April 17, 2013 D A I L Y R E P O R T WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 14,756.78 157.58 1.08 12.61 14.38 SPX Index 1,574.57 22.21 1.43 10.40 15.50 CCMP Index 3,264.63 48.139 1.50 8.12 25.26 IBOV Index 53,990.83 1040.9 1.97 (11.42) 77.64 EMEA UKX Index 6,304.58-39.02-0.62 6.90 17.81 CAC Index 3,685.79-24.69-0.67 1.23 14.33 RTSSTD Index 9,277.33 17.21 0.19 (8.16) 4.77 IBEX Index 7,948.70-65.4-0.82 (2.68) 27.53 FTSEMIB Index 15,533.04-95.91-0.61 (4.55) 35.16 AEX Index 345.79-0.51-0.15 0.90 12.41 SMI Index 7,717.60-37.13-0.48 13.12 20.14 Asia / Pacific NKY Index 13,333.11 111.67 0.84 28.26 27.00 HSI Index 21,672.03-100.64-0.46 (4.35) 10.30 SHCOMP Index 2,194.85 12.904 0.59 (3.27) 12.00 TWSE Index 7,797.97-3.08-0.04 1.28 22.28 KOSPI Index 1,924.92 2.71 0.14 (3.61) 41.01 JCI Index 4,945.25 50.661 1.04 14.56 19.25 SET Index 1,527.32 10.51 0.69 9.73 17.59 PCOMP Index 6,786.33-51.44-0.75 16.75 21.83 SENSEX Index 18,744.93 387.13 2.11 (3.51) 16.01 FSSTI Index 3,291.58 7.21 0.22 3.93 13.17 Description Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Transaction Value (IDR million) Value/ shares (IDR) Foreign Net (IDR Million) Commodities Nickel (US$/Ton) Copper (US$/Ton) Tins (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) 4.97 Coal (US$/Ton) (**) 90.65 Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Last Previous %Chg 4,830.98 4,812.25 0.00 8,182.09 5,482.85 0.49 5,739.73 4,745.04 0.21 701.50 865.43-0.19 357.63 372.80-0.04 Last Previous %Chg 16,380.00 16,660.00-1.68 7,465.00 7,540.00-0.99 23,000.00 23,230.00-0.99 97.19 97.07 0.12 4.29 15.96 91.70-1.15 1,575.90 1,599.52-1.48 845.00 835.00 1.20 2,382.00 2,337.00 1.93 Last % Conv. (US$) change (Rp) Last (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 44.31-0.02 10,786.16 10,750.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Today Stock Pick Rec TP (in Rp) PT Tiga Pilar Sejahtera Food (AISA) BUY 1,800 PT Surya Semesta Internusa (SSIA) BUY 1,660 PT Elnusa (ELSA) BUY 242 PT Unilever Indonesia (UNVR) BUY 28,000 PT Krakatau Steel Tbk (KRAS) HOLD 700 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id RESEARCH TODAY MARKET VIEW Indeks diperkirakan masih akan bergerak dalam teritori positif pada hari ini INDUSTRI /COMPANY UPDATE Pembagian Dividen dari SSIA, AISA dan ELSA pada 1H13. Analyst: Thendra Crisnanda PT Tiga Pilar Food (AISA) akan mempersiapkan belanja modal sebesar Rp 808,9 miliar untuk ekspansi usaha. BUY. Analyst: Norico Gaman Anak usaha PT Krakatau Steel Tbk (KRAS) ekspansi pabrik besi beton. HOLD. Analyst : Yasmin Soulisa No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 364,480,135,168 2 BBRI IJ 346,507,870,208 3 TRAM IJ 227,261,497,344 4 ASII IJ 220,809,101,312 5 BMRI IJ 194,097,905,664 No Stock Top Volume (Shares) 1 ENRG IJ 203,934,500.00 2 META IJ 174,139,000.00 3 TRAM IJ 163,983,500.00 4 PNLF IJ 135,125,000.00 5 PWON IJ 132,596,500.00 No Top Gainers % change 1 DNET IJ 25 2 ITMA IJ 24.83 3 SDPC IJ 16.67 4 INDX IJ 16.25 5 MYTX IJ 14.55 No Top Losers % change 1 TGKA IJ -25 2 TBMS IJ -16.85 3 GTBO IJ -11.7 4 WICO IJ -8.33 5 STTP IJ -6.96 No Leading Mov ers % change 1 TLKM IJ 13.58 2 ASII IJ 6.82 3 PGAS IJ 6.80 4 BBCA IJ 5.48 5 BMRI IJ 5.19 No Lagging Movers % change 1 GTBO IJ -1.54 2 EXCL IJ -1.44 3 GGRM IJ -1.08 4 JRPT IJ -0.93 5 TGKA IJ -0.72 5,000 4,500 4,000 3,500 14,990 12,310 3,000 1,590 3-Jan 26-Mar 16-Jun 6-Sep 27-Nov 17-Feb 9-May 30-Jul 20-Oct 10-Jan 2-Apr Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 9,630 6,950 4,270
