ANALISIS TINGKAT FINANCIAL DISTRESS DENGAN PENDEKATAN MODIFIKASI ALTMAN Z-SCORE UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI

Transkripsi

1 ANALISIS TINGKAT FINANCIAL DISTRESS DENGAN PENDEKATAN MODIFIKASI ALTMAN Z-SCORE UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI Oleh: MOCHAMAD IRFAN NPM: Program Studi: Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2014

2 ANALISIS TINGKAT FINANCIAL DISTRESS DENGAN PENDEKATAN MODIFIKASI ALTMAN Z-SCORE UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan Oleh: MOCHAMAD IRFAN NPM: SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2014

3 v

4 vi PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS Yang bertanda tangsn di bawah ini, saya : Nama : MOCHAMAD IRFAN N.P.M : menyatakan bahwa skripsi dengan judul : ANALISIS TINGKAT FINANCIAL DISTRESS DENGAN PENDEKATAN MODIFIKASI ALTMAN Z-SCORE UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI dan diajukan untuk diuji pada tanggal 26 April 2014, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau symbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukn hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukn tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima. Surabaya, 26 April 2014 Yang membuat pernyataan, Mochamad Irfan

5 DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : Mochamad Irfan NPM : Program Studi : Manajemen Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya/18 November 1990 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak ke : 2(Dua)/2(dua) Alamat Rumah : Jl. Tambak Asri No.2A Surabaya Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah Alamat Kantor Pekerjaan/Jabatan : Syamsudin : Jl. Tambak Asri No.2A Surabaya : Villa Valencia Regency PA 12 No.8 : Sopir Pribadi C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SD NURUL ULUM SURABAYA tahun Tamat SLTP di SLTP NEGERI 38 SURABAYA tahun Tamat SMK di SMK KHUSUS AL-1 SURABAYA tahun Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I - VIII D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan sekarang PT. NOER YANI D STUPID BAKER UD. HADI MULIA Staff Staff Staff Account Piutang Admin Purchasing Admin Purchasing foto Dibuat dengan sebenarnya vi

6 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah serta inayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini untuk memenuhi salah satu persyaratan yang diwujudkan bagi penulis guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya, adapun dalam penyusunan skripsi ini, penulis mengambil judul ANALISIS TINGKAT FINANCIAL DISTRESS DENGAN PENDEKATAN MODIFIKASI ALTMAN Z-SCORE UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini hanya sebagian kecil dari kata sempurna baik mengenai materi maupun penyajiannya. Oleh karena itu demi kesempurnaan ini maka saran dan kritik yang bersifat membangun sangat diharapkan oleh penulis. Keberhasilan dalam penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, bimbingan, petunjuk, saran, serta motivasi dari berbagai pihak. Untuk itu, penulis dengan kerendahan hati ingin mengucapkan banyak terima kasih kepada pihakpihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi, yaitu kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M. M. selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Dra. Tri Yuniati, M. M. selaku Dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dan pikirannya untuk membimbing saya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 4. Ibu Marsudi Lestari Ningsih selaku Dosen wali yang telah memberikan arahan dan dorongan kepada penulis, sehingga penulis dapat menempuh pendidikan selama di bangku kuliah dengan baik. 5. Bapak dan Ibu Dosen beserta staff Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 6. Bapak Bambang Hadi Santoso Dwidjosumarno SE,M.Si selaku pimpinan Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia STIESIA yang telah memberikan kesempatan dan membantu penulis dalam pengambilan data data penelitian yang diperlukan selama penyusunan skripsi. 7. Ayah dan Ibu tercinta yang selalu memberikan dukungan dan doanya yang tiada henti kepada penulis sehingga penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan. 8. Kakak dan saudara sepupuku tercinta (Mas Chakim, Mbak Tatik, Roni, dan Ira) yang selalu memberikan dukungan serta doanya kepada penulis. vii

7 9. Kekasih tercinta yang selalu mendo akan penulis. 10. Syarief, Kadek, Gentho, Dewantara, Jajuli, Yanuar, Dian-Utie, dan temanteman SMX-1 angkatan 2010, serta semua teman teman di STIESIA yang belum tertulis di sini, penulis berterima kasih atas motivasi, bantuan, dan doanya selama ini. 11. Semua pihak yang telah berkenan memotivasi dan membantu atas terselesaikannya skripsi ini. Sebagai akhir kata, saya berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan pembaca umumnya. Surabaya, 17 April 2014 Penulis viii

