Proses Penjaminan Proyek Infrastruktur Dengan Pola Kerjasama Pemerintah dan Swasta Juli 2012
Investasi di sektor Infrastruktur Government estimates investment needs for infrastructure within 2010-2014 reach ~ USD 214 billion Funding Gap is about USD 74 billion: expected to come from Private Sector Indonesia Infrastructure Investment Requirement 2010-2014 (in US$ billion) $ 214 $ 140 $ 74 $ 74 It is expected that part of this will be under PPP scheme Investment Needs State Budget / SOE Funding Gap Private Source: Bappenas 2
Tantangan dalam percepatan Proyek KPS Infrastruktur Sectors Transport Toll Road Electricity Water Supply Waste Selected Oil & Gas Selected Telco Irrigation Key Challenges 1. Public Sector Capacity & Commitment Comprehension of PPP concept & process Execution capacity weak pipeline Project Preparation Transaction management 2. Government Support Direct Land Acquisition Investment / Operations Subsidy / Viability Gap Funding (VGF) Contingent 3. Regulatory Framework 4. Institutional Issue / Coordination Various measures have been taken by GoI, one of which is establishing IIGF 3
Counter Guarantee for MDA Guarantee Facility Business Model Penjaminan Minister of Finance Equity Injection & Guarantee Policy Note: B will exist only if A exist, i.e. when A become part of guarantee structure provided to investor B MOF 1 Proposal for Guarantee Recourse Agreement 3a Contracting Agency (Ministries, Regional Governments, SOEs) PPP Agreement 2 Credit & Guarantee Facility Multilateral Development Agency / Others A 3b Investor 4
Proses Penjaminan Oleh PII Keseluruhan Tujuan Proses untuk memastikan Penjaminan Proyek adalah: Layak Rencana mitigasi risiko yang menyeluruh Adil dalam alokasi risiko Dampak Keungan terhadap Penjaminan yang terstruktur baik 1. Konsultasi 2.Penyaringan 3.Penilaian 4. Penstrukturan Peran PJPK Peran PII Mencari informasi Prosedur dan Layanan PT. PII Memberikan informasi produk & proses penjaminan Memasukkan Formulir Penyaringan Menerbitkan Konfirmasi Kelanjutan Proses proyek yang sesuai Memasukkan Usulan Penjaminan Menerbitkan Pernyataan Minat untuk penjaminan proyek Finalisasi ketentuan draf Perjanjian Penjaminan dan Regres Menerbitkan Pernyataan Kesediaan untuk keperluan lelang Pemantauan Risiko Proyek yang Dijamin Screening Form: 1. Cover Letter 2. Project brief description 3. Outline Business Case Guarantee Application Package: 1. Request Letter 2. Pre-feasibility study 3. PPP structure 4. Risk Matrix & Risk Mitigation Plan 5. Draft PPP Agreement 6. Description of Govt support 7. Scope of guarantee required 8. Financial model 9. Env. & social assessment report 10. Project Management Plan 11. CA related information 5
Kriteria Kelayakan Proyek Untuk Mendapatkan Penjaminan Sesuai Perpres No. 78/2010, penjaminan akan diberikan kepada proyek berdasarkan evaluasi/appraisal atas Usulan Penjaminan yang didasarkan kriteria berikut Sektor Proyek KPS sesuai Peraturan Presiden No. 13/2010 Tipe Kontrak KPS dilakukan melalui proses penawaran yang kompetitif (lelang) Viabilitas Proyek Feasible secara ekonomi, keuangan, teknis, lingkungan, dan sosial Regulasi Peraturan sektor yang mengatur Studi Kelayakan Dilakukan oleh konsultan/ahli yang kredibel Klausul Arbitrase Ketentuan arbitrase yang mengikat di dalam Perjanjian Konsesi 6
