D A I L Y R E P O R T

Juli 17, 2013 D A I L Y R E P O R T RESEARCH WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 15,451.85-32.41-0.21 17.92 14.97 SPX Index 1,676.26-6.24-0.37 17.53 16.20 CCMP Index 3,598.50-8.992-0.25 19.17 23.04 IBOV Index 46,869.29 130.39 0.28 (23.10) #N/A N/A EMEA UKX Index 6,556.35-29.76-0.45 11.17 16.87 CAC Index 3,851.03-27.55-0.71 5.77 16.08 RTSSTD Index 9,547.30-9.43-0.10 (5.49) 5.37 IBEX Index 7,798.20-56.9-0.72 (4.52) 87.62 FTSEMIB Index 15,529.95-67.39-0.43 (4.57) 193.54 AEX Index 364.12-2.65-0.72 6.25 14.59 SMI Index 7,932.79-66.36-0.83 16.27 19.96 Asia / Pacific NKY Index 14,503.50-95.62-0.65 39.52 26.78 HSI Index 21,355.32 42.94 0.20 (5.74) 9.87 SHCOMP Index 2,065.72 6.33 0.31 (8.96) 11.12 TWSE Index 8,251.42-8.69-0.11 7.17 23.16 KOSPI Index 1,861.61-4.75-0.25 (6.78) #N/A N/A JCI Index 4,644.04 8.31 0.18 7.58 18.72 SET Index 1,451.45-3.95-0.27 4.28 16.72 PCOMP Index 6,575.45-8.1-0.12 13.12 19.56 SENSEX Index 19,851.23-183.25-0.91 2.19 17.54 FSSTI Index 3,218.38-6.58-0.20 1.62 13.15 Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 4,615.44 4,611.50 0.001 Transaction Volume (Million Shares) 3,819.27 2,669.26 0.43 Transaction Value (IDR million) 4,789.24 3,867.36 0.24 Value/ shares (IDR) 1,253.97 1,448.85-0.13 Foreign Net (IDR Million) 3,535.27 2,418.51 0.46 Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 13,770.00 13,505.00 1.96 Copper (US$/Ton) 6,998.00 6,917.00 1.17 Tins (US$/Ton) 19,455.00 19,390.00 0.34 Oil (US$/BBL) (*) 106.00 106.32-0.30 Gas (US$/MMBTU) 4.81 3.78 27.25 Coal (US$/Ton) (**) 76.40 76.25 0.20 Gold (USD/OZ) 1,289.39 1,292.22-0.22 CPO PALMROTT(USD/ton) 777.50 787.50-1.27 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,228.00 2,273.00-1.98 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Last % Conv. (US$) change (Rp) Last (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 45.15-0.03 11,327.01 11,500.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Today Stock Pick Rec TP (in Rp) PT Semen Indonesia BUY 25,000 PT Garuda Indonesia BUY 1,000 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id TODAY MARKET VIEW Indeks Berpotensi Bergerak Flat di Tengah Minimnya Katalis Positif INDUSTRI /COMPANY UPDATE PT Semen Indonesia (SMGR) mengalami pertumbuhan laba bersih sebesar 19,0% yoy menjadi Rp 2,5 triliun pada 1H13. BUY. Analyst: Norico Gaman No Stock Top Value (IDR) 1 PGAS IJ 148,961,280,000 2 TINS IJ 15,820,175,360 3 SSIA IJ 22,933,264,384 4 PTBA IJ 15,688,774,656 5 SMMT IJ 13,558,975,488 No Stock Top Volume (Shares) 1 LPKR IJ 286,264,500.00 2 META IJ 125,789,000.00 3 TRAM IJ 122,971,500.00 4 PNLF IJ 122,922,000.00 5 PWON IJ 112,868,000.00 No Top Gainers % change 1 CPGT IJ 22.22 2 IATA IJ 19.8 3 JECC IJ 15.91 4 SQMI IJ 13.73 5 BMTR IJ 12.94 No Top Losers % change 1 ABDA IJ -24 2 OKAS IJ -23.18 3 MREI IJ -14.29 4 TBMS IJ -11.25 5 DPNS IJ -10.2 No Leading Movers % change 1 ASII IJ 3.01 2 BMRI IJ 3.05 3 BMTR IJ 12.94 4 LPKR IJ 5.93 5 BBRI IJ 0.64 No Lagging Movers % change 1 TLKM IJ -2.95 2 INTP IJ -3.10 3 BBCA IJ -0.98 4 UNTR IJ -2.33 5 KLBF IJ -1.36 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590

