Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 24,895.21 93.85 0.38 0.71 20.11 SPX Index 2,738.97 12.17 0.45 2.44 22.12 CCMP Index 7,427.95 31.297 0.42 7.60 31.96 IBOV Index 84,984.61-498.94-0.58 11.23 20.52 EMEA UKX Index 7,203.24 45.4 0.63 (6.30) 13.22 CAC Index 5,254.10 66.27 1.28 (1.10) 16.36 RTSSTD Index 14,992.31-87.36-0.58 9.65 8.07 IBEX Index 9,646.20 46.9 0.49 (3.96) 14.14 FTSEMIB Index 22,731.10 257.63 1.15 4.02 3.88 AEX Index 535.22 4.51 0.85 (1.72) 16.30 SMI Index 8,896.42 111.58 1.27 (5.17) 29.49 Asia / Pacific NKY Index 21,799.26 431.19 2.02 (4.24) 16.00 HSI Index 30,654.52 457.6 1.52 2.46 13.52 SHCOMP Index 3,288.41 16.738 0.51 (0.57) 16.88 TWSE Index 10,857.88 34.64 0.32 2.02 15.73 KOSPI Index 2,473.69 40.61 1.67 0.25 16.24 JCI Index 6,443.02 74.754 1.17 1.37 23.61 SET Index 1,778.90-2.74-0.15 1.44 18.07 PCOMP Index 8,381.85-22.84-0.27 (2.06) 23.23 SENSEX Index 33,351.57 318.48 0.96 (2.07) 22.74 FSSTI Index 3,480.44 29.75 0.86 2.28 11.36 Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 7,167.70 7,084.46 1.17 Transaction Volume (Million Shares) 8,764.00 10,924.86-19.78 Transaction Value (IDR Million) 7,813.00 8,525.13-8.35 Stocks Value (IDR) 891.49 780.34 14.24 Net Foreign (IDR Million) (170,431.25) (1,166,639.25) -85.39 Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 13,270.00 13,590.00-2.35 Copper (US$/Ton) 6,833.00 6,950.00-1.68 Tins (US$/Ton) 21,545.00 21,375.00 0.80 Oil (US$/BBL) (*) 60.12 61.15-1.68 Gas (US$/MMBTU) 2.67 2.77-3.76 Coal (US$/Ton) (**) 99.95 99.75 0.20 Gold (USD/OZ) 1,318.37 1,321.97-0.27 CPO PALMROTT(USD/ton) n.a n.a n.a CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,458.00 2,468.50-0.43 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Last (US$) % Conversition Last (IDR) Code (US$) Chg (IDR) Stocks Code Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (IDR) Telkom TLK US 30.07 1.76 10,105.77 4140.00 Company/Industry Updates Recommendation TP (IDR) PT PP (Persero) Tbk (PTPP) BUY 4,700 PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO) UNDER REVIEW - PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diprediksi Akan Melanjutkan Penguatannya Pada sesi perdagangan Kamis kemarin IHSG mencatat kenaikan yang signifikan sebesar +1,17% yang ditutup di level 6.443,02 dimana investor asing mencatat posisi jual bersih (net sell) sejumlah Rp 171 miliar. Kenaikan ini sejalan dengan pergerakan bursa regional Asia Pasifik yang sebagian besar menguat, seperti Nikkei mengalami kenaikan sebesar +0,54% yang ditutup di level 21.368,07 dan Hang Seng menguat +1,52% di level 30.654,52. Sementara itu nilai kurs Rupiah (IDR) ditutup di level IDR 13.804 per USD, sedangkan minyak ditutup di level USD 60,12 per barel. Pada bursa global, indeks Dow Jones menguat sebesar 0,38% ke level 24.895,21 sedangkan Nasdaq mengalami kenaikan sebesar 0,42% akibat adanya sentiment presiden Donald Trump menandatangani tariff import kecuali Mexico dan Kanada. Sementara itu, sebagian besar bursa Eropa mengalami kenaikan, yang mana DAX Frankfurt naik sebesar 0,90% dan CAC Paris yang bergerak menguat sebesar 1,28%. Pada pagi ini sebagian besar bursa regional Asia Pasifik dibuka menguat yang disebabkan oleh isu pelemahan JPY terhadap USD, dimana indeks Nikkei mengalami kenaikan. Oleh karena itu, IHSG hari ini kami perkirakan akan melanjutkan penguatannya yang dipengaruhi oleh sentimen pergerakan positif bursa global. Sementara itu pergerakan indeks diproyeksikan akan berada dalam kisaran 6.420 6.510. Saham pilihan kami untuk sesi perdagangan hari ini adalah UNTR, TLKM dan BBCA. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT PP (PTPP) Bukukan Kontrak Baru Rp 5,2 Triliun. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Siloam Hospitals International Hospitals Tbk (SILO) Bukukan Kinerja Positif di FY17. UNDER REVIEW. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id
