13 Februari, 2014 L A P O R A N H A R I A N Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 15,963.94-30.83-0.19 (3.70) 14.98 SPX Index 1,819.26-0.49-0.03 (1.57) 16.85 CCMP Index 4,201.29 10.243 0.24 0.59 #N/A N/A IBOV Index 48,216.89-245.9-0.51 (6.39) 19.14 EMEA UKX Index 6,675.03 2.37 0.04 (1.10) 17.17 CAC Index 4,305.50 22.18 0.52 0.22 21.95 RTSSTD Index 10,101.86 9.23 0.09 (0.74) 5.14 IBEX Index 10,080.80-10.4-0.10 1.65 19.30 FTSEMIB Index 20,144.96 257.57 1.30 6.21 136.86 AEX Index 397.42 2.46 0.62 (1.09) 21.29 SMI Index 8,402.41 40.89 0.49 2.43 18.63 Asia / Pacific NKY Index 14,800.06 81.72 0.56 (9.15) 20.13 HSI Index 22,285.79 322.81 1.47 (4.38) 10.11 SHCOMP Index 2,109.96 6.284 0.30 (0.28) 10.62 TWSE Index 8,510.87 80.31 0.95 (1.17) 24.20 KOSPI Index 1,940.18 4.34 0.22 (3.54) 26.17 JCI Index 4,496.29 26.096 0.58 5.20 20.74 SET Index 1,314.06 17.81 1.37 1.18 14.56 PCOMP Index 6,112.31 6.28 0.10 3.78 17.79 SENSEX Index 20,448.49 85.12 0.42 (3.41) 16.33 FSSTI Index 3,035.45 6.35 0.21 (4.17) 12.97 Deskripsi Terakhir Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,464.59 Volume Transaksi (Juta Saham) 4,236.08 Nilai Transaksi (IDR Juta) 4,851.04 Nilai/ saham (IDR) 1,145.17 Net Asing (IDR Juta) 418,520.00 Sebelumnya %Prb 4,448.34 0.004 3,963.69 0.07 4,974.66-0.02 1,255.06-0.09 533,097.25-0.21 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 14,395.00 14,160.00 1.66 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,140.00 - #DIV/0! Timah/Tins (US$/Ton) - - #DIV/0! Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 100.37 99.94 0.43 Gas (US$/MMBTU) 14.90 17.23-13.54 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 76.85 79.90-3.82 Emas/Gold (USD/OZ) 1,291.86 1,291.18 0.05 CPO PALMROTT(USD/ton) 881.25 880.00 0.14 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,635.00 2,610.00 0.96 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp) Terakhir (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 37.50-0.01 11,329.69 2,290.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Saham Pilihan Hari Ini Rekomendasi TP (Rp) PT Malindo Feedmill (MAIN) BUY 3,850 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id RISET PERKIRAAN PASAR HARI INI Pergerakan Bursa Domestik dibayangi Aksi Profit Taking PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Anggaran belanja modal 2014 MAIN turun 20%. BUY. Analyst: Dessy Lapagu No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 301,219,151,872 2 BBRI IJ 298,924,572,672 3 BMRI IJ 295,899,496,448 4 ASII IJ 253,870,505,984 5 TRAM IJ 248,791,957,504 No Stock Top Volume (Shares) 1 ENRG IJ 326,705,500.00 2 BKSL IJ 287,802,700.00 3 LPKR IJ 146,772,900.00 4 TRAM IJ 145,167,300.00 5 ASRI IJ 133,929,700.00 No Top Gainers % change 1 PSAB IJ 20.75 2 GTBO IJ 19.89 3 ALMI IJ 14.29 4 INAI IJ 14.29 5 WOMF IJ 12.5 No Top Losers % change 1 CTBN IJ -20 2 GMTD IJ -8.47 3 LPIN IJ -7.02 4 BKDP IJ -5.41 5 KICI IJ -4.61 No Leading Movers % change 1 BBCA IJ 1.48 2 UNVR IJ 1.45 3 ASII IJ 1.14 4 LPPF IJ 7.90 5 TLKM IJ 0.66 No Lagging Movers % change 1 BBRI IJ -1.42 2 CTBN IJ -20.00 3 ICBP IJ -0.90 4 CTRA IJ -3.54 5 BSDE IJ -1.28 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590
P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I Pergerakan Bursa Domestik dibayangi Aksi Profit Taking Indeks global ditutup bervariasi dalam perdagangan kemarin malam. Dow akhirnya mengalami pelemahan sebesar 0,19% ke level 15.963 setelah mengalami rally dalam beberapa hari terakhir. Di sisi lain, Indeks zona Euro ditutup menguat dengan rata rata sebesar 0,25%. Dari pasar komoditas, harga emas dunia terkoreksi tipis sebesar 0,2% ke level US$ 1.292 per troyounce sedangkan harga minyak dunia ditutup stagnan pada level US$ 100,28 per barrel. Pelemahan Bursa US didorong oleh aksi profit taking yang dilakukan oleh sebagian besar para pelaku