SKRIPSI ANALISIS PROFITABLITAS, LIKUDITAS DAN LEVERAGE DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH JUNITA CHAROLINA HASUGIAN 120502227 PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2016
ABSTRAK ANALISIS PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage dalam memprediksi kondisi financial distress. Penelitian ini dilakukan terhadap perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari laporan keuangan publikasi tahunan perusahaan yang dikeluarkan oleh masing-masing perusahaan yang bersangkutan. Populasi perusahaan ini adalah semua perusahaan yang telah mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia dengan periode penelitian dari tahun 2010 sampai dengan tahun 2014. Adapun jumlah populasi adalah sebanyak 138 perusahaan. Setelah melewati tahap pemilihan sampel, jumlah perusahaan yang memenuhi kriteria sampel adalah sebanyak 115 perusahaan. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi logistik, kemudian menggunakan pengujian hipotesis dengan menggunakan likelihood l, hosmer and lemeshow, uji wald dan uji koefisien determinasi cox & snell R square dan nagelkerke R square dengan tingkat signifikansi sebesar 5%. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa variabel ROA (Return on Assets) memiliki pengaruh negatif dan signifikan, variabel current ratiotidak memiliki pengaruh dan tidak signifikan, dan variabel debt ratio memiliki pengaruh positif dan signifikan dalam memprediksi kondisi financial distress pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010-2014. Kata kunci: Financial Distress, Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage. i
ABSTRACT THE ANALYSIS OF PROFITABILITY, LIQUIDITY, AND LEVERAGE TO PREDICT FINANCIAL DISTRESS IN MANUFACTURING COMPANY IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE The purpose of this research is to examine the influence of Profitability, Liquidity,and Leverage to Financial Distress. This research used the manufacturing company which was listed in Indonesian Stock Exchange. The data that is used at this research was taken from the annual published financial report of each company. The population in this research was all manufacturing companies that was listed to Indonesian Stock Exchange during period 2010 through 2014. The amount of population was 138 companies. After passed the target population method, amount of the company that fulfilled the criteria of sample became 115. The method that used in this research was logistic regression and then used likelihood l, hosmer and lemeshow, wald test and determination of coefficients by cox & snell R square and nagelkerke R square with 5% significance level. The result of this research was ROA(Return on Assets) variable influence negatively and significant, current ratio was not influenceand not significant and debt ratio influence positively and significant to predict financial distress in manufacturing company in Indonesian Stock Exchange during period 2010-2014. Keywords : Financial Distress, Profitability, Liquidity, Leverage. ii
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan pertolongannya kepada peneliti sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul Analisis Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage dalam Memprediksi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Peneliti juga menyadari bahwa tanpa bantuan dari berbagai pihak, skripsi ini tidak bisa terwujud. Teristimewa untuk kedua orang tuaku, Bapakku Drs. Bonar Hasugian dan Mamaku tercinta Lisma Sitinjak, S.Pd. yang telah membesarkan, mendidik dan memberikan dukungan moral dan materil serta limpahan kasih sayang dan doa yang tidak ternilai mulai dari belajar hingga saat ini. Dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac.Ak,CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si, dan Ibu Dra, Friska Sipayung,M.Si, selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 4. Ibu Dra. Nisrul Irawaty,MBA, selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan arahan, bimbingan, dan motivasi serta saran dalam menyelesaikan skripsi ini. iii