T O D A Y M A R K E T V I E W Indeks Berpotensi Bergerak Flat di Tengah Minimnya Katalis Positif Setelah mengalami rally kenaikan dalam satu minggu terakhir ini akhirnya Indek global ditutup dalam teritori negatif dimotori oleh penurunan Dow ke level 15.451 ( 0,21%). Seiring dengan bursa US, bursa kawasan Euro juga mengalami penurunan dengan rata rata sebesar 0,5%. Bursa komoditas dunia juga mengalami pelemahan dimana harga minyak dunia melemah ke level US$ 105,8 per barrel sedangkan harga emas dunia juga ikut melemah ke level US$ 1.289 per tryounce. Pelemahan bursa global dipicu oleh aksi profit taking para pelaku pasar di tengah testimonial dari Gubenur The Fed mengenai langkah kebijakan lanjutan yang dinilai pasar masih mengambang. Faktor penurunan laporan keuangan beberapa emiten besar seperti Coca Cola dan Waltz Disney yang berada di bawah ekspektasi pasar juga menjadi katalis yang menghambat pergerakan indeks global meskipun di sisi lain data pembangunan rumah US mengalami peningkatan sebesar 11,76% menjadi 57 dan data produksi industry yang meningkat menjadi 0,3. Dari pasar domestik, focus para pelaku pasar masih tertuju pada tren pelemahan nilai tukar yang saat ini terus diperdagangkan di atas level psikologis Rp 10.000 per US$ yang dinilai oleh sebagian besar para pelaku pasar sebagai suatu indikasi atas belum tepatnya kebijakan pemerintah dalam menaikan suku bunga yang sebenarnya dapat berdampak pada pelemahan ekonomi domestic. Hari ini kami memprediksikan indeks akan bergerak flat dengan potensi melemah dengan kisaran 4.580 4.680 dengan saham pilihan BBRI, PTPP, WSKT, ICBP, SMGR dan PGAS. Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) 2

N E W S H I G H L I G H T PT Cipaganti Cipta Graha Tbk (CPGT) dan PT Panorama Transportasi Tbk (WEHA), berencana menaikkan tarif sekitar 15% 20%. Kenaikan tersebut dilakukan seiring penetapan kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM) pada akhir semester I 2013 sebesar 50%. PT Smartfren Telecom Tbk (FREN), menambah kapasitas jaringan selulernya untuk mengantisipasi kenaikan trafik layanan suara, pesan singkat (SMS), dan data, yang diperkirakan hingga empat kali lipat menjelang hari raya Idul Fitri tahun ini. Untuk itu, perseroan juga mengimplementasikan teknologi DO Advanced di lima kota besar di Pulau Jawa Jakarta untuk mengantisipasi kenaikan layanan data. Heineken International BV, perusahaan minuman beralkohol asal Belanda, resmi menjadi pemegang saham pengendali PT Multi Bintang Indonesia Tbk (MLBI), setelah mengakuisisi 75,10% saham Multi Bintang. Saham yang diakuisisi Heineken sebanyak 15.823.570 unit merupakan saham pindahan dari Asia Pacific Breweries Limited. PT PP (Persero) Tbk (PTPP), memiliki order book Rp 25,3 triliun per Juni 2013. Perolehan ini didorong kontrak baru hingga Juni 2013 yang mencapai Rp 9,5 triliun, atau naik 2,5 kali lipat dari periode sama di 2012. PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), siap untuk melepas sebagian porsi kepemilikan saham di proyek Feronikel (FeNI) Halmahera Timur (Haltim), Maluku Utara untuk mendanai pembangunan pabrik bijih nikel senilai US$ 1,6 miliar. Ini adalah pabrik feronikel keempat yang dibangun Aneka Tambang (Antam), setelah FeNi I sampai III di Pomalaa, Sulawesi Tenggara. PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) memperkirakan tahun depan akan mengalokasikan belanja modal (capital expenditure/capex) sebesar Rp6triliun Rp7 triliun. Pada tahun ini, perseroan menyediakan dana capex senilai Rp3triliun. PT PP (Persero) Tbk (PTPP) membukukan kontrak baru sebesar Rp9,5 triliun atau 2,5 kali dibandingkan periode sama tahun 2012. Proyek proyek yang telah diraih perseroan antara lain Pelabuhan Krakatau Bandar Samudra Cilegon, Apartemen Nifaro, St Moritz, The Kencana, Jalan Tol Cikampek Palimanan, Tunjungan Plaza V Surabaya, Terminal 3 Bandara Soekarno Hatta Cengkareng, Rel kereta api di Sumatra Selatan oleh PT KAI, infrastruktur PLTU 300 MW Sarulla di Sumatra Utara. Heineken International B.V resmi menjadi pemegang saham mayoritas PT Multi Bintang Indonesia Tbk (MLBI). Pemindahan saham perseroan ke Heineken International B.V sebanyak 75,10%, dengan melalui Asia Pacific Breweries Limited (APB). PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) mencatatkan pertumbuhan penjualan hingga 79% dengan dukungan produk residensial di semester pertama tahun ini. Perseroan membukukan marketing sales sebesar Rp4,19 triliun jika dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2012 sebesar Rp2,35 triliun. PT Freeport Indonesia tengah melakukan kajian penawaran saham perdana (Initial Public 3

