Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 24,408.00 428.9 1.79 (1.26) 19.72 SPX Index 2,656.87 43.71 1.67 (0.63) 21.43 CCMP Index 7,094.30 143.956 2.07 2.77 26.92 IBOV Index 84,510.36 1203.13 1.44 10.61 21.28 EMEA UKX Index 7,266.75 72 1.00 (5.48) 13.46 CAC Index 5,307.56 44.17 0.84 (0.09) 16.49 RTSSTD Index 14,340.28 599.88 4.37 4.89 7.20 IBEX Index 9,763.50 20.7 0.21 (2.79) 14.30 FTSEMIB Index 23,173.68 119.69 0.52 6.04 3.88 AEX Index 545.25 5.35 0.99 0.12 15.73 SMI Index 8,755.57 68.49 0.79 (6.68) 29.17 Asia / Pacific NKY Index 21,810.13 15.81 0.07 (4.19) 16.01 HSI Index 30,728.74 499.16 1.65 2.71 12.90 SHCOMP Index 3,190.32 52.028 1.66 (3.53) 16.06 TWSE Index 10,927.18 33.65 0.31 2.67 15.46 KOSPI Index 2,455.20 4.46 0.18 (0.50) 14.83 JCI Index 6,325.82 79.687 1.28 (0.47) 22.16 SET Index 1,760.95 9.68 0.55 0.41 17.69 PCOMP Index 7,934.68-10.98-0.14 (7.29) 21.54 SENSEX Index 33,880.25 91.71 0.27 (0.52) 23.12 FSSTI Index 3,466.38 16.42 0.48 1.86 11.31 Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 7,041.27 6,952.58 1.28 Transaction Volume (Million Shares) 6,432.00 6,471.94-0.62 Transaction Value (IDR Million) 6,257.00 4,769.86 31.18 Stocks Value (IDR) 972.79 737.01 31.99 Net Foreign (IDR Million) 10,103.75 (110,531.75) -109.14 Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 13,695.00 13,435.00 1.94 Copper (US$/Ton) 6,945.00 6,830.00 1.68 Tins (US$/Ton) 20,875.00 21,180.00-1.44 Oil (US$/BBL) (*) 65.51 63.42 3.30 Gas (US$/MMBTU) 3.57 3.63-1.65 Coal (US$/Ton) (**) 93.50 94.20-0.74 Gold (USD/OZ) n.a n.a n.a CPO PALMROTT(USD/ton) n.a n.a n.a CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,453.50 2,466.50-0.53 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Last (US$) % Conversition Last (IDR) Code (US$) Chg (IDR) Telkom TLK US 27.77 2.97 9,271.61 3860.00 Company/Industry Updates Recommendation TP (IDR) PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) BUY 3,500 PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) BUY 19,100 PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diperkirakan akan Melanjutkan Penguatannya Pada bursa global, bursa AS pada perdagangan Selasa kemarin sebagian besar menguat dimana Indeks Dow menguat 1,79% ke level 24.408 sejalan dengan Nasdaq yang naik 2,07% sedangkan S&P500 naik 1,67%. Sementara itu pada bursa Eropa, sebagian besar indeks bergerak menguat, dimana DAX Frankfurt ditutup naik 1,11% diikuti FTSE London menguat 1% dan CAC Paris naik 0,84%. Pada bursa domestik, IHSG Selasa kemarin ditutup naik sebesar 79 poin (1,28%) ke level 6.325 dimana nilai beli bersih asing (foreign net buy) mencapai Rp10 miliar. Penguatan terbesar terjadi pada sektor keuangan (+1,85%) lalu diikuti sektor infrastruktur (+1,73%) sedangkan penurunan terbesar terjadi pada sektor pertanian (-1,24%). Pada penutupan IHSG Selasa kemarin, nilai tukar Rupiah (IDR) terhadap dollar AS (USD) menguat mencapai level IDR 13.752 per USD. Hari ini, para investor akan memperhatikan tingkat inflasi China untuk Mar-18 (Feb-18 sebesar 1,2% vs konsensus sebesar -0,5%), neraca perdagangan UK untuk Feb-18 (Jan-18 sebesar - 3,074 miliar vs konsensus sebesar -2,6 miliar) dan tingkat inflasi US untuk Mar-18 (Feb-18 sebesar 2,2% vs konsensus sebesar 2,4%). Hasil dari pidato Presiden China Xi Jinping akan berencana membuka akses ekonomi ke China serta menurunkan tarif impor otomotif dan memberikan kepastian hukum terhadap hak intelektual bagi perusahaan asing yang berinvestasi di