DAMPAK PENGUNGKAPAN INFORMASI NON KEUANGAN DALAM PROSPEKTUS PADA ISSUE PREMIUM IPO DI INDONESIA. Skripsi

Transkripsi

1 DAMPAK PENGUNGKAPAN INFORMASI NON KEUANGAN DALAM PROSPEKTUS PADA ISSUE PREMIUM IPO DI INDONESIA Skripsi Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1) Pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta Disusun Oleh : Ricky Law NPM : FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA YOGYAKARTA, DESEMBER 2012

2 ii

3 iii

4 iv

5 Kata Pengantar Puji syukur kepada Tuhan Yesus yang telah membimbing, mengarahkan, menuntun dan menyatakan jalan-nya selangkah demi selangkah kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Berkat pimpinan-nya yang maha besar penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengungkapan Informasi Non Keuangan dalam Prospektus pada Issue Premium IPO di Indonesia yang merupakan persyaratan kelulusan S1 Program Studi Akuntansi Universitas Atma Jaya Yogyakarta. Penyusunan skripsi ini tidak dapat selesai dengan baik tanpa dukungan dan bantuan dari berbagai pihak yang tidak dapat penulis sebutkan semuanya. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih terutama kepada pihak-pihak yang berperan penting dalam penyusunan skripsi ini. Pihak-pihak tersebut adalah: 1. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA, Akt selaku pembimbing tunggal yang telah membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi dengan penuh perhatian, ketelitian, dan kesabaran. 2. Ibu Endang Raino, S.E., M.Si. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Atma Jaya Yogyakarta atas dukungan, bantuan dan kesempatan yang telah diberikan kepada penulis. 3. Segenap dosen penguji atas saran-saran yang diberikan demi perbaikan dan kesempurnaan penulisan skripsi ini. 4. Segenap dosen Program Studi Akuntansi Universitas Atma Jaya Yogyakarta atas segala dukungan dan perhatian yang telah diberikan kepada penulis. v

6 5. Papa dan mama tersayang, kakak (Molina) dan adik tersayang (Dicky) yang selalu mendukung penulis. 6. Teman-teman yang selalu ada dikala suka dan duka penulis (Meme, Romeo, Cubby, Iin, Fanny, Cris Defera), serta temen seperjuangan dalam penulisan skripsi, Shandy Gunawan. 7. Teman-teman ADPL dan Askorlap KKN 62, assiten LDPKM, pengawas ujian, kepanitiaan inisiasi universitas tahun 2010 dan 2011, serta teman-teman kelompok KKN 61 Playen. 8. Sahabat-sahabat tercinta dalam Keluarga Mahasiswa Buddhis Dharma Jaya yang selalu memberikan semangat dan dukungan bagi penulis. 9. Serta teman-teman perjuangan menyelesaikan jenjang perkuliahan S1 selama ini di Universitas Atma Jaya Yogyakarta. 10. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu yang telah mendukung baik secara langsung maupun tidak langsung dalam penulisan skripsi ini. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak lain yang turut membantu dalam penyusunan skripsi ini namun tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Semoga dilain kesempatan penulis dapat membalas semua kebaikan dari pihakpihak yang telah membantu penulis. Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam skripsi ini. Oleh karena itu, penulis sangat mengharapkan kritik dan saran untuk perbaikan skripsi ini dari pembaca. vi

7 Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca dan bagi penelitian berikutnya. Penulis juga memohon maaf jika ada hal-hal yang tidak berkenan kepada pembaca. Sekali lagi penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Yogyakarta, 14 Desmber 2012 Penulis Ricky Law vii

8 DAFTAR ISI Halaman Halaman Judul... Halaman Persetujuan Skripsi... Surat Pernyataan Keaslian Skripsi... Kata Pengantar... Daftar Isi... Daftar Tabel... Daftar Gambar Daftar Lampiran... Intisari... Bab I PENDAHULUAN Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan... Bab II PERATURAN DAN TEORI MENGENAI ISSUE PREMIUM Peraturan Bapepam-LK Prosedur Pendaftaran Sekuritas di BEI Persiapan untuk Go Public Tahapan dalam Rangka Penawaran Umum Jenis-jenis Risiko yang Harus Diungkapkan dalam Prospektus Nilai Perusahaan (Value of the Firm)... i ii iii iv vii x xi xii xiii viii

