ANALISIS PENGARUH DOW JONES ISLAMIC INDEX OF UNITED KINGDOM (DJIUK) DAN ISLAMIC MARKET INDEX OF UNITED STATES (IMUS) TERHADAP JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) DI INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX) (PERIODE PENGAMATAN 2006-2011) NAMA : RICKY DWI APRIYONO NPM : 15209873 JURUSAN : MANAJEMEN JENJANG : S1 PEMBIMBING : Ir. AGUS LAKSONO, M.MSi, M.T
LATAR BELAKANG Wacana investasi syariah telah tumbuh dan berkembang pesat pada perekonomian Indonesia, ini sejalan dengan meningkatnya Pasar Modal Syariah yang ditunjukan pada Jakarta Islamic Index Konsep invetasi di Pasar Modal terdapat istilah High Risk High Return, Low Risk Low Return Do not put all their eggs into just one basket
RUMUSAN dan BATASAN MASALAH Bagaimana pengaruh Dow Jones Islamic Index of United Kingdom dan Islamic Market Index of United States terhadap Jakarta Islamic Index di Indonesia Stock Exchange (IDX)
OBJEK PENELITIAN Saham dalam Jakarta Islamic Index (JII) Dow Jones Islamic Index of United Kingdom (DJIUK) Islamic Market Index of United States (IMUS)
HIPOTESIS Diduga Dow Jones Islamic Index of United Kingdom berpengaruh positif terhadap JII Diduga Islamic Market Index of United States berpengaruh positif terhadap JII
ALAT ANALISIS Uji Regresi Linier Berganda Uji Goodness of fit Uji F, Uji t dan Uji Determinasi Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas, Uji Multikolinearitas dan Uji Heterokedastisitas
DATA PENELITIAN Jakarta Islamic Index Dow Jones Islamic Index of United Kingdom Islamic Market Index of United States Periode pengamatan 2006-2011. Data yang digunakan data bulanan dari masing-masing variabel
UJI REGRESI LINIER BERGANDA Coefficients a Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Model B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constant) -249.123 64.669-3.852.000 DJIUK -.300.048 -.922-6.237.000 IMUS.609.062 1.460 9.876.000 a. Dependent Variable: JII Persamaan Regresi : Y = -249,123 0,3X1 + 0,609X2
UJI f b ANOVA Model 1 Sum of Squares df Mean Square Regression 557416.637 2 278708.319 Residual 318427.807 69 4614.896 Total 875844.444 71 F 60.393 Sig..000 a a. Predictors: (Constant), IMUS, DJIUK b. Dependent Variable: JII F hitung = 60,393 > F tabel 3,13 Nilai signifikan = 0,000 < Tingkat signifikan 5% Sehingga dapat ditarik kesimpulan jika diuji secara variabel variabel tersebut berpengaruh signifikan terhadap JII simultan
UJI t Coefficients a Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Model B Std. Error Beta T Sig. 1 (Constant) -249.123 64.669-3.852.000 DJIUK -.300.048 -.922-6.237.000 IMUS.609.062.960 9.876.000 a. Dependent Variable: JII Semua variabel memiliki nilai signifikan dibawah tingkat signifikan 5% dan t hitung lebih besar dari t tabel (1,67) yang berarti semua variabel berpengaruh signifikan jika diuji secara parsial.
KOEFESIEN DETERMINASI Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1.798 a.636.626 67.933 a. Predictors: (Constant), IMUS, DJIUK Diperoleh nilai R Square sebesar 0,626 yang berarti bahwa perubahan nilai variabel JII (Y) secara bersama-sama ditentukan oleh variabel independennya X1 (DJIUK) dan X2 (IMUS) sebesar 62,6%
UJI NORMALITAS Dari grafik disamping terlihat sebaran data pada chart tersebar di sekeliling garis lurus (tidak terpencar jauh dari garis lurus), maka dapat dikatakan bahwa persyaratan normalitas terpenuhi.
UJI MULTIKOLINEARITAS Coefficients a Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Collinearity Statistics Model B Std. Error Beta t Sig. Tolerance VIF 1 (Constant) -249.123 64.669-3.852.000 DJIUK -.300.048 -.922-6.237.000.241 4.149 IMUS.609.062 1.460 9.876.000.241 4.149 a. Dependent Variable: JII Dari hasil uji multikolineritas diperoleh hasil bahwa semua variabel independen dari model regresi tidak terdapat multikolinieritas yang ditunjukan oleh nilai VIF yang dibawah 10 dan nilai tolerance yang lebih besar dari 0,1. Ini menunjukan bahwa model regresi ini layak untuk digunakan karena tidak terdapat variabel yang mengalami multikolinieritas.
UJI HETEROKEDASTISITAS Heteroskedastisitas tidak terjadi jika data terpencar di sekitar angka nol (0 pada sumbu Y) dan tidak membentuk suatu pola atau tren garis tertentu. Dari gambar di atas terlihat bahwa plot menyebar secara acak di atas maupun di bawah angka nol pada sumbu Regression Studentized Residual
HASIL PENELITIAN DJIUK berpengaruh negativ terhadap JII. Jika DJIUK mengalami kenaikan maka JII akan mengalami penurunan. IMUS berpengaruh positiv terhadap JII. Hal ini menunjukan bahwa kenaikan IMUS akan mendorong kenaikan JII.
KESIMPULAN Hasil pengujian hipotesis 1 menunjukan bahwa kenaikan Dow Jones Islamic Index of United Kingdom berpengaruh negativ terhadap JII, hasil ini menunjukan bahwa jika variabel tersebut mengalami kenaikan maka JII akan mengalami penurunan Hasil pengujian hipotesis 2 menunjukkan bahwa kenaikan Islamic Market Index of United States berpengaruh positif terhadap JII, hasil ini menunjukan bahwa jika kedua variabel tersebut mengalami kenaikan maka JII juga akan mengalami kenaikan Dow Jones Islamic Index of United Kingdom dan Islamic Market Index of United States secara bersama-sama berpengaruh sebesar 62,6% terhadap JII, angka ini diperoleh dari hasil uji determinasi dengan nilai R square sebesar 0,626. Sedangkan sisanya 37,4% dijelaskan oleh faktor lain.
SARAN Penelitian selanjutnya dapat dilakukan lebih dari dua variable Bagi investor, ataupun calon investor sebaiknya melihat pergerakan Indeks Saham Dow Jones Islamic Index of United Kingdom sebelum menyusun portofolio saham yang tergabung dalam JII.