pasar. Kesepakatan peningkatan pagu utang US senilai US$ 500 miliar menjadi US$ 17,2 triliun diestimasikan hanya cukup untuk menghindarkan US dari potensi gagal bayar hingga 27 Februari dimana hal ini dinilai dapat menjadi suatu kekhawatiran yang baru ketika nantinya terjadi deadlock kembali dalam usaha peningkatan pagu selanjutnya. Di sisi lain, sentimen pemulihan data ekonomi China masih menjadi sentiment penggerak bursa global dalam perdagangan kemarin malam. Beberapa data positif dari neraca perdagangan China yang mengalami surplus US$ 31,86 milliar dimana angka ini jauh lebih tinggi dari pada konsensus yaitu US$ 23,45 miliar serta meningkatnya data ekspor dan impor sebesar 10,6% dan 10% telah memicu ekspektasi yang positif terhadap pergerakan harga komoditas dunia yang kembali meningkat. Dari pasar domestik, para pelaku pasar hari ini akan mencermati pengumuman BI rate yang diekspektasikan bertahan pada level 7,5%. Mulai berkurangnya katalis positif berpotensi mendorong aksi profit taking pada pasar domestik yang juga mengalami rally kenaikan dalam beberapa hari terakhir. Kami memprediksikan indeks berpotensi mengalami koreksi dengan rentang pergerakan 4.471 4.505 dengan saham pilihan UNVR, TLKM, SCMA, LSIP, INTP dan BSDE. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 2
R I N G K A S A N B E R I T A PT Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR), berencana menahan rencana ekspansi yang merupakan prioritas kedua (secondary expansion) tahun ini. Langkah itu dilakukan untuk mengantisipasi adanya peningkatan biaya investasi akibat pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS). Perseroan berencana mereview lagi beberapa supporting proyek, yang sifatnya prioritas kedua dan ketiga. PT XL Axiata Tbk (EXCL), berupaya kenaikan trafik layanan data dengan mendorong pelanggan bermigrasi dari handset berteknologi 2G ke 3G. Untuk itu, perseroan menyiapkan investasi Rp 280 miliar untuk melakukan transformasi jaringan di DKI Jakarta, Bogor, Surabaya, dan Malang. Transformasi jaringan yang dimaksud adalah melakukan re design dan up grade komponen jaringannya dengan teknologi baru dan perangkat remote radio unit (RRU). Peningkatan beban operasional menekan margin usaha PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) sepanjang 2013 dibanding periode sebelumnya secara tahunan. Hal tersebut menyebabkan rasio margin usaha perseroan pada 2013 turun 40 basis poin menjadi 15,9% dari periode sebelumnya sebesar 16,3%. Meningkatnya beban penjualan dan pemasaran serta biaya riset dan pengembangan yang disertai oleh pelemahan nilai tukar mengakibatkan margin usaha perseroan sepanjang 2013 tertekan. PT Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk (ULTJ), menargetkan pendapatan tahun ini naik 25% menjadi Rp 4 triliun dibanding proyeksi tahun lalu Rp 3,2 triliun. Pertumbuhan pendapatan akan ditopang peningkatan volume produksi dan kenaikan harga jual. Target pendapatan tahun lalu sebesar Rp 3,2 triliun bisa tercapai. Tahun ini, menargetkan pendapatan tumbuh 25% ditopang volume produksi dan kenaikan harga jual di akhir 2013. Paramount Land, berencana meluncurkan sebanyak 12 proyek di Gading Serpong, Tangerang, sepanjang 2014, dengan estimasi kebutuhan investasi lebih dari Rp 1 triliun. Ekspansi besar itu ditargetkan dapat meningkatkan penjualan pemasaran (marketing sales) hingga 11% dibanding tahun lalu. Awal tahun ini perusahaan mulai memasarkan klaster perumahan terbaru Karelia Village, dengan menawarkan harga mulai Rp 900 juta hingga Rp 1,5 miliar per unit untuk segmen menengah atas. PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) mengakuisisi ruang ritel (strata title) di Rasuna Epicentrum, CBD Kuningan senilai Rp297 miliar. Transaksi ini dilakukan dengan PT Bakrie Swastika Utama (BSU) selaku entitas anak PT Bakrieland Development Tbk yang mengelola kawasan CBD Kuningan, dikenal dengan nama Rasuna Epicentrum. PT Energi Mega Persada (ENRG) mengeluarkan dana untuk kegiatan eksplorasi pada Januari 2014 sebesar US$9,80 juta. Aktivitas eksplorasi perseroan berada didua wilayah yaitu Blok Bentu PSC, Riau dan Blok Malacca Strait PSC, Riau. PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) pada 2014 menganggarkan dana US$200 juta atau sekitar Rp2,4 triliun untuk pembangunan gas baru di seluruh wilayah Indonesia. PT Vale Indonesia Tbk (INCO) mengucurkan dana US$205,72 ribu atau sekitar Rp2,46 miliar untuk 3
