D A I L Y R E P O R T

Maret 14, 2013 D A I L Y R E P O R T WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 14,455.28 5.22 0.04 10.31 14.08 SPX Index 1,554.52 2.04 0.13 9.00 15.35 CCMP Index 3,245.12 2.796 0.09 7.47 24.47 IBOV Index 57,385.90-822.71-1.41 (5.85) 22.58 EMEA UKX Index 6,481.50-29.12-0.45 9.90 18.18 CAC Index 3,836.04-3.93-0.10 5.35 14.71 RTSSTD Index 10,147.46-6.7-0.07 0.45 5.13 IBEX Index 8,498.30-34 -0.40 4.05 29.33 FTSEMIB Index 15,745.34-278.64-1.74 (3.24) #N/A N/A AEX Index 352.02-0.04-0.01 2.72 12.83 SMI Index 7,780.88-22.05-0.28 14.05 20.13 Asia / Pacific NKY Index 12,252.36 12.7 0.10 17.87 24.58 HSI Index 22,414.06-142.59-0.63 (1.07) 11.16 SHCOMP Index 2,254.09-9.867-0.44 (0.66) 12.49 TWSE Index 7,980.04-15.47-0.19 3.64 24.65 KOSPI Index 1,985.25-14.48-0.72 (0.59) 37.54 JCI Index 4,835.44-18.873-0.39 12.02 19.15 SET Index 1,578.70 2.02 0.13 13.42 18.15 PCOMP Index 6,694.78-81.78-1.21 15.17 21.45 SENSEX Index 19,362.55-202.37-1.03 (0.33) 16.44 FSSTI Index 3,280.82-7.7-0.23 3.59 11.06 Description Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Transaction Value (IDR million) Value/ shares (IDR) Foreign Net (IDR Million) 411.77 Commodities Nickel (US$/Ton) 16,650.00 Copper (US$/Ton) 7,765.00 Tins (US$/Ton) 23,655.00 Oil (US$/BBL) (*) 91.56 Gas (US$/MMBTU) 5.71 Coal (US$/Ton) (**) 90.65 Gold (USD/OZ) CPO PALMROTT(USD/ton) 1,579.05 860.00 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,433.00 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code Previous %Chg 4,675.32 0.00 7,688.76-0.15 6,597.56-0.12 858.08 0.03 612.75-0.33 Last Previous %Chg Last % Conv. (US$) change (Rp) 16,525.00 0.76 7,690.00 0.98 23,475.00 0.77 90.43 1.25 6.36-10.24 91.70-1.15 1,578.97 0.01 870.00-1.15 2,399.00 1.42 Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 43.70-0.01 10,585.23 10,600.00 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Latest Research Report Kawasan Industri Jababeka (KIJA) - Investment Note London Sumatra Indonesia (LSIP) - Investment Note Astra Agro Lestari (AALI) - Investment Note Medco Energi Internasional (MEDC) - Investment Notes Garuda Indonesia (GIAA) - Investment Note Waskita Karya (WSKT) - Investment Note Last 4,694.69 6,547.50 5,798.45 885.60 Rec BUY HOLD HOLD HOLD BUY NOT RATED Last (Rp) Period Mar-12 Mar-13 Mar-12 Feb-13 Dec-12 Dec-12 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id RESEARCH TODAY MARKET VIEW IHSG diperkirakan akan mengalami kenaikan (technical rebound) pada hari ini INDUSTRI /COMPANY UPDATE PT Indocement Tunggal Prakarsa (INTP) mencatat pertumbuhan laba bersih sebesar 32,35% yoy menjadi Rp 4,76 triliun pada FY12.BUY. Analyst : Norico Gaman PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) Swap Agreement. HOLD. Analyst : Thendra Crisnanda No Stock Top Value (IDR) 1 ASII IJ 355,001,008,128 2 TLKM IJ 269,371,146,240 3 BMRI IJ 205,708,771,328 4 PGAS IJ 184,106,205,184 5 TRAM IJ 182,621,487,104 No Stock Top Volume (Shares) 1 ELTY IJ 457,664,500.00 2 SIPD IJ 212,415,500.00 3 BKSL IJ 191,724,000.00 4 ENRG IJ 184,384,500.00 5 META IJ 170,757,000.00 No Top Gainers % change 1 UNIT IJ 23.53 2 BISI IJ 22.22 3 SDPC IJ 12.9 4 OKAS IJ 10.76 5 WIIM IJ 10.11 No Top Losers % change 1 PLIN IJ -9.88 2 PTSN IJ -8.93 3 PYFA IJ -7.32 4 CTRA IJ -6.09 5 SIPD IJ -5.48 No Leading Movers % change 1 BBRI IJ 2.75 2 INTP IJ 1.24 3 BYAN IJ 1.12 4 HERO IJ 0.93 5 CPIN IJ 0.92 No Lagging Movers % change 1 ASII IJ -4.55 2 SMGR IJ -2.33 3 GGRM IJ -1.62 4 BBCA IJ -1.37 5 PGAS IJ -1.36 4,200 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 1-Jun 22-Aug 12-Nov 2-Feb 25-Apr 16-Jul 6-Oct 27-Dec 18-Mar 8-Jun 29-Aug 19-Nov ni gp lme 3w wei mo Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590

