PENGARUH RETURN ON ASSETS ( ROA ), NET PROFIT MARGIN ( NPM ), DAN EARNING PER SHARE ( EPS ) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PT. INDOFOOD CBP, TBK PERIODE 2012-2015 FITRI ANDRE INA 23212524 3EB19
Latar Belakang PENDAHULUAN 1. Pekembangan kinerja suatu perusahaan bagi investor 2. Penilaian laba PT. Indofood CPB, Tbk 3. Analisis Return On Assets ( ROA ), Net Profit Margin ( NPM ), dan Earning Per Share ( EPS ) terhadap harga saham Rumusan Masalah 1. Berapa tingkat ROA, NPM, dan EPS periode 2012 2015? 2. Bagaimana pengaruh ROA, NPM, dan EPS secara simultan dan parsial terhadap harga saham PT. Indofood CBP, Tbk Batasan Masalah Penulis membatasi masalahnya menggunakan perhitungan Return On Assets, Net Profit Margin, dan Earning Per Share yang didasarkan pada laporan keuangan berupa neraca dan laporan laba rugi pada tahun 2012-2015 Tujuan Penelitian 1. Untuk mengetahui tingkat ROA, NPM, dan EPS PT. Indofood CBP, Tbk periode 2012-2015 2. Untuk mengetahui pengaruh ROA, NPM, dan EPS terhadap harga saham
METODE PENELITIAN 1. Objek Penelitian PT. Indofood CPB, Tbk 2. Data/Variabel Laba bersih setelah pajak, total aset, penjualan, laba per saham 3. Metode Pengumpulan Data Penelitian Lapangan (Field Research), Kepustakaan (Library Research)
4. Analisis Data yang Digunakan ROA = Laba Bersih Setelah Pajak Total Aset NPM = Laba Bersih Setelah Pajak Penjualan Y = α + β1χ1 + β2χ2 + β3χ3 + е
HASIL DAN PEMBAHASAN B. Data ROA, NPM, EPS, dan Harga Saham Tahun Harga Saham per Lembar ROA NPM EPS 2012 - Triwulan I 5.450 3,89 11,79 101 Triwulan II 5.750 7,1 10,93 186 Triwulan III 6.350 10,4 10,7 284 Triwulan IV 7.800 12,85 10,58 374 2013 - Triwulan I 9.600 3,7 11,29 110 Triwulan II 12.200 6,57 10,54 215 Triwulan III 10.250 9,67 10,02 318 Triwulan IV 10.200 10,75 9,11 382 2014 - Triwulan I 10.100 2,95 9,35 118 Triwulan II 10.000 5,23 8,29 230 Triwulan III 11.350 8,42 8,81 355 Triwulan IV 13.100 10,61 8,43 447 2015 - Triwulan I 14.675 2,7 8,87 137 Triwulan II 12.475 6,33 9,66 298 Triwulan III 12.400 8,93 8,93 419 Triwulan IV 13.475 11 9,21 515
Hasil Regresi Linier Berganda Y = 16993,992 996,716X1 882,082X2 + 26,954X3 Unstandardized Coefficients Std. B Error Coefficients a Standardi zed Coefficie nts Collinearity Statistics Toleranc e VIF Model Beta t Sig. 1 (Constant ) 16994 6880,5 2,47 0,03 ROA -996,72 382,624-1,141-2,605 0,023 0,136 7,351 NPM -882,08 455,925-1,09-1,94 0,041 0,418 2,395 EPS 26,954 10,831 1,242 2,489 0,029 0,105 9,538 a. Dependent Variable: Harga_Saham
1. Konstanta sebesar 16993,992 ; artinya jika ROA ( X1 ), NPM ( X2 ), dan EPS ( X3 ) nilainya adalah 0, maka nilai harga saham ( Y ) sebesar 16993,992 2. Koefisisen untuk variabel ROA ( X1 ) sebesar 996,716 ; artinya apabila rasio ROA mengalami kenaikan sebesar 1 % dengan asumsi variabel independen lainnya tetap ( Konstan ), maka harga saham ( Y ) akan mengalami penurunan sebesar Rp 996,716. Koefisien bernilai negative artinya terjadi hubungan negative antara ROA dengan harga saham, semakin naik ROA makan semakin turun harga saham 3. Koefisisen untuk variabel NPM ( X1 ) sebesar 882,082 ; artinya apabila rasio NPM mengalami kenaikan sebesar 1 % dengan asumsi variabel independen lainnya tetap ( Konstan ), maka harga saham ( Y ) akan mengalami penurunan sebesar Rp 882,082. Koefisien bernilai negative artinya terjadi hubungan negative antara NPM dengan harga saham, semakin turun NPM makan semakin turun harga saham 4. Koefisisen untuk variabel EPS ( X1 ) sebesar 26,954 ; artinya apabila rasio EPS mengalami kenaikan sebesar 1 % dengan asumsi variabel independen lainnya tetap ( Konstan ), maka harga saham ( Y ) akan mengalami peningkatan sebesar Rp 26,954. Koefisien bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara EPS dengan harga saham, semakin naik EPS makan semakin meningkat harga saham
1. Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov- N Normal Paramete rs a,b Most Extreme Differenc Test Statistic Asymp. Sig. (2- tailed) Unstandardize d Residual 16 Mean 0 Std. Deviation 1575,576804 Absolute 0,106 Positive 0,106 Negative -0,097 0,106,200 c,d Dari tabel hasil uji normalitas One Sample Kolmogorov Semirnov Test diperoleh angka probabilitas. Berdasarkan tabel disamping dari keempat data yang telah diolah dengan menggunakan SPSS v.22 yaitu Return On Asset ( ROA ), Net Profit Margin ( NPM ), Earning Per Share ( EPS ) dan Harga Saham telah diperoleh hasil Kolmogorov Semirnov menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0,200. Sehingga keempat data tersebut lebih besar 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa data harga saham, ROA, NPM, dan EPS terdistribusi normal.