eksplorasi di bukit Mahalona, Sulawesi Selatan. PT Bank Danamon Tbk (BDMN) melaporkan laba bersih selama 2013 mencapai Rp4,04 triliun. Penunjang laba bersih karena persero dapat menekan rasio kredit bermasalah mencapai 1,9%. NLP 2013 lebih rendah dari 2012 yang NPLnya mencapai 2,4%. PT Antam (Persero) Tbk (ANTM) menargetkan peningkatan penjualan emas di 2014 sebesar 13,6 ton atau naik 44% dari realisasi di tahun lalu sebesar 9,39 ton. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News 4
P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N Anggaran belanja modal 2014 MAIN turun 20% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisecurities.co.id) Pandangan analis: PT Malindo Feedmill menyiapkan anggaran belanja modal tahun ini sebesar Rp250 miliar, lebih rendah dibanding tahun lalu Rp300 miliar atau turun sekitar 20%. Nilai 2013 tersebut juga turun sekitar 14% dari anggaran belanja modal tahun 2012 yang sebesar Rp350 miliar. Penurunan anggaran untuk belanja modal tahun 2014 diperkirakan masih dipengaruhi oleh tertekannya dari tren pelemahan nilai tukar rupiah sejak pertengahan tahun lalu. Kami melihat antisipasi MAIN untuk menekan biaya beban produksi sudah cukup baik, terlebih bagi industri pakan ternak masih memiliki ketergantungan bahan baku impor masih cukup tinggi akibat masih rendahnya produktivitas dari produksi dalam negeri terutama kedelai dan jagung. Meski demikian perusahaan masih harus menyiapkan strategi demi meningkatakan produktivitas mendatang. Saat ini MAIN diperdagangkan dengan PE 20.6 dan PBV 6.6 dengan rata rata industri PE 23.7 dan PBV 4.2. Rekomendasi BUY dengan TP Rp3,850 per saham. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisecurities.co.id) 5
RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Telco, Cement, Airline Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks Ankga Adiwirasta ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst Consumer Goods, Pharmaceutical Venia Allani Meissalina ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant Poultry EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Distribution Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales 6
MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910 Phone: (62 21) 25543946 Fax: (62 21) 57935831 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62 21) 6123804 5,62203890 Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung 40117 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4220604 e mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta 55282 Phone: (62 274) 581001 584032 Fax: (62 274) 584023 e mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62 271) 729667, 730525 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62 341) 321214,321213,321430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5 6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376, 2753389 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan 20151 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang 30126 Phone: (62 711) 361969 Fax: (62 711) 319663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62 431) 847256 Fax: (62 24) 847256 e mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62 511) 3253735 Fax: (62 651) 3253754 e mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 7