8 DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... HALAMAN JUDUL SKRIPSI... HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... HALAMAN PERNYATAAN... DAFTAR RIWAYAT HIDUP... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... INTISARI... ABSTRACT... i ii iii iv v vi vii ix xii xiii xiv xv xvi BAB 1 : PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Ruang Lingkup Penelitian... 7 BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS Tinjauan Teoritis Laporan Keuangan Pengertian Laporan Keuangan Tujuan Laporan Keuangan Bentuk dan Jenis Laporan Keuangan Analisa Laporan Keuangan Definisi Analisa Laporan Keuangan Manfaat Analisa Laporan Keuangan Metode Analisa Laporan Keuangan Teknik Analisa Laporan Keuangan Kesulitan Keuangan (Financial Distress) Pengertian Financial Distress Penyebab Terjadinya Financial Distress Penyelesaian Financial Distress Z-Score Modifikasi ( Z -Score ) Perhitungan Z-Score Modifikasi ( Z -Score ) Kriteria Kebangkrutan Altman Z -Score Rasio dalam Altman Z -Score Net Working Capital to Total Asset (WC/TA) Retained Earning to Total Asset (RE/TA) Earning Before Interes and Taxes to Total Aseet ix

9 (EBIT/TA) Book Value of Equity to Book Value of Debt (BVE/BVD) Hubungan Altman s Z-score terhadap Financial Distress Hubungan Financial Distress terhadap Prediksi Kebangkrutan Hubungan antara Net Working Capital to Total Asset dengan Financial Distress Hubungan antara Retained Earning to Total Asset Dengan Financial Distress Hubungan antara Earning Before Interest and Taxes to Total Asset dengan Financial Distress Hubungan antara Book Value of Equity to Book Value of Debt dengan financial Distress Penelitian Terdahulu Rerangka Pemikiran Perumusan Hipotesis BAB 3 : METODE PENELITIAN Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek... Penelitian) Jenis Penelitian Gambaran dari Objek Penelitian PT. Bakrie Telecom Tbk PT. Smartfren Telecom Tbk PT. Indosat Tbk PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk PT. XL Axiata Teknik Pengambilan Sampel Teknik Pengumpulan Data Jenis Data Sumber Data Teknik Pengumpulan Data Variabel dan Definisi Operasional Variabel Variabel Independen Variabel Dependen Teknik Analisis Data BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian Net Working Capital to Total Asset Retained Earning to Total Asset EBIT to Total Asset Book Value of Equity to Book Value of Debt Hasil Uji Z-Score Perusahaan Telekomunikasi x

10 4.3 Hasil Pengolahan Data dan Pengujian Hipotesis Regresi Linear Berganda Koefisien Determinasi (R 2 ) Pengujian Hipotesis Pengujian secara Parsial (Uji t) Pengujian secara Simultan (Uji F) Pembahasan Hasil Penelitian BAB 5 : PENUTUP Simpulan Saran JADWAL PENELITIAN DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

11 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1 Pertumbuhan Jumlah Pelanggan Perusahaan Operator Seluler GSM dan CDMA Terbesar di Indonesia Tahun Nilai Net Working Capital to Total Asset Perusahaan Telekomunikasi Periode Nilai Retained Earning to Total Asset Perusahaan Telekomunikasi Periode Nilai EBIT to Total Asset Perusahaan Telekomunikasi Periode Nilai Book Value of Equity to Book Value of Debt Perusahaan Telekomunikasi Periode Hasil Uji Z -Score Perusahaan Telekomunikasi Periode Hasil Perhitungan Regresi Hasil Uji Statistik t ( = 0,05) Hasil Uji Statistik F ( = 0,05) xii

12 DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1 Total Pendapatan Operasional 5 Perusahaan Telekomunikasi Utama di Indonesia Rerangka Pemikiran Pergerakan Net Working Capital to Total Asset Perusahaan Telekomunikasi Periode Pergerakan Retained Earning to Total Asset Perusahaan Telekomunikasi Periode Pergerakan EBIT to Total Asset Perusahaan Telekomunikasi Periode Pergerakan Book Value of Equity to Book Value of Debt Perusahaan Telekomunikasi Periode Pergerakan Nilai Z-Score Perusahaan Telekomunikasi Periode xiii

13 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1 Laporan Keuangan PT. Telekomunikasi Tbk Laporan Keuangan PT. Smartfren Tbk Laporan Keuangan PT. Bakrie Tbk Laporan Keuangan PT. XL Axiata Tbk Laporan PT. Indosat Tbk Hasil Output SPSS for Windows Release versi Perhitungan Rasio Altman dan Z -Score Surat Pengantar ke Dosen Pembimbing Berita Acara Bimbingan Penulisan Skripsi Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi Surat Ijin Riset dari STIESIA Surat Keterangan Selesai Riset Sertifikat Seminar Hasil Penelitian xiv