L A P O R A N H A R I A N

24 September, 2013 L A P O R A N H A R I A N WEI Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 15,401.38-49.71-0.32 17.53 14.75 SPX Index 1,701.84-8.07-0.47 19.33 16.32 CCMP Index 3,765.29-9.44-0.25 24.70 22.76 IBOV Index 54,602.38 492.35 0.91 (10.42) #N/A N/A EMEA UKX Index 6,557.37-39.06-0.59 11.18 19.57 CAC Index 4,172.08-31.58-0.75 14.58 17.92 RTSSTD Index 9,917.53-41.34-0.42 (1.83) 3.43 IBEX Index 9,109.50-62.3-0.68 11.53 57.37 FTSEMIB Index 17,913.18-56.94-0.32 10.08 243.53 AEX Index 379.55-2.52-0.66 10.75 15.14 SMI Index 8,057.04-48.35-0.60 18.10 19.50 Asia / Pacific NKY Index 14,696.36-46.06-0.31 41.38 24.36 HSI Index 23,371.54-130.97-0.56 3.15 10.82 SHCOMP Index 2,221.04 29.193 1.33 (2.12) 11.62 TWSE Index 8,306.49 13.66 0.16 7.88 23.18 KOSPI Index 2,001.82-7.59-0.38 0.24 30.98 JCI Index 4,562.86-20.971-0.46 5.70 18.89 SET Index 1,436.68-50.08-3.37 3.21 15.75 PCOMP Index 6,477.94 53.49 0.83 11.44 19.03 SENSEX Index 19,900.96-362.75-1.79 2.44 16.93 FSSTI Index 3,214.25-23.28-0.72 1.49 13.23 Deskripsi Terakhir Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,492.81 Volume Transaksi (Juta Saham) 3,508.90 Nilai Transaksi (IDR Juta) 3,781.83 Nilai/ saham (IDR) 1,077.78 Net Asing (IDR Juta) 15,777.13 Sebelumnya %Prb 4,511.23-0.004 4,439.93-0.21 4,997.70-0.24 1,125.63-0.04 (75,900.50) -1.21 Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 13,950.00 14,035.00-0.61 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,245.00 7,280.00-0.48 Timah/Tins (US$/Ton) 22,975.00 23,045.00-0.30 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 103.69 104.67-0.94 Gas (US$/MMBTU) 3.68 3.71-1.02 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 78.25 77.15 1.43 Emas/Gold (USD/OZ) 1,327.31 1,322.74 0.35 CPO PALMROTT(USD/ton) 880.00 880.00 0.00 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,309.00 2,300.00 0.39 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp) Terakhir (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 39.03-0.02 10,895.22 2,275.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Saham Pilihan Hari Ini Rekomendasi TP (Rp) PT Bank Rakyat Indonesia BUY 11,000 PT Ace Hardware Indonesia BUY 1,350 RISET PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks Berpotensi Bergerak Mendatar di dorong Oleh Minimnya Katalis Positif PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Bank Rakyat Indonesia (BBRI) menargetkan kredit konsumer Rp 25 triliun hingga tahun 2014. BUY. Analyst: Norico Gaman No Stock Top Value (IDR) 1 BBRI IJ 306,693,406,720 2 TRAM IJ 268,211,519,488 3 TLKM IJ 192,405,438,464 4 BMRI IJ 176,037,969,920 5 ASII IJ 144,761,405,440 No Stock Top Volume (Shares) 1 META IJ 193,710,000.00 2 BKSL IJ 191,105,000.00 3 TRAM IJ 170,979,500.00 4 TMPI IJ 141,364,500.00 5 SUGI IJ 122,874,500.00 No Top Gainers % change 1 PKPK IJ 33.08 2 BRMS IJ 20.45 3 IBST IJ 11.3 4 MEGA IJ 11.25 5 VIVA IJ 8.7 No Top Losers % change 1 CMPP IJ -22.78 2 UNIT IJ -13.33 3 INCI IJ -10.42 4 FPNI IJ -8.77 5 RBMS IJ -8.18 No Leading Movers % change 1 CPIN IJ 7.75 2 BBCA IJ 1.43 3 MEGA IJ 11.25 4 SMGR IJ 1.66 5 BRMS IJ 20.45 No Lagging Movers % change 1 BMRI IJ -2.79 2 TLKM IJ -2.15 3 BBRI IJ -1.26 4 ASII IJ -0.72 5 ICBP IJ -2.28 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1,590 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I Indeks Berpotensi Bergerak Mendatar di dorong Oleh Minimnya Katalis Positif Indeks global ditutup dalam teritori negative dalam perdagangan semalam. Dow ditutup melemah 0,32% ke level 15.401 sedangkan Indeks Zona Euro juga mayoritas melemah rata rata sebesar 0,5%. Seiring dengan bursa global, harga minyak dunia kembali terkoreksi ke level US$ 103,42 per barrel ( 0,16%) dan emas dunia melemah ke level US$ 1.327 per troyounce. Katalis pendorong pelemahan indeks berasal dari pernyataan dari Fed Bank of St Louis President, James Bullard yang kembali mengindikasikan bahwa pemotongan stimulus akan kembali diputuskan dalam FOMC tanggal 29 30 Oktober mendatang. Selain itu, para pelaku pasar juga kembali mencermati issue mengenai perselisihan yang terjadi di kongres mengenai penambahan plafond utang US (debt ceiling) serta negosiasi yang berat mengenai penentuan budget pemerintah yang dikhawatirkan dapat menghambat laju pemulihan perekonomian US. Di sisi lain, katalis positif pendorong indeks berasal dari meningkatnya data PMI China menjadi 51,2 pada September yang mengindikasikan bahwa aktivitas ekspansi di Negara China telah mengalami pemulihan/ tahap ekspansif yang diharapkan juga dapat membawa dampak positif pada Negara berkembang lainnya dimana salah satunya Indonesia. Dari pasar domestic, pasar masih konsolidasi menanti realisasi inflasi domestic yang diperkirakan oleh BPS masih tinggi mencapai 9% yoy. Selain itu, masih tingginya fluktuasi nilai tukar Rp yang diperdagangkan di atas Rp 11.000 per USD juga masih menjadi kekhawatiran para pelaku pasar untuk mengambil langkah pembelian massif terhadap pasar saham domestic. Oleh karena itu, kami memproyeksikan indeks berpotensi bergerak mendatar (sideway) dengan rentang pergerakan 4.529 4.579. Saham pilihan kami adalah TLKM, BWPT, UNVR, AISA, PWON dan PGAS. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 2