China. Hal tersebut diharapkan akan meredakan ketegangan perang dagang China dengan US meskipun ancaman naiknya tarif impor baja dan aluminium masih ada. Kami melihat bahwa pasar domestik terus menguat meskipun ada sentimen negatif dari isu geopolitik global. Akumulasi nilai bersih asing juga secara bertahap bergeser dari jual bersih (net sell) ke beli bersih (net buy) dan kami memperkirakan akan adanya kelanjutan penguatan pergerakan IHSG hari ini. Oleh karena itu, IHSG pada hari ini diprediksi akan bergerak melanjutkan kenaikannya dalam rentang 6.267-6.358 yang mana saham pilihan kami di sesi perdagangan hari ini diantaranya TINS, INCO, UNTR, dan INDY. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id PT Wijaya Karya (WIKA) Akan Suntik Modal ke Wika Realty. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) siapkan capex hingga Rp2 triliun di 2018. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Proyek anak usaha PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID). NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu.
RINGKASAN BERITA PT Gowa Makassar Tourism Development Tbk (GMTD) akan membagikan dividen tunai kepada para pemegang sahamnya sebesar Rp16 per lembar pada 7 Mei 2018. PT Langgeng Makmur Industri Tbk (LMPI) mencatat rugi bersih sebesar Rp31,14 miliar hingga 31 Desember 2017 usai membukukan laba Rp6,93 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Millenium Pharmacon Tbk (SDPC) akan membagikan dividen tunai sebesar Rp2 per lembar saham kepada para pemegang sahamnya 18 April 2018 mendatang. PT Resources Alam Indonesia Tbk (KKGI) melaporkan kegiatan eksplorasi sampai bulan Maret 2018 yang dilakukan PT Insani Baraperkasa selaku anak usaha perseroan. PT Catur Sentosa Adiprana Tbk (CSAP) menargetkan penjualan mencapai Rp11 triliun di sepanjang tahun 2018. PT Bank Dinar Tbk (DNAR) masih memiliki sisa dana IPO sebesar Rp8,78 miliar hingga periode 31 Maret 2018. (Sumber: IQ Plus) No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 531,200,114,688 2 BBCA IJ 368,609,329,152 3 BMRI IJ 338,867,781,632 4 BBRI IJ 306,925,633,536 5 ASII IJ 215,248,764,928 No Stock Top Volume (Shares) 1 RIMO IJ 482,035,300.00 2 MYRX IJ 389,930,900.00 3 IIKP IJ 306,307,900.00 4 BKSL IJ 300,081,800.00 5 BUMI IJ 203,748,500.00 No Top Gainers % Change 1 TRIL IJ 34.67 2 GHON IJ 24.79 3 TDPM IJ 24.56 4 INPS IJ 24.27 5 FIRE IJ 19.25 0-10,000,000-20,000,000 1/11/2017 7/11/2017 13/11/2017 17/11/2017 Akumulasi Beli Bersih Asing 23/11/2017 29/11/2017 6/12/2017 12/12/2017 18/12/2017 22/12/2017 2/01/2018 8/01/2018 12/01/2018 18/01/2018 24/01/2018 30/01/2018 5/02/2018 9/02/2018 15/02/2018 22/02/2018 28/02/2018 6/03/2018 12/03/2018 16/03/2018 22/03/2018 28/03/2018 4/04/2018 10/04/2018 6,800 6,600 6,400 No Top Losers % Change 1 CITA IJ -14.84 2 PTIS IJ -14.49 3 MARI IJ -14 4 JKSW IJ -13.24 5 KMTR IJ -10.71-30,000,000-40,000,000-50,000,000-60,000,000 Accumulation JCI Index 6,200 6,000 5,800 5,600 No Leading Movers % Change 1 BMRI IJ 3.96 2 BBCA IJ 2.31 3 TLKM IJ 2.39 4 HMSP IJ 1.72 5 GGRM IJ 4.45-70,000,000 6,800 6,700 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 5,400 13,900 13,800 No Lagging Movers % Change 1 PWON IJ -3.13 2 SMAR IJ -7.27 3 BSDE IJ -1.95 4 RMBA IJ -4.60 5 MIKA IJ -1.89 6,600 13,700 6,500 6,400 6,300 6,200 6,100 13,600 13,500 13,400 13,300 6,000 13,200 5,900 13,100 5,800 13,000 2