RINGKASAN BERITA PT Adaro Energy Tbk (ADRO) meraih laba sebesar US$536,43 juta di periode yang berakhir 31 Desember 2017 meningkat dibandingkan laba US$340,68 juta di periode sama tahun sebelumnya. PT Danasupra Erapacific Tbk (DEFI) melakukan penandatanganan perjanjian jual beli saham bersyarat (PJBSB) untuk membeli saham PT Digital Tunai Kita (DTK) pada 6 Maret 2018. PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO) meraih kenaikan laba yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 8,9% hingga periode 31 Desember 2017 menjadi Rp93,56 miliar dibandingkan laba Rp85,90 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Malacca Trust Wuwungan Tbk (MTWI) masih memiliki sisa dana IPO sebesar Rp26,5 miliar hingga periode 31 Desember 2017. PT Pelat Timah Nusantara Tbk (NIKL) meraih laba bersih US$1,35 juta hingga periode 31 Desember 2017 turun 46% dibandingkan laba bersih yang diraih US$2,51 juta di periode sama tahun sebelumnya. PT Arthavest Tbk (ARTA) telah melakukan peningkatan modal ke PT Tez Ventura Indonesia pada 5 Maret 2018. (Sumber: IQ Plus; Bisnis Indonesia) 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000,000 0-10,000,000-20,000,000-30,000,000-40,000,000-50,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/2017 16/01/2017 27/01/2017 9/02/2017 23/02/2017 8/03/2017 21/03/2017 4/04/2017 18/04/2017 4/05/2017 18/05/2017 2/06/2017 15/06/2017 6/07/2017 19/07/2017 1/08/2017 14/08/2017 28/08/2017 11/09/2017 25/09/2017 6/10/2017 19/10/2017 1/11/2017 14/11/2017 27/11/2017 11/12/2017 22/12/2017 9/01/2018 22/01/2018 2/02/2018 15/02/2018 1/03/2018 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 624,206,020,608 2 BBRI IJ 489,892,249,600 3 BBCA IJ 478,731,272,192 4 ADRO IJ 375,472,324,608 5 ASII IJ 354,485,993,472 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 836,442,900.00 2 BUMI IJ 539,730,100.00 3 TRAM IJ 434,439,500.00 4 IIKP IJ 369,750,200.00 5 RIMO IJ 361,281,200.00 No Top Gainers % Change 1 DEFI IJ 24.71 2 PNIN IJ 23.21 3 SSTM IJ 22.71 4 CSIS IJ 21.84 5 POLY IJ 18.56 No Top Losers % Change 1 PSDN IJ -18.37 2 ASJT IJ -15.32 3 TALF IJ -12.5 4 BBLD IJ -12 5 KDSI IJ -10.27 No Leading Movers % Change 1 BBCA IJ 3.10 2 TLKM IJ 3.50 3 BBRI IJ 3.01 4 BMRI IJ 2.21 5 GGRM IJ 3.43-60,000,000 8,000 7,000 6,000 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 0 13,900 13,800 13,700 13,600 No Lagging Movers % Change 1 HMSP IJ -0.67 2 PTBA IJ -4.44 3 TPIA IJ -1.32 4 BJBR IJ -4.31 5 INDY IJ -4.53 5,000 13,500 4,000 13,400 13,300 3,000 13,200 2,000 1,000 13,100 13,000 12,900 0 12,800 2
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT PP (PTPP) Bukukan Kontrak Baru Rp 5,2 Triliun PTPP meraih kontrak baru senilai Rp 5,2 triliun pada 2M18 (naik 20% YoY) sehingga order book mencapai Rp 63,3 triliun. Di antara kontrak baru yang berhasil diraih adalah Apron Ngurah Rai senilai Rp 1,36 triliun, runway Soekarno-Hatta section I Rp 726 miliar dan Vasanta Park Cikarang Rp 466 miliar. Opini Analis: Perolehan kontrak baru PTPP pada 2M18 mewakili sekitar 10,6% dari FY18 target sejumlah Rp 49 triliun. Keberhasilan PTPP dalam meraih kenaikan kontrak baru diharapkan dapat memperkuat arus pendapatan perusahaan tahun ini. Kami masih yakin terhadap pertumbuhan positif kinerja PTPP ke depan dimana perusahaan diperkirakan akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 21,4% YoY menjadi Rp 27,9 triliun dan 19,7% YoY menjadi Rp 1,7 triliun pada FY18. Tahun ini, perolehan marjin laba operasi diperkirakan 13,0%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 6,0% dari perkiraan marjin laba operasi dan marjin laba bersih masing-masing sebesar 12,9% dan 6,1% di tahun lalu. Sementara itu perusahaan diperkirakan dapat mencatat ROE sebesar 15,8% dan ROA sebesar 5,1% pada FY18 dibandingkan proyeksi ROE sebesar 13,2% dan ROA sebesar 4,3% di FY17. Saat ini, saham PTPP diperdagangkan pada forward PER 2018 sebesar 13,8x dan PBV 2018 sebesar 1,7x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER dan PBV masing-masing sebesar 14,4x dan 1,6x. Karena itu, kami masih memberikan rekomendasi BUY untuk PTPP dengan target harga (TP) sebesar Rp 4.700 per saham. Income statement (Rp billion) 2014 2015 2016 2017E 2018E Revenue 12,427.33 14,217.30 16,458.89 22,978.78 27,903.47 Operating profit 1,268.41 1,597.15 1,968.21 2,957.68 3,618.19 Interest expense (343.90) (372.99) (408.74) (613.11) (674.42) Pretax income 920.85 1,287.44 1,703.66 2,282.79 2,694.31 Minority interest 0.11 105.24 128.06 250.00 250.00 Net income 533.39 740.24 1,023.42 1,405.30 1,682.14 Basic EPS 110.15 152.87 165.07 226.67 271.32 EBITDA 1,434.29 1,677.85 2,038.31 3,027.78 3,688.29 Balance sheet (Rp billion) 2014 2015 2016 2017E 2018E Cash 2,408.09 3,025.31 9,125.13 11,386.20 11,721.31 Short-term investment 202.50 