Aspek Yang Ditinjau Dalam Penilaian Proyek Guarantee Application Package Viabilitas Ekonomi, Keuangan & Teknis Pra-FS, Project Cash Flow Viabilitas Viabilitas Lingkungan & Sosial Penilaian Dampak Lingkungan & Sosial Dukungan Pemerintah Bentuk Dukungan Pemerintah Proses Penilaian Risiko Manajemen Risiko Struktur KPS, Perjanjian KPS, Alokasi Risiko Cakupan Penjaminan Cakupan Penjaminan Daya Saing Proses Pengadaan Rencana Manajemen Proyek (Pengadaan) Kapasitas PJPK Informasi terkait PJPK 7
Proses Penjaminan Sejalan Dengan Proses Transaksi 8
Ringkasan Case Study - CJPP 9
Sample of IIGF business model in power sector Project Ultra super critical coal fired power plant Location Batang Regency, Central Java Province, Indonesia COD End of 2016 Gurarantee Guarantee Agreement for ofidr 300 Bio Central Java Power Project 2x1000 MW; ~US$ 4 bio PPA Tenor PPP Structure Developer 25 years Build, Operate, Transfer (BOT) PT Bhimasena Power Indonesia, an SPV of consortium: J-POWER: 34% ADARO: 34% ITOCHU: 32% 6 October 2011 Guarantee Structure Guarantee Agreement : Project Company with IIGF and GOI Coverage: political risk, force majeure affecting PLN and PLN EOD Guarantee Tenor: Equity : 16 years Debt : 21 years 10
Skema Penjaminan dalam Proyek CJPP PPP Structure with Guarantee in CJPP PPA Recourse Agreement 1 Recourse Agreement 2 First loss basis up to IDR 300 bio Guarantee Agreement (GA) Remaining balance after IIGF portion 11
Key Terms and Conditions of CJPP Guarantee Agreement No Item Position 1 Guarantee Coverage 2 Guarantee Tenor 3 Guarantee Fee 4 Structure of Guarantee 5 Back-up on IIGF Amount Itemized and detailed clauses of PLN s financial obligation in the PPA - Equity : 16 years post COD - Debt : 21 years post COD Applicable to IIGF, and also to Government once the necessary regulation is in place Co- guarantee structure between IIGF and GOI with Amount Sharing concept. No back- up ; Except when IIGF s insolvency is a result of Government action/inaction. 6 Commercial Structure of Co-Guarantee First Loss basis on IIGF Amount 7 Legal Structure of Co-Guarantee One Guarantee Agreement. However, the two guarantees are several, and not joint 12
Guarantee Cover for CJPP Covered: 1. Obligation to purchase electricity Monthly payment (Capacity and Energy payment) 2. Deemed Dispatch Due to PLN not being able to receive Sellers output 3. Buyout obligation due to PPA Termination triggered by PFM, NFM 4. Obligation to pay due to PLN Event of Default (EOD): Non payment Material Breach Merger, Consolidation GOI EOD under GA PLN Financial Obligation as per PPA Not covered: 1. Sellers EOD 2. Tax for Special Facilites 3. Indemnity 13
Policy shifting towards a Better Guarantee Framework in power sector Support Letter Confirmation Note Letter of Guarantee Guarantee Agreement 1 Period / Project Early 1990s / 27 IPP (1st Gen) Mid 2000 / Cirebon (2nd Gen) 2009 / 10,000 MW Fast Track I (PLN EPC) 2011 2 Addressee Project Company Lender (JBIC)* Insurer (NEXI)* Chinese Lenders Project Company 3 Issuer Ministry of Finance Ministry of Finance Ministry of Finance IIGF (and MOF) 4 Coverage Blanket Blanket Installment (Principal + Interest) 5 Terms of Payment and Claims Detailed as per covered financial obligations of CA as stated in the PPP Agreement Not stated Not stated 45 days Definite number of days to each payment type, eg. regular availability and termination payment ; Detailed claim and payment mechanism *) Under Umbrella Note of Mutual Understanding between the Ministry of Finance of the Government of Republic of Indonesia and Japan Bank for International Cooperation (JBIC), and with Nippon Export and Investment Insurance (NEXI); 14