R I N G K A S A N B E R I T A PT XL Axiata Tbk (EXCL), menginginkan penyelenggaraan layanan long term evolution (LTE) atau 4G perseroan di frekuensi 1.800 MHz. Sebab frekuensi tersebut lebih baik dibandingkan frekuensi 2.100 MHz. Perseroan berupaya untuk menyelenggarakan layanan LTE di 1.800 MHz dengan cara melakukan akuisisi terhadap operator lain, yakni PT Axis Telekom Indonesia. Saat ini akuisisi ini sudah hampir mencapai tahap conditional sales and purchase agreement (CSPA). Apabila akuisisi tersebut berhasil, maka pita lebar XL Axiata di 1.800 MHz bertambah 15 MHz. Sementara XL Axiata juga sudah memiliki 7,5 MHz. Pengadilan Niaga Jakarta Pusat menolak permohonan penundaan kewajiban pembayaran utang (PKPU) yang dilayangkan Bank of New York Mellon cabang London kepada PT Bakrieland Development Tbk (ELTY). Majelis hakim yang dipimpin oleh Dwi Sugiarto berpendapat permohonan pailit yang diajukan Bank of New York Mellon cabang London ini salah alamat. Menolak permohonan PKPU dari pemohon dan menyatakan Pengadilan Niaga Jakarta Pusat tidak berwenang mengadili perkara. PT Dyandra Media International Tbk (DYAN), menargetkan pendapatan usaha sektor hotel mencapai Rp 96 miliar pada tahun ini. Melalui anak usahanya, PT Graha Multi Utama, perseroan mengoperasikan tujuh hotel. Target pendapatan usaha tersebut meningkat sebesar 166% dibandingkan tahun lalu senilai Rp 36 miliar. Hingga semester I tahun ini, sektor hotel telah membukukan pendapatan Rp 50 miliar. PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) mencatat pertumbuhan transaksi kartu prabayar atau electronic money (e money) sebesar 104% (year to date) per Agustus 2013. Volume transaksi kartu prabayar juga tumbuh 50% menjadi 73,6 juta transaksi, sedangkan jumlah pemegang kartu prabayar Bank Mandiri naik menjadi 3,2 juta. PT Surya Artha Nusantara (SAN) Finance, perusahaan multifinance alat berat anak usaha PT Astra International Tbk (ASII), menetapkan kupon obligasi di kisaran batas atas. Meningkatnya yield obligasi pemerintah menjadi salah satu pendorong investor meminta kupon yang tinggi. Berdasarkan prospektus yang diterbitkan, SAN Finance menetapkan kupon sebesar 8,8% untuk obligasi berjangka waktu satu tahun senilai Rp 109 miliar. Kupon obligasi ini berada di kisaran batas atas dari yang ditawarkan perusahaan sebelumnya sebesar 7,8% hingga 8,8%. PT Bhuwanatala Indah Permai Tbk (BIPP) menerangkan mendirikan usaha baru bernama PT BIP Sentosa dengan modal disetor Rp40 miliar. Anak usaha tersebut merupakan usaha bersama antara perseroan dengan PT BIP Tridaya Propertindo. Sedangkan PT BIP Tridaya Propertindo adalah perusahaan yang dimiliki perseroan hingga 67,41% melalui PT Tridaya Investindo. PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) telah membukukan penyaluran kredit konsumer sebesar Rp 17 triliun hingga Agustus 2013. Menurut pejabat bank, penyaluran kredit konsumer tersebut telah mencapai 85% dari target sepanjang tahun ini sebesar Rp 20 triliun. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah 3