5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si. selaku sebagai Dosen Pembaca yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini. 6. Adik-adikku terkasih, Novalia R.E Hasugian, Fernando P. Hasugian dan Hermanto R. Hasugian yang telah memberikan semangat dan doa sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. 7. Kepada sahabat sekaligus keluarga keduaku OLBI yakni Angelina Sihombing, S.E., Berta G. Manalu, S.E., Imelda L. Tobing, S.E., Paula Tamba, S.E., dan Ririn Erifani, S.E., dan juga The GankZ Yakni Finny W Wahdini, S.E., Juita Erlisa, S.E., Indah Hutajulu, S.E., dan Putri Siregar, S.E. yang telah memberikan semangat dan doanya untukku, aku mengasihi kalian. 8. Kepada KMK St. Ignatius Loyola FEB USU, Paduan Suara e Deum Voice dan GMKIyang telah memberi banyak pelajaran dan pengalaman bagi penulis. Dan juga untuk teman-teman Manajemen Reguler 2012 terkhusus Maria A Manik, S.E., Abraham Munthe, S.E., Yenny Aprinal, Sasa Ginting, Rivanny Siahaan, Novita Sari, Mutiara Kinanti dan teman-teman lain yang tidak dapat saya sebutkan satu-persatu. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti selanjutnya. Medan, Mei 2016 Penulis Junita Charolina Hasugian iv
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR GRAFIK... ix LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 10 1.3 Tujuan Penelitian... 10 1.4 Manfaat Penelitian... 11 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 12 2.1 Tinjauan Teoritis... 12 2.1.1 Laporan Keuangan... 12 2.1.1.1 Pengertian Laporan Keuangan... 12 2.1.1.2Bentuk Dasar Laporan Keuangan... 13 2.1.1.3 Pemakai Laporan Keuangan... 14 2.1.2 Analisis Laporan Keuangan... 17 2.1.2.1 Pengertian Laporan Keuangan... 17 2.1.2.2 Kegunaan Analisis Laporan Keuangan... 17 2.1.2.3 Tujuan Analisis Laporan Keuangan... 18 2.1.3 Analisis Rasio Keuangan... 19 2.1.3.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan... 19 2.1.3.2 Jenis jenis Rasio Keuangan... 20 2.1.4 Financial Distress... 21 2.1.4.1 Pengertian Financial Distress... 21 2.1.4.2 Penyebab Financial Distress... 22 2.1.4.2 Akibat Financial Distress... 23 2.2 Penelitian Terdahulu... 24 2.3 Kerangka Konseptual... 30 2.4 Hipotesis Penelitian... 32 ii
BAB III METODE PENELITIAN... 33 3.1.Jenis Penelitian... 33 3.2.Tempat dan Waktu Penelitian... 33 3.3.Batasan Operasional... 33 3.4.Definisi Operasional Variabel... 34 3.4.1. Variabel Dependen... 34 3.4.2. Variabel Independen... 34 3.5. Populasi dan Sampel Penelitian... 37 3.6. Jenis Data... 41 3.7. Metode Pengumpulan Data... 41 3.8. Teknik Analisis Data... 41 3.8.1 Analisis Deskriptif... 41 3.8.2 Analisis Regresi logistik.... 42 3.9. Uji Hipotesis... 44 BAB IVHASIL PENELITIAN... 46 4.1. Gambaran Umum Perusahaan.... 46 4.2. Hasil Penelitian... 48 4.2.1. Statistik Deskriptif... 48 4.2.2.Analisis Regresi Logistik... 50 4.3. Pengujian Hipotesis... 55 4.4. Pembahasan... 58 BAB VKESIMPULAN DAN SARAN... 60 5.1. Kesimpulan.... 60 5.2. Saran... 60 DAFTAR PUSTAKA... 78 iii
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Tabel Halaman 1.1 Perkembangan Return On Asset (ROA), Current Asset, dan Debt Ratio Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 5 1.2 Perkembangan Laba Operasi Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 8 1.2 Penelitian Terdahulu 28 3.1 Operasionalisasi Variabel Penelitian 36 3.2 Daftar Sampel Penelitian 38 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2010-2014 46 4.2 Statistik Deskriptif 49 4.3 Hosmer and Lemeshow Test 50 4.4 Likelihood L Block Nol 51 4.5 Likelihood L Block Pertama 51 4.6 Koefisien Determinasi 52 4.7 Matriks Klasifikasi 53 4.8 Hasil Regresi Logistik 54 4.9 Nilai Chi Square 56 4.10 Uji Wald 57 iv
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual 30 v
DAFTAR GRAFIK No. Gambar Judul Halaman 1.1 Jumlah Perkembangan Perusahaan Manufaktur di Indonesia 1 vi