T O D A Y M A R K E T V I E W IHSG diperkirakan akan mengalami kenaikan (technical rebound) pada hari ini Indeks Dow Jones tadi malam sempat mengalami penguatan tipis sebesar 0,04% ke level 14.455 setelah merespn positif laporan data ekonomi untuk kenaikan penjualan ritel, trend menurunnya tingkat pengangguran (unemployment) ke level 7,7%, dan perbaikan laba perusahaan (corporate earnings). Sementara sebagian bursa eropa hari kemarin ditutup melemah dalam teritori negatif akibat sentimen negatif naiknya tingkat pengangguran dan melemahnya laba perusahaan di kawasan tersebut. Meskipun bursa eropa mengalami pelemahan pada hari kemarin, sebagian besar bursa Asia diperkirakan akan mengalami kenaikan pada hari ini akibat sentimen positif dari laporan data ekonomi di Amerika Serikat (AS). Selain itu rencana pemerintah Cina untuk membebaskan ruang gerak nilai tukarnya dalam lima (5) tahun ke depan dan mereformasi sistem suku bunganya diharapkan mampu memberikan senitmen positif bagi para pelaku pasar. Kebijakan pemerintah Cina tersebut diharapkan dapat mendorong pertumbuhan ekonominya menjadi lebih baik sehingga dapat menjaga momentum pertumbuhan ekonomi di kawasan Asia. Kondisi pertumbuhan ekonomi di dalam negeri yang diperkirakan masih bisa tumbuh di atas 6,0% selama kuartal pertama tahun ini (1Q13) dan perbaikan laba perusahaan publik akan menjadi faktor positif terhadap potensi kenaikan indeks harga saham gabungan (IHSG) pada hari ini. Setelah mengalami koreksi selama beberapa hari terkahir hingga ke level 4.835 maka IHSG diperkirakan akan mengalami penguatan (technical rebound) menguji level 4.850 dimana pergerakan IHSG berada dalam kisaran 4.830 4.870. Para pelaku pasar akan melakukan aksi beli secara selektif dimana saham-saham sektor perbankan, konsumsi, dan properti akan menjadi motor penggerak indeks pada hari ini. Analyst : Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) 2