T O D A Y M A R K E T V I E W Indeks diperkirakan masih akan bergerak dalam teritori positif pada hari ini Para pelaku pasar mulai merespon positif terhadap beberapa laporan ekonomi meskipun sempat terjadi peristawa pemboman di Boston, Amerika Serikat (AS). Indeks Dow Jones menguat sebesar 1,08% ke level 14.756 tadi malam sedangkan bursa eropa ditutup secara beragam pada hari kemarin. Penguatan indeks Dow Jones akibat sentimen positif dari laporan membaiknya konstruksi rumah baru dan kembali naiknya harga emas dunia setelah terpuruk dalam dua tahun terakhir ini sehingga para pelaku pasar mulai memiliki optimisme terhadap potensi pertumbuhan ekonomi AS. Sementara itu sebagian besar bursa Asia pada hari ini menguat setelah merespon peningkatkan konstruksi rumah baru di AS dan revisi kenaikan pertumbuhan ekonomi Jepang oleh IMF yang ditopang oleh rencana stimulus Bank sentral Jepang sehingga memberikan keyakinan para pelaku pasar terhadap perbaikan pertumbuhan ekonomi di Asia. Pada hari kemarin indeks harga saham gabungan (IHSG) sempat menguat sebesar 1,04% ke level 4.945 di tengah tengah sentimen negatif bursa regional. Oleh karena itu IHSG pada hari ini diprediksi masih akan melanjutkan penguatannya secara terbatas menguji level 4.950 dengan pergerakkannya dalam kisaran 4.940 4.990. Saham saham sektor barang konsumsi, properti, dan perbankan diperkirakan masih menjadi buruan para pelaku pasar. Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) 2
N E W S H I G H L I G H T PT. Bank Nationalnobu (Nobu Bank) Tbk mencatat laba bersih pada Oktober 2012 sebesar Rp 2,7 miliar naik 56% dari tahun 2011 dalam periode yang sama sebesar Rp 1,7 miliar. Untuk Dana Pihak Ke 3, per 31 Oktober 2012 Nobu Bank berhasil menghimpun dana sebesar Rp 541,66 miliar. Komposisi dana pihak ketiga ini terbesar ada di deposito sebesar 53,2% yaitu Rp 287, 86 miliar. Sementara 38,8% DPK di Bank Nobu terdiri dari giro (Rp 210,4 miliar) dan 8% nya adalah tabungan (Rp 43,39 miliar). Bursa AS mencatatkan reli pada transaksi tadi malam (17/4). Data yang dihimpun Bloomberg menunjukkan, pada pukul 16.00 waktu New York, indeks Standard & Poor's 500 melambung 1,4%. Ini merupakan kenaikan kedua terbesar tahun ini dan rebound dari penurunan terbesar dalam lima bulan terakhir. Indeks Dow Jones Industrial Average naik 1,1% menjadi 14.756,78. Harga emas bangkit setelah mengalami penurunan terburuk dalam 33 tahun terakhir tadi malam (16/4). Mengutip data Bloomberg, pada pukul 133.50 waktu New York, harga kontrak emas untuk pengantaran Juni naik 1,9% menjadi US$ 1.387,40 per troy ounce di Comex, New York. Ini merupakan kenaikan terbesar sejak 13 September 2012 lalu. PT Global Mediacom Tbk (BMTR), akan merilis saham baru sebanyak 1,258 miliar lembar saham atau 9,01% dari jumlah saham yang ditempatkan disetor penuh. Harga minimal pelaksanaan private placement BMTR ini di Rp 2.360 per saham. BMTR akan memperoleh dana Rp 2,96 triliun. BMTR akan memakai seluruh dana hasil private placement itu untuk menambah kepemilikan saham di PT MNC Sky Vision Tbk (MSKY). PT MNC Kapital Tbk (BCAP) akan menerbitkan saham non HMETD sebanyak 149,9 juta saham atau 10% dari modal ditempatkan dan disetor penuh. BCAP belum menyebut harga pelaksanaan private placement. Tapi, harga tertinggi BCAP selama 25 hari terakhir sebesar Rp 1.950 per saham. Jika menggunakan patokan