Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 24,837.51 63.21 0.26 25.68 20.87 SPX Index 2,687.54 4.92 0.18 20.04 22.57 CCMP Index 6,950.16 10.825 0.16 29.11 61.32 IBOV Index 76,402.08 329.54 0.43 26.86 18.91 EMEA UKX Index 7,622.88 2.2 0.03 6.72 22.75 CAC Index 5,339.42-29.42-0.55 9.81 18.35 RTSSTD Index 13,625.24-28.14-0.21 (7.54) 6.85 IBEX Index 10,093.10-72.1-0.71 7.92 15.19 FTSEMIB Index 22,120.95-80.32-0.36 15.01 3.88 AEX Index 547.06-1.54-0.28 13.22 18.68 SMI Index 9,405.80-24.64-0.26 14.43 24.63 Asia / Pacific NKY Index 22,857.83 73.85 0.32 19.58 19.60 HSI Index 29,863.71 266.05 0.90 35.74 13.90 SHCOMP Index 3,296.39 20.602 0.63 6.21 16.71 TWSE Index 10,567.64 80.97 0.77 14.20 15.47 KOSPI Index 2,467.49 30.82 1.26 21.76 12.85 JCI Index 6,314.05 36.881 0.59 19.21 23.07 SET Index 1,743.29-9.6-0.55 12.98 16.84 PCOMP Index 8,535.09 44.18 0.52 24.77 23.04 SENSEX Index 33,848.03-63.78-0.19 27.12 24.31 FSSTI Index 3,399.10 7.43 0.22 17.99 11.09 Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6,992.62 6,951.96 0.58 Volume Transaksi (Juta Saham) 5,979.00 4,576.06 30.66 Nilai Transaksi (IDR Juta) 6,769.00 4,151.24 63.06 Nilai/ saham (IDR) 1,132.13 907.17 24.80 Net Asing (IDR Juta) (572,978.25) 208,417.38-374.92 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 12,350.00 12,110.00 1.98 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,289.00 7,240.00 0.68 Timah/Tins (US$/Ton) 19,925.00 19,695.00 1.17 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 59.84 59.64 0.34 Gas (US$/MMBTU) 7.69 8.93-13.95 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 101.20 100.20 1.00 Emas/Gold (USD/OZ) 1,294.63 1,294.95-0.02 CPO PALMROTT(USD/ton) 655.00 655.00 0.00 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,415.00 2,376.00 1.64 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 32.03 2.14 10,613.01 4,390.00 Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk (BBRI) HOLD 3,650 PERKIRAAN PASAR HARI INI Hari ini IHSG diperkirakan akan naik setelah menyentuh level tertingginya Indeks Dow Jones pada Kamis kemarin ditutup 0,26% lebih tinggi ke 24.837,51 sedangkan S&P500 ditutup naik 0,18% ke level 2.687,54. Kenaikan Indeks Dow Jones didorong oleh penguatan yang terjadi di saham perbankan dan energi akibat kenaikan harga minyak. Saham sektor kesehatan dan telekomunikasi juga menjadi pendorong penguatan indeks. Harga minyak mencapai US$ 59,84 per barel, naik 0,33% di hari Kamis kemarin. Sementara bursa Eropa pada Kamis kemarin sebagian besar ditutup di wilayah bervariasi. FTSE ditutup naik 0,03% menjadi 7.622,88 sementara indeks DAX ditutup turun 0,69% menjadi 12.979,94. Sebagian besar bursa saham Eropa bergerak lebih tinggi yang disebabkan oleh sentimen positif dari saham sektor real estate dan konsumsi yang mencatatkan penguatan masing-masing sebesar 0,52% dan 0,27%. Sementara itu, bursa Asia pada penutupan perdagangan hari Kamis ditutup di wilayah negatif. Indeks Nikkei ditutup secara negatif 0,56% ke level 22.783,98 akibat sentimen dari saham sektor energi dan finansial yang turun masingmasing 1,15% dan 1,13%. Sementara itu, IHSG Kamis kemarin ditutup secara positif 0,59% ke level 6.314,05 yang didorong oleh saham sektor telekomunikasi dan industri dasar. Bursa saham Asia hari Jumat pagi ini sebagian besar dibuka menguat akibat sentimen regional seperti dari penguatan harga minyak sedangkan indeks Nikkei dibuka menguat dalam merespon penguatan yang terjadi di indeks saham industri manufaktur dan teknologi informasi yang naik masing-masing 0,39% dan 0,40%. Karena itu IHSG hari ini diperkirakan akan naik setelah menyentuh level tertingginya. Pergerakan indeks diperkirakan dalam kisaran 6.277,75 6.332,19 dengan support level terdekat 6.277,75 dan resistance level 6.332,19. Saham pilihan kami di sesi perdagangan hari ini adalah TLKM, BBRI, PTPP, dan WSKT. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Bangun gedung baru, PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) rogoh Rp 1 triliun. HOLD. Analyst: Ankga Adiwirasta. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id