Offering/IPO) untuk segera melantai di bursa Indonesia. Manajemen PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) mengakui kesiapannya dalam mengakuisisi PT Semen Baturaja (SMBR) dan menunggu keputusan Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN). PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), badan usaha milik negara di sektor pertambangan, siap untuk melepas sebagian porsi kepemilikan saham di proyek Feronikel (FeNI) Halmahera Timur (Haltim), Maluku Utara untuk mendanai pembangunan pabrik bijih nikel senilai US$ 1,6 miliar. Ini adalah pabrik feronikel keempat yang dibangun Aneka Tambang (Antam), setelah FeNi I sampai III di Pomalaa, Sulawesi Tenggara. PT Kimia Farma Trading & Distribution (KFTD), anak usaha PT Kimia Farma Tbk (KAEF), meraih kontrak pengadaan alat kesehatan dan obat obatan dari Kementerian Kesehatan Republik Demokratik Timor Leste. Menurut direksi perseroan, nilai kontrak tersebut mencapai US$ 11,6 juta atau sekitar Rp 110 miliar. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah 4

I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E PT Semen Indonesia (SMGR) mengalami pertumbuhan laba bersih sebesar 19,0% yoy menjadi Rp 2,5 triliun pada 1H13 Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) Analyst view : Selama 1H13 SMGR membukukan pertumbuhan pendapatan secara signifikan sebesar 32,6% yoy menjadi Rp 11,4 triliun dari Rp 8,6 triliun pada 1H12 yang ditopang oleh kenaikan volume penjualan semen sebesar 18,6% yoy menjadi 12,24 juta ton dari 10,32 juta ton. Laba kotor dan laba usaha masing masing naik sebesar 30,8% yoy menjadi Rp 5,1 triliun dan sebesar 26,9% yoy menjadi Rp 3,4 triliun. Sementara itu EBITDA naik sebesar 35,7% menjadi Rp 3,8 triliun dan laba bersih meningkat sebesar 19,0% yoy menjadi Rp 2,5 triliun dari Rp 2,1 triliun pada periode yang sama. Kami menilai bahwa kinerja SMGR selama 1H13 sangat mengesankan di tengah tengah persaingan industri semen di dalam negeri yang cukup ketat. Pertumbuhan volume penjualan semen SMGR sebesar 18,6% yoy masih di atas pertumbuhan rata rata industri sebesar 18,0% yoy dimana pesaing SMGR lainnya memiliki pertumbuhan volume penjualan semen di bawah rata rata industri. Pada sisi lain EBITDA marjin dan profit marjin pada periode tersebut masing masing turun dari 33,4% menjadi 33,3% dan dari 24,4% menjadi 21,9% akibat naiknya biaya produksi dan operasional. Meskipun demikian kondisi keuangan SMGR sangat sehat dimana total utang terhadap ekuitas masih sebesar 22,3% sehingga beban keuangan perusahaan relatif rendah. Pencapaian pendapatan SMGR selama 1H13 sekitar 45,4% dari target perkiraan pendapatan kami sebesar Rp 25,1 triliun pada FY13 (naik sebesar 30,0% dari pendapatan pada FY12) dan laba bersihnya pada 1H13 mencapai sekitar 41,7% dari perkiraan laba bersih sebesar Rp 6,0 triliun pada FY13 (naik sebesar 36,4% dari laba bersih FY12). Saat ini SMGR memiliki valuasi yang masih menarik dimana nilai PER 2013 sebesar 14,8x dan PBV 2013 sebesar 4,8x. Sementara nilai price earnings growth (PEG) sebesar 0,4x yang masih di bawah PEG normal 1,0x. Rencana kenaikan harga semen pada 2H13 diharapkan turut mendukung target pertumbuhan laba bersih SMGR pada tahun ini. Kami merekomendasikan BUY untuk saham SMGR dengan target harga Rp 25.000 per saham untuk 12 bulan ke depan. Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) 5

RESEARCH TEAM Research Dept. : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist Thendra Crisnanda ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta Venia Allani Meissalina ext. 3968 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITIES TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 6

MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76 78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) 25543946 (Hunting) Fax: (62 21) 57935831 e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62 21) 62203890 (Hunting) Fax: (62 21) 6123806 e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62 21) 2515266 Fax: (62 21) 5749837 e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) 58357464 Fax: (62 21) 58357465 e mail: puriindah@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62 21) 29034215 Fax: (62 21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62 22) 4213375 Fax: (62 22) 4213376 e mail: bdg_pk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62 274) 581001 Fax: (62 274) 584023 e mail: yogya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62 271) 729667 Fax: (62 271) 729668 e mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62 341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62 341) 356876 e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5 A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar Bali Phone: (62 361) 264376 Fax: (62 361) 229170 e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62 61) 4579616 Fax: (62 61) 4579656 e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62 711) 3619662 Fax: (62 711) 3619663 e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62 761) 46757, 839698 Fax: (62 761) 856279 e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62 24) 3566414 5, 64126413 7 Fax: (62 24) 3581713 e mail: bnissmg@bnisecurities.co.id ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62 651) 31109 Fax: (62 651) 31107 SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62 31) 5320912 Fax: (62 31) 5318425 e mail: surabaya@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 7