harga tersebut, maka dana yang bisa diraup Rp 292,3 miliar. PT Surya Semesta Internusa Tbk (SSIA) menyediakan dana untuk belanja modal (capex) pada tahun ini sebesar Rp1,5 triliun, guna melakukan ekspansi usaha perseroan. dana capex bersumber dari kas internal perusahaan dan dana ini untuk pembebasan lahan serta akuisisi lahan. "Akuisisi lahan sebesar Rp1,1 triliun dan Rp400 miliarnya untuk membangun hotel budjet (berbiaya rendah) di Jakarta, Pekanbaru dan kota lainnya. Tahun ini, perseroan akan menambah lahan kawasan industri di Bekasi Utara seluas 620 hektar. Pada 2012, perseroan baru mengakuisisi lahan seluas 185 hektar. Selain di Bekasi, perseroan juga akan mengakuisisi lahan di Karawang seluas 1.000 hektar untuk bangun hotel. PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA) menargetkan pendapatan sebesar Rp5 triliun dan laba bersih sebesar Rp300 miliar pada 2013. Selain itu, perusahaan juga akan menambah produk baru di sektor bisnis makanan dan akan memperluas pasarnya hingga Eropa. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today 3
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E Pembagian Dividen dari SSIA, AISA dan ELSA pada 1H13 Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) News : PT Surya Semesta Internusa tbk (SSIA) berencana membagikan dividen sebesar Rp 30 per lembar saham dengan dividend yield sebesar 1,89% dimana jumlah ini setara dengan 20% dari laba bersih FY12. Dividen SSIA rencananya akan dibagikan pada 29 Mei 2013. Selain itu, AISA berencana membagikan dividen sebesar 11% dari total laba bersih FY12 yaitu sebesar Rp 8 per lembar saham dan memiliki dividen yield sebesar 0,65%. Yang terakhir ELSA akan membagikan dividen sebesar Rp 1,77 per lembar saham dengan dividend yield hanya sebesar 0,79%. Analyst view : Pembagian dividen ini dapat menjadi tambahan katalis positif selain juga didorong oleh solidnya pertumbuhan bisnis perseroan. Kami masih memiliki ekspektasi positif untuk SSIA, AISA dan ELSA dimana secara keseluruhan kami masih merekomendasikan Overweight untuk SSIA dan AISA dengan TP sebesar Rp 1660 untuk SSIA dan Rp 2.000 per lembar saham untuk AISA sedangkan ELSA meskipun industrinya Underweight, kami masih merekomendasikan BUY dengan TP sebesar Rp 246 ditunjang oleh peningkatan yang signifikan pada kinerja perseroan dan strategi bisnis ke bidang energy alternative yang kami nilai dapat menjadi kunci pertumbuhan kinerja yang sustainable bagi perseroan di masa mendatang. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 4
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Tiga Pilar Food (AISA) akan mempersiapkan belanja modal sebesar Rp 808,9 miliar untuk ekspansi usaha Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) Analyst view : Pada tahun ini AISA akan meningkatkan kinerja usahanya dengan mempersiapkan belanja modal (capital expenditure/capex) sebesar Rp 808,9 miliar. Sebagian dari capex sebesar Rp 369,5 miliar akan digunakan untuk pembangunan dua (2) pabrik penggilingan padi (rice mill) sehingga kapasitas produksi AISA bisa naik dua kali lipat menjadi 240.000 ton per tahun. Sementara itu dana capex sebesar Rp 303 miliar akan digunakan untuk penambahan lahan baru seluas 770 ha dan sisa capex sebesar Rp 136,4 miliar dimanfaatkan bagi divisi makanan. Sekitar 60% pendapatan AISA dikontribusikan oleh hasil penjualan beras lalu diikuti dari divisi makanan dan perkebunan. Selain peningkatan kapasitas