SKRIPSI ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDEKS LQ-45 YANG TERDAFTARDI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2008-2012 OLEH Purnama Sari Br Sukatendel 100502176 PROGRAM STUDI STRATA-I MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh Rasio Profitabilitas secara parsial maupun simultan terhadap harga saham. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM) sebagai variabel independen dan harga saham sebagai variabel dependen. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id dengan menggunakan sampel 15 perusahaan dari populasi sebanyak 83 perusahaan yang terdaftar di indeks LQ-45 selama periode 2008-2012. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda dan dilakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu dengan signifikansi 5%. Hasil penelitian membuktikan bahwa secara parsial ROA, ROE, dan NPM berpengaruh positif dan tidak signifikan, secara simultan ROA, ROE, dan NPM beperngaruh positif dan signifikan terhadap harga Saham pada perusahaan Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2008-2012. Hal ini dapat dijelaskan dalam adjusted R 2 sebesar 12% variabel harga saham dapat dijelaskan oleh variabel independen yang ada, dan sisanya 88% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dijelaskan di dalam penelitian ini. Kata Kunci : Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Harga Saham
ABSTRACT The aim of this study was to identify and analyze the influence of probability rasio partially and simultaneously to stock price. The variable that is used in this study are the Return on Asset (ROA, Return on Equity (ROE), and Net Profit Margin (NPM) as independence variable and stock price as dependence variable. This study used the secondary data from the website of the Indonesia Stock Exchange, www.idx.co.id, using 15 of 83 companies in indeks LQ-45 during 2008-2012. The statistic methods that s used is multiple regressions analysis and the model has been tested in classic assumption with level of significant 5%. The result of this study shows that, partially ROA, ROE, and NPM are positif and not significantly influences,simultaneously ROA, ROE and NPM are positif and significantly influences to stock price in Index LQ-45 listed in Indonesia Stock Exchange periode 2008-2012. Adjusted R 2 expressed 12% influence given by independent variable. The rest 88% influence given by other variable are not mentioned in this research model. Keyword : Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Stock Price
KATA PENGANTAR Bismillahirrohmanirrohim Assalammualaikum Wr. Wb. Alhamdulillah, Puji dan Syukur peneliti panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala limpahan rahmat dan hidayah-nya serta shalawat dan salam peneliti haturkan kepada junjungan Nabi Muhammad SAW sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Indeks LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012. Tujuan penelitian skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi. Skripsi ini peneliti persembahkan untuk kedua orang tua tercinta. Ayahanda Pulung Sukatendel (Alm), Ibunda Ita TR dan Papa SP Bangun yang tidak pernah berhenti mendo akan, mendukung dan mencukupi segala kebutuhan materi maupun non-materi dalam proses pembuatan skripsi ini, dan nasehatnasehat yang selalu memotivasi peneliti. Peneliti menyadari bahwa tanpa adanya petunjuk, pengarahan, bimbingan, dukungan, bantuan, motivasi, saran serta do a dari berbagai pihak, baik dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini sangatlah sulit bagi peneliti untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini peneliti sampaikan rasa hormat dan dengan setulus hati mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E, M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara. 3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi. 4. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA, selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah bersedia meluangkan waktu dan tenaganya untuk memberikan petunjuk, bimbingan, pengarahan, dan saran kepada peneliti dalam penyusunan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Syahyunan M.Si., selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penelitian dan perbaikan skripsi ini. 6. Segenap Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan. 7. Kakak dan Abang tersayang, serta keluarga. Kakak (Murni Br Sukatendel, Amkeb, SKM, dan Muriyana Br Sukatendel S.Kom) dan Abang (Muliana Sukatendel, Amd, S.Ak) yang selalu mendo akan peneliti. 8. Sahabat-sahabatku. Teman-teman seperjuangan Skripsi (Ika Apia dan Nur Aisyah Fitri), Teman-teman kesayangan dan Gembrot tercinta (Andhika Ramanda, Bias Kaliswa Sembiring, Jessica Siregar, Lis Sundari, dan Raissa Nur Verina) yang ada membantu dan menghibur.