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Wijaya Karya (WIKA) Akan Suntik Modal ke Wika Realty WIKA berencana akan melakukan peningkatan modal kepada anak usaha Wika Realty sejumlah Rp 1,44 triliun yang akan dilakukan pada April 2018. Setoran modal itu akan digunakan untuk pengembangan tanah Laswi milik PT Kereta Api Indonesia (KAI). Sebelumnya WIKA telah menandatangani Perjanjian Kerjasama Usaha dengan KAI. Opini Analis: Menurut kami rencana WIKA untuk menyuntik modal ke Wika Realty akan meningkatkan kinerja anak usahanya tersebut dalam jangka panjang, sehingga secara tidak langsung akan meningkatkan kontribusi pendapatan Wika Realty terhadap WIKA. Wika Realty telah memiliki pengalaman panjang dalam bisnis properti. Kami perkirakan WIKA akan mampu membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 14,6% YoY menjadi Rp 30,0 triliun dan 39,1% YoY menjadi Rp 1,7 triliun pada FY18 yang didukung oleh pengerjaan proyek-proyek infrastruktur. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 11,1%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 5,6%. ROE diperkirakan mencapai 11,8% dari 9,4% dan ROA menjadi 4,2% dari 3,5%. Saat ini, saham WIKA diperdagangkan pada forward 2018E PER dan PBV masing-masing sebesar 9,4x dan 1,1x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER sebesar 13,9x dan PBV sebesar 1,5x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk WIKA dengan target harga (TP) sebesar Rp 3.500 per saham. Income statement (Rp billion) 2014 2015 2016 2017 2018E Revenue 12,463.30 13,620.10 15,668.85 26,176.40 30,001.63 Operating profit 1,401.70 1,515.34 1,665.10 2,199.52 3,315.89 Interest expense (197.70) (431.40) (435.30) (677.97) (570.44) Pretax income 1,139.62 1,099.66 1,295.24 1,462.39 2,621.68 Minority interest (135.60) (78.00) (152.09) (154.00) (179.31) Net income 607.62 624.56 1,058.94 1,202.07 1,671.48 Basic EPS 98.96 101.72 162.21 134.10 186.54 Balance Sheet (Rp billion) 2014 2015 2016 2017E 2018E Cash 2,300.39 2,561.03 9,270.17 8,528.67 8,266.47 Short-term investment 0.00 0.00 0.00 0.00 1.00 Accounts receivable 1,962.80 2,782.00 2,730.26 2,741.83 3,408.94 Other current assets 4,833.10 6,778.40 9,007.82 13,146.48 16,342.91 Inventories 384.40 439.60 544.32 847.14 1,056.77 Total current assets 9,480.69 12,561.03 21,552.57 25,264.12 29,076.09 Fixed assets 2,676.00 3,184.40 3,465.80 4,700.90 5,500.90 Other long-term assets 3,751.80 3,857.10 6,078.22 4,671.72 5,499.06 Total Assets 15,908.49 19,602.53 31,096.59 34,636.74 40,076.05 Liabilities and Shareholders' Accounts payable 3,902.80 4,323.40 4,680.24 6,117.25 7,631.03 Short-term borrowings 1,708.10 1,817.80 5,407.00 2,203.79 2,730.46 Other short-term liabilities 2,865.20 4,456.40 4,518.90 6,985.37 8,702.42 Total Current Liabilities 8,476.10 10,597.60 14,606.14 15,306.41 19,063.91 Long-term borrowings 1,323.60 1,692.50 1,340.90 1,014.15 0.00 Other long-term liabilities 1,232.86 1,874.37 2,650.80 3,659.42 4,549.78 Total Long-Term Liabilities 2,556.46 3,566.87 3,991.70 4,673.57 4,549.78 Total Liabilities 11,032.56 14,164.47 18,597.84 19,979.98 23,613.69 Minority interest 989.20 1,062.90 1,146.83 1,883.12 2,341.30 Total 3,886.68 4,375.13 11,351.96 12,773.58 14,121.06 Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) siapkan capex hingga Rp2 triliun di 2018 Tahun ini, perusahaan menyiapkan anggaran belanja modal (capex) senilai Rp1,8 triliun hingga Rp2 triliun. Mayoritas capex akan digunakan untuk mendukung operasional perusahaan seperti peremajaan kebun tua milik sendiri dan program kemitraan. Adapun sumber