N E W S H I G H L I G H T PT Salim Ivomas Pratama Tbk (SIMP) beserta anak usahanya, PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (LSIP), mengakuisisi 99,4% saham PT Mentari Pertiwi Makmur senilai total Rp 330 miliar. Mentari Pertiwi merupakan perusahaan investasi yang membeli 99% saham PT Sumalindo Alam Lestari, anak usaha PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk (SULI), emiten industri pengolahan kayu terpadu. PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP), menaikkan alokasi belanja modal tahun ini untuk mendanai ekspansi. Sementara belanja modal PT Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR) tahun ini justru turun dibanding tahun lalu. Indocement mengalokasikan belanja modal tahun ini US$ 260 juta-us$ 320 juta, naik 160%-220% dari alokasi belanja modal tahun lalu US$ 100 juta. PT Krakatau Steel (Persero) Tbk (KRAS), PT Gunawan Dianjaya Steel Tbk (GDST), dan PT Steel Pipe Industry Tbk (ISSP), mencatat penurunan imbal hasil terhadap ekuitas pemegang saham (return on equity/roe). Penurunan ROE terbesar dialami Krakatau Steel sebesar 13,37% sepanjang Januari- September 2012, diikuti Gunawan Dianjaya sebesar 11,97%. Sementara ROE Steel Pipe turun 8,30% per kuartal III 2012. PT Akasha Wira International Tbk (ADES) mencatat profitabilitas tertinggi dibanding tiga emiten kosmetik pesaingnya, PT Mandom Indonesia Tbk (TCID), PT Martina Berto Tbk (MBTO) dan PT Mustika Ratu Tbk (MRAT). Profitabilitas Akasha Wira yang diukur dari margin bersih tercatat naik 13,59% menjadi 18,2%. Sementara itu, Mustika Ratu naik 2% dan Mandom Indonesia naik 0,39%. Martina Berto menjadi satu-satunya emiten yang mengalami penurunan margin bersih, yakni sebesar 0,32%. PT Atlas Resources Tbk (ARII), memangkas belanja modal (capital expenditure/capex) tahun ini menjadi US$ 20-25 juta dari realisasi belanja modal tahun lalu US$ 50 juta. PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) dan PT Vale Indonesia Tbk (INCO) mengalami penurunan ROE masing-masing sebesar 804 basis poin dan 1.494 basis poin sedangkan PT Central Omega Resources Tbk (DKFT) mencatat kenaikan ROE sebesar 658 basis poin. PT Tiara Marga Trakindo, induk usaha Trakindo Group membeli saham PT HD Finance Tbk (HDFA) sebanyak 693 juta dengan nilai Rp 162 miliar atau Rp 233 per saham. Pembelian saham ini lebih rendah dari harga perdagangan Jumat lalu Rp 255 per saham. Tiara Marga Trakindo akan mengeluarkan dana sebesar Rp 176,7 miliar untuk memiliki 45% saham HD Finance jika menggunakan harga pasar. Sejak awal Maret 2013, HD Finance diperdagangkan pada kisaran harga Rp 250 per saham hingga Rp 260 per saham. Pada perdagangan 12 Maret, harga saham HD Finance ditutup pada level Rp 255 per saham. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today 3

I N D U S T R Y/ C O M P A N Y U P D A T E PT Indocement Tunggal Prakarsa (INTP) mencatat pertumbuhan laba bersih sebesar 32,35% yoy menjadi Rp 4,76 triliun pada FY12 Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id) Analyst View : INTP mengalami kenaikan nilai penjualan sebesar 24,57% yoy menjadi Rp 17,29 triliun pada FY12 dibandingkan dengan perolehan nilai penjualan pada FY11 Kenaikan nilai penjualan tersebut terutama dikontribusikan oleh pertumbuhan penjualan semen sebesar 21,53% yoy menjadi Rp 16,11 triliun, membaiknya penjualan beton sebesar 43,96% yoy menjadi Rp 1,93 triliun dan sisanya disumbangkan oleh bisnis tambang agregat Sementara itu laba kotor naik sebesar 28,62% yoy menjadi Rp 8,27 triliun dari Rp 6,43 triliun dan laba usaha meningkat sebesar 33,12% yoy menjadi Rp 5,88 triliun pada periode yang sama Laba bersih INTP menunjukkan perbaikan yang cukup signifikan dimana tumbuh sebesar 32,35% yoy menjadi Rp 4,76 triliun meskipun beban keuangan perusahaan naik sebesar 33,02% yoy menjadi Rp 32,42 miliar Menurut penilaian kami perbaikan kinerja INTP selama FY12 ditopang oleh pertumbuhan bisnis konstruksi yang bagus seiring dengan giatnya pembangunan infrastruktur dan properti di dalam negeri Karena itu kami masih cukup yakin akan prospek pertumbuhan INTP pada tahun ini dimana nilai penjualan perusahaan diperkirakan dapat meningkat sebesar 28,0% menjadi Rp 22,13 triliun dan laba usaha membaik sebesar 35,0% yoy menjadi Rp 7,94 triliun sedangka laba bersih menguat sebesar 38,0% yoy menjadi Rp 6,57 triliun Saat ini INTP memiliki valuasi yang masih relatif menarik dimana nilai price earnings ratio (PER) 2013 sebesar 16,0x dan nilai price book value (PBV) 2013 sebesar 4,7x sedangkan nilai price earnings growth (PEG) 2013 sebesar 0,42x yang masih di bawah PEG normal sebesar 1,0x Prospek usaha INTP yang bagus pada tahun ini dan valuasi sahamnya yang masih relatif rendah akan memberikan peluang terhadap apresiasi harga sahamnya menjadi lebih baik. Kami masih memberikan rekomendasi BUY terhadap saham INTP dan merevisi target harga sahamnya dari Rp 25.000 per saham menjadi Rp 32.500 per saham untuk 12 bulan ke depan 4

