PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA EKUITAS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun ) SKRIPSI

Transkripsi

1 i PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA EKUITAS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun ) SKRIPSI Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1) Pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta Disusun oleh: Raden Aditya Wijaya Dharma NPM: FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA OKTOBER 2015 i

2 ii ii

3 iii iii

4 iv iv

5 v KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan rahmat-nya sehingga penyusunan skripsi dengan judul PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA EKUITAS ini dapat diselesaikan dengan baik. Banyak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada: 1. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt. selaku dosen pembimbing yang telah membimbing dan mengarahkan penulis selama proses penulisan skripsi. 2. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu di Universitas Atma Jaya Yogyakarta. 3. Keluargaku tercinta, kedua orang tua dan kakakku Raras, yang telah memberikan kasih sayang, semangat, dan doa untuk dapat menyelesaikan skripsi ini. 4. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. v

6 vi Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Saran dan kritik yang membangun sangat penulis harapkan guna sempurnanya karya ini. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membacanya. Yogyakarta, 15 September 2015 Penulis Raden Aditya Wijaya Dharma vi

7 vii MOTTO DAN PERSEMBAHAN Dan pengharapan tidak mengecewakan. (Roma 5:5a) Bukan dengan keperkasaan dan bukan dengan kekuatan, melainkan dengan roh-ku, firman Tuhan semesta alam. (Zakharia 4:6) Sebab bagi Allah tidak ada yang mustahil. (Lukas 1:37) Tuhan adalah gembalaku, takkan kekurangan aku. (Mazmur 23:1) Aku yang meratap telah Kauubah menjadi orang yang menarinari, kain kabungku telah Kaubuka, pinggangku Kauikat dengan sukacita, supaya jiwaku menyanyikan mazmur bagi-mu dan jangan berdiam diri. Tuhan, Allahku, untuk selama-lamanya aku mau menyanyikan syukur bagi-mu. (Mazmur 30:12-13) Kupersembahkan karya ini kepada Tuhan Yesus Kristus Papah, mamah, dan mbak Raras vii

8 viii DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN... KATA PENGANTAR... HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... INTISARI... i ii iii iv v vii viii xi xii xiii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan... 5 BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Manajemen Laba Definisi Manajemen Laba... 7 viii

9 ix Motivasi Manajemen Laba Bentuk Manajemen Laba Manajemen Laba Riil Pengukuran Manajemen Laba Riil Biaya Ekuitas Definisi Biaya Ekuitas Sumber Biaya Modal Pengukuran Biaya Ekuitas Penelitian Terdahulu Pengembangan Hipotesis Pengaruh Manajemen Laba Riil terhadap Biaya Modal Ekuitas BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel Penelitian Teknik, Jenis, dan Sumber Data Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian Variabel Independen Variabel Dependen Variabel Kontrol Model Empiris Teknik Analisis Data Analisis Statistik Deskriptif Uji Normalitas ix

10 x Uji Asumsi Klasik Uji Multikolinearitas Uji Heterokedastisitas Uji Autokorelasi Uji Hipotesis BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Umum Sampel Analisis Statistik Deskriptif Uji Normalitas Uji Asumsi Klasik Uji Multikolinearitas Uji Heterokedastisitas Uji Autokorelasi Uji Hipotesis Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis BAB V PENUTUP DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN x

11 xi DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 Sampel Penelitian Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel-Variabel Model Penelitian Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Sebelum Trimming Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Setelah Trimming Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas pada Model Penelitian Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas pada Model Penelitian Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi pada Model Penelitian Tabel 4.8 Hasil Regresi Model Penelitian xi

12 xii DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan Lampiran 2 Perhitungan Variabel Penelitian Lampiran 3 Output SPSS 16 & EVIEWS 8 xii

13 xiii PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA EKUITAS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun ) Disusun oleh: Raden Aditya Wijaya Dharma NPM: Pembimbing: Dra. Dewi Ratnaningsih, M.B.A., Akt. Intisari Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manajemen laba riil yang diproksikan dengan REM Index terhadap biaya ekuitas. Praktik manajemen laba riil yang agresif akan meningkatkan biaya ekuitas. Hal ini disebabkan dengan adanya manajemen laba riil, risiko yang ditanggung investor menjadi besar, sehingga return yang diminta oleh investor juga menjadi tinggi. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan keuangan berturut-turut tahun Berdasarkan kriteria yang ditetapkan, terdapat 118 sampel perusahaan manufaktur yang digunakan dalam penelitian ini. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa manajemen laba riil yang dilakukan perusahaan melalui manipulasi penjualan, produksi yang berlebihan (overproduction), dan penurunan discretionary expenses tidak berpengaruh terhadap biaya ekuitas. Kata kunci: manajemen laba riil, abnormal cash flow from operations, abnormal production, abnormal discretionary expenses, REM Index, biaya ekuitas xiii