pendanaannya akan berasal dari dana internal. Opini Analis: Kami menilai kinerja perseroan tahun ini masih akan tumbuh positif seiring dengan meningkatnya produktivitas kebun perusahaan yang didukung oleh langkah peremajaan kebun-kebun yang telah tua. Saat ini, total lahan AALI mencapai 290.000 hektare (ha), yang terdiri atas 230.000 ha lahan inti dan 60.000 ha lahan plasma. Adapun sekitar 272.000 ha merupakan lahan yang sudah menghasilkan, sedangkan sisanya merupakan lahan yang belum menghasilkan. Di 2017, produksi tandan buah segar (TBS) dari perkebunan inti dan plasma tercatat meningkat 7,2% YoY menjadi 5,23 juta ton. Demikian halnya dengan pembelian TBS dari pihak ketiga yang juga meningkat 6,0% menjadi 2,69 juta ton. Produksi CPO perusahaan di 2017 juga naik menjadi 1,63 juta ton (+5,1% YoY). Kami melihat bahwa peningkatan produktivitas masih akan menopang kinerja perusahaan tahun ini. Selain itu, dalam jangka pendek ini kami memperkirakan permintaan CPO akan meningkat menjelang puasa dan lebaran, sehingga berpotensi menopang penguatan harga CPO. Kami tetap mempertahankan rekomendasi BUY untuk saham AALI dengan target harga (TP) sebesar Rp19.100 per lembar saham dengan PE 2018E sebesar 15,25x dan PBV 2018E sebesar 1,71x. Pada perdagangan Selasa kemarin (10/4), saham AALI ditutup melemah 25 poin ke level Rp13.750 per lembar saham (-0,2%). Income Statement (Rp billion) 2014 2015 2016 2017E 2018E Revenue 16,305.83 13,059.22 14,121.37 14,559.95 14,983.06 Cost of Revenue 11,352.98 9,977.12 10,445.36 10,867.12 10,986.11 Gross Profit 4,952.86 3,082.10 3,676.01 3,692.83 3,996.95 Operating Expenses (1,229.43) (1,228.95) (1,017.41) (905.73) (1,006.19) Operating Income 3,723.42 1,853.15 2,658.61 2,787.10 2,990.75 Interest Expense (96.08) (125.51) (144.87) (160.84) (172.49) Other Income (Charges) Net 54.50 (552.13) (304.96) (313.89) (335.40) Pretax Income 3,681.84 1,175.51 2,208.78 2,312.36 2,482.86 Income Tax Expense (1,059.77) (479.83) (94.48) (98.91) (106.20) Income Before XO Items 2,622.07 695.68 2,114.30 2,213.45 2,376.66 Other Comprehensive Income (36.63) (6.28) 65.49 - - Minority Interests 116.59 77.11 109.14 112.53 115.80 Net Income 2,468.85 612.29 2,070.65 2,100.93 2,260.86 EPS (Rp) 1,590 393 1,136 999 1,075 EBITDA 4,440.18 2,721.09 3,661.97 3,919.11 4,255.84 Balance Sheet (Rp billion) 2014 2015 2016 2017E 2018E Cash & Near Cash Items 611.18 294.44 531.58 347.56 858.96 Short-Term Investments - - - - - Accounts & Notes Receivable 33.21 45.64 527.27 582.40 749.15 Inventories 1,278.12 1,691.58 2,097.20 2,181.88 2,746.53 Other Current Assets 481.11 782.47 895.48 923.30 950.13 Total Current Assets 2,403.62 2,814.12 4,051.54 4,035.14 5,304.77 LT Investments & LT Receivables 99.01 586.68 454.30 468.41 482.03 Net Fixed Assets 14,341.86 16,048.00 16,702.87 16,870.03 17,679.18 Gross Fixed Assets 18,556.32 21,147.58 22,803.82 24,103.00 26,177.23 Accumulated Depreciation 4,214.46 5,099.57 6,100.95 7,232.97 8,498.05 Other Long-Term Assets 1,714.87 2,063.57 3,017.40 3,094.65 3,169.30 Total Long-Term Assets 16,155.74 18,698.25 20,174.58 20,433.10 21,330.51 Total Assets 18,559.35 21,512.37 24,226.12 24,468.23 26,635.28 Accounts Payable 922.94 733.54 940.11 847.04 732.41 Short-Term Borrowings 2,299.18 2,024.86 1,985.21 1,929.76 2,205.44 Other Short-Term Liabilities 888.84 763.74 1,017.65 285.49 306.54 Total Current Liabilities 4,110.96 3,522.13 3,942.97 3,062.29 3,244.38 Long-Term Borrowings 2,127.76 5,707.96 2,115.81 2,468.45 2,962.14 Other Long-Term Liabilities 486.86 583.49 573.86 - - Total Long-Term Liabilities 2,614.62 6,291.45 2,689.67 2,468.45 2,962.14 Total Liabilities 6,725.58 9,813.58 6,632.64 5,530.73 6,206.52 Total 11,833.78 11,698.79 17,593.48 18,937.50 20,428.76 Net Debt 3,815.75 7,438.38 3,569.44 4,050.64 4,308.61 Net Working Capital (1,707.34) (708.01) 108.58 972.85 2,060.39 Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 4