RINGKASAN BERITA PT Benakat Integra Tbk (BIPI) telah menandatangani perjanjian jual beli saham dan piutang dengan PT Pratama Media Abadi pada 22 Desember 2017. Perseroan akan mengalihkan 55,05% sahamnya di entitas anak PT Indelberg Oil Indonesia dan 2,13% saham PT Indelberg Indonesia kepada Pratama. PT Express Transindo Utama Tbk (TAXI) telah menandatangani perjanjian pinjaman sebesar Rp16,5 miliar pada 22 Desember 2017 dengan pemegang saham utamanya PT Rajawali Corpora untuk mendukung kegiatan usaha dan operasional perseroan. Anak usaha PT AKR Corporindo Tbk (AKRA) yakni Anugrah Krida Retailindo (AKRIDA) telah meningkatkan modal dasar menjadi Rp400 miliar dari Rp100 miliar dan modal ditempatkan dari Rp61 miliar menjadi Rp176 miliar. PT Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) memperkirakan dapat meraih penerimaan dari pelanggan Rp4,63 triliun sampai akhir 2017 atau meningkat lebih dari tiga kali lipat dibandingkan Rp978,96 miliar di tahun 2016. (Sumber: www.iqplus.info) 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000,000 0-10,000,000-20,000,000-30,000,000-40,000,000-50,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 4/01/2017 13/01/2017 24/01/2017 2/02/2017 13/02/2017 23/02/2017 6/03/2017 15/03/2017 24/03/2017 5/04/2017 17/04/2017 28/04/2017 10/05/2017 22/05/2017 2/06/2017 13/06/2017 22/06/2017 11/07/2017 20/07/2017 31/07/2017 9/08/2017 21/08/2017 30/08/2017 11/09/2017 20/09/2017 2/10/2017 11/10/2017 20/10/2017 31/10/2017 9/11/2017 20/11/2017 29/11/2017 11/12/2017 20/12/2017 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 No Stock Top Value (IDR) 1 BBNI IJ 1,046,699,000,000 2 BMRI IJ 997,246,800,000 3 BBCA IJ 465,484,500,000 4 TLKM IJ 385,207,800,000 5 ASII IJ 348,809,500,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 852,378,600.00 2 TRAM IJ 782,210,200.00 3 RIMO IJ 465,330,500.00 4 BUMI IJ 373,630,700.00 5 IIKP IJ 253,896,000.00 No Top Gainers % Change 1 ARTA IJ 25 2 CAMP IJ 24.79 3 JMAS IJ 24.64 4 CSIS IJ 24.58 5 BTEK IJ 23 No Top Losers % Change 1 TBMS IJ -17.93 2 MLPT IJ -17.2 3 TRUS IJ -16.13 4 SKBM IJ -14.88 5 RDTX IJ -13.93 No Leading Movers % Change 1 BBRI IJ 2.25 2 BBCA IJ 1.86 3 TLKM IJ 2.09 4 INTP IJ 4.87 5 HMSP IJ 0.43 6,400 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 JCI Index USDIDR 13,700 13,600 13,500 13,400 13,300 13,200 No Lagging Movers % Change 1 ASII IJ -1.23 2 BMRI IJ -0.63 3 MYOR IJ -4.20 4 ICBP IJ -1.11 5 SCMA IJ -2.77 5,000 13,100 4,800 13,000 4,600 12,900 2
PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Bangun gedung baru, PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) rogoh Rp 1 triliun BBRI membangun gedung baru di kawasan Jl Gatot Subroto nomor 62. Gedung yang diberi nama Menara BRI Gatot Subroto tersebut diharapkan akan menjadi ikon baru di kawasan strategis dan prestisius di ibukota. Menara BRI Gatot Subroto tersebut akan menempati lahan seluas 8.589 meter persegi dengan luas konstruksi mencapai 95.437 meter persegi. Menurut informasi dari pihak kontraktor yaitu PT Pembangunan Perumahan (PT PP), biaya kontruksi pembangunan gedung ini mencapai Rp 1,3 triliun-rp 1,4 triliun. Namun BBRI ingin biaya konstruksi pembangunan gedung baru BRI di Gatot Subroto ini bisa di bawah Rp 1 triliun. Opini Analis: Kami menilai positif rencana BBRI yang akan membangun gedung baru. Gedung ini merupakan salah satu upaya perseroan untuk optimalisasi aset. Di sisi lain, dengan adanya gedung baru maka akan meningkatkan efisiensi karena saat ini masih terdapat unit kerja BRI di wilayah Jakarta yang statusnya sewa. Gedung baru ini nantinya akan terdiri atas 37 lantai dan 5 basement. Kebutuhan ruang kantor atau office space, baik dari BBRI maupun industri sendiri makin hari semakin meningkat. Peluang inilah yang juga ditangkap oleh BBRI dengan menyewakan sebagaian lantai di Menara BRI Gatot Subroto untuk umum. Secara Umum performa BBRI di 9M17 mencatatkan hasil yang positif, Laba bersih BBRI mencapai Rp 20,54 triliun (+4,5% QoQ/+8.2% YoY). Kenaikan laba bersih didorong peningkatan pendapatan bunga (+2,4% QoQ/+9,2% YoY) sedangkan beban bunga hanya tumbuh 3,0% YoY. PPoP tercatat meningkat 16,6% YoY menjadi Rp 40,35 triliun. NIM tercatat di level 8,02% (vs 7,83% 1Q17) seiring penurunan CoF. Kredit mengalami pertumbuhan sebesar 0,9% QoQ /10,0% YoY menjadi Rp 694,20 triliun, didorong pertumbuhan di semua segmen kecuali SOE. Sementara DPK meningkat sebesar 0,3% QoQ/10,9% YoY, sehingga LDR mencapai level 90,09% (vs 92,82% 1Q17 vs 89,57% 1H17). NPL berada di level 2,33% (vs 2,26% 1Q17 vs 2,34% 1H17), didominasi NPL di segmen UMKM serta NPL di segmen korporasi non SOE, sedangkan SML berada di level 