PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2012) Skripsi Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1) Pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta Disusun oleh: Gracia Ivani NPM: 11 04 19262 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA YOGYAKARTA, MARET 2015
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan rahmat-nya sehingga penyusunan skripsi dengan judul PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN ini dapat diselesaikan. Banyak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada: 1. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt. selaku Dosen Pembimbing yang telah membimbing dan mengarahkan penulis selama proses penulisan skripsi. 2. Bapak Dr. I Putu Sugiartha Sanjaya, SE., M.Si., Ak., CA. dan Ibu Anna Purwaningsih, SE., M.Si., CA., Ak. selaku Dosen Penguji yang telah memberi pertanyaan-pertanyaan dan saran-saran kepada penulis atas skripsi ini. 3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu di Universitas Atma Jaya Yogyakarta. 4. Keluargaku tercinta, papa, mama, dan kedua kakakku, Lisa dan Rico yang telah memberikan kasih sayang, semangat, dan doa untuk dapat menyelesaikan skripsi ini. 5. Teman-teman Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi Universitas Atma Jaya Yogyakarta, Regina, Ka Anto, Ka Rudi, Ka Gendut, Ka Pitik, Ka Galih, Ka Lingga, Ka Michelle, Melisa, Steffi, Albert, Shirley, Oke, Jaya, Eric, Devina, Ivana, Vini, Yana, dan Pryanka. v
6. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Saran dan kritik yang membangun sangat penulis harapkan guna sempurnanya karya ini. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membacanya. Yogyakarta, 05 Februari 2015 Penulis Gracia Ivani vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN In the middle of every difficulty lies opportunity Albert Einstein Do all the good you can. By all the means you can. In all the ways you can. In all the places you can. At all the times you can. To all the people you can. As long as ever you can John Wesley Serahkanlah segala kekuatiranmu kepada-nya, sebab Ia yang memelihara kamu (1Petrus 5:7) Kupersembahkan karya kecil ini kepada: Tuhan Yesus Kristus, papa mamaku tercinta, dan kedua kakakku, Lisa dan Rico. vii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN... KATA PENGANTAR... HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... INTISARI... i ii iii iv v vii viii xi xii xiii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian... 7 1.4 Manfaat Penelitian... 7 1.5 Sistematika Penulisan... 8 BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Teori Keagenan (Agency Theory)... 9 2.2 Manajemen Laba... 10 2.2.1 Definisi Manajemen Laba... 10 viii
2.2.2 Teori Manajemen Laba... 10 2.2.3 Motivasi Manajemen Laba... 11 2.2.4 Pola Manajemen Laba... 14 2.2.5 Manipulasi Aktivitas Riil... 16 2.3 Arus Kas Operasi... 20 2.4 Pengembangan Hipotesis dan Penelitian Terdahulu... 22 2.4.1 Pengaruh Manipulasi Aktivitas Riil Terhadap Arus Kas Operasi Satu Tahun ke Depan... 22 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel Penelitian... 27 3.2 Teknik, Jenis, dan Sumber Data... 28 3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian... 28 3.3.1 Variabel Independen... 28 3.3.2 Variabel Dependen... 31 3.3.1 Variabel Kontrol... 32 3.4 Model Empiris... 32 3.5 Teknik Analisis Data... 33 3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif... 33 3.5.2 Uji Normalitas... 33 3.5.3 Uji Asumsi Klasik... 34 3.5.3.1 Uji Multikolinearitas... 34 3.5.3.2 Uji Heterokedastisitas... 35 3.5.3.3 Uji Autokorelasi... 35 ix
3.5.4 Uji Hipotesis... 36 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Umum Sampel... 38 4.2 Analisis Statistik Deskriptif... 39 4.3 Uji Normalitas... 40 4.4 Uji Asumsi Klasik... 41 4.4.1 Uji Multikolinearitas... 41 4.4.2 Uji Heterokedastisitas... 42 4.4.3 Uji Autokorelasi... 43 4.5 Uji Hipotesis... 44 4.6 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis... 45 BAB V PENUTUP... 47 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN x
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 Sampel Awal... 38 Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel-Variabel Model Penelitian... 39 Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Sebelum Trimming... 40 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Setelah Trimming... 41 Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas pada Model Penelitian... 42 Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas pada Model Penelitian... 43 Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi pada Model Penelitian... 44 Tabel 4.8 Hasil Regresi Model Penelitian... 44 xi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan Lampiran 2 Perhitungan Variabel Penelitian Lampiran 3 Output SPSS 16 xii
PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2012) Disusun oleh : Gracia Ivani NPM : 11 04 19262 Pembimbing Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt. Intisari Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manipulasi aktivitas riil yang diproksikan dengan REM Index terhadap arus kas operasi satu tahun ke depan. Praktik manipulasi aktivitas riil yang agresif akan menurunkan tingkat arus kas operasi satu tahun ke depan. Hal ini disebabkan karena manajer bersedia mengorbankan arus kas masa depan demi meningkatkan laba periode sekarang. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012. Berdasarkan kriteria yang ditetapkan terdapat 424 sampel perusahaan manufaktur yang digunakan dalam penelitian ini. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa manipulasi aktivitas riil yang dilakukan perusahaan melalui manipulasi penjualan, produksi yang berlebihan (overproduction), dan penurunan discretionary expenses berpengaruh negatif terhadap arus kas operasi satu tahun ke depan. Kata kunci: manipulasi aktivitas riil, abnormal cash flow from operations, abnormal production, abnormal discretionary expenses, REM Index, arus kas operasi satu tahun ke depan. xiii