Time Value of Money Secara umum untuk menilai layak atau tidaknya suatu investasi, baik swasta maupun pemerintah banyak menggunakan konsep time value of money sebagai bahan pertimbangan Dalam literatur investasi konsep ini merupakan konsep paling dasar. Secara sederhana, konsep ini bicara bahwa nilai uang satu juta(asumsi) sekarang tidak sama dengan satu juta pada sepuluh tahun yang lalu atau sepuluh tahun kemudian. 1
Dalam ilmu ekonomi, konsep ini disebut dengankonsepnilaiwaktudariuang(time value of money). Sebuah konsep yang sangat sederhana sekali namun dalam implementasi dan pengembangannya mampu melahirkan banyak produk investasi dan sekaligus strategi investasi. Dalam konsep time value of money, sejumlah uangyang adapadasaatiniakanlebih berharga ketimbang sejumlah uang dalam jumlah yang sama, yang kita miliki pada waktu yang akan datang(hidayat, 2011: 10), jadi faktor yang menentukan nilai waktu uang adalahseseorangmemanfaatkanwaktuitu. Semakin efektif(tepat guna) dan efisien(tepat cara), maka akan semakin tinggi nilai waktunya(karim, 2010: 504) 2
Dengan konsep time value of money, pemodal bisa memprediksi berapa nilai uangnya pada masa mendatang, berapa pertumbuhan setiap tahunnya. Apakah pertumbuhan uangnya itu seimbang dengan laju inflasi setiap tahun atau tidak? Jika pertumbuhan imbal hasil investasi masih lebih rendah dibandingkan laju inflasi maka berarti pertumbuhan uang pemodal masih ketinggalandibandingpeningkatanhargabarang. Jikauanghanyatumbuhtujuhpersensetahun, sementarapertumbuhanhargabarang(inflasi) mencapai sembilan persen setahun maka sebenarnya uang masih mengalami penyusutan dibandingkan nilai barang Dalam perhitungan uang, nilai Rp. 1.000 yang diterima saat ini akan lebih bernilai atau lebih tinggi dibandingkan dengan Rp. 1.000 yang akan diterima dimasa akan datang. Hal tersebut sangat mendasar karena nilai uang akan berubah menurut waktu yang disebabkan banyak factor yang mempengaruhinya seperti.adanya inflasi, perubahan suku bunga, kebijakan pemerintah dalam hal pajak, suasana politik, dll. 3
MANFAAT Manfaat time value of money adalah untuk mengetahui apakah investasi yang dilakukan dapat memberikan keuntungan atau tidak. Time value of money berguna untuk menghitung anggaran. Dengan demikian investor dapat menganalisa apakah proyek tersebut dapat memberikan keuntungan atau tidak. Dimana investor lebih menyukai suatu proyek yang memberikan keuntungan setiap tahun dimulai tahun pertama sampai tahun berikutnya. Maka sudah jelas time value of money sangat penting untuk dipahami oleh kita semua, sangat berguna dan dibutuhkan untuk kita menilai seberapa besar nilai uang masa kini dan akan datang KONSEP NILAI WAKTU DARI UANG Konsep nilai waktu uang di perlukan oleh manajer keuangan dalam mengambil keputusan ketika akan melakukan investasi pada suatu aktiva dan pengambilan keputusan ketika akan menentukan sumber dana pinjaman yang akan di pilih. Suatu jumlah uang tertentu yang di terima waktu yang akan datang jika di nilai sekarang maka jumlah uang tersebut harus di diskon dengan tingkat bunga tertentu (discountfactor) 4
Untuk membicarakan konsep nilai waktu uang ini maka yang akan dibahas adalah tentang nilai sekarang (present value) dan nilai masa depan (future value) PRESENT VALUE( Nilai Sekarang ) Nilai sekarang (Present Value) adalah nilai sekarang dari satu jumlah uang atau satu seri pembayaran yang akan datang, yang dievaluasi dengan suatu tingkat bunga tertentu. Present value menunjukkan berapa nilai uang pada saat ini untuk nilai tertentu di masa datang. Suatu investasi dapat diterima hanya jika investasi itu menghasilkan paling tidak sama dengan tingkat hasil investasi di pasar yaitu lebih besar dari pada tingkat bunga deposito (tingkat hasil tanpa resiko). 5
Suatu jumlah uang tertentu yang di terima waktu yang akan datang jika dinilai sekarang maka jumlah uang tersebut harus di diskon dengan tingkat bunga tertentu(discount factor) Rumus Present Value Keterangan: FV = future value PV = modal/simpanan/pokok pinjaman r = tingkatbunga n = jumlahperiode 6
Future Value Future Value (Bunga majemuk) menunjukkan bahwa bunga dari suatu pokok pinjaman (misalnya), juga akan dikenakan bunga pada periode selanjutnya. Suatu jumlah uang tertentu saat ini dinilai untuk waktu yang akan datang maka jumlah uang tersebut harus di gandakan dengan tingkat bunga tertentu(compound factor) Rumus Future Value Keterangan: FV = future value PV = modal/simpanan/pokok pinjaman r = tingkatbunga n = jumlahperiode 7