5,51% (vs 5,41% 1Q17), yang didorong oleh tingginya SML di segmen korporasi non-soe, khususnya dari sektor semen. Coverage Ratio meningkat signifikan ke level 210,2% (vs 166,6% pada 9M16) seiring kenaikan biaya provisi. Kami menilai BBRI masih memiliki potensi untuk meningkatkan kinerja pada FY17E and FY18E, disusul faktor musiman kredit mikro, di mana pertumbuhan biasanya lebih baik di 2H. Namun, kami masih waspada dengan kemungkinan peningkatan NPL ke depannya. BBRI saat ini memiliki valuasi P/BV18E sebesar 2,3x, yang berada di bawah rata-rata 2 Tahun P/BV sebesar 2,7x. Selama satu tahun terakhir, valuasi ini telah menunjukkan tren konsolidasi, mengingat perlambatan pertumbuhan industri perbankan. Valuasi BBRI selalu di atas rata-rata industri, yang saat ini P/BV sebesar 1,3x. Kami yakin harga BBRI saat ini telah merefleksikan kinerja perusahaan untuk FY17E, dan berharap bahwa dalam beberapa tahun ke depan porsi pendapatan berbasis biaya bertumbuh lebih besar bagi BBRI (saat ini paling rendah di antara Bank BUKU IV). Recommendation: HOLD dengan target harga (TP) Rp 3.650 per saham. Income Statement (in IDR bn) FY13 FY14 FY15 FY16 FY17E FY18E Interest income 59,461 75,122 85,433 94,788 98,031 101,968 Interest expense (15,356) (23,679) (27,155) (28,577) (29,047) (32,047) Interest income - net 44,105 51,443 58,278 66,211 68,983 69,921 Other operating income - net 8,348 9,299 12,409 17,218 15,756 20,870 Other operating expenses (21,702) (25,796) (30,181) (35,736) (37,908) (42,723) Salaries & employee benefit (12,232) (14,166) (16,599) (18,707) (19,914) (21,336) G&A (6,841) (8,265) (9,286) (10,679) (12,281) (14,123) Others (2,630) (3,365) (4,296) (4,499) (5,713) (7,263) PPoP 30,072 34,027 39,412 47,757 45,560 46,610 Provision (3,946) (5,719) (8,900) (13,791) (11,001) (8,900) Operating income 26,126 28,307 30,511 33,966 34,559 37,710 Non-operating income 1,782 2,497 1,981 9 2,474 2,598 Income before tax 27,909 30,804 32,493 33,975 37,033 40,308 Tax - net (6,556) (6,578) (7,083) (7,241) (8,073) (8,787) Minority interest (10) (12) (13) (14) (15) (14) Net Profit 21,343 24,215 25,396 26,228 28,945 31,507 Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) 3
TARGET HARGA SAHAM 4
TARGET HARGA SAHAM 5
TEAM Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : research@bnisekuritas.co.id Website : www.bnisekuritas.co.id Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 6
EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831 Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext. 3958 fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext. 3948 teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext. 3929 danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext. 3916 prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext. 3966 fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext. 3981 dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext. 3920 putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext. 3931 iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext. 3917 ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext. 3984 p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext. 2084 hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext. 2078 hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext. 2111 fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext. 2081 m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext. 2079 fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext. 2091 rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext. 2090 agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext. 2088 ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext. 2082 edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext. 2083 nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext. 2086 arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext. 2085 rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext. 2102 allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext. 2136 melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext. 2064 yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 7
MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910 Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032 Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969 Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.