P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N PT Bank Rakyat Indonesia (BBRI) menargetkan kredit konsumer Rp 25 triliun hingga tahun 2014 Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) Pandangan Analis : BBRI menargetkan distribusi kredit konsumer mencapai sebesar Rp 25 triliun hingga tahun 2014 dimana per Agustus 2013 kredit konsumer sudah mencapai Rp 17 triliun. Perusahaan baru menggarap kredit konsumer selama enam (6) tahun terkahir ini yang mana pertumbuhan kredit konsumer relatif cukup tinggi dengan rata rata pertumbuhannya mencapai 25% 30% per tahun. BBRI cukup yakin akan pencapaian kredit konsumer tersebut yang diharapkan dapat mencapai Rp 20 triliun pada tahun 2013. Menurut penilaian kami diversifikasi penyaluran kredit BBRI ke sektor konsumer sangat bagus selain kekuatan BBRI di penyaluran kredit di sektor usaha kecil menengah (UKM) dan kredit mikro. Pertumbuhan ekonomi Indonesia dalam enam (6) tahun terakhir ini telah mendorong tumbuhnya permintaan kredit konsumer. Karena itu kami melihat bahwa kinerja BBRI akan membaik tahun ini seiring peningkatan pendapatan bunga bersih (net interest income/nii) dan membaiknya laba bersih. Selama semester pertama 2013 (1H13) pendapatan bunga bersih BBRI naik sebesar 13,4% yoy menjadi Rp 19,46 triliun dari Rp 17,16 triliun pada 1H12 yang ditopang oleh pertumbuhan kredit sebesar 28,5% yoy menjadi Rp 391,77 triliun dari Rp 304,81 triliun. Sementara pada periode yang sama laba bersih BBRI membaik sebesar 16,3% yoy menjadi Rp 10,01 triliun dari Rp 8,61 triliun. Karena itu kami prediksi bahwa BBRI pada tahun 2013 (FY13) dapat meningkatkan pertumbuhan pendapatan bunga bersih mencapai Rp 48,6 triliun dan laba bersihnya naik sebesar 22,5% yoy menjadi Rp 22,2 triliun. Saat ini BBRI memiliki valuasi nilai PER 2013 dan PBV 2013 masing masing sebesar 8,7x dan 2,8x dimana nilai price earnings growth (PEG) 2013 sebesar 0,39x yang masih di bawah PEG normal 1,0x. Kami merekomendasikan BUY untuk saham BBRI dengan target harga Rp 11.000 per saham. Analyst: : Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) 4

RESEARCH TEAM Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta Venia Allani Meissalina ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 5

MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910 Phone: (62 21) 25543946 Fax: (62 21) 57935831 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62 21) 6123804 5,62203890 Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung 40117 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4220604 e mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta 55282 Phone: (62 274) 581001 584032 Fax: (62 274) 584023 e mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62 271) 729667, 730525 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62 341) 321214,321213,321430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5 6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376, 2753389 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan 20151 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang 30126 Phone: (62 711) 361969 Fax: (62 711) 319663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62 431) 847256 Fax: (62 24) 847256 e mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62 511) 3253735 Fax: (62 651) 3253754 e mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id JAMBI Gd. BNI Cabang Jambi Jl. Dr. Soetomo No 20 Phone: (62 741) 34100 Fax: (62 651) 34104 e mail: jambi@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 6