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Proyek anak usaha PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) Opini Analis: BUMA (PT Bukit Makmur Mandiri Utama), anak usaha DOID, memperoleh fasilitas utang sebesar US$50 juta dari Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd. Utang tersebut merupakan kelanjutan dari utang tahun sebelumnya, sehingga menjadi total US$150 juta dan bunga sebesar 3%. Fasilitas dana tersebut mayoritas akan dipergunakan untuk beberapa proyek yang berkaitan dengan produksi dan kontraktor batubara seiring menguatnya harga batubara internasional. Kami melihat bahwa harga batubara akan lebih baik dan stabil pada tahun ini yang ditopang oleh kenaikan permintaan dari negara-negara Asia Timur dan ASEAN. Saat ini saham DOID diperdagangkan pada PE sebesar 13,98x dan PBV sebesar 3,69x lebih tinggi dari rata-rata industri dengan PE sebesar 9,17x namun lebih rendah dari rata-rata PBV sebesar 2,54x. Sementara itu, harga sahamnya telah terapresiasi hingga 46,85% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 5
TARGET HARGA SAHAM 6
TARGET HARGA SAHAM 7
TEAM Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : research@bnisekuritas.co.id Website : www.bnisekuritas.co.id Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8
EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831 Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Department Teguh Hendro ext. 3948 teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Dharmawan P. ext. 3916 prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext. 3920 putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext. 3958 fian@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Sales Dini Desita ext. 3981 dinidesita@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Danovan Yazir ext. 3929 danovan@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext. 3917 ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext. 3984 p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext. 2084 hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext. 2078 hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext. 2111 fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext. 2081 m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext. 2079 fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext. 2091 rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext. 2090 agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext. 2088 ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext. 2082 edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext. 2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext. 2083 nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext. 2086 arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext. 2085 rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext. 2102 allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext. 2136 melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext. 2064 yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.