wali atas segala masukan dan nasehat yang telah diberikan kepada penulis selama menjalani perkuliahan. 8. Teman-teman kelas Akuntansi E 2012 (Wawa, Elin, Lisa, Reni, Nika, Nisa dan yang lainnya) terima kasih atas segala dukungan dan doanya. 9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa dalam penulisa skripsi ini belum sempurna, untuk itu kritik dan saran yang besifat membangun sangat penulis harapkan. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan kemudian hari. Wassalammualaikum wr. wb. Malang, 27 Januri 2016 Leily Aulia viii

9 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL.. PERSETUJUAN SKRIPSI. PENGESAHAAN SKRIPSI PERNYATAAN ORISINAL.. ABSTRAK ABSTRACT KATA PENGANTAR DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv v vi vii ix xi xiii I. PENDAHULUAN 1 A. Latar Belakang Masalah. 1 B. Perumusan Masalah... 3 C. Tujuan Penelitian... 4 D. Manfaat Penelitian. 4 II. TINJAUAN PUSTAKA... 5 A. Penelitian Terdahulu.. 5 B. Tinjauan Pustaka Laporan Keuangan Prediksi Kebangkrutan Model Altman Z-Score Model Springate.. 14 ix

10 5. Model Zmijewski Model Grover.. 17 III. METODE PENELITIAN 19 A. Objek Penelitiadan 19 B. Jenis Penelitian. 19 C. Populasi dan Sampel. 19 D. Jenis Dan Sumber Data 20 E. Teknik Pengumpulan Data F. Teknik Analisis Data 20 IV. HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum 24 B. Penyajian Data 24 C. Analisis Data Perhitungan Rasio Model Altman Z-Score Perhitungan Rasio Model Springate Perhitungan Rasio Model Zmijewski Perhitungan Rasio Model Grover D. Hasil Analisis Dan Pembahasan. 62 V. PENUTUPAN A. Kesimpulan. 66 B. Saran 66 Daftar Pustaka Lampiran x

11 DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di BEI.. 24 Tabel 4.2 Total Aset Lancar 25 Tabel 4.3 Total Hutang Lancar Tabel 4.4 Modal Kerja 26 Tabel 4.5 Total Aset 26 Tabel 4.6 Laba Ditahan Tabel 4.7 Earnings Before Interest And Taxes (EBIT).. 27 Tabel 4.8 Earnings Before Taxes (EBT). 28 Tabel 4.9 Total Hutang 29 Tabel 4.10 Total Pendapatan Tabel 4.11 Total Ekuitas. 30 Tabel 4.12 Laba / Rugi Bersih 30 Tabel 4.13 Hasil Perhitungan X1 (Working Capital To Total Assets) 31 Tabel 4.14 Hasil Perhitungan X2 (Retained Earnings To Total Asset).. 32 Tabel 4.15 Hasil Perhitungan X3 (Earning Before Interest And Taxes To Total Asset) Tabel 4.16 Hasil Perhitungan X4 (Book Value Of Equity / Book Value Of Debt) 33 Tabel 4.17 Hasil Perhitungan Model Altman Z-Score Tabel 4.18 Hasil Perhitungan A (Working Capital To Total Assets) 39 Tabel 4.19 Hasil Perhitungan B (Earning Before Interest And Taxes To Total Asset) 40 Tabel 4.20 Hasil Perhitungan C ( Net Profit Before Taxes To xi

12 Current Liabilities) Tabel 4.21 Hasil Perhitungan D (Sales To Total Asset).. 41 Tabel 4.22 Hasil Perhitungan Model Springate.. 42 Tabel 4.23 Hasil Perhitungan X1 (Return On Asset).. 47 Tabel 4.24 Hasil Perhitungan X2 (Debt Ratio) Tabel 4.25 Hasil Perhitungan X3 (Current Ratio).. 49 Tabel 4.26 Hasil Perhitungan Model Zmijewski 50 Tabel 4.27 Hasil Perhitungan X1 (Working Capital To Total Assets) Tabel 4.28 Hasil Perhitungan X2 (Earning Before Interest And Taxes To Total Asset) 55 Tabel 4.29 Hasil Perhitungan ROA (Return On Asset).. 56 Tabel 4.26 Hasil Perhitungan Model Grover Tabel 4.27 Hasil Analisis Potensi Kebangkrutan Model Altman, Springate, Zmijewski dan Grover 62 xii