9 2.5 Issue Premium Penelitian-penelitian Terdahulu Pengembangan Hipotesis Bab III METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel Penelitian Data, Sumber Data, dan Teknik Pengumpulan Data Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian Variabel Dependen Variabel Independen Model Empiris dan Alat Analisis yang Digunakan Model Empiris Alat Analisis Langkah-langkah Menguji Hipotesis Uji Asumsi Klasik dan Uji Normalitas Uji Normalitas Uji Mulitikolinearitas Uji Heterokedastisitas Teknik Pengujian Hipotesis Pengujian Ketepatan Model Penelitian (Goodness of Fit) Pengujian Hipotesis... Bab IV ANALSIS DAN PEMBAHASAN Deskripsi Variabel Penelitian Uji Asumsi Klasik dan Uji Normalitas ix

10 4.2.1 Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heterokedastistas Analisis Regresi Berganda Pengujian Ketepatan Model Penelitian Uji Hipotesis Pembahasan... Bab V PENUTUP Kesimpulan Keterbatasan dan Saran. DAFTAR PUSTAKA... LAMPIRAN x

11 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1 Jumlah Sampel..... Tabel 3.2 Sampel Penelitian.... Tabel 4.1 Deskripsi Variabel... Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas dengan K-S Sebelum Transformasi Data... Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas dengan K-S Setelah Transformasi Data... Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas... Tabel 4.5 Hasil Uji Adj R 2... Tabel 4.6 Hasil Uji-F... Tabel 4.7 Hasil Uji Signifikansi xi

12 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 4.1 Scatter Plot Uji Heterokedastisitas Sebelum Transformasi Data Gambar 4.2 Scatter Plot Uji Heterokedastisitas Setelah Transformasi Data xii

13 DAFTAR LAMPIRAN Halaman Lampiran 1 Data Perusahaan Sampel. Lampiran 2 Data Keuangan Perusahaan Sampel Sebelum Mengalami Transformasi Data Lampiran 3 Data Keuangan Perusahaan Sampel Setelah Mengalami 61 Transformasi Data Lampiran 4 Deskripsi Variabel Penelitian.. Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas Lampiran 6 Hasil Uji Multikolinearitas. Lampiran 7 Hasil Uji Heterokedastisitas Lampiran 8 Hasil Uji Koefisien Determinasi dan Uji F. Lampiran 9 Hasil Uji Signifikansi xiii

14 Intisari Penelitian ini ingin menguji pengaruh pengungkapan informasi non keuangan dalam prospektus terhadap issue premium. Pengungkapan informasi non keuangan tersebut diproksikan dalam empat variabel yang meliputi: ukuran perusahaan, umur perusahaan, prosentase penawaran saham, dan reputasi auditor. Secara khusus, penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh ukuran perusahaan, umur perusahaan, prosentase penawaran saham, dan reputasi auditor terhadap issue premium IPO di Indonesia. Sampel dalam penelitian ini adalah 45 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan melakukan IPO selama tahun 2010 dan Pemilihan sampel berdasarkan kriteria berikut: melakukan IPO pada tahun 2010 dan 2011, memiliki prospektus dengan data yang lengkap, dan memiliki issue premium bernilai positif. Data yang dipakai dalam penelitian ini diperoleh dari Pusat Referensi Pasar Modal (PRPM) BEI. Hasil analisis menunjukkan bahwa hanya variabel ukuran perusahaan dan prosentase penawaran berpengaruh positif signifikan terhadap issue premiu. Hasil uji koefisien determinan menunjukkan bahwa 43% variasi issue premium dipengaruhi oleh ukuran perusahaan, umur perusahaan, prosentase penawaran saham, dan reputasi auditor. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan risiko usaha disebabkan oleh persaingan usaha mempengaruhi keputusan investor yang tercermin dalam kenaikan issue premium. Kata Kunci: issue premium, ukuran perusahaan dan prosentase penawaran. xiv