produksi AISA juga telah melakukan akuisisi produsen makanan olahan, PT Subafood Pangan Jaya, pada Desember 2012 lalu yang diharapkan berkontribusi sebesar Rp 200 miliar terhadap total pendapatan AISA pada tahun ini. Pada tahun lalu perolehan pendapatan AISA sejumlah Rp 2,74 triliun. Kami menilai bahwa langkah ekspansi usaha AISA didukung oleh pertumbuhan konsumsi domestik yang kuat sehingga perusahaan perlu meningkatkan kemampuan produksinya. Peningkatan harga jual dan jumlah produksi AISA diharapkan dapat memperkuat pertumbuhan pendapatan menjadi dua kali lipat dan laba bersih perusahaan meningkat sebesar 50% pada tahun ini. AISA saat ini memiliki valuasi nilai price earnings ratio (PER) 2013 sebesar 14,8 sedangkan nilai price book value (PBV) 2013 sebesar 2,1x dimana nilai price earnings growth (PEG) 2013 sebesar 0,56x yang masih lebih rendah dari PEG normal 1,0x. Kami merekomendasikan BUY untuk saham AISA dengan target harga Rp 1.800 per saham untuk 12 bulan ke depan. Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) 5
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E Anak usaha PT Krakatau Steel Tbk (KRAS) ekspansi pabrik besi beton Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) News : Anak usaha KRAS, PT Krakatau Wjatama, sedang berekspansi membangun pabrik baru untuk memenuhi permintaan seiring proyek proyek infrastruktur baik milik pemerintah maupun swasta. Kapasitas produksi pabrik besi beton yang akan dibangun mencapai 250.000 ton per tahun. Saat ini perseroan telah memiliki satu pabrik besi beton dan satu pabrik besi profil. Pabrik besi beton yang ada sekarang berkapasitas 150.000 ton per tahun. Analyst view : Produksi hot rolled coil (HRC) atau gulungan lempengan baja menyumbang 90% dari total pendapatan KRAS. Pembangunan pabrik baru ini diharapkan akan meningkatkan pendapatan dan kompetisi perseroan dalam industri besi beton. Hingga saat ini KRAS belum melaporkan kinerja laporan keuangan tahun 2012. Saat ini saham KRAS diperdagangkan dengan PBV 1x. Kami merekomendasikan HOLD dengan target price Rp700 per saham hingga akhir tahun 2013. Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id) 6
RESEARCH TEAM Research Dept. : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmine Soulisa ext. 3987 yasmine@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Nadya Isnaeni ext. 2073 nadya.isnaeni@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Venia Allani Meissalina ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITIES TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 7
MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62 21) 62203890 (Hunting) Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62 21) 2515266 Fax: (62 21) 5749837 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: puriindah@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4213376 e mail: bdg_pk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62 274) 581001 Fax: (62 274) 584023 e mail: yogya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62 271) 729667 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62 341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5 A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62 711) 3619662 Fax: (62 711) 3619663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62 24) 3566414 5, 64126413 7 Fax: (62 24) 3581713 e mail: bnissmg@bnisecurities.co.id ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 8