2. Uji Asumsi Klasik a. Uji Multikolinearitas Variabel Tolerance VIF Keterangan ROA 0,136 7,351 Tidak Terjadi Multikolinieritas NPM 0,418 2,395 Tidak Terjadi Multikolinieritas EPS 0,105 9,538 Tidak Terjadi Multikolinieritas Dari tabel diatas dapat disimpulkan nilai Variance Infaltion Factor (VIF) lebih kecil dari 10 dan nilai Tolerance lebih besar dari 0,1 sehingga dapat disimpulkan Tidak Terjadi Multikolinieritas
b. Uji Heteroskodastitas Menunjukkan bahwa titik-titik tidak membentuk pola yang jelas. Sebagaimana terlihat, titik-titik itu menyebar di atas kanan dan di bawah angka 0 pada sumbu Y. Hal ini dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas dalam model regresi ini, sehingga model regresi ini layak dipakai untuk memprediksi Tobins Q berdasarkan masukan variabel bebas
c. Uji Autokorelasi Durbin - Watson 1,52 Untuk mengetahui autokorelasi, dapat dilakukan dengan uji Durbin Watson ( DW ) dengan ketentuan sebagai berikut : Nilai d Keterangan < 1,10 Ada Autokorelasi 1,10-1,5 Tidak Ada Kesimpulan 1,55-2,4 Tidak Ada Autokorelasi 2,46-2,9 Tidak Ada Kesimpulan > 2,91 Ada Autokorelasi Berdasarkan tabel Model Summary di samping, didapat nilai Durbin Watson ( DW ) sebesar 0,889. Dalam hal ini nilai 1,52 berada di antara 1,10 1,54 sehingga dapat dikatakan bahwa tidak ada autokorelasi dalam penelitian ini.
a. Uji Parsial (t-test) dan Uji Simultan (F-test) Variabel Independen Uji t (Parsial) Nilai Tingkat Sig. Sig. Nilai Perusahaan Uji f (Simultan) Nilai Tingkat Sig. Sig. Hasil uji hipotesis Kesimpulan ROA 0,023 < 0,05 - - - Tolak Ho Berpengaruh NPM 0,041 < 0,05 - - - Tolak Ho Berpengaruh EPS 0,029 < 0,05 - - - Tolak Ho Berpengaruh Simultan - - - 0,002 < 0,05 Tolak Ho Berpengaruh b. Uji Koefesien Determinasi Model R- Square Adjusted R Square 1 0,829 0,687 Diperoleh nilai Adjusted R Square sebesar 0.808 atau 80,8%. Hal ini menunjukkan bahwa persentase pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen adalah sebesar 80,8%. Sedangkan sisanya 19,2 % dipengaruhi atau dijelaskan oleh variabel lain diluar variabel peneliti
KESIMPULAN Berdasarkan penelitian berikut adalah tingkat ROA, NPM, dan EPS PT. Indofood CBP, Tbk periode tahun 2012 2015 Tahun ROA NPM EPS 2012 - Triwulan I 3,89 11,79 101 Triwulan II 7,1 10,93 186 Triwulan III 10,4 10,7 284 Triwulan IV 12,85 10,58 374 2013 - Triwulan I 3,7 11,29 110 Triwulan II 6,57 10,54 215 Triwulan III 9,67 10,02 318 Triwulan IV 10,75 9,11 382 2014 - Triwulan I 2,95 9,35 118 Triwulan II 5,23 8,29 230 Triwulan III 8,42 8,81 355 Triwulan IV 10,61 8,43 447 2015 - Triwulan I 2,7 8,87 137 Triwulan II 6,33 9,66 298 Triwulan III 8,93 8,93 419
1. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis secara parsial menunjukkan bahwa masing-masing variabel independen mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham pada PT. Indofood CBP, Tbk dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2015 2. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis secara simultan menunjukkan bahwa variabel independen yaitu Return On Assets ( ROA ), Net Profit Margin ( NPM ), dan Earning Per Share ( EPS ) secara bersama sama mempunyai pengaruh yang tidak terlalu signifikan terhadap harga saham pada PT. Indofood CBP, Tbk dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2015. 3. Pengaruh Return On Assets ( ROA ), Net Profit Margin ( NPM ), dan Earning Per Share ( EPS ) terhadap harga saham pada tahun 2012 sampai dengan tahun 2015 adalah sebesar 60,8% Sedangkan sisanya 30,2% dipengaruhi oleh faktor atau variabel lain yang tidak diteliti.
TERIMA KASIH