13 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Hasil Perhitungan Model Altman Z-Score Lampiran 2 Hasil Perhitungan Model Springate Lampiran 3 Hasil Perhitungan Model Zmijewski Lampiran 4 Hasil Perhitungan Model Grover xiii

14 DAFTAR PUSTAKA Andy, Oktavius Analisis Perbandingan Model Altman, Springate, Zmijewski dan Grover Sebagai Prediktor Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode ). Skripsi. Universitas Negeri Sebelas Maret Surakarta Brimantyo, Harril Penerapan Analisis Altman Z-Score Sebagai Salah Satu Alat Untuk Mengetahui Potensi Kebangkrutan Perusahaan Pada Perusahaan Telekomunikasi yang Listing di BEI Periode Tahun Jurnal Administrasi Bisnis, 1 (1). Universitas Brawijaya Darsono, dan Ashari Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Andi: Yogyakarta Ferdyan, Garry Edward Analisis Laporan Keuangan Dengan Model Springate Dalam Memprediksi Potensi Kebangkrutan Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batu Bara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Sumatera Utara Ferdiansyah, Amifta Pramanda Analisis Potensi Kebangkrutan Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar di BEI Dengan Menggunakan Model Altman dan Springate. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Malang Hartanto, Ferby Analisis Rasio Solvabilitas. blogspot.co.id/2015_05_01_archive.html (diakses pada 26 Januari 2016) Ikatan Akuntansi Indonesia Standar Akuntansi Keuangan. Penerbit Salemba Empat: Jakarta Irfan Mochamad Analisis Financial Distress Dengan Pendekatan Altman Z-Score Untuk Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 3 (1). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya Noviyani, Dina Analisis Kebangkrutan Dengan Model Altman Z-Score, Springate, Dan Zmijewski (Studi Kasus Pada Perusahaan Subsector Telecommunications Equipment Yang Terdaftar di Nasdaq Periode Skripsi. Universitas Pendidikan Indonesia Prihanthini, Ni Made Evi Dwi dan Maria M. Ratna Sari Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate Dan Zmijewski Pada Perusahaan Food And Beverage di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana xiv

15 Putra, Tri Utama Dan Arlin Ferlina Moch T Analisis Prediksi Tingkat Kebangkrutan Perusahaan Dngan Model Altman Z-Score Dan Springate (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sector Pertambangan Minyak Dan Gas Bumi Yang Tercatat Di BEI Pada Tahun ). Jurnal Studi Manajemen Dan Bisnis, 1 (2). Fakultas Komunikasi Dan Bisnis Universitas Telkom Rahmawati, Aryani I.E Analisis Rasio keuangan Terhadap KondisiFinancial Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun Skripsi. Universitas Diponegoro Semarang Rudianto Akuntansi Manajemen: Informasi untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Jakarta: Erlangga Sadeli, Muhammad Dasar-dasar Akuntansi. PT. Bumi Aksara: Jakarta. Silaban, Pasaman Analisis Kebangkrutan Dengan Menggunakan Model Altman (Z-Score) Studi Kasus Di Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Akuntansi, 18 (3). Universitas HKBP Nommensen Medan Subramanyam, K.R. Dan John J. Wild Analisis Laporan Keuangan. Edisi 10. Salemba Empat : Jakarta Sugiyono Meode Penelitian Bisnis. Pusat Bahas Depdiknas : Bandung. ¹) ²) -Indonesia xv