Highlights Spesifik Proyek-Proyek Tahun Ini 15
Pendahuluan PII telah berkoordinasi dengan PJPK untuk mengidentifikasi proyek-proyek yang berpotensi membutuhkan dan memperoleh penjaminan sesuai Perpres 78/2010 Proyek-proyek yang diutamakan adalah yang sedang dalam proses tender atau ditargetkan mulai proses tender tahun ini PPP Book menjadi acuan bagi identifikasi proyek dan kesesuaiannya dengan Rencana Pembangunan Jangka Menengah ( RPJM ) 16
PLTU Mulut Tambang Sumsel 9 & 10 Proyek ini merupakan bagian dari rencana pemanfaatan captive energy resources di Sumatra agar memberikan nilai tambah dalam bentuk tenaga listrik Proyek akan bersinergi dengan High Voltage DC transmission line yang akan menghubungkan Jawa dan Sumatra Pemanfaatan batu bara kalori rendah diharapkan memberikan harga yang relatif stabil (pendekatan cost plus margin untuk harga batubara yang tidak bergantung harga internasional) Dengan total investasi berkisar Rp30 trilyun, maka bankability struktur proyek menjadi kunci sukses dalam menarik pemain dan pendana berkelas internasional 17
PLTU Mulut Tambang Sumsel 9 & 10 Proses Penjaminan PLN telah menunjuk HSBC sebagai transaction advisor yang akan mengkoordinir input dari legal advisor dan technical advisor untuk memastikan struktur proyek yang technically feasible dan bankable PII telah menandatangani MoU yang akan dilanjutkan dengan Perjanjian Kerjasama (PKS) untuk bersama-sama melaksanakan pendampingan persiapan proyek agar bankable dan eligible untuk memperoleh penjaminan Direncanakan tahun ini RfP (dokumen lelang) dapat diterbitkan dengan diawali dengan tahapan pra-kualifikasi Penjaminan yang akan diberikan diperkirakan akan terkait kinerja PLN sebagai offtaker dan political risks 18
PLTA Karama PLTA Karama di Sulawesi Barat direncanakan berkapasitas sekitar 450MW Proyek ini diprakarsai oleh BUMD Sulawesi Barat bekerjasama dengan Investor, yang telah menyiapkan dokumen pra-fs dan berkonsultasi dengan PLN untuk memastikan memadainya isi dari pra-fs tersebut Proyek telah masuk kedalam RUPTL 2011-2020 dan diperkirakan beroperasi di 2018 Lokasi proyek berpotensi dikembangkan lebih lanjut untuk menghasilkan daya diatas 1GW, dan dapat melayani kebutuhan listrik di propinsi lain di Pulau Sulawesi PLN dan PII telah memulai diskusi persiapan Proyek sebagai unsolicited project yang berpotensi memerlukan penjaminan. Komunikasi awal juga telah dilakukan dengan tim Kemenkeu terkait potensi kebutuhan penjaminan PII dan penjaminan pemerintah 19
PLTA Karama Proses Penjaminan Sesuai Perpres 67/2005 jo 13/2010 jo 56/2011, proyek unsolicited adalah eligible untuk memperoleh penjaminan infrastruktur PLN telah menyampaikan keinginan untuk memperoleh penjaminan terhadap proyek PLTA Karama Saat ini telah dilaksanakan persiapan oleh PLN untuk proses transaksi tersebut PII akan dilibatkan dalam proses finalisasi dokumentasi untuk kemudian menjadi basis evaluasi (appraisal) terhadap Usulan Penjaminan Penjaminan yang akan diberikan diperkirakan akan terkait kinerja PLN sebagai off-taker dan political risks 20
Thank you 21