9. Teman-teman sepermainan (Ayu, Alby, Indra, Iyak, Lisa, Windy, Bang Rendi, Bang Agung, Kak Opi, dan Fanny). Terima kasih atas dukungannya. 10. Teman-teman Manajemen Fiesta 2013, Teman-teman Himpunan Mahasiswa Manajemen (HMM FE USU) 2011-2013, teman-teman EMBC (Economics Mobile Bussines Club), dan adik-adik Manajemen 2011-2012, yang telah memberikan kesempatan untuk berproses dan berkecimpung. 11. Teman-teman Mahasiswa Konsentrasi Manajemen Keuangan 2010, dan Manajemen angkatan 2010 yang tidak dapat peneliti sebutkan namanya satupersatu yang telah memberikan motivasi, dukungan, dan kebersamaannya. 12. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu. Terima kasih untuk semuanya. Peneliti menyadari bahwa penelitian skipsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan pengetahuan yang dimiliki peneliti. Meskipun demikian, peneliti telah berusaha semaksimal mungkin untuk menyelesaikan skripsi ini denan baik dan benar. Akhir kata peneliti berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan. Medan, 10 Februari 2014 Peneliti ( Purnama Sari Br Sukatendel )
DAFTAR ISI Halaman DAFTAR ISI... i DAFTAR TABEL... iii DAFTAR GAMBAR... iv DAFTAR LAMPIRAN... v BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian 1.3.1 Tujuan Penelitian... 6 1.3.2 Manfaat Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN KERANGKA KONSEPTUAL 2.1 Rasio Profitabilitas... 7 2.1.1 Return on Asset (ROA)... 8 2.1.2 Return on Equity (ROE)... 9 2.1.3 Net Profit Margin (NPM)... 9 2.3 Saham... 10 2.3.1 Jenis Saham... 10 2.3.2 Keuntungan dan Risiko Saham... 12 2.3.3 Indeks Saham... 15 2.3.4 Harga Saham... 18 2.4 Penelitian Terdahulu... 20 2.5 Kerangka Konseptual... 22 2.6 Pengujian Hipotesis... 24 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 25 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 25 3.3 Batasan Operasional... 26 3.4 Definisi Operasional... 27 3.5 Populasi dan sampel... 28 3.6 Jenis Data... 29 3.7 Metode Pengumpulan Data... 29 3.8 Teknik Analisis data... 30 3.9 Pengujian Hipotesis... 31 3.10 Pengujian Asumsi Klasik... 33 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan... 36 4.2 Hasil Penelitian
4.2.1 Analisis Deskriptif... 48 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 54 4.2.3 Analisis Regresi Linear Berganda... 60 4.2.4 Analisi Koefisien Regresi... 62 4.3 Pembahasan... 68 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 71 5.2 Keterbatasan Penelitian... 71 5.3 Saran... 72 DAFTAR PUSTAKA... 73 LAMPIRAN... 75
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 1.1 Daftar Harga Saham Beberapa Perusahaan Indeks LQ- 45 tahun 2008-2012... 4 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu... 21 3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 27 3.2 Kriteria Pengambilan Keputusan... 35 4.1 Harga Saham Indeks LQ-45 Tahun 2008-2012... 49 4.2 Return on Asset (ROA) Indeks LQ-45 Tahun 2008-2009... 50 4.3 Return on Equity (ROE) Indeks LQ-45 Tahun 2008-2009... 52 4.4 Net Profit Margin (NPM) Indeks LQ-45 tahun 2008-2009... 53 4.5 One Sampel Kolmogorov-Smirnov Test... 57 4.6 Hasil Uji Glejser... 58 4.7 Uji Multikolinearitas Variance Inflation Factor (VIP) 58 4.8 Hasil Uji Durbin-Watson... 59 4.9 Analisis Hasil Regresi Berganda... 60 4.10 Hasil Uji t (Test of Significant)... 63 4.11 Hasil Uji F (Anova Test)... 65 4.12 Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi... 66 4.13 Rangkuman Hasil Penelitian Berdasarkan Uji Hipotesis... 68 4.14 Rangkuman Hasil Uji t dan F... 70
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 1.1 Perubahan Harga Saham Indeks LQ-45 tahun 2008-2012... 4 2.1 Kerangka Konseptual... 24 4.1 Histogram... 55 4.2 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual... 56 4.3 Scatterplot... 57
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Daftar Perusahaan LQ-45 Periode 2008-2009... 75 2 Daftar Sampel... 78 3 Data Penelitian Tahun 2008-2012... 79 4 Data Hasil SPSS Satistics... 84