276.90 298.91 161.20 0.00 Accounts receivable 2,300.13 2,927.37 4,776.04 4,406.50 4,459.07 Other current assets 6,064.07 6,702.28 7,488.28 9,079.92 10,905.54 Inventories 2,502.50 2,498.60 2,655.64 3,311.51 4,378.30 Total current assets 13,477.29 15,430.45 24,344.00 28,345.34 31,464.22 Fixed assets 709.71 2,989.10 4,177.88 3,314.11 719.11 Other long-term assets 392.18 739.39 2,710.89 775.44 775.44 Total Assets 14,579.19 19,158.94 31,232.77 32,434.89 32,958.77 Liabilities and Shareholders' Accounts payable 6,578.72 7,371.75 10,237.25 12,193.60 14,807.97 Short-term borrowings 891.90 1,346.40 1,996.03 2,468.83 3,446.82 Other short-term liabilities 1,947.57 2,052.25 3,645.30 2,132.03 2,000.49 Total Current Liabilities 9,418.19 10,770.40 15,878.58 16,794.47 20,255.27 Long-term borrowings 1,995.55 2,327.26 3,770.20 2,747.82 300.00 Other long-term liabilities 832.44 913.84 787.81 1,473.67 1,789.50 Total Long-Term Liabilities 2,827.99 3,241.10 4,558.01 4,221.49 2,089.50 Total Liabilities 12,246.18 14,011.50 20,436.59 21,015.96 22,344.77 Minority interest 1.00 737.20 1,000.30 737.20 0.00 Total 2,332.01 4,410.24 9,795.91 10,681.73 10,614.00 Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Siloam Hospitals International Hospitals Tbk (SILO) Bukukan Kinerja Positif di FY17 Kinerja perseroan di FY17: pendapatan naik menjadi Rp5,8 triliun (+13,2% YoY) dan laba bersih meningkat menjadi Rp93,6 miliar (+8,9% YoY). Opini Analis: Kami menilai pencapaian positif di FY17 ini turut ditopang oleh program Jaminan Kesehatan Nasional (JKN) pemerintah. Apalagi peserta BPJS meningkat setiap tahunnya. Hingga di FY17, jumlah peserta BPJS mencapai 188,0 juta peserta. Kami optimis bahwa kinerja perseroan tahun ini akan tetap positif seiring dengan meningkatnya anggaran pemerintah untuk program JKN. Tahun ini, pemerintah menganggarkan sekitar Rp25,2 triliun untuk JKN dari porsi sekitar Rp110,2 triliun dari total anggaran kesehatan di FY18. Oleh karena itu, kami melihat perseroan akan mendapatkan keuntungan dari program pemerintah tersebut. Pada sesi perdagangan kemarin, saham SILO terkoreksi 50 poin ke level Rp8.000 per lembar saham. Saat ini saham SILO diperdagangkan dengan niali PER sebesar 95.0x dan PBV sebesar 2.2x. Rekomendasi: UNDER REVIEW. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) \ 4
TARGET HARGA SAHAM 5
TARGET HARGA SAHAM 6
TEAM Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : research@bnisekuritas.co.id Website : www.bnisekuritas.co.id Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 7
EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831 Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Department Teguh Hendro ext. 3948 teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Dharmawan P. ext. 3916 prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext. 3920 putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext. 3958 fian@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Sales Dini Desita ext. 3981 dinidesita@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Danovan Yazir ext. 3929 danovan@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext. 3917 ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext. 3984 p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext. 2084 hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext. 2078 hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext. 2111 fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext. 2081 m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext. 2079 fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext. 2091 rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext. 2090 agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext. 2088 ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext. 2082 edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext. 2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext. 2083 nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext. 2086 arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext. 2085 rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext. 2102 allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext. 2136 melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext. 2064 yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 8
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.