I N D U S T R Y/ C O M P A N Y U P D A T E PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) Swap Agreement Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id) News : PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) dan PT Salamander Energy Plc melalui anak usahanya melakukan tukar guling (swap agreement) atas hak kepemilikan (participating interest) di blok migas dimana prosesnya menunggu restu pemerintah. MEDC melakukan tukar guling 15% kepemilikan sahamnya di Blok Bangkanai dengan saham milik Salamander di Blok Simenggaris PSC sebesar 21% dan Bengara -1 PSC sebesar 41,7%. Analyst View : Corporate action ini akan memberikan dampak positif bagi MEDC karena asset yang akan didapatkan dari pertukaran adalah asset yang sudah berproduksi dibandingkan blok Bangkanai yang masih dalam proses pengembangan dengan potensi peningkatan cadangan migas sebesar 5 mboe menjadi 15 mboe. MEDC juga sebelumnya telah memiliki perjanjian jual beli gas (PJBG) dengan Perusda NSP di Blok Simenggaris PSC sebesar 5 mmscfd untuk kontrak hingga 2024 sehingga tambahan hak kepemilikan akan semakin mengamankan pasokan MEDC untuk melakukan negoisasi baru dengan pembeli gas lainnya yang diestimasikan sebesar 25 mmscfd. Meskipun demikian, kami masih menilai bahwa pertumbuhan level produksi dan penambahan cadangan migas perseroan yang cukup signifikan diestimasikan terjadi pada tahun 2014 seiring dengan mulai komersilnya blok 47 di Libya. Potensi peningkatan harga minyak dunia yang signifikan diprediksi dapat terjadi setelah meninggalnya Presiden Venezuela tertahan oleh data peningkatan jumlah cadangan 5

migas di AS sehingga diestimasikan belum ada suatu katalis positif bagi industri migas dalam waktu singkat tetapi kami memiliki optimisme bahwa harga komoditas dunia dapat mengalami pemulihan pada semester II didorong oleh membaiknya kondisi perekonomian global. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE13 sebesar 15x dan PBV13 sebesar 0,6x. Kami masih merekomendasikan HOLD untuk MEDC dengan TP 1.832 per lembar saham untuk 12 bulan mendatang karena masih rendahnya pertumbuhan level produksi perseroan, berkontraksinya perekonomian global serta ancaman dari pengembangan sumber energy alternative baru yaitu shale gas yang berpotensi besar dapat menggeser penggunaan minyak dunia dalam waktu ke depan. 6

RESEARCH TEAM Research Dept. : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E-mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Thendra Crisnanda ext 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas Yasmine Soulisa Ext 3987 yasmine@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Nadya Isnaeni ext. 2073 nadya.isnaeni@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Venia Allani Meissalina ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITIES TEAM CM : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 7

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62-21) 62203890 (Hunting) Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA - Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62-21) 2515266 Fax: (62-21) 5749837 e-mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA - Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: puriindah@bnisecurities.co.id JAKARTA - Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4213376 e-mail: bdg_pk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62-274) 581001 Fax: (62-274) 584023 e-mail: yogya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62-271) 729667 Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5-A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62-711) 3619662 Fax: (62-711) 3619663 e-mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62-24) 3566414-5, 64126413-7 Fax: (62-24) 3581713 e-mail: bnissmg@bnisecurities.co.id ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107 SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 8